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1、宁波市区居民理财需求调研报告宁波市区居民理财需求调研报告摘要：摘要：本文通过对不同家庭生命周期、不同家庭结构、不同家庭收入层次、不同教育程度的家庭进行风险偏好及家庭理财目的侧重点两指标的调查测定和比较分析分类分析，对宁波市区居民家庭理财需求现状形成一个总体的认识。引言：引言：自从 1978 年改革开放以来，我国的国民经济持续高速增长。特别是沿海开放地区的居民，其生活水平、生活质量和个人财富积累大幅度增长。中国的中产阶级已然崛起。同时社会在急剧转型，当人们过惯了几十年的“计划生活” ，要开始自己买房、自己负担子女的教育费用、自己承担部分医疗费用，要自己安排一生的时候；当人们面临越来越多的金融产品
2、和越来越复杂的税务和遗产问题时；当人们面对诸多社会、生活的不确定性，开始茫然甚至恐慌时，对个人财务规划师的需求便产生了。据国家经济景气监测中心公布的一项调查结果显示，就全国范围内约有 70%的居民希望得到理财顾问的指导。我国个人理财市场正处于起步阶段.宁波是长江三角洲南翼重要的经济中心城市和重化工业基地，是中国华东地区重要工业城市，也是浙江省经济中心。改革开放以来，宁波经济持续快速发展，显示出巨大的活力和潜力，成为国内经济最活跃的地区之一。据宁波市统计局最新统计,2005 年 1-7 月，宁波市城镇居民人均可支配收入为 10662 元，居 15 个副省级城市第 3 位。人均消费性支出6634
3、元，居 15 个副省级城市第 5 位。调查取样基本情况调查取样基本情况: :我们宁波市区居民理财需求问卷调查小组于 2005 年 8 月，在宁波市区进行了一次居民家庭理财需求状况的问卷调查。我们主要目的是通过对不同年龄阶段、不同家庭结构、不同收入层次、不同教育程度的家庭的风险偏好、投资方式和理财目的侧重点的分类分析，形成一个总体的认识。调查共发放问卷 206 份，回收有效问卷 200 份。具体情况如下:1、性别统计：本次调查男性占到 60.50%，占大多数。 ValueCountPercent112160.50 27939.50Total200100.00* 1=男 2=女2、 年龄统计：若将
4、家庭划分为青年家庭、中年家庭、老年家庭，对家庭理财活动的侧重点则更显分明。本次调查 30 岁以下和 3140 岁的比例最多,分别占比为 41.5%和36%.ValueCountPercent18341.50 27236.00 32814.00 4178.50Total200100.00*1= 30 岁以下(含) 2=3140 岁 3=4150 岁 4=50 以上3、教育程度：本次调查样本结果显示，高中（中专/技校）的比重最大，占比30%。其次是大专和本科，分别占比 28%和 26%。* 1=初中及以下 2=高中(中专/技校) 3=大专 4=本科 5=研究生及以上4、家庭结构：若将家庭进行细分，
5、可划分为家庭形成期、家庭成长期、子女教育期、家庭成熟期和退休期 6 个阶段。ValueCountPercent16934.67 22814.07 38140.70 4115.53 584.02 621.00 Total199100.00ValueCountPercent12311.50 26030.00 35628.00 45226.00 594.50Total200100.00*1=单身阶段 2=夫妻二人世界 3=已婚并与孩子一起居住4=子女已成人(两代分居) 5=两代以上家庭 6 离丧5、家庭收入结构：家庭月收入在 35015000 元的占比最多为 30.5%，其次是20003500 元，
