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1、1第九章 国际资本流动一、名词解释1国际资本流动（International Capital Flow）是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区。2直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）指一国企业或个人将资金投入另一国的企业或在另一国新建生产经营实体的行为。3间接投资（Indirect Investment）也称为证券投资指投资者通过在国际证券市场上以购买外国政府和企业发行的中长期债券或购买外国企业发行的仅参加分红的股票方式进行的投资。4外债（foreign Debt/International Debt）一国的国际债务或外债是指在任何给定的时刻，一国居民
2、所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务。5投机性冲击（Speculative Attacks）国际投机性资本在较短时间内突然进行大规模买空、卖空等交易，并通过影响其他资产持有人的信心，导致市场价格高度不稳定，以创造获取高额利润的机会，这种突发性的扰动市场的行为即投机性冲击。6货币危机（Currency Crisis）从广义上看，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度就可以称之为货币危机。就狭义来说，货币危机是指市场参与者对一国的固定汇率失去信心的时候，通过外汇市场抛售等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的事件。7跨国公司（Multi-nationa
3、l Corporation）又称国际公司或多国公司，它是指由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。二、填空题1长期资本是指期限在 1 年 以上或未规定期限的资本。2国际短期资本流动是指发生在国际间的、期限在 1 年 以下的资金流动。3国际资本流动的根本原因是寻求 利润 最大化，起直接作用的有资本的供求状况、利率和汇率水平、各国的经济政策、防范风险的考虑等因素。4基础性经济条件变化时投机性冲击所导致的货币危机理论是由美国经济学家 克鲁格曼 在 1979 年提出的，被称为第一代货币危机理论。5心理预期带来的投机性冲击导致货币危机的观点产生于 20 世纪
4、 80 年代中期，以奥波斯特费尔德“预期自我实现型货币危机”为代表，被称为第 二 代货币危机理论。6跨国公司的国际资金管理主要包括直接投资的 资本预算 和营运资本管理两个方面。7跨国公司的风险管理主要包括外汇风险管理、 利率 风险管理、政治风险和国家风险管理。28跨国公司海外直接投资的理论有产业结构论、生产内在化论、生产综合论和 产品生命 周期论。三、单项选择题（在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。 ）1下列属于国际资本流出的是（ A ）A本国企业在国外投资建厂 B本国政府和企业在外国发行债券C本国政府收回外国的偿债款项 D本国企业抽回在外国的资本金
5、2下列属于国际资本流入的是（ C ）A本国企业在国外投资建厂 B本国购买外国政府和企业发行的债券C本国政府收回外国的偿债款项 D外国企业抽回在本国的资本金3资本流出通常表现为（ A ）A本国在外国的资产的增加 B本国对外国的负债增加C外国在本国的资产的增加 D外国对本国的负债减少4资本流入通常表现为（ A ）A外国在本国的资产的增加 B外国对本国的负债增加C本国在外国的资产的增加 D本国对外国的负债减少5资本在国际间流动的根本原因是各国（ D ）A政策环境不同 B经济发达程度不同C经济体制不同 D综合资本收益率不同6从理论上讲，当一国不对资本流入进行限制时，国际资本流动将促使流入国的利率（ C
6、 ）A下降 B上升C与国际市场利率保持一致 D与国际市场利率发生差异7国际资本流动对资本输出国经济的消极影响不包括（ B ）A可能妨碍国内经济的发展 B可能妨碍扩大商品出口规模C面临较大的投资风险 D增加潜在的竞争对手8.在一国外债负担的衡量上，债务率即外债余额占当年出口商品、劳务收入额的比率，一般不宜超过（ D ）A10% B20% C50% D100%9在一国外债负担的衡量上，负债率即外债余额与国民生产总值的比率，国际上公认的安全线为（ A ）A15% B20% C50% D 100%10在一国外债负担的衡量上，偿债率即外债还本付息额占当年出口商品、劳务收入额的比3率，一般不宜超过（ B
