第1篇资本经营基础

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1、1第第 1 1 篇篇 资本经营基础资本经营基础第第 1 1 章章 资本经营理论基础资本经营理论基础1.11.1 企业经营方式与经济体制企业经营方式与经济体制 随着我国经济体制的两次转变，即由计划经济体制向有计划商品经济体制转变，由有 计划商品经济体制向社会主义市场经济体制转变，企业经营方式也发生了两次转变，即由 单纯生产型向生产经营型转变，由生产经营型向资本经营型转变。企业由生产经营型向资本经营型转变是有其理论基础的。这个基础就是经济管理体制 和企业管理目标。无论是产品经营、商品经营、资产经营，还是资本经营，其产生与发展 都与经济体制与企业目标相联系。1.1.11.1.1 计划经济体制下的产品

2、经营计划经济体制下的产品经营从新中国成立至 1978 年改革开放前，中国实行的是计划经济体制或行政命令经济体制。 在这种体制下，有关生产、分配、甚至消费的决策都由政府计划权力机构做出，生产什么， 生产多少，怎样生产，从何处取得资源，产品销往何处等都由政府行政命令决定，即企业 属于单纯生产型的经营方式。此时，企业管理的基本目标是完成生产任务,追求产量目标。 企业管理中也主要重视实物管理，讲求实物生产率或技术效率，而不重视价值管理。因此， 产品经营是企业的必然选择。在这种经营方式下，宏观经济中不按价值规律办事，资源得 不到优化配置；微观企业不讲经济核算，不敢追求利润，没有动力和活力。1.1.21.

3、1.2 有计划商品经济体制下的商品经营与资产经营有计划商品经济体制下的商品经营与资产经营1978 年中国改革开放至 1991 年末，中国经济改革目标是建立有计划商品经济体制， 试图通过计划经济与商品经济的结合，取长补短，解决计划经济体制下存在的诸多问题。 这一时期的改革又可分为两个阶段：第一阶段是从 1978 年末到 1984 年 9 月,改革基本思路是扩权让利,改变高度集中的计 划经济体制。企业开始重视按经济规律，特别是按价值规律办事，企业经营方式也从单纯 生产型向生产经营型转化。此时，企业再也不能只强调产品生产及产量，而要重视产、供 销的衔接，追求收入与利润目标。这种经济体制与目标，决定了

4、企业商品经营的产生与发 展。商品经营虽然是对产品经营的进步，但是，由于商品经营忽视企业资产的投入与占用， 因此，经营中重视产品消耗，轻视资产占用；争投资，争项目，轻管理、轻效率现象普遍 存在，造成资源的严重浪费和综合经济效益的下降。第二阶段是从 1984 年 10 月到 1991 年末,改革基本思路是政企分开、所有权与经营权 适当分离。这期间，企业改革逐步从利润留成、利改税向厂长负责制、承包制、租赁制及 少数企业股份制试点转化。由于重视政企分开及所有权与经营权分离，企业经营者对企业 资产的占用、使用、处置等权力增大，同时对资产的责任也加大。企业目标已不简单是收 入或利润，而是将利润等指标与资产

5、的占用相联系。因此，资产经营取代商品经营成为必 然趋势。但是，由于宏观上没能解决计划与市场的关系，企业资产经营只处于初级阶段， 企业无法完全按市场规律有效配置与使用资产；同时，由于微观企业产权不清，资产经营 缺乏与之相连的资本运作，经营范围与经营方式受大很大限制。另外，由于没有确立企业 资本所有者的主体地位，往往成企业行为混乱，经营者行为短期化，所有者权益受到损害。1.1.31.1.3 社会主义市场经济体制下的资产经营与资本经营社会主义市场经济体制下的资产经营与资本经营21992 年初以来，中国改革由政策调整转向制度创新，逐步进入建立社会主义市场经济 体制的新阶段。企业改革方向是建立适应市场经