6、占比为 23.5%。月收入超过八千的总占比为 16%。这部分人群年收入十万以上，属于中高收入家庭，下文将对其进行深入分析。 * 1=少于 2000 元 2=20003500 元 3=35015000 元 4=50016500 元5=65018000 元 6=800110000 元 7=1000115000 元 8=15000 以6、 家庭平均每月消费支出占固定收入比。其中占比最多的是家庭平均每月消费支出3150%的和 5171%的家庭,分别为 38%和 37.5%。大部分家庭有闲置资金。ValueCountPercent142.00 22412.00 37537.50 47638.00 521
7、10.50Total200100.00* 1=100%以上 2=71100% 3=5170% 4= 3150% 5=030%总体居民的风险偏好分析总体居民的风险偏好分析ValueCountPercent12512.50 24723.50 36130.50 42110.50 5147.00 6189.00 773.50 873.50Total200100.00（一）（一）风险偏好的含义风险偏好的含义1 1、风险偏好的概念、风险偏好的概念所谓风险偏好是指一个人对所面临的具有一定风险和不确定性的决策问题所表现出来的行为。一般来说，风险偏好是一个人内在观念的外在表现。在现有的文献中，有关风险有三个相关
8、的概念：风险态度（risk attitude） ；风险偏好（risk preference） ；风险观念(risk perception)。在大量有关金融和决策的文献中，这些名词交替出现，但是缺少权威区分它们的定义。一般来说，风险态度是一个人内在的心理属性，风险偏好是指人们在做选择时的行为，通常人们的风险态度是通过人们表现出来的行为来测定的，也就是说，人们在面临风险决策时所表现出来的行为与其风险态度存在一一对应的关系。因此，从这个意义上来说，风险偏好与风险态度大致相同，本文中对这两种概念不加以区分。2 2、风险偏好的分类、风险偏好的分类传统的经济学文献告诉我们，人们对风险的态度分为三种：风险规
9、避，风险中立和风险偏好。人们对风险的态度一般用效用和收入的关系来描述，对于风险规避即效用是随收入的递增而以递减的速度递增；对于风险中立，即效用是以同样的速度随收入的递增而递增；对于风险偏好，即效用是以更快的速度随收入的递增而递增。（二）研究风险偏好的意义（二）研究风险偏好的意义实证行为研究有一个分支应当是无可争议的：对个人投资者处置他们的金钱的行为研究。即使个人的行为不影响价格，理解个人的风险偏好，对投资者、投资咨询机构以及其他金融都是有一定帮助的。因为得到有关个人行为的数据相对比较困难，这方面的研究就没有那么普遍。因此利用行为经济研究方法对一般消费者或投资者心理行为的研究也将具有一定的指导意
10、义。如在金融机构可以通过对金融消费者的心理账户的调查与研究，进行分类与界定，并对不同心理账户的回报预期和风险偏好进行分析，针对不同的心理需求，进行行为金融产品的设计、产品开发、营销方式与金融服务的创新等。另外，对风险偏好的研究得到的将是特定群体或者市场消费者（包括投资者）的偏好，这些结论对金融、市场营销、管理以及谈判都具有重要的实践意义。对提供商来说,不管是基金、股票还是日用消费品，他们都希望最大程度地吸引消费者从而赚取利润，知道了消费者的风险偏好，他们在进行产品定价和促销方式上可以尽量迎合消费者的口味；对消费者来说，如果能够很好的了解市场上其他消费者的风险偏好，在选择购买商品的时候，就能够很
11、好地利用这些信息，从而在一定的经济约束条件下使购买最大程度地满足自己的需求，这对金融市场的投资者尤为重要；对整个市场来说，了解消费者的风险偏好，可以优化整个系统资源从而达到最大满意度。引入家庭生命周期理论，对不同家庭家庭生命周期的家庭进行风险偏好测定和比较分析，对我们进一步确定家庭理财需求这潜在市场有一定指导意义。调查结果的统计分析调查结果的统计分析本次调查总体统计数据显示，61%的家庭属于风险中性型；21%的家庭属于风险偏好型；18%的家庭属于风险规避型。回报预期和风险偏好ValueCountPercent13618.00 212261.00 34221.00Total200100.00*
