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1、1 财务管理模拟试题一一、简要论述题一、简要论述题1什么是财务管理目标？以企业价值最大化作为企业财务管理目标具有哪些优点？2简述优先股发行的目的和动机。3简述信用政策。4企业利润分配的主要内容是什么？企业应遵循哪些利润分配的原则？二、二、计算分析题计算分析题1某企业拟投资 2000 万元引入一套设备，该设备每年可为企业创利 210万元。现有一个筹资方案如下：发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率为 6%；发行优先股 500 万元，年股息率 9%，筹资费率 3%；发行普通股 500 万元，筹资费率为 4%，第一年预期股利率为 16%，以后每年增长5%。该企业所得税税率为 33%。要
2、求：(1)计算该筹资方案的资本成本；(2)判断该方案是否可行。2某企业生产用的主要材料为 A 材料，上个季度 A 材料需求量为2000 公斤，预计本季度将增长 20%。A 材料单价 50 元/公斤。每次采购 A 材料需成本 600 元，年度储存成本为 2 元/公斤。则 A 材料的经济订货量为多少？进货间隔时间为多少？ 3某企业 2001 年 1 月 1 日购买面额为 1000 元的 10 年期债券，其票面利率为 9%，每年计息一次，当时的市场利率为 8%，债券的市价为 1080 元。试分析该债券是否值得投资？ （8%，10 年期复利终值系数为 2.159，年金终值系数为 14.487，8%，1
3、0 年期复利现值系数为 0.463，年金现值系数为 6.710，9%，10 年期复利终值系数为 2.367，年金终值系数为 15.193，9%，10 年期复利现值系数为 0.422，年金现值系数为 6.418）三、综合计算题某企业现有两项相斥投资方案，资料如下面的年现金流量表所示：2投资方案第 0 年第 1 年第 2 年A-50007000B-500030003000要求：若投资人的期望投资报酬率为 10%，则确定两个投资方案的净现值；对两个投资方案做出选择。财务管理模拟试题一参考答案一、简要论述题一、简要论述题1答案：财务目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财
4、务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。我国企业较为合理的财务目标是追求企业价值最大化。以企业价值最大化作为企业财务管理的目标有如下优点： 价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量； 价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为； 价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬间的联系，能有效克服企业管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润地错误倾向。2答案：股份有限公司发行优先股主要是出于筹集自有资本的需要。但是，由于优先股固定的基本特征，使优先股的发行具有其他动机。 防止股权分散化； 维持举债能力； 增加普通股股东权益； 调整资本结构。3答案：信
5、用政策是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。3信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。收账方针亦称收账政策，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收款策略与措施。4答案：企业利润分配是指对企业利润总额进行分配。它包括两项主要内容：一是企业缴纳所得税；二是税后利润分配。企业利润分配应遵循的主要原则有：(1)依法分配原则；(2)妥善处理分配与积累关系原则；(3)同股同权、同股同利原
6、则；(4)无利不分原则。二、计算分析题二、计算分析题1答案：企业债券%10. 4%)21 (1000%)331 (%610001K优先股%28. 9%)31 (500%95002K普通股%67.21%5%)41 (500%165003K（1）方案的资本成本%67.212000500%28. 92000500%10. 420001000WK%79. 9（2）方案的预期利润率%5 .102000210R由于 R 大于 K，所以该筹资方案可行。2答案： 本季度 A 材料需要量公斤2400%2012000A4经济订货量公斤240042600240022CAFQ进货次数次124002400QAN进货间隔
7、时间（365）天3603答案： 企业债券的内在价值本金的现值利息的现值 V所以，），（），（）（10%8/100010%8/%91000FPAPV元9 .1066463. 01000710. 690 由于债券投资价值低于市价，如不考虑其他因素，该债券不值得进行投资。三、综合计算题三、综合计算题答案： 两个方案的净现值公式为：21700050002 ,/70005000iiFPNPVA213000 1300050002 ,/30005000iiiAPNPVB所以，两个方案的净现值为A 方案12.785%101700050002ANPVB 方案61.206%1013000 %101300050002BNPV由于0ffBANPVNPV所以，两个方案均可行，其中 A 方案好于 B 方案。