6、济要求的产权清晰、权责明确、政企分开、 管理科学的现代企业制度。企业经营方式在由生产经营型向资产经营型转变的基础上，进 一步向资本经营型转变。资本经营的直接目标虽然也是利润，但它是站在所有者立场上， 强调一定资本投入的利润最大化，达到资本增值这一根本目标。为什么在市场经济条件下或企业建立现代企业制度的情况下，企业经营方式要发生转 变呢？因为企业管理目标应与企业主体目标相一致。计划经济体制和有计划商品经济体制 下，企业主体不明，因此目标混乱；市场经济体制下或现代企业制度下,产权清晰,企业主 体明确，企业是企业所有者的企业。企业的基本目标应与企业所有者的目标一致。那么， 在市场经济体制下或现代企业

7、制度下，企业的所有者是谁？其目标又是什么呢？作为一个企业，经营的基础是必须拥有一定资源，包括资本资源和劳动力资源。企业 的所有者是资本资源的所有者还是劳动力资源的所有者呢？这里存在两种不同的观点。一 种观点认为，资本所有者是企业的所有者，即资本所有者以其资本投入为基础，雇佣劳动 力，资本所有者是企业的所有者,劳动者是企业的雇工，这就是所谓资本雇佣劳动制。另 一种观点认为，劳动所有者即劳动者是企业所有者，劳动者以劳动为基础，通过雇佣资本 进行生产经营。此时，劳动者是企业所有者,资本是企业购买的生产要素，这就是所谓劳 动雇佣资本制。在商品经济条件下,劳动雇佣资本制是不能成立的，因为在劳动雇佣资本

8、制度下，企业只能负盈，不能负亏，或者说劳动者只能分享收益，不能承担风险。现代企 业制度属于资本雇佣劳动制。因此，企业所有者是资本所有者，企业目标应与企业资本所 有者目标相一致,即资本的保值与增值。这也正是资本经营产生与发展的理论基础。 1.21.2 资本经营内涵资本经营内涵 目前，在我国企业管理领域正处于由生产经营型向资本经营型转变的过程。 “资本经营” 、 “资产经营”等已成为经济领域最时髦的话题或名词。但是，什么是资本经营？什么是资 产经营？它们与“商品经营” 、 “产品经营”有哪些区别？关系如何呢？目前无论理论界还 是实践中都没有规范的或统一的结论, 而研究与解决这些问题是十分必要的研究

9、资本经营内涵，首先应搞清产品经营、商品经营、资产经营的内涵, 在此基础上 界定资本经营，以及资本经营与其他经营之间的关系。 “经营,本谓经度营造, 引申为筹划 营谋。专指经管办理经济事业。 ”因此，从总体看，无论各种经营都有筹划营谋之意，或筹 划营谋产品、或筹谋营划资产、或筹谋营划资本等。具体地说，各种经营或筹划营谋内容 又由于企业经营方式及目标不同而有所区别。1.2.11.2.1 产品经营的内涵产品经营的内涵产品经营是与单纯生产型的企业经营方式紧密相连的。所谓单纯生产型，它的基本特 点是企业只管生产,不管供应与销售,更不管筹资、投资等。此时的企业严格讲并不是真正 意义的企业，而只是一个生产车

10、间。单纯生产型企业管理的目标是完成生产任务, 降低生 产消耗量。因此，产品经营的基本内涵就是在国家计划指导下,企业组织产品生产，以一定 的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。1.2.21.2.2 商品经营的内涵商品经营的内涵商品经营是与生产经营型的企业经营方式紧密相连的。所谓生产经营型，其基本的特 点是围绕产品生产进行经营管理,包括供应、生产和销售各环节的管理及相应的筹资与投 资管理。生产经营型企业管理的目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。因此，商品经 营的基本内涵是企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的人力、物力消耗生产与销售 尽可能多的社会需要的商品。商品经营和产品经营是

11、既相互联系，又有所区别的。第一，产品经营是商品经营的一 个环节，且是一个最基本的环节；商品经营是产品经营的扩展。第二，产品经营主要侧重3于产品实物经营，而不强调投入品与产出品的价格；商品经营不仅重视产品实物经营，而 且强调价值经营，即考虑投入品与产出品的价格。第三，商品经营目标比产品经营目标更 综合。要实现商品经营目标，既要搞好产品经营，提高生产技术效率，又要重视供产销的 衔接及价值管理，提高商品的经济效率。1.2.31.2.3 资产经营的内涵资产经营的内涵资产经营是与资产经营型的企业经营方式紧密相连的。所谓资产经营型，其基本特点 是把资产作为企业资源投入，并围绕资产的配置、重组、使用等进行管

