创新型企业的发展及融资策略

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1、22理论探索 南方论刊2010年第4期 经济纵横创新型企业的发展及融资策略孙明高（深圳市天成投资集团有限公司 广东深圳 518026）1.创新型企业的内涵及特征 1.1 创新型企业的内涵创新型企业是指以创新作为企业发展的动力，将各种主要以发明、创造带来的新的生产要素或新的生产要素组合运用到实际经营过程中去，通过整合企业内部和外部的资源，实现技术及战略、文化、制度、市场与流程等全面协同创新，以掌握核心技术和拥有自主知识产权为手段获取竞争优势，最终实现企业经营目的并间接为客户创造价值的企业。1.2 创新型企业的特征1.2.1 科技特征。创新型企业创办者多数是科技人员出身，具有较高的素质和敢为人先的

2、改革精神，并具有率领企业在国内外市场开拓进取的胆识和魄力，他们是企业迅速崛起的重要条件。创新型企业以高新技术及其产品的研制、开发、生产、销售和服务为己任。其技术领域涉及生物医药、电子信息、机电一体化、新材料、节能环保技术等。创新型企业的产品附加值高于传统产业，研究与开发投入比例较高，企业每年用于高新技术产品研究开发的经费不低于销售额的3%。1.2.2 经济特征。创新型企业是市场经济的率先探索者和实践者，它们始终坚持以市场为导向，使产业发展与科技活动紧密结合并较好地解决了科技与经济相脱节的难题。创新型企业始终以科技成果商品化、产业化为目标，追求经济效益最大化。创新型企业创新成本和效率优于大企业，

3、他们的创新成本很低，在更大程度上它们更依赖于高水平的专1.2.3 规模特征。创新型企业一般趋向小型化，从业人员少则几人、几十人，大多数在100人左右，规模较大的也在500人以下。企业组织结构一般较精炼，管理机构简单，管理层次简便快捷，领导层精干灵活，因事设岗，一人多岗，为协调相关职能提供了前提条件，有利于对创新创意迅速做出决策。他们灵活简便的工作作风也有利于创新工作的开展。1.2.4 机制特征。在发展实践中形成了别具特色的运行机制体系：创造物质财富、讲求精神文明的动力机制；坚持自主开发、把科技成果转化为生产力的技术创新机制；政企分开、独立自主的决策机制；技工贸相结合、以市场为导向的经营机制；同

4、效益效率挂钩、按贡献大小分配的分配机制；自我积累、自我约束的行为机制；以人为本的企业文化等。2.创新型企业的发展问题 2.1创新型企业发展中常见问题分析2.1.1 管理制度。管理制度是技术和管理创新的动力和基础，也是创新型企业创新发展的前提和根本保证，建立企业自主创新与创新发展的体制和机制，有利于从体制上、机制上打破和消除影响企业创新发展的各种障碍。有利于形成规范和有激励作用的委托代理关系以及内在的有助于技术创新和管理创新的动力机制。如果没有一个好的管理制度，企业也就失去创新的动力，企业的持续发展就不能得到保证。 2.1.2 创新人才。创新意识、创新思维、创新能力是知识和技术密集型的企业生存与

5、发展基本条件，创新型企业的发展取决于企业的创新人才。创新人才不仅是创新型企业创新的基础，而且是可持续发展的根本保证。创新型企业的竞争实际上是人才的竞争。如果创新型企业没有一个好的有效的激励机制，不能有效地调动各类人才的积极性和创造性，企业就会失去竞争力。没有大批具有创新精神与创新能力的高层次创新型科技人才队伍，那么，要建设一个创新型国家，只是一句空话。2.1.3 企业文化。创新型企业的可持续发展主要依靠核心竞争力，核心竞争力来自于核心技术，核心技术来自于管理，而管理靠的是企业文化。企业文化对企业的影响是各个方面的，它是企业可持续发展的基础与动力。它对创新型企业的生存与发展拥有凝聚、激励、协调、

6、约束和塑造形象的作用。根据调查表明，我国的中兴、联想、华为、迈瑞等大批优秀的创新型企业的飞跃发展，都是因为拥有自身独特的创新企业文化，从而逐步形成了自己的核心竞争力。3.选择最佳的市场竞争策略 创新型企业在产品生命周期不同阶段的市场竞争策略具有动态性：不同阶段，企业所面临的竞争对手、竞争关键和竞争对策是不同的。3.1 初创期产品创新 在市场生命周期的初创期，市场需求不确定，企业规模也很小，企业创新主要集中于产品功能上的创新，以产品创新来引发市场需求为唯一的目标。这个时候，处于早期市场发展阶段，企业创新活动十分旺盛，能给企业注入新的市场活力，市场竞争也少，但产品初创期的产品创新需要非常大的资金投

