《《物流企业财务管理》公式复习概要》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《物流企业财务管理》公式复习概要（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1、单利终值：FVn单利终值；PV0单利现值；i利息率；n计息期数；(1+in)单利终值系数2、单利现值：3、复利终值： FVn复利终值；PV0复利现值；i利息率；n计息期数；(1+i)n复利终值系数，简略表示为 FVIFi,n4、复利现值：复利现值系数，简略表示为 PVIFi,n5、计息期短于一年的时间价值计算r期利率i年利率m每年的计息次数n年数t换算后的计息期数6、后付年金终值：A年金数额i利息率IPVFVniPVPVFVniPVFVnnn00001niFVPV10 0n niPVFV10nnniFVPViFVPV111000ni11nmtmir nttiA111n计息期数FVAn年金终
2、值年金终值系数，可写成 FVIFAi,n后付年金终值系数可写为：年金终值系数：7、后付年金现值：A年金数额i利息率n计息期数PVAn年金现值年金现值系数后付年金现值系数可写为：年金现值系数：8、先付年金终值：9、先付年金现值：10、递延年金现值计算公式：n期初的现值m期末的现值11、永续年金现值：12、风险报酬率的计算（1）确定概率分布：（2）计算期望报酬率： ntti 111 iiFVIFAnni11 , nttniAPVA111 ntti111 nnniiiiPVIFA111 ,ninPVIFAAPVA,ninFVIFAAFVA,AFVIFAAViFVIFAAVninnin ,1111,0
3、,0,0nininiPVIFAAVAPVIFAAViPVIFAAVminmiminmiminiPVIFAPVIFAAVPVIFAAPVIFAAVPVIFPVIFAAV,0,0,0iAV1 01 1 niiP10iP niiiPKK 1期望报酬率Ki 第 i 种可能结果的报酬率Pi 第 i 种可能结果的概率n 可能的结果的个数（3）计算标准离差 期望报酬率的标准离差期望报酬率；Ki 第 i 种可能结果的报酬率Pi 第 i 种可能结果发生的概率n 可能的结果的个数（4）计算标准离差率V 标准离差率 标准离差率期望报酬率（5）计算风险报酬率RR风险报酬率b风险报酬系数V标准离差率投资的总报酬率：K投
4、资报酬率RF无风险报酬率风险报酬系数：13、名义利率：K名义利率KP实际利率IP预计的通货膨胀率14、资金的利率：K利率（指名义利率）K0纯利率IP通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）DP违约风险报酬率LP流动性风险报酬率iniiPKK 21KK%100KVKvbRRvbRRRKFRFVRKbFIPKKPMPLPDPIPKK0MP期限风险报酬率15、实际利率16、n债券期限t记息期数17、个别资本成本K资本成本，以百分率表示D资本占用费P筹资总额F资本筹资费用额f筹资费用率，即资本筹集费占筹资总额的比率18、KL长期借款资本成本IL长期借款年利息额L长期借款筹资总额fL长期借款筹资费用率，即借款
5、手续费率T所得税税率i长期借款的利率若企业借款的筹资费用很少，则可以忽略不计。19、长期债券资本成本的计算公式：%1001%1001补偿性余额比例名义利率补偿性余额比例名义借款金额名义利率名义借款金额 ntnt 111市场利率）（面值市场利率年利息债券发行价格%1001%100fPDKFPDK LLLL LfTiKfLTIK1111TiKL1 bb bbb bfBTIKfBTRSK1111Kb长期债券资本成本S债券面值Rb债券票面利率B债券筹资额，即发行价格Ib债券每年利息额fb债券筹资费率，即筹资费用占筹资额的比率20、优先股资本成本：KP优先股资本成本D优先股每年股利P优先股发行价格FP优
6、先股筹资费率21、股利折现模型：P0普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用Pc普通股筹资总额Fc普通筹资费率Dt普通股第 t 年的股利Kc普通股资本成本如果公司采用固定股利政策，即每年都分派等额的现金股利，则普通股与优先股类似，股利相当于永续年金。这种情况下，普通股资本成本的计算公式与优先股一样：Dc普通股每年股利额如果公司采用固定增长率股利政策，即每年股利按固定的增长率增长，则普通股资本成本的计算公式为：D1普通股第 1 年分派的股利额g每年股利增长率22、按照资本资产定价模型，计算普通股资本成本：RF无风险报酬率某种股票的贝塔系数PPfPDK110011tt ctccKDPfPP01PDK
7、fPDKc cccc cgfPDKccc11FMFcRRRKRM证券市场的平均报酬率23、留存收益资本成本：Kr留存收益资本成本Dc预期年股利额Pc普通股筹资额g普通股股利年增长率24、综合资本成本：Kw综合资本成本Kj第 j 种筹资方式的个别资本成本Wj第 j 种筹资方式的筹资额占全部资本的比重（权数）25、财务杠杆系数基本公式：DOL营业杠杆系数EBIT息税前利润EBIT息税前利润变动额S营业额S营业额的变动额26、财务杠杆系数：DFL财务杠杆系数EAT税后利润变动额EAT税后利润额EBIT息税前利润变动额EBIT息税前利润额EPS普通股每股税后利润变动额EPS普通股每股税后利润额变换公式
