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1、2015年期货从业资格考试内部资料2015年期货从业资格考试内部资料 期货市场教程期货市场教程 第十章 期权第十章 期权 知识点:卖出看涨期权的应用知识点:卖出看涨期权的应用 定义: 定义:卖出看涨期权有两大应用 详细描述: 详细描述:(1)获取价差收益或权利金收入。(2)增加标的物多头的利润。例题:例题:1.关于卖出看涨期权的目的,以下说法正确的是()。A.为获取权利金收益而卖出看涨期权B.为获取价差收益而卖出看涨期权C.为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权D.为增加标的物空头的利润而卖出看涨期权正确答案:A,B,C解析:考察卖出看涨期权运用的知识。2.交易者卖出看跌期权是为了()。A.获得
2、权利金B.改善持仓C.获取价差收益D.保护已有的标的物的多头正确答案:A,C解析:卖出看跌期权的目的有:1、为获得价差收益或权利金收益而卖出看跌期权;2、为对冲标的物空头而卖出看跌期权。3.关于卖出看跌期货期权(不考虑交易费用),以下说法正确的是()。A.最大收益是获得权利金B.最小收益是获得权利金C.改善持仓D.靠预测后市下跌而获利正确答案:A,C解析:卖出看跌期货是预测后市上升或已见底,最大收益就是获得权利金。为了改善持仓而卖出看跌期权。如果投资者已经卖出标的物,则卖出看跌期权获得的权利金等于提高了卖价。如果标的物价格下跌,则投资者可低价将标的物买进平仓获利;如果标的物价格上涨,则所获得的
3、权利金可减少损失。4.卖出看涨期权的目的包括( )。A.取得价差收益B.取得权利金收益C.增加标的物多头的利润D.增加标的物空头的利润正确答案:A,B,C解析:卖出看涨期权的目的:1、为取得价差收益或权利金收益而卖出看涨期权;2、为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权。5.某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权(合约单位为100股)。当标的股票价格为103美元/股,期权权利金为1美元时,该交易者对冲了结,其损益为()美元(不考虑交易费用)。A.1B.-1C.100D.-100正确答案:C解析:该交易者以2美元/股卖出期权,以1美元/股买入期权平仓,则其盈利=
4、(2-1)1100=100(美元)。6.预期()时,投资者应考虑卖出看涨期权A.标的物价格上涨且大幅波动B.标的物价市场处于熊市且波幅收窄C.标的物价格下跌且大幅波动D.标的物市场处于牛市且波幅收窄正确答案:B解析:标的物市场价格处于横盘整理或下跌,对看涨期权的卖方有利,如果预期标的物市场价格窄幅整理或下跌,可通过卖出看涨期权获利。7.以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是()。A.如果标的物价格高于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金B.损益平衡点是执行价格+权利金C.最小收益是收取的权利金D.卖出看涨期权是看涨后市正确答案:B解析:如果标的物价格低于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金。 收取的权利金是卖出看涨期权者最大的可能收益。 而卖出看涨期权是看跌后市,买入看涨期权才是看涨后市。