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1、 上市公司财务分析上市公司财务分析第一章第一章 上市公司财务报表基础上市公司财务报表基础第一章第一章 上市公司财务报表基础上市公司财务报表基础一、上市公司财务报表的使用者及其信息需求一、上市公司财务报表的使用者及其信息需求上市公司财务报表的使用者主要有：上市公司的股东；上市公司贷款提供者；商品或劳务供应商；公司管理团队；公司的顾客；公司的雇员；政府管理部门；公众和竞争对手。这些人和机构构成了公司的所谓利害关系集团，由于他们和企业经济关系的程度不同，他们对公司财务信息的需求也就不同。 二、上市公司财务报表的基本构成及其作用上市公司财务报表的基本构成及其作用上市公司财务报表的基本构成包括： 1、基
2、本财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表；2、附表；3、财务报表附注与财务情况说明书。财务报表的作用是向公司的利害关系集团提供辅助决策的信息。三、证券市场的效率的概念三、证券市场的效率的概念股市的效率是股票的价格所反映的与该只股票有关的所有公开或内幕信息的程度的计量。一般可以将股市的效率划分为三种形态：1、弱形态的市场、弱形态的市场股票的当前价格仅仅反映了其历史价格的变动信息，而未反映与该股票有关的所有公开信息。这样的股市是弱形态效率的股市。2、半强形态的市场、半强形态的市场如果股票的当前价格不仅反映了其历史价格的变动信息，而且反映了与该股票有关的所有公开信息。这样的股市称之为半强形态效
3、率的股市。3、强形态的市场、强形态的市场如果股票的当前价格反映与该股票有关的所有公开信息，而且反映了与该股票有关的内幕消息。这样的股市称之为强形态效率的股市。四、市场效率与财务报表分析之间的关系四、市场效率与财务报表分析之间的关系学习不同观点的争议：1、市场效率的极端拥护者的观点、市场效率的极端拥护者的观点他们的结论是：投资者对财务报表的分析并不导致在股市上超越他人的优势。2、沃伦、沃伦巴菲特关于市场效率的观点巴菲特关于市场效率的观点他认为市场效率论的拥护者关于市场是有效率的观点是对的。但同时又认为：“市场通常是有效率的，但并不总是有效率的。”他认为，分析者的能力是有差异的，不同的人对同一财务
4、报表会得出不同的见解，通过超越他人的分析能力可获取超越他人的股票投资业绩。3、中国股市的市场效率和上市公司的报表分析、中国股市的市场效率和上市公司的报表分析中国股市是一个弱形态效率的市场，这就给具有超越他人能力的报表分析师提供了通过分析指导股票投资，并获取超过市场平均回报的投资收益率更多和更大的机会。五、财务报表编制的基本假设五、财务报表编制的基本假设四个基本假设：1、会计主体假设、会计主体假设会计主体假设的基本含义是指每个企业的经济业务必须与企业的所有者和其他经济组织分开。2、持续经营假设、持续经营假设持续经营假设的基本含义是，企业会计方法的选择应以企业在可预见的将来可继续经营下去为假设。3
5、、会计分期假设、会计分期假设会计分期假设的含义是，企业在持续经营过程中所发生的各种经济业务可以归属于人为地划分的各个期间。这种因会计的需要而划分的期间称为会计期间，会计期间通常是按月、季和年来划分。4、货币计量假设、货币计量假设货币计量假设的基本含义是，只有能用货币反映的经济活动才能纳入到会计系统中来。六、财务报表编制的一般原则六、财务报表编制的一般原则企业会计准则中对企业会计以及报表编制应遵循的基本会计原则作了规定，计 13 条。1、客观性原则、客观性原则会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实反映财务状况和经营成果。客观性原则有两层含义：一是可验证性；二是会计人员对某些会计事项的估计判
6、断合法、合规、合理。2、实质高于形式的原则、实质高于形式的原则“企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据。”3、相关性原则、相关性原则相关性原则是指企业所提供的会计信息应当与信息使用者相关，对信息使用者的决策有用。企业会计准则对会计信息相关性的要求是：“会计信息应当符合国家宏观经济管理的要求，满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部管理的需要。”4、可比性原则、可比性原则企业会计准则对可比性原则的表述是：“会计核算应当按照规定的会计处理方法进行，会计指标应当口径一致、相互可比。”5、一贯性原则、一贯性原则一贯性原则要求
7、企业在编制报表时所采用的会计方法和报表的指标口径、核算内容、编制规则在前后各会计期间应保持一致，不得随意变更。6、 及时性原则及时性原则及时性原则有两个方面的含义：一是在企业的经济活动发生以后，会计人员应对其进行及时的会计处理，将其纳入会计系统；二是在会计期间结束以后，应当及时地编制财务报告，使有关利害相关者能够及时地了解企业财务状况的最新发展变化情况。7、 明晰性原则明晰性原则企业会计准则对明晰性原则的表述是：“会计记录和会计报表应当清晰明了，便于理解和利用。”8、 权责发生制原则权责发生制原则权责发生制原则也叫做应计制原则，其基本含义是：凡属于本会计期间的收入和费用，不论其款项是否收付，均
8、应作为本期的收入和费用处理；凡不属于本会计期间的收入和费用，即使其款项已在本期收付，也不应作为本期的收入和费用处理。9、配比原则、配比原则配比原则是指在会计核算上应将企业实现的收入与取得这些收入所发生的耗费相对应、相比较，以计算得失。10、谨慎性原则、谨慎性原则谨慎性原则又称稳健性原则，指在对企业不确定的经济业务进行处理时，应持保守态度。凡是可以预见的损失和费用均应予以确认，而对不确定的收入则不予确认。11、历史成本原则、历史成本原则历史成本原则的含义是指在对企业的经济活动进行计量时，应以交易发生时的实际价格作为记录依据。12、划分收益性支出与资本性支出原则、划分收益性支出与资本性支出原则划分
9、收益性支出与资本性支出原则，要求企业在进行会计处理时，对于收益性支出，应直接计入当期损益，在利润表中予以反映；对于资本性支出则应作为资产处理，列入资产负债表。13、重要性原则、重要性原则企业会计准则要求企业的财务报告在全面反映企业的财务状况和经营成果的同时，对于重要的经济业务应当单独反映。七、七、企业会计制度企业会计制度和上市公司财务报告的法规环境和上市公司财务报告的法规环境1、会计法会计法会计法是调整我国经济活动中会计关系的法律总规范，是会计法律规范体系的最高层次，是制定其他会计法规的基本依据，也是指导会计工作的最高准则。2、企业会计准则企业会计准则我国企业会计准则分为基本会计准则和具体会计
10、准则。基本会计准则基本会计准则基本会计准则对会计核算的一般要求以及会计核算的主要方面作出了原则性的规定。为具体会计准则以及会计制度的制定提供了基本框架。具体会计准则具体会计准则它是就经济业务的会计处理以及报表披露等方面作出的具体规定。截止到 2001 年 1 月，我国已发布了 13 项具体会计准则。3、企业会计制度企业会计制度财政部曾分行业制定了 13 个行业会计制度，也曾专门制定了股份有限公司会计制度。从 2001 年 1 月 1 日起，两者被废止，取而代之的是全国统一的企业会计制度。八、上市公司信息披露制度八、上市公司信息披露制度我国上市公司信息披露制度近年来逐渐规范，形成了一套规范上市公司信息披露的制度体系。按照公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）的规定，股份有限公司公开发行股票并将其在证券交易场所交易，必须公开披露的信息包括：招股说明书；上市公告书；定期报告；临时报告；配股信息披露