12、理。在资产经营情 况下，产品经营或商品经营要以资产经营为基础，即围绕资产经营进行商品经营和产品经 营。资产经营型企业的管理目标是追求资产的增值和资产盈利能力的最大化。因此，资产 经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。资产经营与商品经营及产品经营是既相互联系，又相互区别的。第一，资产经营不能 离开商品经营而独立存在，没有有效地的商品经营是不能取得好的资产经营效果的。第二， 资产经营是对商品经营的进一步发展，它不仅考虑商品本身的消耗与收益，而且将资产的 投入与产出及周转速度做为经营的核心。第三，资产经营目标比商品经营目标更综合。商 品经营目标是实现资产经营目标的

13、基础，但不是全部。要实现资产经营目标，应在商品经 营基础上，进一步搞好资产重组与有效使用，加快资产周转速度1.2.41.2.4 资本经营的内涵资本经营的内涵资本经营是与资本经营型的企业经营方式紧密相连的。所谓资本经营型，其特点是围 绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益做为管理的核心，资产经营、商品经营和产品 经营都服从于资本经营目标。资本经营型企业的管理目标是资本保值与增值或追求资本盈 利能力最大化。因此，资本经营的内涵是指企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本 经营效益的经营活动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和控股等能实现资本 增值的领域，从而使企业以一定的资本投入，取得尽可

14、能多的资本收益。目前人们在使用“资本经营”概念时往往与“资产经营”相混淆。这种混淆从表面看 主要产生于对“资本”和“资产”概念的不同认识。因此，要搞清资本经营与资产经营的 关系，首先应搞清资本与资产的内涵。从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资 产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源 特征。从这个角度看的资本经营实际上等同于上述的资产经营。从会计学角度看，狭义的 资本通常是指企业所有者投入资本或自有资本或所有者权益，它与资产是不同的。广义的 资本是是由狭义资本(自有资本)和负债(他人资本)构成。会计学资本实质上在于揭示企业 经济资源的来源及特征。从

15、这个角度看，资本经营与资产经营是不同的。研究资产经营与 资本经营的关系，正是应从这个角度或在这个前提条件下进行。它们之间的区别主要表现 在：第一，经营内容不同，资产经营主要强调资产的配置、重组及有效使用；资本经营主 要强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。第二，经营出发点不同，资产经营从整个 企业出发，强调全部资源的运营，而不考虑资源的产权问题；资本经营则在产权清晰基础 上从企业所有者出发，强调资本(主要指自有资本)的运营,把资产经营看作是资本经营的环 节或组成部分。它们崐之间的联系主要表现在：第一，资本与资产的关系决定了二者之间 相互依存、相互作用，资本经营要以资产经营为依托，资本经营不能

16、离开资产经营而孤立 存在；第二，资本经营是企业经营的最高层次，商品经营是对产品经营的进步，资产经营 是对商品经营的进步，而资本经营是对资产经营的进步，因此，资本经营目标必然综合反 映了资产经营、商品经营和产品经营的目标。1.31.3 资本经营目标解析资本经营目标解析资本经营目标应与企业所有者目标一致，即资本的保值与增值。而要搞清资本经营目 标，除明确资本保值增值内涵，还应搞清资本保值增值与利润及经济效益的关系。41.3.11.3.1 资本保值增值内涵资本保值增值内涵研究资本保值增值的内涵，关键在于搞清资本的内涵和保值增值内涵。企业资本从不 同角度可界定为财务资本和实物资本。按国际会计准则委员会的界定：财务资本“如同投 入的货币或投入的购买力，是企业的净资产或产权的同义词” 。实物资本则“如同营运能力， 被看作是以每日产量等为基础的企业的生产能力” 。通常会计上使用的资本是指财务资本。研究保值增值内涵的关键是保值, 因为超过保值的额度就是增值。而进行资本保值内 涵研究应以资本保全理论为依据。会计上的资本保全理论是企业收益计量理论的核心，它 有两种概念：一是财务