当市场回归理性 十二五规划将重新成热点

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1、当市场回归理性当市场回归理性 十二五规划将重新成热点十二五规划将重新成热点当市场回归理性 十二五规划将重新成热点年报增 10000%+稀缺资源 9 元锂电翻倍暴涨 7 元高铁建设+机械+年报预增 7000%=飙涨金牛随着大盘“断崖式”下挫,9 月底 10 月初泛起的资源类股票泡沫已纷纷破灭。股市重回公司基本面分析平台。我们认为作为国家政策的大政方针，十二五规划概念将重新成为市场关注的热点。从中国股市的热点来说， “政策市”仍然是一大特点，政策支持对上市公司的发展来说，也是非常重要的助推剂。所以我们认为在银行、地产面临政策压制，资源股泡沫破灭之后，具备政策扶植的题材股将重新走上股市的舞台。同样我

2、们从资金流向上也可以证明这一点，在本周前四个交易日中，机械仪表、电子元器件、信息技术等行业一直都是资金流入的重点，甚至在股市大跌的时候，仍然是持续有资金净流入的！所以我们重点看好有意十二五规划的新兴产业以及进行行业重组、结构升级的传统行业。填写下表，即可免费索取年报预增超 102 倍、王亚伟重仓、索罗斯重点考察的物联网龙头：工程机械行业:龙头公司最看好工程机械行业过去十年的产销平均增速为 20.07%,根据行业的“十二五”规划,预计“十二五”期间行业平均增速为 17%以上,龙头公司的年均增速为 20%30%。东北证券(000686)认为,根据“十二五”规划展现出的该行业前景,应该持续关注行业龙

3、头公司。该券商发布的报告表示,“十二五”期间行业的增速将有所放缓,但仍将处于发展的黄金期。行业增长的动力来源有行业内公司的竞争能力提升与产品线延伸、国内城镇化进程推进、出口逐步复苏等因素。固定资产投资仍是行业发展的重要驱动因素。城镇化进程的快速推进将保障全社会固定资产投资的稳定增长,“十二五”期间固定资产投资预计保持年均 20%左右的增速。行业海外市场的空间巨大。三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械等一线公司的出口销售收入占比 20%30%,而目前行业的出口占比仅为 10%左右,海外市场成为新的增长点。卡特彼勒等国际性公司通过全球化保持了持续快速发展,国际化是行业长期发

4、展的必然趋势。行业投资策略:根据历史规律,行业一线公司的市盈率高点为 30倍以上,底部区间为 10 倍左右,目前 20 倍左右的估值为相对合理区间。考虑到行业的成长性,给予行业“推荐”的投资评级,重点关注三一重工、中联重科、徐工机械(000425)、柳工等行业龙头公司。产量增速放缓煤价易涨难跌全国煤炭工作会议 11 月 10 日闭幕,会上敲定了国家煤炭工业“十二五”发展目标。国金证券(600109)对“十二五”期间煤炭行业供给侧的政策导向做了前瞻性分析。我们认为“十二五”煤炭产业政策有两条主线总量控制与煤炭集中度提高。前者主要通过设置产量天花板、加强大型矿井审批力度实现,如目前国家能源局官员在

5、公开场合表示“十二五”期间煤炭产能控制在 37 亿吨;后者主要通过加快煤炭基地建设来完成,预计到 2015 年,内蒙产能将达 10 亿吨,山西产能小幅增长至 77.5亿吨,二者合计占据全国煤炭产量半壁江山。维持行业“增持”评级,投资组合为:煤气化、兰花科创(600123)、山煤国际(600546)、国阳新能(600348)、潞安环能(601699)、西山煤电(000983)、恒源煤电(600971)、露天煤业(002128)、中国神华。高端网架建设投资将呈井喷式增长我国锡盟送华东的特高压线路于 10 月 27 日获得国家发改委核准路条,意味着特高压网架建设已经正式获得国家认可,即将于明年初全面

6、开始。通过对电网投资的预测,预计“十二五”期间高端电网投资(特高压+超高压)投资额将达到 7500 亿元,是“十一五”的 2.5倍。而全国电网总投资将达到 2.5 万亿元,较“十一五”增长 25%,增量部分完全来自于特高压建设投资。而超高压因要提供对特高压的配套,并因西北网架的加力建设,投资额并不会比“十一五”期间减少。所以高端网架建设将是未来 5 年电力设备板块的最大发展机遇。未来 5 年,变电环节投资总额约为 1512 亿元,其中一次设备占比超过 50%。按照特高压对于一次设备厂家的年均贡献 EPS 排序,受益公司依次为特变电工(600089)、天威保变(600550)、中国西电(6011

7、79)。同期,输电投资环节总额为 3582 亿元,其中输电电缆、铁塔、绝缘子占比超过 50%,受益程度高于其他设备。按照特高压对于相关上市公司的年均贡献 EPS 排序,受益公司依次为三普药业(600869)(远东电缆)、齐星铁塔(002359)、创元科技(000551)。1000 米以下空域开放直升机最受益10 月 27 日新华社报道:中共中央公布“十二五”规划建议,加强现代能源产业和综合运输体系建设,其中确认“十二五”期间将改革空域管理体制。我们认为,通用航空将迎来拐点。国金证券发布的报告表示,1000 米以下的空域开放,直升机最受益。沿着 1000 米以下低空率先扩大试点开放导致直升机产业最为受益的主线,重点推荐中信海直(000099)、海特高新(002023)和哈飞股份(600038)。