12、1=平均投资回报率为 2%，最好的情况是 6%，最坏的情况为 0.8%(风险规避型)2=平均投资回报率为 10%，最好的情况是 30%，最坏的情况为-20%( 风险中性)3=平均投资回报率为 20%，最好的情况是 50%，最坏的情况为-35%(风险偏好型)避险是家庭理财的基石，这里的避险指家庭资产投资风险的控制和规避（包括通货膨胀的影响） 。获利是家庭理财的根本，这里的获利指家庭资产的增值。本次调查总体显示，57%的家庭更关注获利。43%的家庭更关注避险。更关注家庭理财的哪个方面ValueCountPercent18643.00 211457.00Total200100.00*1 =避险 2=
13、获利 本次调查总体显示，49.50%的家庭愿意接受银行等专业理财机构的理财服务，以更好的规划其家庭财务状况。是否愿意私人专业理财机构为您提供理财服务ValueCountPercent19949.50 210150.50Total200100.00* 1=愿意 2=不愿意不同家庭生命周期的家庭风险偏好分类分析不同家庭生命周期的家庭风险偏好分类分析不同的家庭，因家庭收入来源主导者所处的生命阶段不同，家庭的生活重心亦不同，家庭投资理财的目标也不同。于此相适应，他应选择的投资形态与投资模式也不同。若将家庭进行细分，可划分为家庭形成期、家庭成长期、子女教育期、家庭成熟期和退休期 6个阶段。本次调查我们将
14、以年龄段划分为 30 岁以下（共 83 份） ，3140 岁（共 72 份） ，4150 岁（共 28 份） ，50 岁以上（共 17 份）等四个家庭生命周期。3030 岁以下岁以下频数风险规避风险中性风险偏好低收入41（50%）6（14.6%）26（63.5%）9（21.9%）中等收入35（42%）5（14%）23（66%）7（20%）高收入7（8%）2（15.4%）9（69.2%）2（15.4%）31403140 岁岁低收入18（25%）4（22%）9（50%）5（28%）中等收入38（53%）7（18.4%）24（63.2%）7（18.4%）高收入16（22%）07（43.7%）9（56
15、.3%）41504150 岁岁低收入5（17.8%）1（20%）4（80%）0 中等收入15（53.4%）4（27%）8（53%）3（20%）高收入8（28.8%）1（12.5%）6（75%）1（12.5%）5151 岁以上岁以上低收入8（47%）3（37.5%）5（62.5%）0 中等收入8（47%）5（62.5%）3（37.5%）0 高收入1（6%）01（100%）0* 百分比计算方法：横向同层级占比，这样处理的主要目的是剔除各家庭生命周期样本比例的巨大差别。家庭生命周期在 30 岁以下的家庭其风险偏好01020304050607080风险规避风险中性风险偏好低收 入中等 收入高收 入如图
16、显示: 此家庭生命周期的家庭收入层级差异对风险偏好的影响很低。在四个家庭生命周期中，风险规避占比最低，说明家庭生命周期在 30 岁以下的家庭较少采用传统的将闲钱存银行的保守投资方式，同时对投资回报率有较高的要求。家庭生命周期在 3140 岁的家庭其风险偏好010203040506070风险规避风险中性风险偏好低收 入 中等 收入 高收 入如图显示：家庭生命周期在 3140 岁的家庭,其家庭收入层级差异逐渐影响了家庭的风险偏好。中低收入家庭风险规避型占比 20%左右，较家庭生命周期在 30 岁以下时有所上升。一个可能的解释是家庭负担渐增，低收入家庭风险偏好型投资者占比达到 28%，较家庭生命周期在 30 岁以下时增多 6%。而中等收入家庭较家庭生命周期在 30 岁以下时风险规避有所上升，风险偏好型投资者比例有所下降。16 份高收入家庭调查问卷中没有一份选择预期回报率在 2%左右的风险规避型投资,而风险偏好型投资者占比过半，较家庭生命周期在 30 岁以下时此投资类型比例上升了 40%。家庭生命周期在 4
