汽车家电大龙头有望闪亮未来二

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1、家电产业面临升级转换期?本报记者赵子强本版责编 赵子强 电话? ? ?年?月?日 星期六?全球经济尚处于上下两难?变幻 不定当中?我国经济也受到一定的影 响? 家电产业更是受到空前的洗礼? 产业升级?技术创新和产品升级成为 决定产业命运的重中之中?正在研讨 中的?家电行业十二五规划?就家电 行业未来五年发展作出规划? 其中? 对加快产业结构优化?产业转型升级 和技术创新做出重点部署?家电产业面临升级转换期?未来五年家电行业发展的有利 条件?全球经济进入复苏阶段?国际 市场贸易活动日趋活跃?我国经济将 继续快速增长? 特别是国内消费需 求?结构快速变动和升级?城乡一体 化进程的加快?为家电行业创

2、造了持 续发展的巨大空间? ?中国轻工业联 合会会长步正发做出上述表示?同 时? 他认为国际金融危机爆发以来? 国内外的发展环境发生了重大变化? 家电行业要由原来主要依靠速度?规 模?价格的竞争?转为主要依靠质量? 技术?服务?创新能力和品牌影响力 的竞争?国内外环境变化给家电行业 发展带来的巨大压力和挑战? 首先? 世界经济复苏的过程曲 折?全球贸易和投资短期内难以完全 恢复?世界经济已经走出了最危险和 最困难的阶段?但还没有走出金融危 机的阴影?经济复苏的基础还比较脆 弱? 应对金融危机?一些发达国家采 取了紧缩的政策?相当一批国家贸易 保护主义抬头?反倾销?贸易纠纷愈 演愈烈?给我国家电

3、出口增加了困难 和不确定因素? 其次?全球需求结构?产业结构?经济制度酝酿着重大变革?世界科技 孕育着新突破?发达国家加快调整经 济和产业发展战略?更加重视实体经 济?提出再工业化?制造业再造?将绿色?低碳?新能源?新材料作为突破 口?抢占科技和产业制高点? 这种战 略调整和经济制度的变革?给我国家 电行业发展带来巨大压力和挑战?对此?我们要认真研究?主动积极应对? 再次?我国原有的劳动力成本优势逐 步减弱?劳动力成本增加?家电行业 的发展越来越受到资源和环境的制约?最后? 家电行业长期积累的粗 放式发展矛盾进一步显现? 自主创 新能力不强? 投入不足? 缺乏有世 界影响力的品牌? 产品附加值

4、低? 产业基本上还处于世界产业链的中 低端? 步正发表示?我们要准确把握家 电行业?十二五?期间面临的形势?深 入理解由家电大国向家电强国转变 的内涵?总体看?机遇大于挑战?中国 家电行业有多年经受市场激烈竞争 和风险考验取得的优势和积累的经 验? 通过努力完全可以应对各种挑 战? 正如许多企业负责人在会上谈 的?对未来家电行业发展?有信心?有 希望?有能力?加强自主创新建设 提升持续发展能力步正发表示? 坚持自主创新?要 着眼于产业的制高点?整体考虑主要 产品的发展趋势?针对家电产品不同 类型?明确提出占领制高点的技术路 线?途径和措施? 对于家电关键技术? 共性技术? 基础性技术?节能环保

5、技术等方面的 创新?要梳理一下?形成一批核心技 术项目和重点工程?特别是行业协会 要提出关系到家电整体水平提升的 重大项目? 争取纳入政府的科技?技 改专项?集中人力?财力?物力?组织 企业?科研单位?高等院校?行业组织各方的力量进行突破? 超前研究新能源?物联网等信息 电子技术给家电行业带来的影响?大 力培育发展新兴家电产品? 新能源? 信息电子技术的重大突破必将给经 济和社会管理以及人们生活和消费 方式带来巨大变化?势必对家电行业 从研发?制造到销售?服务带来巨大 而深远的影响? 我们要超前研究?主 动应对?同时要结合技术开发能力和 节能?环保及循环经济的要求?大力 开发具有市场潜力的新兴

