财务分析中的指标共有三类

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1、财务分析中的指标共有三类：1、反映偿债能力的比率：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=现金/流动负债资产负债率=负债/资产有形资产负债率=负债/（资产-无形资产-开发支出-商誉）产权比率=负债/所有者权益已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用2、反映营运能力的比率应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均余额应收账款周转天数=360/应收账款周转次数存货周转次数=销货成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转次数3、反映获利能力的比率销售净利润率=净利润/销售收入净额资产净利润率=净利润/平均资产总额实收资本利润率=净利润/实收资

2、本净资产利润率=净利润/平均所有者权益基本获利率=息税前利润/平均资产总额每股收益=净利润/发行在外的普通股加权平均数每股股利=普通股股利总额/普通股股数市盈率=每股价格/每股收益（一）盈利能力分析 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。利润率越高，盈利能力 越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈 力能力来反映。净资产收益率是反映盈力能力的核心指标，近两年分别为 3.62%、0.35%，说明企业资本的增值能力不强，远低于财政部公布的标准比率 10%。 1.其资产报酬率从 2007 年 1.46%下降为 2008 年 0.11%，一方面可能因为该公司 资产

3、规模的扩大 ，另一面则是该公司的净利润下降了，后者是造成资产报酬率 下降的主要原因（无具体数据）。同时，应当结合同行业的资产报酬率进行分 析，是因为整个行业的不景气而导致了降低，还是由于该公司自身经营不善而 造成的。 2.其净资产收益率也从 2007 年 3.62%下降为 2008 年 0.35%，这是由于该公司所 有者权益的增长快于净利润的增长所引起的，表明公司利用投资者投入的资本 及其积累获取净收益的能力下降。另外，应当清楚，净资产收益率的下降也表 明资产营运的综合效率有所降低;该指标在股东财富最大化的财务管理目标前提 下，也成为整个公司盈利能力指标的核心。 3.其净利润率从 2007 年

4、 1.46%下降为 2008 年 0.11%（无具体数据，要用到主营 业务收入等因素的影响，才能进一步分析），公司只有在增加主营业务收入的 同时，相应获得更多的净利润，才能使净利润率指标保持不变或有所提高，通 过这一指标的分析，可以促使公司在扩大销售的同时改善经营管理，以不断提 高盈利水平。 4.其毛利率从 2007 年 15.59%上升为 2008 年 17，49%，一方面是由于主营业务 收入增长，另一方面还是公司的主营业务成本下降，而且其下降的速度快于主 营业务收入的增长速度。具体要数据分析，判断不了。总之公司应加强对成本 费用的管理控制，这样才能增强公司的盈利能力和竞争实力。 （二）营运

5、能力分析 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业的营运能力反映的是企业使 用营运资金的能力，合理使用资金、加速资金周转速度，可以更大地发挥资金 的使用效率。否则对企业的偿债能力和活力能力产生不利的影响。 1.应收账款周转率由 2007 年 10.95 次上升到 2008 年 11.66 次，说明应收账款 周转速度加快，从销售政策上，公司可能采取了较为严格的销售政策，虽能加 快周转，减少收账费用和坏账损失，但公司可能会失去一部分客户，进而失去 市场，减少销售收入，为此公司应在收益与费用之间进行选择。 2.存货周转率由 2007 年 3.27 次上升到 2008 年 3.66 次，存货周转率

6、高，说明 存货管理较好，利用效率高；存货周转率低，说明企业存货管理不良，产供销 脱节，存货利用效率低。无具体数据。估计企业存货周转状况比较差，与销售 量相比，存货明显过多，很可能存在存货积压的情况。存货的积压在一定程度 上影响了总资产周转率，从而影响净资产收益率。 3.总资产周转率由 2007 年 115.71%降低到 2008 年 107.88%，说明公司在资产利 用效率没有得到充分发挥。应结合公司的实际情况作进一步分析评价，要具体 数据。（三）偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。该公司总体来说，其偿债能力有待改善。 1.流动比率反映企业用一年内可变现的流动资产偿还到期流动

7、负债的能力。该 指标越大，说明企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产 生的财务风险越小。但是该指标过高则表示企业流动资产占用资金过多，可能 降低资金的获利能力。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是 2。该公司 指标为呈下降趋势，其中 2008 年为 1.15，说明公司流动比率远远低于 2 的水 平，表明公司偿债能力较差，会影响企业的筹资能力。 2.速动比率指标越高，表明企业未来的偿债能力越有保证，一般以 1 为宜。该 公司指标为下降趋势，其中 2008 年为 0.74，说明公司的短期偿债能力不理想。 结合流动比率来看，缺少存货等具体数据，存货的周转快慢和价值的准确计量 决定该

