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1、LED 旺季提前到来 芯片企业业绩弹性最大直线位移传感器 http:/ bhui2014 回顾前年的 LED 背光市场，状况可谓是一片惨淡，整体的盈利 都是处于大幅度衰退的状态。然而，经过去年的缓慢爬升阶段，今 年的 LED 背光市场或将迎来一次新的复苏。 前年的 LED 背光市场， 迅速下滑的产品报价以及照明市场的需求不如预期，导致了完全不 保的毛利。并且由于这一年大陆的 LED 厂商迅速扩充，导致了供过 于求，产品低价但是销量甚微。另外，以电视为代表的背光需求市 场对于背光终端缓慢成长的需求，也使得 LED 背光市场的活力急速 下降。这样的情况一直持续到了去年，到了 2013 年，LED
2、背光市 场盈利开始了缓慢的爬升。究其原因主要是部分工厂特别是大陆地 区的小厂由于经营惨淡被迫倒闭，使得供过于求的场面得到了缓解， 再加上渗透率由于已经很低的价格得以快速提升。虽然这一年并不能期待市场能够有一个打得盈利翻身，但是却为接下来的一年市场 复苏做好了铺垫。 到了今年，各种状况都显示着 LED 背光市场将 在这一年得到复苏。首先，以电视背光为例，由于大陆彩电品牌的 推动，LED 背光在这个市场的渗透率从去年的开始有了大幅的攀升。 到了今年，也就是 2014 年，LED 背光在电视市场基本能够全面取 代冷阴极管。其次，虽然目前 LED 产品的生产已经变得比较容易， 但是由于消费者对于产品的
3、质量要求越来越高，对于 LED 产品的厂 家要求也越来越高。那些技术水平不够先进，生产不出创新优良产 品的中小厂家将会面临陆续倒闭或转为专做 LED 下游产品的局面， 剩下的将是拥有高技术含量的优质大企业，并将逐渐壮大。这对于 控制市场饱和，提高整个市场的产品质量起着至关重要的作用。未 来的企业将会越来越向着创新、渠道、品牌的方向集中，市场最终 将会淘汰掉大多数没有资本竞争的中小企业。 多家台湾 LED 厂商公布营收数据显示，在背光、照明等产品强劲需求下，2 月行业淡 季不淡，有提前进入旺季的趋势。其中，芯片龙头晶电由于照明订 单旺盛，2 月营收环比 1 月逆势增长近 5%，创下历年同期新高。
4、 基于突出表现，瑞信和大摩均上调公司盈利预测。 从近期台湾 LED 产业链表现看，上游芯片企业营收增速普遍超过中游封装。对 此，瑞银证券报告表示，去年 LED 芯片供过于求比例已降至 15%， 预计今年仅 4%，供给相对紧张。在行业前景看好情况下，芯片企 业业绩弹性最大。 LEDinside 编辑观点：在价格下降和相关政策双 重因素刺激下，LED 普通照明时代已开启，加之随着春节后、五一 前 1-2 各月库存回补，LED 整个行业有望迎来反弹，进入旺季。在 行业景气度恢复的背景下，MOCVD 产能利用率将逐步爬升，理想 情况下 2014 年芯片产能有望得到充分利用，LED 芯片有潜力发挥 较大
5、的弹性。 来源:LED 在线回顾前年的 LED 背光市场，状况可谓是一片惨淡，整体的盈利都是 处于大幅度衰退的状态。然而，经过去年的缓慢爬升阶段，今年的 LED 背光市场或将迎来一次新的复苏。 前年的 LED 背光市场，迅 速下滑的产品报价以及照明市场的需求不如预期，导致了完全不保 的毛利。并且由于这一年大陆的 LED 厂商迅速扩充，导致了供过于 求，产品低价但是销量甚微。另外，以电视为代表的背光需求市场 对于背光终端缓慢成长的需求，也使得 LED 背光市场的活力急速下 降。这样的情况一直持续到了去年，到了 2013 年，LED 背光市场 盈利开始了缓慢的爬升。究其原因主要是部分工厂特别是大陆
