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1、1山东金融资产交易中心山东金融资产交易中心 理财产品代销及流转服务需求说明书理财产品代销及流转服务需求说明书为贯彻落实省委、省政府关于加快推动济南区域性金融中心建设的战略部署，增强我省金融理财产品的流动性，降低金融理财产品流转成本，节省金融理财产品流转时间，切实解决我省各类理财产品转让难的问题，山东金融资产交易中心筹建工作组（下称“金交中心”），认真研究总结其他省市的有关经验，并结合当前我省理财产品流转市场建设和开展中的具体情况，认为：建设我省金融理财产品流转平台，是服务于地方金融，为百姓理财，为企业融资，也是为山东金融改革增彩，并对进一步提升金融办监管水平也会起到很好的促进作用。经过前期市场
2、调研和论证，形成了关于建设我省金融理财产品流转平台的服务需求，如下：一、一、各类金融理财产品的现状各类金融理财产品的现状（一）（一）银行类理财产品银行类理财产品2013 年前三季度，商业银行共发行理财产品 2.9 万余款，募集资金规模约达 19.3 万亿元人民币。全年理财产品的发行集中在 5 个期限：35 天期、63 天期、91 天期、182 天期、365 天期，银行类理财产品都是到期兑付，一般无提前赎回或转让条款。与此同时，针对企业和个人的大额可转让存单（CDs）在中国重启的时机已经成熟，将成为存款的完美替代品。 （二）（二）信托类理财产品信托类理财产品2截止到今年 11 月份，信托规模已经
3、超过十万亿，近期在信托公司网站以及第三方交易平台上挂出来的信托产品转让信息逐渐增多。一般来说，由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，流动性比较差。办理信托转让手续时通常要求双方本人亲自到信托公司，而信托公司并不是在每个城市都有网点，有时需要去外地办理。（三）（三）券商类理财产品券商类理财产品部分券商类理财产品属于非限定性集合资产管理计划，在投资的品种、比例上有较大的灵活性，可配置各种投资工具，投资比例可放宽到 0-95%，但其不足之处往往是开放日受限，流动性不足，投资者不能随时变现。（四）（四）保险类理财产品保险类理财产品保险类理财产品目前多数是中长期的投资，并且带有保险保
4、障，大部分产品需要连续缴费。如果急于用钱，保单目前条件下只可以进行质押贷款，贷款额一般为保险现金价值的 70%，相当于保单收益权很小的一部分。（五）（五）金融衍生品类理财产品金融衍生品类理财产品期货、期权等基础性金融衍生品的流动性与金融市场的交易活跃程度密切相关，主要取决于所依附的基础证券或指标的变动情况。二、二、建立我省金融理财产品流转平台的意义建立我省金融理财产品流转平台的意义（一）（一） 可以降低投资者间的转让成本可以降低投资者间的转让成本3各类理财产品在提前赎回时都需要支付比较昂贵的违约费用，所以需要提前赎回的理财产品如能及时转让给他人则显得尤为重要。以信托转让的费用为例，主要费用包括
5、：转让手续费，支付给第三方机构的佣金，办理信托的差旅费等。若能实现各类理财产品收益权的转让，则可降低理财产品转让的成本，也就是为转让人降低费用，提高投资者的潜在收益率。金融理财产品流转平台的建立可以减少不必要的中间费用支出，实现交易双方成本最小化。（二）（二） 节省投资者间转让的时间节省投资者间转让的时间在金交中心平台可以集中山东省内投资者所有转让人及受让人信息，解决金融理财产品在流转方面的需求，缩短投资者转让的交易时间，及时解决转让方对资金的需求。三、三、建立我省金融理财产品流转平台的业务模式建立我省金融理财产品流转平台的业务模式金交中心建立我省金融理财产品流转平台的主要业务模式包括以下两个
