企业财务风险的成因及其防范

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1、企业财务风险的成因及其防范摘 要：财务风险是由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。在激烈竞争的市场经济 中，企业已成为市场竞争的主体，企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较 大的不确定性，使企业面临风险的威胁。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强 对企业财务风险的管理显得非常重要。 关键词：风险成因 风险分类 风险防范与化解财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性，作为企业营运资金管理的 一项重要内容，财务风险管理直接影响企业营运资金的周转和经济效益。如何监控财务风 险发生以及如何处理企业的不良债权等问题，已经成为我们企业管理中不容回避的一个重 大课题。一、企业财务

2、风险的成因在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是如何了解风险的起因，加强 防范，使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期的财 务效果，从而产生的经济损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环 节，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。以财务决策为例，企业的财 务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下作出的，离开了风险，就无法正确评价企业报 酬的高低。因此，对财务风险的成因及防范进行研究、控制，从而提高企业经济效益，具 有十分重要的意义。1.企业财务风险的基本特征。在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本 特征和产生原因，才

3、能采取针对性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以 下特征：（1）客观性。即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处 存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避 免费用、损失的发生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预 期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的。（2）全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。 资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。（3）不确定性。财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发 生，也有可能不发生

4、。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有 蒙受损失的可能性。（4）收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益 越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损 失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益， 也就会影响企业收益。（5）激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管 理，提高经济效益。2.企业财务风险的成因分析。企业财务风险的影响因素诸多，既有企业外部的原因， 也有企业

5、内部的原因。而且不同的财务风险形成的原因也不尽相同。它的内部原因主要包 括筹资规模策略不当、资金来源结构不当、筹资方式以及时间选择不当、信用交易策略不 当和筹资顺序安排不当。外部原因主要有市场风险、利率，变动、物价风险。具体来说表 现为以下几个方面：（1）企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。 财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀， 将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本 持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少 了利润，无法实现预期的收益。而

6、利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的 风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对 财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业 带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外 部环境，必然会给企业带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设 置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因， 导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能 对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。

7、（2）企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。企业只要有财务活动，就必然 存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险 产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些 企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增 加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销， 造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务 人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。（3）财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误

8、是产生财务风险的又一重要原 因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在 着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在 固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决 策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失 误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来 巨大的财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些 企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而 给企业带来较

9、大的财务风险。（4）企业内部关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面 存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、 完整性无法得到保障。例如，企业资金结构不合理，负债资金比例过高等。在我国，资金 结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等 原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高，很 多企业资产负债率达到 30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务 风险。二、企业财务风险的

10、分类企业的财务风险在不同的环境和阶段有着不同的表现形式与类别，针对这一目标，我 们将风险分为以下几种：一是按其财务活动的主要环节分为：筹资风险、投资风险、资金 回收风险和收益分配风险。二是按其可控程度分为：可控风险与不可控风险。三是按能否 通过多角化的方式分散分为：不可分散风险和可分散风险。四是按风险可能产生的结果分 为：静态风险和动态风险。五是按风险涉及的层次和范围分为：微观风险和宏观风险。六 是按风险所涉及的对象分为：财产风险、人身风险和责任风险。七是其他分类为自然风险 和社会风险。三、企业财务风险的防范及化解方法1.防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务

11、 风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财 务管理目标，是企业财务管理的工作重点。因此，防范企业财务风险，主要应做好以下工 作：（1）通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能 力和应变能力。建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应 制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配 备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企 业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。（2）不断提高财务管理人员的风险意识。应

12、通过会计政策和会计策略来解决现阶段和 未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作 失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。（3）对财务风险作出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要 有：坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一 项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企 业可提取商品削价准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。在损失发生后，或从已 经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。

13、建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。 同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力， 增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资 金偿还债务。注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接 影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。（4）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正 确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大 增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑

14、影响 决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各 种可行方案决策，切忌主观臆断。如在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合 理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析，选择正确 的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上作出正确的筹资决策。再如，企业资金流 动是周而复始地进行的。确切地说流动性是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的 周转率，以保持良好资产流动性。按照以上方法作出的决策，产生失误的可能性大大降低， 从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。（5）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业

15、必须理 顺内部的关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力， 真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门 参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰 明了。（6）建立财务“预防”机制，正确把握企业负债经营的“度” 。企业进行负债经营决 策时，首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言，确定负债规模应该考虑以下 因素，如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险和关注财务成本。建立企业财务预 警的“诊断”机制，要对企业的负债进行分析，从三个方面来看：负债经营有利于提高 经营者业绩，使企业获得负债

16、资金效应，降低资金成本，提高权益资本收益水平。负债 经营可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足，增强经济实力。负债经营给企业带来 更大的风险和破产的危机。首先，在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营， 那么依赖于外界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有 脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，降低了企业经营利润削弱了企业活力。其 次，因负债率升高，财务风险加大，在财务杠杆作用下自有资金收益率下降，企业承受能 力降低，偿还能力减弱。一旦企业出现坏账，产品积压，那么必然会给企业带来危机。因 而，在建立企业财务预警制度时，应把握好负债经营的“度” 。2.防范企业财务风险的技术方法。做好防范财务风险的技术方法主要有以下几种：（1）分配法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。 对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同融资，以实现收益共享，风险共担， 从而分散投资风险，避免企业独家承担投资风险而产生的财务风险；由于市场需求具有不 确定性、易变性，企业分散风险可采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营 方式