6、地区 的小厂由于经营惨淡被迫倒闭，使得供过于求的场面得到了缓解， 再加上渗透率由于已经很低的价格得以快速提升。虽然这一年并不 能期待市场能够有一个打得盈利翻身，但是却为接下来的一年市场 复苏做好了铺垫。 到了今年，各种状况都显示着 LED 背光市场将在这一年得到复苏。首先，以电视背光为例，由于大陆彩电品牌的 推动，LED 背光在这个市场的渗透率从去年的开始有了大幅的攀升。 到了今年，也就是 2014 年，LED 背光在电视市场基本能够全面取 代冷阴极管。其次，虽然目前 LED 产品的生产已经变得比较容易， 但是由于消费者对于产品的质量要求越来越高，对于 LED 产品的厂 家要求也越来越高。那些
7、技术水平不够先进，生产不出创新优良产 品的中小厂家将会面临陆续倒闭或转为专做 LED 下游产品的局面， 剩下的将是拥有高技术含量的优质大企业，并将逐渐壮大。这对于 控制市场饱和，提高整个市场的产品质量起着至关重要的作用。未 来的企业将会越来越向着创新、渠道、品牌的方向集中，市场最终 将会淘汰掉大多数没有资本竞争的中小企业。 多家台湾 LED 厂商 公布营收数据显示，在背光、照明等产品强劲需求下，2 月行业淡 季不淡，有提前进入旺季的趋势。其中，芯片龙头晶电由于照明订单旺盛，2 月营收环比 1 月逆势增长近 5%，创下历年同期新高。 基于突出表现，瑞信和大摩均上调公司盈利预测。 从近期台湾 LE
8、D 产业链表现看，上游芯片企业营收增速普遍超过中游封装。对 此，瑞银证券报告表示，去年 LED 芯片供过于求比例已降至 15%， 预计今年仅 4%，供给相对紧张。在行业前景看好情况下，芯片企 业业绩弹性最大。 LEDinside 编辑观点：在价格下降和相关政策双 重因素刺激下，LED 普通照明时代已开启，加之随着春节后、五一 前 1-2 各月库存回补，LED 整个行业有望迎来反弹，进入旺季。在 行业景气度恢复的背景下，MOCVD 产能利用率将逐步爬升，理想 情况下 2014 年芯片产能有望得到充分利用，LED 芯片有潜力发挥 较大的弹性。 来源:LED 在线 回顾前年的 LED 背光市场，状况
9、可谓是一片惨淡，整体的盈利都是 处于大幅度衰退的状态。然而，经过去年的缓慢爬升阶段，今年的LED 背光市场或将迎来一次新的复苏。 前年的 LED 背光市场，迅 速下滑的产品报价以及照明市场的需求不如预期，导致了完全不保 的毛利。并且由于这一年大陆的 LED 厂商迅速扩充，导致了供过于 求，产品低价但是销量甚微。另外，以电视为代表的背光需求市场 对于背光终端缓慢成长的需求，也使得 LED 背光市场的活力急速下 降。这样的情况一直持续到了去年，到了 2013 年，LED 背光市场 盈利开始了缓慢的爬升。究其原因主要是部分工厂特别是大陆地区 的小厂由于经营惨淡被迫倒闭，使得供过于求的场面得到了缓解，
10、 再加上渗透率由于已经很低的价格得以快速提升。虽然这一年并不 能期待市场能够有一个打得盈利翻身，但是却为接下来的一年市场 复苏做好了铺垫。 到了今年，各种状况都显示着 LED 背光市场将 在这一年得到复苏。首先，以电视背光为例，由于大陆彩电品牌的 推动，LED 背光在这个市场的渗透率从去年的开始有了大幅的攀升。到了今年，也就是 2014 年，LED 背光在电视市场基本能够全面取 代冷阴极管。其次，虽然目前 LED 产品的生产已经变得比较容易， 但是由于消费者对于产品的质量要求越来越高，对于 LED 产品的厂 家要求也越来越高。那些技术水平不够先进，生产不出创新优良产 品的中小厂家将会面临陆续倒
11、闭或转为专做 LED 下游产品的局面， 剩下的将是拥有高技术含量的优质大企业，并将逐渐壮大。这对于 控制市场饱和，提高整个市场的产品质量起着至关重要的作用。未 来的企业将会越来越向着创新、渠道、品牌的方向集中，市场最终 将会淘汰掉大多数没有资本竞争的中小企业。 多家台湾 LED 厂商 公布营收数据显示，在背光、照明等产品强劲需求下，2 月行业淡 季不淡，有提前进入旺季的趋势。其中，芯片龙头晶电由于照明订 单旺盛，2 月营收环比 1 月逆势增长近 5%，创下历年同期新高。 基于突出表现，瑞信和大摩均上调公司盈利预测。 从近期台湾LED 产业链表现看，上游芯片企业营收增速普遍超过中游封装。对 此，