6、方面：第一，承销各类金融理财产品。金交中心作为一个交易平台，为投资会员及融资会员寻找各金融机构与之相匹配的投资理财产品，打造成一个金融理财产品超市，满足投融资双方会员及个人理财客户的需求。第二，实现各类金融理财产品收益权的转让。金融理财产品转让平台致力于提高理财产品的流动性，规范理财产品收益权的挂牌、登记、转让、交易、结算等行为。金交中心为各类理财产品提供产品登记、信息披露等专业化综合服务，为理财产品受益权的转让提供需求报价、交易撮合及变更登记服务。4四、四、建立我省金融理财产品流转平台的可行性建立我省金融理财产品流转平台的可行性（一）（一） 平台具有公信力，金融办监督管理，市政府重点扶平台具
7、有公信力，金融办监督管理，市政府重点扶持持金交中心是根据山东省人民政府关于加快全省金融改革发展的若干意见 （全省金融改革 22 条意见）成立的政府主导的金融业务平台，省委省政府及市委市政府相关领导均高度关注并大力支持济南市区域金融中心的建设，将提供充足的政策支持，项目政策保障充足，设立无障碍。（二）（二） 拥有自己独立的拥有自己独立的 ITIT 发布系统发布系统金交中心拥有自己的信息发布平台和合作的全国媒体信息，信息覆盖面广、持续时间长、受众多、效果好。金融交易中心严格按照对外发布的交易规则履行信息发布、组织交易等义务，确保交易全过程公开透明，充分尊重交易各方的权利和义务，公开接受市场的监督。
8、（三）（三） 挖掘客户、发现价值能力强挖掘客户、发现价值能力强通过专业团队充分营销挖掘客户、公开透明交易，确保充分竞争，使价值发现更加充分。五、五、目前理财产品平台建设的需求目前理财产品平台建设的需求（一）（一） 公示平台公示平台目前，结合本中心的实际情况，可将各银行，券商，及各信托公司等理财产品予以公示，其产品公示内容需要包括产品名称、编码、产品风险等级描述、产品投资期限、投资及收益币种、产品类型、认购募集期、产品规模、投资方向、产品起息日、到期5日、到期兑付日、购买起点金额、理财产品的相关费用、收益支付频率、收益计算方法、提前终止说明、理财产品展期（理财产品投资期限延长）的说明、产品到期最
9、好情况、最差情况、备注（包括一些名词解释等）。（二）（二） 代销平台代销平台对于代销平台，可以本着为百姓理财的原则先对市场上受众多投资者喜好的信托类和券商类理财产品（信托，有限合伙，券商资管，阳光私募，P2P 等）进行上线，后期再跟进其他理财品。并且针对此类理财产品本中心将会有比较可观的收益。金交中心代销的理财产品，投资者认购账户都是受相关部门监管的独立账户，且作为将来到期产品兑付的唯一资金账户。同时，金交中心为投资者信息严格保密。会员收费方式（代销）：会员收费方式（代销）：交易额会员基准服务费（会员费 10 万元/年）非会员基准服务费交易额在 1000 万元以下的按交易价款的 1.2%按交易
10、价款的 2.2%交易额在 1000-5000万元部分的按交易价款的 1.0%按交易价款的 2.0%交易额在 5000 万元（含）以上的按交易价款的 0.8%按交易价款的 1.8%（三）流转平台（三）流转平台理财产品二级转让平台建立是满足客户需求，提升金交中心6服务能力的重要举措，平台的构建设想，后续平台客户的选择，系统及软硬件的配备，法律文本的准备、清算系统的对接，风险的提示及金交中心收益等问题的解决是理财产品二级转让平台建立的重要内容。目前，各个理财机构发行理财产品金额合计数十万亿，期限从几天到几年不等。理财产品热销，客户一般持有理财产品到期，获取预期收益。在当然通货膨胀日益显著地情况下，为
11、了获得比银行储蓄较高的收益，居民和企业购买理财产品的愿望近一步加强；另外，随着国民经济的稳健发展，居民和企业拥有的资产也将稳步增加，可以预计未来几年内，理财产品市场还有更广阔的发展空间。由此可以推断，相对能获取较高收益的理财产品受让方是广泛存在的。一、 理财产品二级转让平台建立的意义目前理财产品不能交易、转让，若客户在持有理财产品期间，需要动用该部分资产，则可能遇到流动性问题，特别是中长期理财产品，问题更为突出，当前有能力购买理财产品的客户相当部分是企业主及生意人，这些客户在持有期间有更好的投资机会，或者有资金支付需求，他们可能更偏好具有流动性好的金融资产。理财产品的流动性问题一定程度上制约了