7、）。A10% B25% C50% D 100%11长期资本是指（ C ）A期限在 1 年以上的资本 B未规定期限的资本C期限在 1 年以上或者未规定期限的资本 D期限在 5 年以上的资本12关于基础性经济条件变化时投机性冲击所导致的货币危机理论被称为（ A ）A第一代货币危机理论 B第二代货币危机理论C第三代货币危机理论 D第四代货币危机理论13关于心理预期带来的投机性冲击所导致的货币危机理论被称为（ B ）A第一代货币危机理论 B第二代货币危机理论C第三代货币危机理论 D第四代货币危机理论14在下列跨国公司海外直接投资理论中，由美国学者斯蒂芬海默和金德伯格在 20 世纪 60年代率先提出的是
8、（ A ）A产业结构论 B生产内在化论 C生产综合论 D产品生命周期论15在下列跨国公司海外直接投资理论中，由美国经济学家布克雷和卡逊于 1976 年提出的理论是（ B ）A产业结构论 B生产内在化论 C生产综合论 D产品生命周期论16在下列跨国公司海外直接投资理论中，由英国经济学家约翰邓宁于 1977 年提出的理论是（ C ）A产业结构论 B生产内在化论 C生产综合论 D产品生命周期论17在下列跨国公司海外直接投资理论中，哈佛大学教授唯农于 1956 年在国际投资和产品周期中的国际贸易一文中提出的理论是（ D ）A产业结构论 B生产内在化论 C生产综合论 D产品生命周期论18下列不属于货币危
9、机传播机制的是（ D ）A贸易流动及竞争力效应 B唤醒效应C流动性效应 D多米诺骨牌效应四、多项选择题（在下列每小题的五个备选答案中选出两个以上正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。 ）1直接投资按不同的动机可分为（ ABCDE ）A资源导向型投资 B出口导向型投资C降低成本型投资 D研究开发型投资 E发挥潜在优势型投资2在国际长期资本流动中，国际贷款是指期限在 1 年以上（ ABDE ）4A政府贷款 B国际金融机构贷款C企业贷款 D国际银行贷款E出口信贷3按照资本流动的不同动机，短期资本流动可分为（ BCDE ）A开发性资本流动 B保值性资本流动C投机性资本流动 D贸易性资本流动E金融
10、性资本流动4国际中长期资本流动，不管是直接投资、证券投资还是国际贷款的形式，都具有以下共同特点（ BCD ）A流通性 B投资性 C相对稳定性D生产性 E相对集中性5短期国际资本流动是国际资本流动中数量巨大、形式复杂的一种国际资本流动形式，它具有以下特点（ ABCE ）A复杂性 B政策性 C投机性D生产性 E市场性6下列属于货币危机传播机制的是（ ABC ）A贸易流动及竞争力效应 B唤醒效应C流动性效应 D多米诺骨牌效应E挤出效应7下列属于跨国公司海外直接投资理论的是（ ACDE ）A产业结构论 B生产外在化论C生产内在化论 D生产综合论E产品生命周期论8跨国公司进行融资的方式很多，一般来说有（
11、 BCDE ）A政府融资 B股权融资 C债券融资 D银行融资E公司内部贷款9跨国公司营运资本管理的主要目标是实现流动资产投资最优化，这些流动资产包括（ ABCE ）A现金 B有价证券 C应收账款D固定资产 E存货10跨国公司的风险管理主要包括（ ABCD ）5A外汇风险管理 B利率风险管理C政治风险 D国家风险管理E经济风险五、判断题（判断下列各题，正确的在题后括号内打“” ，错误的打“” 。 ）（ ）1是否通过购买有价证券进行投资是直接投资与证券投资的区别之一。 （ ）2投资者通过拥有股份，掌握企业的经营管理权是直接投资的特点之一。 （ ）3投资的目的在于获取债券、股票等的利息、股息、红利和证券买卖的差价收入，对投资企业并无管理控制权是证券投资的特点之一。 （ ）4出口信贷是商业银行对本国进口商或外国出口商提供的贷款。 （ ）5国际资本流动的根本原因是规避投资风险。 （ ）6利益驱动和降低风险是证券投资国际分散化的原动力。 （ ）7在一国外债负担衡量上，当年外债还本付息额对国民生产总值的比率，一般应大于 5%。（ ）8在一国外债负担衡量上，年末外债余额与当年末黄金外汇储备余额的比率，一般应小于 30%。 （ ）9就狭义来说，货币危机是与对汇率波动采取某种限制的汇率制度相联系的，它主要发生于浮动汇率制下。