8、：I债务年利息额gPDKcc r njjjwWKK1SSEBITEBITDOLEBITEBITEPSEPSDFLEBITEBITEATEATDFL IEBITEBITDFLNTEBITEPSNTIEBITEPS11QT公司所得税率N流通在外普通股股数27、联合杠杆系数计算公式：DCL(或 DTL)联合杠杆系数28、普通股每股收益的计算公式：EPS普通股每股收益EBIT息税前利润I债权资本应付利息T所得税率D优先股股息N发行在外的普通股股数如果令第一种筹资方式的每股收益为 EPS1，第二种筹资方式的每股收益为 EPS2，令两种筹资方式下的每股收益相等时的息税前利润为 EBIT0，则有：29、公司
9、总价值的预算：V公司的总价值B公司长期债务的市场价值S公司股票的市场价值股票市场价值的测算公式为：S公司股票的市场价值EBIT公司未来的年息税前利润I公司长期债务年利息T公司所得税率D公司优先股年股利Ks公司普通股资本成本SSEPSEPSDTLDCLDFLDOLDTLDCL或或 NDTIEBITEPS1 2220111021 11 NDTIEBIT NDTIEBITEPSEPS SBV sKDTIEBITS130、公司全部资本成本，即综合资本成本公式：Kw公司资本成本Kb公司长期债务税前资本成本，可按长期债务年利率计算Ks公司普通股资本成本RF无风险报酬率某种股票的贝塔系数RM证券市场的平均报
10、酬率Ks普通股资本成本31、32、如果投资方案每年的 NCF 相等，投资回收期公式如下：如果投资方案每年的 NCF 不相等，投资回收期公式如下：33、34、净现值计算公式：NPV净现值n项目预计使用年限It第 t 年的现金流入量Ot第 t 年的先进流出量k贴现率（即企业预计的贴现率）另一个，净现值计算公式：NCFt第 t 年的净现金流量VSKTVBKKsbw1FMFsRRRK折旧净利每年营业现金流入量所得税付现成本每年营业收入每年营业现金流入量NCF每年净现金流量初始投资额投资回收期 年净现金流量第额年年末尚未收回的投资第投资回收期1nnn方案期望回收期，拒绝投资投资方案回收期方案期望回收期，
11、接受投资投资方案回收期%100初始投资额年平均现金流量平均报酬率 ARR ntttnttt kO kINPV0011CPVIFNCFCkNCFNPVnttktnttt 1, 11C初始投资额如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，记作 NCF，则公式如下：35、内部报酬率的计算公式：r内部报酬率（1）每年 NCF 相等a、计算年金现值系数b、查年金现值系数表，在期数为 n 的对应栏内，如果能找到恰好等于上面所有计算的 PVIFAr,n的值，则该支对应的贴现率就是所求的内部报酬率 r，计算到此结束。如果没有则找邻近的贴现率 i1和 i2c、采用插入执法计算该投资方案的内部报酬率 r由于贴现率
12、越大，年金现值系数越小，于是有：（2）每年 NCF 不相等a、估计一个贴现率，并按此贴现率计算净现值。如果计算出的净现值恰好等于零，则这个预估的贴现率就是所求的内部报酬率 r，计算到此结束。b、根据两个邻近贴现及其对应的净现值，是用插入法计算。由于贴现率越大，净现值越小，于是：CPVIFANCFNPVnk,01, CPVIFNCFnttrt NCFCCPVIFANCFnr每年的初始投资额年金现值系数 0,12211 iiiirri 212,1 ,1 PPPPVIFAPPVIFAPnr nr 112 21,121,1121iiiPPPVIFAPrPPPVIFAP iiirnrnr12211 ii
13、iirri 2121 0NPVNPVNPVNPVNPV 112 211iiiNPVNPVNPVr36、获利指数计算公式：如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，则：37、债券股价模型P债券的价值C每年的债券利息额，即票面利率面值M债券到期的本金收入，即债券票面值r投资者要求的投资报酬率，通常用市场利率表示n债券到期的年限38、多年期股利不变的股票股价模型：V股票投资价值Dt(D)第 t 年的股利Vn投资者要求的报酬率r投资者要求的报酬率如果投资者长期持有股票，永不出售39、多年期股利固定增长的股票股价模型D1购买该股票后第 1 年的股利 CPVIFNCFCkNCFPInttktnttt 1, 11CPVIFNCFPInk,nnttrM rCP111 ntnn tt rV rDV11111ttt rD rDVgVDrgrD grgDV01101的报酬率为：转换后可以计算出股票V0股票的购买价格40、股票的收益率(1)不考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率R股票投资收益率A每年收到的股利S1股价上涨的收益S2新股认购收益S3公司无偿增资收益V0股票购买价格(2)考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率V0股票的购买价格F股票的出售价格Dj第 j 年的股
