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1、皖西学院本科毕业论文（设计）第 1 页 浅析仓储金融业务模式浅析仓储金融业务模式以南储公司的仓单质押融资为例以南储公司的仓单质押融资为例摘要：摘要：近年来，我国物流行业发展迅速，更是带来了仓储金融业的春天，已经形成了一个以融资企业、商业银行和物流企业三方合作为主体、资金流与物流互相匹配、相对较为完整的仓储金融体系。从学习国外经验、引进国外技术到拥有结合中国国情的仓储金融运作模式，我们已进步成足。然而与国外成熟的物流金融环境，先进的仓储融资运作模式相比仍有差距，现仍处在质押物品种涵盖少、融资对象保守、作业标准不统一的中期发展阶段。本文主要分析我国仓储金融的发展模式以及结合自己在南储公司的实习经历
2、浅析仓储融资业务的基本要素和业务控制模式，并试提出了就质押物选择、监管方式、风险控制等方面改善我国仓储金融服务业的建议。关键词关键词：质押物；仓储融资；仓单质押；风险控制AnalysisAnalysis thethe ChineseChinese WarehousingWarehousing FinancingFinancing ModelModelTakeTake thethe NanchusNanchus WarehouseWarehouse ReceiptReceipt PledgePledge FinancingFinancing forfor ExampleExampleAbstra
3、ct:Abstract: In recent years, our countrys logistics industry is developing rapidly, especially for the warehousing financing industry, we have been formed a relatively completely warehousing financing system which that corporate, commercial banks and logistics companies tripartite cooperation as th
4、e main body, money flow and logistics match each other. We have made great progress and ourselves warehousing financing model combined with Chinese national conditions, because we learn from foreign technology and experience. However, we still have the gap compared with the 皖西学院本科毕业论文（设计）第 2 页 matur
5、e logistics finance, advanced warehousing financing model, we still in the interim stage of development that the pledged collaterals breed scantily, conservative finance objects, operating standards are not uniform. This paper mainly analyses the Chinese warehousing financing model and combining the
6、 Nanchu internship experience on the basic elements of the warehouse financing activities and operations control mode, and try to make some suggestions about making choice of pledged collateral, the way of supervision and the risk controls to improve Chinese Warehousing Financing. K Ke ey yw wo or r
7、d ds s: : Pledged collateral; Warehouse financing; Warehouse receipt pledge; Risk control在整个物流业被称为第三利润源泉的大经济环境下，人们对物流、资金流、信息流的匹配要求越来越高，供应链的竞争愈加激烈。商品融资对银行来说是一种新的信贷业务，而银行缺乏对质押品的专业管理，需要借助仓储公司的服务来降低风险；资金缺乏的中小企业信用等级较低，可用抵押的固定资产较少，融资渠道狭窄；第三方物流企业渴求发展新的物流金融业务。在这三方诉求的背景下，仓储金融服务业必然迎来了发展的机遇。自上个世纪九十年代仓储金融服务概念进入
8、我国以来，已得到充足发展并形成较为完整的行业体系。如何正确认识现阶段我国仓储金融服务业发展状态、与国外仍存在哪些差距哪些问题、怎样去优化仓储融资过程中的实际操作、仓储金融的发展前景如何，这些都是本文的主要内容。一、国内外理论综述一、国内外理论综述（一）国外理论综述（一）国外理论综述1.Albea R.K.从经济学的角度分析了基于存货的可能融资方式，对发展仓储金融的可行性进行了研究。指出存货质押融资是一种可推广开来新型的融资皖西学院本科毕业论文（设计）第 3 页 方式。2.Adam Slater 在向中国推荐货物抵押融资一文中结合荷兰可尼德集团的氧化铝融资案例介绍了货物质押融资的基本模式。可尼德
