《《金融工程学》期中测试(2)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《金融工程学》期中测试(2)（2页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、金融工程期中测试1、 （20）假设当前市场的零息票债券的价格为： 1 年后到期的零息票债券的价格为 97 元，2 年后到期的零息票债券的价格为 96 元，3 年后到期的零息票债券的价格为 95 元，4 年后到期的零息票债券的价格为 94 元，5 年后到期的零息票债券的价格为 92 元，试分析解决以下问题：（1）简述无套利定价的思想原理，并说明在静态复制组合定价中的应用；（2） 息票率为 8，1 年支付 1 次利息的 5 年期债券价格为多少呢？（3） 如果息票率为 8，1 年支付 1 次利息的 5 年后到期的债券价格为120 元，是不是存在套利？如果存在套利，试设计套利策略，并写出套利策略的现金
2、流变化图表。2、 （40）假设一远期（期货）合约，其已经假设条件为：到期日为 T，现在时刻为 t,，标的资产价格现在价格为 S，执行价格为 K，市场无风险利率为 r，持有期内标的资产红利收益现值为 I，持有期红利收益率为 q。（1）写出支付任何红利收益现值为 I 的远期合约价值及价格计算公式；（2）运用适当资产组合设定推导上述计算公式；（3）直接运用无套利定价原理说明上述远期价格公式成立的理由；（4）从经济意义上如何理解远期合约价格与即期价格的公式关系呢？（5）如果假设：T=18 个月，S=60 元，r= 10%,标的股票分别在 3 个月、6月、9 个月、12 个月、15 个月、16 个月等
3、6 个时点支付红利，红利收益都为 4元/股，试计算该远期合约的价格；（6）如果假设：T=18 个月，S=60 元，r= 10%,股票支付连续复利计息红利率为 5%，计算该远期合约的价格；（7）如果假设一投资性商品金属铜期货：T=18 个月，S=40 元，r= 10%,持有铜分别在 3 个月、6 个月、9 个月、12 个月、16 个月等 5 个时点都支付 5 元存储成本，试计算该金属铜期货的价格；（8）如果在（7）中的金属铜为消费品，上述铜期货价格有什么变化？3、 （40）关于期货套期保值问题，试分析解决以下问题：（1）简述套期保值比率含义，并写出最佳套期保值比率的计算公式及公式中各种参数的经济
4、含义；（2）简述空头套期保值、多头套期保值含义以及基差风险的计算公式；（3）北美公司将在 3 个月以后出售航空燃料油，选择购买航空燃料油期货合约加以套期保值，试问该公司进行空头套期还是多头套期保值？为什么？（4）如果三个月内每加仑航空燃料油价格变化的标准差为 0.020，航空燃料油期货价格变化标准差为 0.050，而且三个月内航空燃油价格变化与其期货价格变化的相关系数为 0.80，试确定最佳套期保值比率；（5）如果购买 120 万加仑航空燃油，每份热油期货合约交易规模为 30000加仑，试问需要多少份期货合约加以套期保值？（6）如果当前时刻航空燃料及其相应期货合约价格分别为每加仑 18 美元和 21 美元，而三月后到期日两者价格分别为每加仑 20 美元和 23 美元，试计算两个时点上套期保值的基差以及套期保值后公司实际出售航空燃料油的有效价格；（7）如果当前时刻航空燃料及其相应期货合约价格分别为每加仑 20 美元和 25 美元，而三月后到期日两者价格分别为每加仑 16 美元和 22 美元，重新计算两个时点上套期保值的基差以及套期保值后公司实际出售航空燃料油有效价格；（8）如何理解套期保值不一定能够提升公司财务业绩绩效，而只是使得财务业绩更确定？
