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1、CH1期货投资的特殊性 价格特殊性：特定性 远期性 预期性 波动敏感性 交易特殊性：行情描述 高利润 高风险 高门槛；零和博弈 分析特殊性：期货合约相对于现货价值的绝对价格分析 期货合约之间的相对价格分析四度空间理论核心，就是指出价格与价值永远出现分歧，而只有价格与价值出现分歧，才 能合投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间，去低价买入股票。期货投资方法论 投资者对市场的认识 投资分析方法的可靠性 投资策略的完整性商品短缺可能性越大 便利收益越高 便利收益率反应了市场对未来商品上行趋势的预期CH2GDP 计算方法：生产法计算方法：生产法 收入法收入法 支出法支出法 工业增加值计算方法：生产法工业
2、增加值计算方法：生产法 收入法收入法财政政策的手段主要财政政策的手段主要 包括税收、预算、国债(财政信用)、购买性支出和财政转移支付等手段经济总量指标经济总量指标 总体指标：GDP 工业增加值 失业率 价格指数 国际收支 需求指标：社会固定资产投资 新屋开工或营建许可 社会消费品零售总额 零售销售 货币类指标：货币供应量 基准利率 存款准备金率 财政指标：财政收入 支出其它指标： 领先指标：ism 采购经理人指数（PMI） OECD 综合领先指标 美元指数：1985 年 NYCE 纽约期货交易所 NYBOT 1973 年 3 月 商品价格指数 CRB 原油 23 19 种商品。它与通货膨胀指数
3、在同一个方向波动，与债券收益 率在同一方向上波动。可以说，CRB 指数在一定程度上反映着经济发展的趋势，与经济波 动同样也具有较强的趋同性。欧元的波动对 USDX 的强弱影响最大。币别指数权重（） 欧元 57.6 日元 13.6 英镑 11.9 加拿大元 9.1 瑞典克朗 4.2 瑞士法郎 3.6国际收支国际收支 （1）国际收支是一个流量概念。 （2）所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交 换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。 （3）记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。 (4) 国际收支既有私人部门交往的内容，也有政府部门交往的内容；既有基于经济目的而 产生的各种交易，也包括因非经济动机而产生的交易。财政收入 税收 公共收费 国有资产收益 财政支出 经常性支出：征服日常性支出 公共消费产品购买 经常性转移（扩大消费需求） 资本性支出：基础设施投资 环境改善投资 储备物资购买（扩大投资需求）温和通货膨胀 2%3% 恶性通胀 15% 轻度通缩 中度通缩 严重通缩产业政策：产业政策： 耕种面积计划 贷款计划 关税与贸易壁垒 补贴Ch4农产品分析共同特征 农产品产业链分析