12、瑞银证券报告表示，去年 LED 芯片供过于求比例已降至 15%， 预计今年仅 4%，供给相对紧张。在行业前景看好情况下，芯片企 业业绩弹性最大。 LEDinside 编辑观点：在价格下降和相关政策双 重因素刺激下，LED 普通照明时代已开启，加之随着春节后、五一 前 1-2 各月库存回补，LED 整个行业有望迎来反弹，进入旺季。在 行业景气度恢复的背景下，MOCVD 产能利用率将逐步爬升，理想 情况下 2014 年芯片产能有望得到充分利用，LED 芯片有潜力发挥 较大的弹性。 来源:LED 在线 回顾前年的 LED 背光市场，状况可谓是一片惨淡，整体的盈利都是 处于大幅度衰退的状态。然而，经过
13、去年的缓慢爬升阶段，今年的 LED 背光市场或将迎来一次新的复苏。 前年的 LED 背光市场，迅 速下滑的产品报价以及照明市场的需求不如预期，导致了完全不保的毛利。并且由于这一年大陆的 LED 厂商迅速扩充，导致了供过于 求，产品低价但是销量甚微。另外，以电视为代表的背光需求市场 对于背光终端缓慢成长的需求，也使得 LED 背光市场的活力急速下 降。这样的情况一直持续到了去年，到了 2013 年，LED 背光市场 盈利开始了缓慢的爬升。究其原因主要是部分工厂特别是大陆地区 的小厂由于经营惨淡被迫倒闭，使得供过于求的场面得到了缓解， 再加上渗透率由于已经很低的价格得以快速提升。虽然这一年并不 能
14、期待市场能够有一个打得盈利翻身，但是却为接下来的一年市场 复苏做好了铺垫。 到了今年，各种状况都显示着 LED 背光市场将 在这一年得到复苏。首先，以电视背光为例，由于大陆彩电品牌的 推动，LED 背光在这个市场的渗透率从去年的开始有了大幅的攀升。 到了今年，也就是 2014 年，LED 背光在电视市场基本能够全面取 代冷阴极管。其次，虽然目前 LED 产品的生产已经变得比较容易，但是由于消费者对于产品的质量要求越来越高，对于 LED 产品的厂 家要求也越来越高。那些技术水平不够先进，生产不出创新优良产 品的中小厂家将会面临陆续倒闭或转为专做 LED 下游产品的局面， 剩下的将是拥有高技术含量
15、的优质大企业，并将逐渐壮大。这对于 控制市场饱和，提高整个市场的产品质量起着至关重要的作用。未 来的企业将会越来越向着创新、渠道、品牌的方向集中，市场最终 将会淘汰掉大多数没有资本竞争的中小企业。 多家台湾 LED 厂商 公布营收数据显示，在背光、照明等产品强劲需求下，2 月行业淡 季不淡，有提前进入旺季的趋势。其中，芯片龙头晶电由于照明订 单旺盛，2 月营收环比 1 月逆势增长近 5%，创下历年同期新高。 基于突出表现，瑞信和大摩均上调公司盈利预测。 从近期台湾 LED 产业链表现看，上游芯片企业营收增速普遍超过中游封装。对 此，瑞银证券报告表示，去年 LED 芯片供过于求比例已降至 15%
16、，预计今年仅 4%，供给相对紧张。在行业前景看好情况下，芯片企 业业绩弹性最大。 LEDinside 编辑观点：在价格下降和相关政策双 重因素刺激下，LED 普通照明时代已开启，加之随着春节后、五一 前 1-2 各月库存回补，LED 整个行业有望迎来反弹，进入旺季。在 行业景气度恢复的背景下，MOCVD 产能利用率将逐步爬升，理想 情况下 2014 年芯片产能有望得到充分利用，LED 芯片有潜力发挥 较大的弹性。 来源:LED 在线 回顾前年的 LED 背光市场，状况可谓是一片惨淡，整体的盈利都是 处于大幅度衰退的状态。然而，经过去年的缓慢爬升阶段，今年的 LED 背光市场或将迎来一次新的复苏。 前年的 LED 背光市场，迅 速下滑的产品报价以及照明市场的需求不如预期，导致了完全不保 的毛利。并且由于这一年大陆的 LED 厂商迅速扩充，导致了供过于 求，产品低价但是销量甚微。另外，以电视为代表的背光需求市场对于背光终端缓慢成长的需求，也使得 LED 背光市场的活力急速下 降。这样的情况一直持续到了去年，到了 2013 年，LED 背光市场 盈利开始了缓
