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1、20062006 年职称年职称财务管理财务管理答疑解惑答疑解惑 -*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*下载前请先作个公正的评价*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-=*-*您的支持是我最大的动力*-*=# # 欢迎光临百度文库 # http:/ # 专业文库门户网站,文库下载乐园 # # z # 携起手来，共创美好未来 - #田田 / # - 我们一直在努力 ！ # # 更多精彩，更多资料，尽在 http:/ # #*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-()-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-* 精典小说欢乐无限 / 第一章章节答疑解惑第一章财务管理总论
2、1 【问题】为什么短期借款不属于筹资活动而属于资金营运活动？ 【解答】筹资活动指的是为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。资金营运活动指的是企业在日常生产经营过程中发生的资金收付。而短期借款是为了满足企业经营的需要，不是为了满足投资和用资的需要，所以，短期借款属于资金营运活动，不属于筹资活动。 （更多请关注中华会计网校 ) 5 【问题】支付现金股利和支付股票股利分别属于哪种财务活动？ 【解答】 （1）企业筹资活动而引起的财务活动指的是因为资金筹集而产生的资金收支。其具体特征是会引起资金的流入和流出。企业筹集资金，表现为企业资金的流入；企业偿还借款、支付利息、支付现金股利以及付出各
3、种筹资费用等，表现为企业资金的流出，它们属于企业筹资活动而引起的财务活动。 （2）支付股票股利的分录如下： 借：利润分配转作股本的普通股股利 贷：股本 资本公积股本溢价 显然支付股票股利不会引起资金的流出，所以，支付股票股利不属于企业筹资活动而引起的财务活动。 分配活动而引起的财务活动指的是对各种收入进行分割和分派的过程，对于权益资金分配报酬是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配，所以支付股票股利属于分配活动而引起的财务活动。 （更多请关注中华会计网校 ) 9 【问题】请简要比较一下三种财务管理目标。 【解答】最具有代表性的财务管理目标主要有利润最大化、资本利润率最大化或每股利润最大化、企业
4、价值最大化。 相对而言，利润最大化目标的缺点最多。它没有考虑资金时间价值、没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系、没有考虑风险因素、可能导致企业短期行为。 资本利润率最大化或每股利润最大化目标的主要缺点是没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。它唯一的优点是反映了创造的利润与投入的资本之间的关系，便于不同资本规模的企业或同一企业不同时期之间进行比较。 企业价值反映了企业潜在或预期获利能力，它不是资产的账面总价值而是全部财产的市场价值。在这三种财务管理目标中，企业价值最大化目标的优点最多，缺点最少。企业价值最大化目标的优点包括：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；（2
5、）反映了对企业资产保值增值的要求；（3）有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源合理配置。企业价值最大化目标也存在一些问题：（1）在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力；（2）法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣；（3）对于非股票上市企业而言，确定企业价值比较困难。 （更多请关注中华会计网校 ) 18.【问题】什么是期货交易？什么是期权？什么是套期交易？【解答】期货交易，是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为。期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。 期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支
6、付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 套期交易又称套期保值,它是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。说明：这是金融方面的专业术语，学习财务管理时只作简单的了解即可。第一章章节答疑解惑第二章
7、资金时间价值与风险分析【资料】如果（F/P，5%，5）=1.2763,（A/P，5%，5）的值为多少？答案：根据普通年金现值系数、复利终值系数以及复利现值系数的数学表达式,可知， （P/A,i,n）1-1/(F/P,i,n)/i 所以， （P/A，5%，5）(11/1.2763)/5%=4.3297 (A/P，5%，5)=1/（P/A，5%，5）=0.2313. 请解释上述资料的推导过程。 【解答】年金现值系数（P/A,i,n）=1-（1i）n/i （1）复利终值系数（F/P,i,n）（1i）n （2）复利现值系数（P/F,i,n）（1i）n1/（F/P,i,n） （3）将（3）带入（1）中可
8、得：（P/A,i,n）=1-（P/F,i,n）/i=1-1/（F/P,i,n）/i 9.【问题】即付年金终值的两种计算公式，A（F/A，i，n） （1+i）与 A（F/A，i，n+1）-1是如何推导出来的？即付年金现值两种计算公式是如何推导出来的？ 【解答】 （1）即付年金终值计算公式的推导： 方法一：F=A（F/A，i，n）(1+i)：先将其看成普通年金，套用普通年金终值的计算公式，计算终值，得出来的是在最后一个 A 位置上的数值，即第 n-1 期期末的数值，再将其往后调整一年，得出要求的第 n 期期末的终值。图示如下： A A A A 0 1 2 n1 n Fn1A（F/A，i，n） Fn
9、A（F/A，i，n） （1+i） 方法二：F=A（F/A，i，n+1）-1：先把即付年金转换成普通年金。转换的方法是，求终值时，假设最后一期期末有一个等额的收付，这样就转换为普通年金的终值问题，计算出期数为 n+1 期的普通年金的终值，再把多算的终值位置上的这个等额的收付 A 减掉，就得出即付年金终值。即付年金的终值系数和普通年金终值系数相比，期数加 1，而系数减 1。图示如下： A A A A 假设有 A -1 0 1 2 n1 n 普通年金的终值A（F/A，i，n+1）即付年金的终值普通年金的终值AA（F/A，i，n+1）AA（F/A，i，n+1）-1 （2）即付年金现值计算公式的推导：
10、方法一：P=A（P/A，i，n） （1+i）：先将其看成普通年金，套用普通年金现值的计算公式，计算现值，得出来的是第一个 A 前一期位置上的数值，即第-1 期期末的数值，再将其往后调整一期，得出要求的 0 时点（现值时点，即第 1 期期初）的数值。 A A A 1 0 1 n1 n P1A（P/A，i，n） P0A（P/A，i，n） （1+i） 方法二：P=A（P/A，i，n-1）+1：先把即付年金转换成普通年金，转换的方法是，求现值时，假设 0 时点（第 1 期期初）没有等额的收付，这样就转化为普通年金的现值问题，计算期数为 n-1 期的普通年金的现值，再把原来未算的第 1 期期初位置上的这个等额的收付 A 加上，就得出即付年金现值，即付年金的现值系数和普通年金现值系数相比，期数减 1，而系数加 1。 假设无 A A A A 0 1 2 n1 n 普通年金的现值A（P/A，i，n-1） 即付年金的现值普通年金现值AA（P/A，i，n-1）+A=A（P/A，i，n-1）+1 10 【问题】在内插法计算公式 i=i1（1）/（12）（i2-i1）中，是否规定了 12？若 12