9、集团通过氧化铝的仓单作为信用凭证向荷兰万贝银行申请融资，万贝银行则以可尼德公司出具的货物仓单为依据交付贷款。3.Diercks 认为仓储金融业必须严密监控，介绍了一些如何实现有效监控的具体办法，表达了要求第三方物流企业参与监管监控的必要性和重要性。4.Buzacott 针对基于资产的融资对内部担保物的作用进行了研究，并表明在需求确定的情况下内部担保物能够使企业价值增加1。而且相对于非担保贷款更能够解决投资不足的现象，而在需求不确定时，银行需要考虑企业的运营决策，设定相应的利率和贷款限额，或者要求适当数量的担保物来控制企业的风险。综合上述，国外对于仓储金融的理论研究涵盖面很广，包括关于存货融资的
10、可行性，仓储质押融资的基本操作模式，如何控制风险等，为我国开展仓储金融服务业提供了丰富的理论和先进的经验基础。（二）国内理论综述（二）国内理论综述1.2002 年，复旦大学管理学院的罗齐、朱道立首次提出了融通仓这一概念，将其定义为“以周边中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合服务平台”。文章阐述了融通仓的两种运作模式金融机构授信额度模式和信用担保体系模式。在模式一中，由于得到了银行的授信额度，物流企业可以直接向相关企业提供质押贷款业务，简化金融机构审批程序，提高了企业融资效率。2.张媛嫒通过对 Buzacott 的研究拓展，
11、分析了物流金融的核心业务存货皖西学院本科毕业论文（设计）第 4 页 质押融资业务中质押存货在贷款风险控制中的作用2。存货质押融资业务质押率及相关指标的分析上，张媛嫒还在企业和银行合作、企业不和银行合作以及银行和物流企业合作三种情况下建立了基于报童模型的企业库存决策和银行贷款价值比决策模型。3.李汉江研究了存货质押融资业务的质押品种选择问题，指出选择合适的质押品种有助于控制物流金融业务的风险，提出了判断质押品种的四大属性：法律属性、物流属性、价值属性、流通属性，并分析了选择质押品种的流程。总结以上理论研究，国外的物流仓储金融发展历史悠久，因此对相关的研究也保持了连续性和系统性，较为客观和健全。相
12、比国外，我国的物流金融发展是跨越式的，基于物流金融创新的研究滞后于实践。关于物流金融的定性研究较多，却很少从制度环境、行业特征以及业务结构等角度剖析我国的物流金融业务。二、仓储金融发展的背景二、仓储金融发展的背景（一）（一）仓储金融发展的背景仓储金融发展的背景表 1：第三产业增加值 单位：亿元行业年份20072008200920102011交通运输、仓储和邮政业6527.97802.79593.112387.413074.9金融业114.6178.6247.1226.3450.8皖西学院本科毕业论文（设计）第 5 页 资料来源：中国统计年鉴 （2012）3。1.融资需求方的需求：中小企业在国民
13、经济发展中占有重要地位，根据中国统计年鉴显示，截止 2009 年底我国中小企业已达到 4153.1 万户，占全国企业总数的 99%以上。国家扶持中小企业更是应对金融危机的重要举措。然而，中小企业普遍存在着发展资金缺乏的困难，陷入“资金缺乏、担保信用差、存货多、财务制度不健全”的现状。融资难成为了制约中小企业快速发展的制约瓶颈。年份第三产业交通运输、仓储和邮政业批发和零售业住宿和餐饮业金融业房地产业其他2007111351.914601.020937.85548.112337.513809.744117.72008131340.016362.526182.36616.114863.314738.
14、752577.12009148038.016727.128984.57118.217767.518654.958785.92010173596. 19132.235746.18068.520980.622782.66886.皖西学院本科毕业论文（设计）第 6 页 表 2：固定资产（不含农户）按行业分新增固定资产 单位：亿元资料来源：中国统计年鉴 （2012）3。2.商业银行的需求：由表 1 得知每年金融业的增加值都在不断上升，2011年比 2007 上升了 102.30%。由表 2 得知每年我国的金融业新增固定资产也在稳步上升，2011 年同比 2007 年上升了 293.47%。商业银行作为
15、以盈利为目的的金融企业，它的主营业务中贷款是其获取利润的主要手段，然而银行在发放贷款时要考虑到贷方的信用等级和企业的还款能力、现金流，规避发放贷款的风险 。中小企业的固定资产大多已抵押过，商业银行对中小企业能够提供的存货、动产又缺乏专业的监管能力4。因此需要借助第三方物流企业的帮助来转移风险。3.第三方物流企业的需求：近年来我国的物流业发展飞猛迅速，由表 1 得知每年我国的交通运输和仓储、邮政业的增加值都在不断上升，2011 年比2007 上升了 50.21%。由表 2 得知每年我国的交通运输和仓储、邮政业的新增固定资产也在稳步上升，2011 年同比 2007 年上升了 100.29%。物流业
16、的发展为仓储融资的发展提供了可能性。从市场上来看商业银行和中小企业希望借助第三方物流企业提供仓储金融服务，第三方物流企业也具有专业的监管服务的能力。4.国家政策的扶植：我国物流业的蓬勃发展，特别是国家颁布的物流利好0062011204982.521931.943445.29172.824958.326708.078766.3皖西学院本科毕业论文（设计）第 7 页 政策如“物流国九条” 、 关于促进物流业健康发展政策措施的意见等为第三方物流企业创造了兴起的机遇。三、仓储融资基本业务分析三、仓储融资基本业务分析（一）相关概念（一）相关概念1.物流金融：物流金融是一种物流与金融相结合的复合业务概念，是随着物流产业发展而产生的通过金融产品来调剂物流业货币资金的运动5。即金融机构与物流企业联合起来为需求资金的客户提供资金融通的商业活动。2.仓储金融服务：是指金融机构与物流仓储