7、入，这种投入面临很大的风险。因此，企业在确定产品创新23时，必须处理好创新所面临的风险和不确定性问题。 首先，在进行产品创新以前，必须进行充分的市场调研，依据企业的战略和相应的制度，综合自己的组织结构和文化，进行有效的市场分析和技术分析，尽量采用市场推动的创新过程，而少用技术推动的创新过程，弄清顾客对新产品的使用特性、功能等方面的要求，把握市场需求的性质和程度，以避免开发出来的产品没有需求。 其次，确定合理的开发形式。产品的开发形式有独立研制和共同开发。独立研制如成功，可使企业在市场上处于得天独厚的地位，但要有雄厚的技术力量和财力支持；为了避免开发失败所带来的资金风险损失，也为了缩短产品开发的

8、周期，早日将产品推上市场，可以采取与竞争对手战略联盟的手段来进行开发。战略联盟的目的是共同促成市场的形成，不过，一旦市场明显进入成长期，联盟的需求消失，企业间又会自动转为竞争的态势。 3.2 成长期工艺创新 当市场进入成长期后，这一阶段的市场规模会大幅成长，市场利润也非常丰厚，如何获取大量的市场收益，就成为企业经营的主要目标。这一阶段的创新重点在于如何运用工艺上的创新，来提升产能竞争力与扩大市场占有率。 处于工艺创新阶段的企业，创新的焦点在于内部流程，设备投资规模也不断地增加。事实上，在工艺创新阶段所谓产品功能上的改进仍在持续进行，因此，研发与制造之间的整合也十分重要。质量、性能、价格是这阶段

9、的竞争重心。就整体创新活动的产出效益而言，工艺创新是创新三阶段中对于企业利润贡献最大的一个阶段，因此可以说是企业经营管理活动的主要重心。 在我国，企业为了使自己的产品早日进入市场取得较大经济利益，必然首先把资源投向产品创新，尤其在资源不足的情况下更是如此。然而，过分注重产品创新而忽视工艺创新会带来一系列的负面影响。一是产品市场周期缩短，很多新产品上市后还没有站稳脚跟，就因质量、性能、价格等问题被淘汰了，没有取得应有的效益。不断地转换产品也会使企业成本增加。二是忽视工艺创新，致使工艺创新能力弱，企业生产设备陈旧，生产工艺落后，会导致企业产品创新因为生产工艺“瓶颈”而不能实现，或是因为效益差而缺乏

10、应有的市场竞争力。所以，要消除这些负面影响，我们就要在企业的成长期重视工艺创新。 3.3 成熟期经营创新 当产品进入到成熟期以后，产品市场从迅速增长过渡到缓慢增长，产品与工艺技术均相对成熟，此时众多功能相似的产品形成激烈竞争，而如何运用创新的经营模式来维护市场占有率，就成为创新活动第三阶段的重心。在这个阶段，产品创新和工艺创新的程度都有所下降，品质、成本、渠道、品牌、服务等成为竞争的关键因素。所以，在经营创新阶段，企业会在经营模式上进行比较大的调整，以延长产品生命周期，求得更大的利润。 .创新型企业融资策略的选择 4.1 量体择式选择适合自己的融资方式：4.1.1 内源融资方式。即将本企业留存

11、收益和折旧转化为投资的过程。内源融资无需实际对外支付利息或股息，不减少企业的现金流量，不发生融资费用，其成本远低于外源融资,因此是企业首选的一种融资方式。另外，相当一部分表外筹资也属内源融资。表外筹资是企业在资产负债表中未予反映的筹资行为，表外筹资可分直接表外筹资和间接表外筹资。企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接筹资属直接表外筹资。间接表外筹资是用另一企业负债代替本企业负债，使得本企业表内负债保持在合理的限度内。 4.1.2 外源融资方式 企业的外源融资一般分为直接筹资方式和间接筹资方式两种。 在市场经济条件下，企业不通过银行而从货币所有者手中直接融资，已成为一种通常的做法。就其主要的债

