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1、 目录目录1 企业概况.12 行业分析.12.1 PEST 分析.12.1.1 政治环境分析.12.1.2 经济环境分析.22.1.3 社会环境分析.22.1.4 技术环境分析.22.2 五力模型分析.22.2.1 供应商的议价能力.22.2.2 购买者议价能力.32.2.3 新进入者威胁.32.2.4 替代品威胁.32.2.5 同业竞争激烈程度.32.3 SWOT 分析.32.3.1 具备的优势分析.32.3.2 存在的劣势分析.32.3.3 遇到的机会分析.42.3.4 面临的威胁分析.43 会计分析.43.1 资产负债表分析.43.2 利润表分析.53.3 现金流量表分析.63.4 所有
2、者权益变动表分析.84 财务分析.94.1 盈利能力分析.94.2 偿债能力分析.94.3 营运能力分析.104.4 发展能力分析.105 综合分析.116 综合评价和预测.13亿帆鑫富药业股份有限公司2015 年度财务分析报告11 企业概况企业概况亿帆鑫富药业股份有限公司，证券代码：002019，拥有完整的科研体系、生产体系、营销推广体系等 15 家全资及控股子、孙公司，企业横跨浙江、安徽、重庆、四川、湖南、新疆等省，员工 3000 余人。亿帆鑫富为科技创新型企业，设有国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心（研发中心），旗下拥有多家高新技术企业。公司承担了国家“十五”公关项目、国家技术产业
3、化示范工程项目、国家火炬计划项目等。其中“D-泛解酸内酯的微生物酶法制备方法”达到国际领先水平，获得国家发明二等奖及国家专利，D-泛醇项目被列为国家高新技术示范工程。公司现有业务主要涉及三大板块，即 A）原料药及新材料等业务；B）药物制剂业务；C）医疗健康业务。亿帆鑫富是全世界最大的维生素 B5 及维生素原 B5 生产与供应商，原料药及以可降解材料为代表的新材料产品畅销于世界各国。凭借健全的营销网络和强大的市场推广能力，依托自身强大的营销网络与产品规划能力，并通过整合行业资源，已与全国上千家医药企业、上万家医疗机构建立合作、共赢关系，公司医药业务覆盖除港澳台以外的所有省区市，药品制剂在全国二级
4、以上医院的覆盖率超过 60%。亿帆鑫富始终专注于医药、医疗健康事业，奉行产业报国精神，恪守企业社会责任；秉承创新理念，坚持品质+品牌战略，为客户提供强大的支持与保障；以“携手亿帆，创幸福人生”为目标，为社会创造价值，为员工发展创造机遇，为企业创造效益，为股东创造财富。2 行业分析行业分析2.1 PEST 分析分析2.1.1 政治环境分析政治环境分析药品制剂行业受经济增速放缓、基药限价、招投标受限、新版 GMP、GSP 飞行检查频繁等政策性因素及市场竞争等因素影响较大。2015 年度一系列医药政策的出台促使医药行业竞争更趋白热化，行业分化的态势也日益显著，这将迫使医药行亿帆鑫富药业股份有限公司2
5、015 年度财务分析报告2业加速优胜劣汰和转型升级，促进医药企业间的并购重组。药品价格放开后，医药市场将充分竞争，药企的研发创新能力、品牌、质量、价格、渠道优势作用将更突出，大企业因为产品销售基数大、营销体系完善，才是真正的赢家，并且强者恒强；一些规模小的企业将受到较大的冲击，甚至难以生存。医药行业竞争格局的重大变化，也表明只有具备规模、市场化运营能力的亿帆鑫富才能在激烈的市场竞争中处于优势地位。 2.1.2 经济环境分析经济环境分析亿帆鑫富泛酸系列产品是维生素中的细分品种，维生素又名维他命，是维持人体生命活动必需的一类有机物质，也是保持人体健康的重要活性物质，是中国医药产业中最重要的一类产品
6、，种类繁多、出口量大，成为中国四大出口原料药之一。维生素和人们的生活密不可分，总体维生素市场的增长来自于保健品和动物用添加剂市场的增长，该系列产品具有一定刚性市场需求，需求量总体保持增长趋势，但受经济环境影响也较大。2015 年底全球维生素产品出现了大面积、大幅度的涨价潮，D-泛酸钙的市场价格也在 2015 年 12 月份开始上扬。 2.1.3 社会环境分析社会环境分析2015 年度环保领域发生了诸多大事：新环保法开始实施，“水十条”正式出台，环保监管层层加码，北京首发空气重污染红色预警等等。随着对环保呼吁的逐渐增强，市场上也随之出现了各类环保材料。亿帆鑫富全生物降解材料 PBS 具有全降解、
7、零污染的优势，随着人类对赖以生存环境不断改善的需求，该产品具有广阔的发展前景，将会成为未来改善生态的物质基础之一。 2.1.4 技术环境分析技术环境分析亿帆鑫富目前是全世界最大的泛酸系列产品生产与供应商，原料药及以全生物降解材料为代表的新材料产品畅销于世界各国。市场上用于制作泛酸系列产品的技术有酶拆分法、化学法拆分发和诱导结晶法。亿帆鑫富所用的是酶拆分法，该技术的知识产权为本亿帆鑫富所有，也是目前世界上最好的技术。酶拆分法在产品质量、成本控制、环境保护等方面都优于其他两种方法。2.2 五力模型分析五力模型分析2.2.1 供应商的议价能力供应商的议价能力亿帆鑫富原材料采购主要来自于中小商户和个人，并且亿帆鑫富规模较大，自建有原料生产基地，可以部分满足原料需求；在机器设备方面，亿帆鑫富是主要的制药和保健品设备的采购商，采购批量大，因此能够获得较低采购价格。综合来看，亿帆鑫富的供应商议价能力不强，使亿帆鑫富能够获得较低采购成本。亿帆鑫富药业股份有限公司2015 年度财务
