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1、第二章 公司财务报表分析与业绩评价 四、计算分析题： 1 某公司年初存货为 30000 元，年初应收账款为 25400 元；年末流动比率为 2：1；速动比率为 1.5：1，存货周转率为 4 次，流动资产合计为 54000 元。 要求：计算公司本年销货成本。若公司本年销售净收入为 312200 元，除应收账 款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少？ 解： 期末流动负债54000227000 元 期末存货54000270001.513500 元 销货成本（1350030000/2487000 元 期末应收账款540001350040500 元 应收账款周转次数312200/（4050
2、02540029.47 次2某公司年末资产负债表如下表所示，年末流动比率为 2，产权比率为 0.7，以销货额和年末存货计算的存货周转率为 14 次，以销货成本和年末存货计算的存货周转率为 10 次，本年销售毛利 40000 元。要求：利用资产负债表中已知数据和上述资料填列下表中的空白项目的金额。(单位：元)资产负债及所有者权益货币资金5000应付账款应收账款净额应交税金7500存货长期负债固定资产净额50000实收资本60000合计85000合计解：（1）计算存货金额(销售收入销售成本)年末存货1410即 40000 元存货4，存货10000 元(2)计算应收账款、应付账款应收账款净额(850
3、0050001000050000)元20000 元流动资产(50002000010000)元35000 元35000流动负债2，流动负债17500 元应付账款(175007500)元10000 元(3)计算所有者权益负债总额所有者权益0.7负债总额所有者权益85000 元0.7所有者权益所有者权益85000 元所有者权益50000 元(4)计算未分配利润未分配利润(5000060000)元-10000 元(5)长期负债(850005000017500)元17500 元(6)填列资产负债表资产负债表(单位：元) 资产负债及所有者权益货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净额5000 20000
4、10000 50000应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润10000 7500 17500 60000 -10000 合计85000合计850003 维特公司的简要资产负债表与有关财务信息如下：维特公司资产负债表 单位：万元 资 产金 额负债及所有者权益金 额 货币资金应付账款 交易性金融资产长期负债 应收账款实收资本 存货未分配利润 固定资产 合 计合 计 （1）速动比率为 2； （2）长期负债是交易性金融资产的 4 倍； （3）应收账款为 400 万，是速动资产的 50%，是流动资产的 25%，并同固定资 产价值相等； （4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的
5、 2 倍。 要求： （1）根据以上财务信息，列示计算维特公司资产负债表中空缺的数据。（2）将计算结果填入维特公司的资产负债表。维特公司资产负债表 单位：万元 资 产金 额负债及所有者权 益金 额货币资金300应付账款400 交易性金融资产100长期负债400 应收账款400实收资本800 存货800未分配利润400 固定资产400 合 计2000合 计20004萨克森公司 2008 年资产负债表如下： 萨克森公司资产负债表2008 年 12 月 31 日 单位：万元 资 产年 初年 末负债及所有者权 益年 初年 末流动资产：流动负债合计450300 货币资金10090长期负债合计250400
6、应收账款净额120180负债合计700700 存 货230360所有者权益合计700700 流动资产合计450630 非流动资产合 计950770总 计14001400总 计14001400 已知萨克森公司 2007 年度营业净利率为 16%，总资产周转率为 0.5 次，权 益乘数为 2.2。萨克森公司 2008 年度营业收入为 840 万元，净利润总额为 117.6 万元。 （注：以下指标计算结果均保留两位小数） 要求： （1）计算 2008 年年末速动比率、资产负债率和权益乘数 （2）计算 2008 年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率 （3）用文字列出杜邦财务分析体系的恒等式，并用杜
7、邦财务分析体系验证 2008 年萨克森公司的相关指标。 （4）利用因素分析法和杜邦财务分析体系，分析 2007 年和 2008 年两年净 资产收益率的变化原因及其影响因素。（1）速动比率=（630-360）/300=0.9 资产负债率=(700/1400)%=50% 权益乘数=1400/700=2 （2） 总资产周转率=840/(1400+1400)/2=0.6 次 销售净利率=(117.6/840)100%=14%净资产收益率=117.6/(700+700)/2%=16.8% （3） 净资产收益率=总资产净利率权益乘数=销售净利率总资产周转率 权益乘数或:ROE=ROAEM=PMTATEM0
8、8 年的净资产收益率=14%0.62=16.8% （4） 07 年的净资产收益率=16%0.52.2=17.6%08 年与 07 年的净资产收益率差异=16.8% - 17.6% = - 0.8%(总差异) 差异分析： 项目2008 年2007 年差异销售净利率14%16%（14% - 16%）0.52.2= - 2.2% 总资产周转 率0.60.5（0.6 0.5）14%2.2 = 3.08% 权益乘数22.2（2 2.2）14%0.6 = - 1.68% 净资产收益 率16.8%17.6%- 0.8%销售净利率变动的影响： 按本年销售净利率计算的上年权益净利率=14%0.52.2=15.4
9、% 销售净利率变动的影响=15.4%-17.6%= - 2.2% 或者：销售净利率引起的差异=（14% - 16%）0.52.2= - 2.2% 总资产周转率变动的影响： 按本年销售净利率、总资产周转率计算的上年权益净利率 =14%0.62.2=18.48% 总资产周转率变动的影响=18.48%-15.4%=3.08% 或者：总资产周转率引起的差异=（0.6 0.5）14%2.2 = 3.08% 权益乘数变动的影响=16.8%-18.48%= -1.68%或者：权益乘数引起的差异= （2 2.2）14%0.6 = - 1.68%总差异= - 0.8% = - 2.2% + 3.08% - 1.68%