8、公司流动资产的质量。 3.资产负债率是从资本结构的合理性分析其长期偿债能力。一般认为资产负债 率的适宜水平是 40%一 60%，逐年上升的趋势，其中 2008 年为 56.06%，表明公 司举债增加，充分利用财务杠杆效应。 4.利息保障倍数是从盈利能力角度分析其长期偿债能力。一般认为该指标为 3 时较为适当，从长期来看至少应大于 1。该指标测定企业以获取的利润承担借 款利息的能力，是评价债权人投资风险程度的重要指标，由 2007 年 3.58 下降 到 2008 年 2.67，其利息保障倍数明显降低，表明公司不能偿付其利息债务的 风险加大。回答人的补充 2009-06-07 04:40 （总结

9、：）从这些可以看出，最主要的是净资产收益率指标，提高净资产收益 率可以有两种途径：在资金结构一定的情况下，通过增收节支，提高资产利用 效率，来提高资产报酬率；在资产报酬率大于负债利息率的情况下，可以通过 提高资产负债率，来提高净资产收益率。第一种途径不会增加企业风险，而第 二种途径会导致企业财务风险的增大。具体要结合财务报表等有关数据分析。 财务指标分析 计算公式和解释 一、偿债能力分析1.流动比率流动比率=流动资产/流动负债100%一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认 为，流动比率的下限为 100%，而流动比率等于 200%时较为适当。2.速动比率速动比率=速动资

10、产/流动负债100%一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上 通常认为，速动比率等于 100%时较为适当。3.资产负债率资产负债率（又称负债比率）=负债总额/资产总额100%一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。保守的观点 认为资产负债率不应高于 50%，而国际上通常认为资产负债率等于 60%时较为适 当。4.已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为 3 时较为适当，从长期来看至少应大于 1。二、营运能力分析（1）应收账款周转率应收账款周转率（周转次数）=主营业务收入净

11、额/平均应收账款余额主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）2一般情况下，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明收账迅 速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损 失。（2）存货周转率存货周转率（周转次数）=主营业务成本/平均存货余额一般情况下，存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占 用水平较低。（3）.总资产周转情况分析反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率。总资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均资产总额一般情况下，总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。

12、 三、盈利能力分析1、销售毛利率。 （l）销售毛利率定义。销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销 售收入与销售成本的差，也简称为毛利率。其计算公式为 销售毛利率 = （销售收入 - 销售成本）/ 销售收入* 100 （2）销售毛利率分析。销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售产品或商品 成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利 率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。 2、销售净利率。 （l）销售净利率定义。销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式 为 销售净利率=（净利 / 销售收入） * 100 （2）销售净利率分析。l）该指标反映每一元销

13、售收入带来的净利润的多少， 表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率 成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额 的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利润保持不变或有所提 高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意 改进经营管理，提高盈利水平。2）销售利润率能够分解成为销售毛利率、销售 税金率、销售成本率、销售期间费用率，可以作进一步分析。 3、资产收益率。 （l）资产收益率定义。资产收益率是企业净利率与平均资产总额的百分比。资 产收益率计算公式为 资产收益率 =（净利润 / 平均资产总额）* 100

14、平均资产总额 =（期初资产总额 + 期末资产总额）/ 2 （2）资产收益率分析。1）把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明 企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在 增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果；否则则相反。2）企业的资 产是由投资人投入或举债形成的。收益的多少与企业资产的多少、资产的结构、 经营管理水平有着密切的关系。资产收益率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、 与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原 因。影响资产收益率高低的因素主要有：产品的价格

15、、单位成本的高低、产品 的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。3）可以利用资产收益率来分析经 营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。（4）成本费用率 成本费 用率是企业利润总额与企业当期成本费用的比率，计算公式为： 成本费用 率 = 利润总额成本费用总额 该指标反映了每一元成本费用支出所能带来 的利润总额。对于投资者来说，当然是成本费用率越大越好，因为成本费用率 越大，说明同样的成本费用能取得更多的利润，或者说取得同样多的利润只要 花费更少的成本费用支出，表明企业的获利能力越强，反之则表明获利能力越 弱。（一）偿债能力指标偿债能力是指企业清偿短期、长期债务的能力。+ ?* 1 , j

16、6 V9 o8 e 1、资产负债率+ v“ D8 4 i1 n+ x资产负债比率=负债总额 /资产总额 一般认为，该比率维护在 40-60%之间较为合适，负债比率过高是不利的，应引起重视。2、流动比率流动比率=流动资产总额/流动负债总额它反映企业短期负债的清偿能力，即每 1 元流动负债额中有多少流动资产额作保证。一般认为 2:1 的流动比率较好。若该比率过低，说明企业偿还能力较差，若该比率过高，说明企业的部分资金闲置。 O/ a. S! P2 l# I! “ V3 e3、速动比率! n9 x+ q/ m, N速动比率=流动资产总额-存货 /流动负债总额 * / H* x% g1 y o- T* W) 1 + x* 2 m0 4、现金比率反映企业即时偿还流动负债的能力，指标计算公式如下：( M* t1 d/ d+ X 现金比率=（货币资金+三个月到期的短期投资和应收票据）/流动负债/ O* e h% : S. ?现金比率越高，说明公司的短期偿债能力越强。9 w V# 1 c* s2