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1、 餐饮企业上市的利弊分析餐饮企业上市的利弊分析一边是积极排队上市，一边是被收购退市，这个2月对于餐饮企业来说注定不平淡。2月1日，证监会打破20年陈规，一次性预披露295家拟IPO申报企业的基本信息。在这295家拟IPO企业名单中，天津狗不理集团排在了第5位。狗不理计划在深交所上市，上市申请处于“初审中”。同时排队的餐饮企业，还有顺峰饮食酒店管理、广州酒家集团、净雅食品餐饮品牌。此消息一出，餐饮企业们乐了，原来上市路并非被堵死。然而，就在餐饮企业对上市重新燃起希望的同时，困扰与担忧也伴随着它们。因为就在获知4家餐饮企业排队上市消息的第二天，中国“火锅第一股”小肥羊在港上市4年后最终退市。当然，
2、小肥羊的退市有着独特的原因被百盛集团收购，成为百盛集团的附属公司。尽管小肥羊的退市并不是因为业绩所致，但一家经营了多年的火锅企业，且又是国内为数不多的餐饮上市公司之一，最终都难改被收购的结局，这不得不令人对餐饮企业的上市产生疑问：餐饮企业为何要上市？到底适不适合上市？已经上市的餐饮企业又在做什么？为什么要上市据了解，尽管餐饮业近年来发展迅猛，但查看整个A股市况，餐饮企业仅全聚德、西安饮食和湘鄂情三家上市公司，除此之外，上市的餐饮企业还有在香港上市的小肥羊、味千拉面与唐宫中国，以及2010年在美国纽交所上市的快餐连锁店乡村基。在中国庞大的上市企业队伍中，餐饮行业却仅有8家上市企业，这次排队的29
3、5家企业中也仅有4家餐饮企业。造成这个结果的原因并不是餐饮企业“不愿意”，而是上市门槛太高。同时，上市后餐饮企业面对的压力也很大，比如要及时公开财务报表，还要努力营盈利点，要按规定交纳员工保险等。尽管如此，众多餐饮企业的上市梦仍旧没有破灭，它们都在积极地筹备运作。为什么餐饮企业对上市如此热衷？顶着风险与压力进行的事必定会有很大的收获。对此，业内普遍认为餐饮企业是为了融资。当然，除了融资，业内还有另外一种观点餐饮企业现金流很充足，上市融资需求其实并不大。上市除了对企业声誉有提升之外，只是为了股东个人财富的膨胀。如此看来，有这种需求的企业是为了上市而上市。然而，在龙策餐饮智库首席顾问田广利看来，餐
4、饮企业上市的目的并非这样简单。“每家企业上市都有各自的目的，但总体来看，上市是餐饮企业快速发展战略的一步棋。只要餐饮企业上市了，接下来必定会是快速扩张。”田广利推测，接下来，一旦天津狗不理、顺峰饮食酒店管理、广州酒家集团及净雅食品4家餐饮品牌成功上市，它们在全国的扩张步伐就会随之而来。上市后做什么按田广利所说，餐饮企业上市就是为了市场扩张，那么事实是否真的如此呢？已经上市的餐饮企业的行动就是答案。据了解，目前上市的餐饮企业共有8家，记者从这8家餐饮企业中挑选了全聚德、小肥羊、湘鄂情及乡村基4家上市企业作为代表，对其上市后的发展步伐进行了梳理。全聚德，2007年11月20日全聚德在深圳证券交易所
5、挂牌上市。全聚德上市之后，募集资金净额3.88亿元人民币，这部分资金的重要流向就是加快连锁企业发展。上市之初，全聚德集团计划要在年前开设门店达到家，其中三分之一为直营店。2010年，公司计划在国内开设58家特许店，海外开设23家特许店；实现全聚德望京店、四川饭店新街口店、全聚德王府井店扩建项目“全聚德食王府”的成功开业和运营。同年5月全聚德还收购了新疆3家门店。2011年计划新开1或2家直营企业和3家“三合一”模式的连锁企业，计划新开4家特许企业，2013年开店达到100家。另外值得一提的是，2007年推出了电脑烤鸭烤炉，欲将烤鸭技术标准化，从而加快在全国各地的扩张步伐。在如此快速的扩张中，全
6、聚德看似收获不小。全聚德2007年至2011年的净利润分别是6432万元、7883万元、8280万元、1.29亿元，收益呈逐年递增趋势。然而这些收益大部分来自北京门店，其他城市门店大部分亏损。根据其2010年报披露，除了上海浦东店盈利300万元和新疆的控股公司微有盈利，全聚德其他六七个城市的门店，全部亏损。2008年，小肥羊上市，从此小肥羊也踏上了快速扩张之路。2008年，初上市的小肥羊一年内新开33家直营餐厅，创下10年来最高纪录；2009年上半年，新开设直营餐厅数量下降为11间；年小肥羊继续加快加盟连锁扩张速度，国内每年新增店面家。与全聚德一样，近年来小肥羊的利润不断走高，2008年至20
7、10年净利润分别为1.28亿元、1.33亿元、1.55亿元。然而，到了2011年，小肥羊的增速开始放缓。据小肥羊2011年中期报告显示，期内净利润为3060万元，同比下降19.6%。也就在小肥羊的利润出现下滑时，百胜予以收购小肥羊。紧接着小肥羊，2009年定位于中高端的中餐品牌湘鄂情也成功上市。湘鄂情上市后，首先就是提振公司扩张进程。据湘鄂情2010年三季度的报告显示，从3月至7月，其在北京、上海、广州、武汉、南京、合肥、海口等地就签下了8家湘鄂情（或子品牌湘鄂情源）直营店的房屋租赁合同。2011年湘鄂情在全国的品牌推广计划已开始实施。就在湘鄂情紧锣密鼓地加快开店速度时，它的业绩却并没能快速增长。湘鄂情2009年净利润为6039.62万元，2010年净利润为5802万元。除了全聚德、小肥羊与湘鄂情，还有一家上市餐饮企业很具代表性，这就是2010年9月在美国上市的本土快餐连锁企业乡村基，乡村基的上市曾在业内引起很大的轰动。据了解，乡村基计划2011底在全国范围内开设到200家连锁分店，其中成都直营店的数量将增至70家，并试点开设早餐服务。截至2011年4月，乡村基已拥有直营连锁餐厅141家，分布在重庆、四川、上海、长沙、贵阳等地。从以上不难看出，全聚德、小肥羊、湘鄂情以及乡村基在上市后纷纷展开了市场扩张，那么，在扩张的过程中它们又分别得到了什么呢？有成功也有失败。