12、券和股票投资渠道相比较，从投资者角度看，股票融资因无须还本付息，风险由投资者和企业共同承担，使股票融资在直接融资中占重要地位。相比之下，债券合约是一种规定借款人必须定期向贷款人支付固定金额的契约性合约，不需经常监督公司，因而监审成本很低的债务合约比股权合约有吸引力。 中小企业在上市指标主要用于扶持国有大中型企业的条件下，通过银行的间接融资成为其融资的主要方式之一。在间接融资方式中，以企业兼并为活动背景的杠杆收购融资方式较为常见。采用杠杆收购的融资策略，筹资企业只需投入少量资金便可获得银行较大金额的贷款用于收购目标企业，即杠杆收购融资的财务杠杆比率非常高。 4.2 根据企业的生命周期阶段特点融资

13、初创期：内源融资政府扶持资金。初创期的企业很难从商业银行获得资金，也不易获得风险投资，企业主要依靠所有者的资本投入，也可通过寻求合作者获得资金。成长期：吸引风险投资。风险投资可以在企业发展的不同时期分期注入资本，获得一定股份或认股期权，并指导企业规范经营、制定发展战略、联系业务伙伴，但不干预日常经营。通过创业者或管理层持股等方式设立激励性很强的报酬体系，与企业形成一种利益共生关系，发挥创业者的积极性和天赋，弱化融资中的逆向选择行为和融资后的败德行为。视公司发展状况，风险资金从小到大分期投入，资金风险可控，从而降低了融资的风险和成本。扩张期：债权融资比重上升。债权融资包括中小企业打包贷款、企业债

14、券融资等。处于扩张期的企业资产规模较大，（下转第18页）1农业科技以及加工、物流相配套的思路，可以考虑重点建设若干个现代农业商品生产基地，以达到优化产业结构，提高生产经营水平，保障社会供给，提高结构效益的目的。比如，荔枝产业基地，可以选择以高州根子、电白霞垌为中心，坡度25度以下相对连片的荔枝带，打造80万亩世界一流的荔枝产、加、销一体化产业基地；龙眼产业基地，可以以高州西部、化州北部为重点，打造50万亩世界一流的龙眼产、加、销一体化产业基地。3.1.3 建设若干家重点农业龙头企业。围绕打造特色农产品基地，着力打造若干家重点农业龙头企业。要通过接下来几年的发展，力争市级以上龙头企业发展到几十甚

15、至上百家，比如年产值超过5亿元的若干家，超过20亿元的若干家，国家产业化重点农业龙头企业若干家，省级重点农业龙头企业若干家等。这样有计划有目标的努力，效果就会更好。3.1.4 建设农产品加工园区和物流园区。茂名市是全省第一农业大市，各地农业基础都很厚实，农产品资源丰富，加工增值潜力数百亿元。大力推进农产品加工、物流业发展是建设特色现代农业基地的突破口，对于连接工农、沟通城乡、衔接产销、增加农民收入、发展现代农业、壮大县域经济都有着很重要的作用。规划在每一个县（市）建设一个农产品加工园区和物流园区，在市区建设大型农产品加工园区和物流园区，形成我市农产品加工、物流中心，使之成为茂名市建设农业强市的

16、重要突破口,农业新的增长点和增创新优势的重要支撑。3.2 找准对策：有思路，还得要有办法3.2.1 提高认识，加强领导，落实责任，制定规划，科学发展。特色现代农业基地是茂名市国民经济产业体系的优势之一，充分发挥这一优势，加快茂名市从农业大市向农业强市跨越，对于有效地推动茂名市经济，尤其是县域经济发展有重要意义。茂名各级政府要加强领导，成立现代农业发展领导小组，明确任务，分清责任，建立一级抓一级、层层抓落实的责任机制；要制定发展规划，指导科学发展。3.2.2 完善机制，共同发展。加强与省、部的沟通衔接，加强各地之间推进现代农业建设的交流与合作，建立推进农业现代化联席会议制度，共同研究解决区域内农业标准化体系、农产品市场流通体系、农产品质量安全监督体系、动植物疫病防控体系、农业机械化服务体系建设、农产品加工等问题，研究解决现代农业园区建设项目重复雷同的问题，协调跨市农业投资建设项目的问题，推动农业生产和农产品供求信息共享，通报现代农业建设情况，总结推广加快农业现代化建设的典型经验。3.2.3 财政支持，多方投入。按照中央三个大幅度增加投入的要求，加大对“三农