12、自身的发展。若是能有一个理财产品的二级转让平台，似乎能在一定程度上解决该问题。一方面，理财产品销售时，由于对未来的资金运用情况的不确定性，客户在购买时一般采取较为保守的态度。另一方面，根据现有的政策，大多数理财产品不能作为质押品来取7得贷款。即使能够作为质押品，客户也似乎较难接受相对较高的贷款利率和相对较低的理财产品收益。因此，二级转让平台的建立有助于解决售前和售后两方面的服务，客户在解决了产品流动性问题后，购买意愿将更为主动，也有利于本中心的产品销售。二、 理财产品二级转让平台的构想平台的初步设想。举例来说：一个一年期的理财产品，年化利率是 12%；一个客户持有了 6 个月，因为流动性原因，
13、需要转让，那么可以考虑在交易系统上以 5%的利率卖出（年化收益率10%）；那么，受让方就可以有 0.8%的收益（金交中心收取千分之二的服务费用）。现在此款年华收益率为 13.6%的理财产品可以优先考虑提供给本中心的会员，应该具有极大的吸引力。即使是转让受让双方都是 12%的年化收益率，由于持有期限较短，仍有一定的吸引力。为了使转让交易变得易于执行，需要开发一个转让平台系统，一方面客户可以通过转让平台发出标准化的卖出信息（挂牌转让），另一方面，金交中心也可以根据客户资源情况，发布高收益理财需求的信息，转让平台按产品品种显示供需情况。考虑到交易的时效性，需要本中心有较强的交易撮合能力。产品挂牌同时
14、，即由金交中心报价商报价受让。在此期间内，其他（预受让挂牌产品）报价商可通过动态报价进行竞价，报价商报价后及时将款项全额预付至本中心指定账户。最高报价者可竞得该挂牌理财产品，其他报价商全额预付款将由本中心退回其账户，挂牌转让结束。同时，可考虑将该转让平台与个人网银、企业网银联通，实8现在金交中心系统上实时电子化交易。三、 平台管理问题的设想及解决办法受让客户的选择。平台的基本想法是解决理财产品持有者的流动性问题。在运行的初期，最可能出现的是转出方需求交割时限紧迫、让利较多，而潜在的受让方可能很多，可获得的收益较高。在选择受让方时，一方面使得交易过程变得简捷，另一方面还需要兼顾到公平，可引入电子
15、化自动交易，按照时间优先的顺序进行交易。计算机系统软硬件的考虑。该平台可依托于现有的办公系统网络，客户端可采用类似于一般证券行情显示系统的终端，可以可以采用一般网页的行情显示方法。主要显示信息的产品名称、初始预期收益、可转让数量和价格、产品受让方可获得的年化收益率、交割时限要求等。在初步运行成熟后，再考虑与个人网银和企业网银系统的对接，以实现实时的电子化交易。相关法律文本的准备。主要涉及理财产品转让环节，转出方和受让方所需签署的关于权利和义务转移的文件（特别是转让前后风险转移的揭示）。资金清算系统的对接。交易撮合后，理财产品的受让方给转出方支付对价，并获得理财产品的收益权。前一部分的资金支付部
16、分实现比较简单，后一部分需要确保产品到期后，理财本金及收益支付到理财产品的受让方。风险揭示。在转让时点，理财产品的市场、信用风险如果已经显现，那么转让双方在定价时应已考虑；对于潜在的市场信用9风险，特别是在转让前后时段可能发生较大变化的理财产品，应在理财产品受让合同中提出免责声明。即便如此，转让平台所选择的标的应该是中低风险、结构简单的理财产品。转让平台的收益。直接收益：我们可以在交易时，收取一定比例的交易费用（千分之二）。间接收益：转让平台系统，一方面能解决原理财产品持有者的流动性问题，另外一方面也增加了本中心对优质客户（即受让方）的服务内容，有利于锁定优质客户群体，提供增值服务，收取一定的会员服务费用。六、六、理财产品的认购流程（投资者）理财产品的认购流程（投资者）1.1.风险测试风险测试投资者网上填写一份个人风险测试问卷。投资者需根据自己的实际情情况照问题认真填写。提示：不要为了达到购买某款理财产品的风险等级而轻易修改分线测试内容。 2.2.选择风险等级匹配的理财产品选择风险等级匹配的理财产品问卷填写完毕，核算出本人的风险承受能力分值以及对应的风险等级。请根据本人的风险