6、家电产品? 创造新的需求?十二五将大力扶持自主品牌大力支持现有优势品牌? 在长期 的市场激烈竞争和磨练中?家电行业 涌现了一批被消费者认可的自主品 牌?要通过兼并重组?收购?国际国内 展?广告宣传?质量认证?公共服务平 台等多种形式和渠道?提高优势品牌 覆盖面?知名度和影响力?特别是国 际影响力? 建立培育自主品牌客观标准和 评价体系? 优势品牌本质上不是评 选和宣传出来的? 而是消费者在长 期的消费实践中对产品质量?性能? 服务及其文化内涵的认可? 行业协 会? 公共服务机构要认真研究使消 费者认可的标准? 渠道和方式? 通 过客观数据和公开?公正?公平的方 式?促进消费者了解品牌?引导企业

7、 培育品牌? 从行业发展整体上?积极向政府 提出实施品牌战略的意见?争取政府 对品牌培育?保护知识产权等方面的 鼓励支持政策?受到家电下乡?以旧换新?节能惠 民工程三大家电行业刺激政策?从宏 观层面直接推动了家电行业的升级发 展?家电类上市公司业绩也明显好转? 主力机构对这些上市公司的关注度也 逐步提升?家电行业个股交投活跃?涨 势喜人? 市场分析人士认为?月可能 会迎来家电销售的加速期?股价有望 借机再上一个台阶?只家电股备受主力追捧据?证券日报?市场研究中心统 计? 家电板块指数昨日收报? 点? 昨日上涨? 跑赢上证指数 ?个百分点?位列?个行业板块涨 幅榜季军?成交金额?亿元?换手 率达

8、到? 资金流向显示?昨日? 该板块中?只个股合计主力资金净 流入?万元?平均每股主力资 金净流入量达?万元? 排在? 类行业冠军? 其中?主力资金净流入 的个股为?只?占行业交易中个股总 数的? 合计主力资金净流入 ?万元?只主力资金净流入 的个股合计流出?万元? 主力资金净流入超过?万元 的个股分别是? 双良节能? 万元?风帆股份?万元?南都 电 源?万 元 ?科 力 远 ?万元?青岛海尔? 万元?等?只个股?显示出这些个股对 主力资金吸引力十足? 值得关注的是双良节能周五主力 资金净流入超过?亿元? 占总成交额 的?以上? 早盘封涨停板后一度被 买单打开?尾盘再度封住涨停板至收 盘?显示出

9、主力的决心和信心? 双良 节能为产业升级的先行者?是溴化锂 制冷机国家标准制定者?国内最大的 溴化锂制冷机制造商之一?产品具备 节能环保优势?其中?个型号的机组 产品荣获中国节能产品认证?政府大 力倡导节能运动以及相关优惠政策的 出台?将有利于蒸汽型溴化锂制冷机 的销售?相关产品已进入印度?沙特等 东南亚和中东国家?并有少量高端机 组成功进入欧洲市场? 主导产品被评 为?国家级重点新产品?国家科技精 品?和?中国名牌产品?并被列入国家 级火炬计划项目?同时获得公司获得 ?国 家 机械安全认证?认证?年公司 成功开发出应用于热电余热供暖的国 内首创世界最大?吸收式热 泵机组?标志着公司在余热制热

10、全新 应用领域取得突破性进展? 据?证券日报?市场研究中心统 计?家电板块区域个股?年上半年表现良好? 实现归属母公司净利润合 计?亿元?同比增长?实现 营 业 收 入?亿 元 ? 同 比 增 长 ? 经营活动产生的现金流量净 额?亿元? 同比增长?净资 产 收 益 率 为?同 比 增 长 ?资产负债率为?较今 年一季度的?小幅下降?市盈率 ?为?倍?排在申万一级行业 的第?位?估值水平较为合理?行业销售连续三个月创新高单月销售额连续三个月创新高? 增速归于常态?年?月全国共销 售家电下乡产品?万台? 同比增 长?较上月环比增长? 月实现销售额?亿元? 同比增长 ?环比增长?月份销量 达到家电

11、下乡以来的历史最高点?而 销售额则是继?月份以来连续三月创 新高? 上半年由于低基数效应出现快 速增长? 相比较而言?月份销量和销 售额的增速均出现一定回落? 这也符 合此前对家电下乡下半年增速将逐渐 放缓?趋于稳定的预期? ?年?月全国共销售家电 下 乡 产 品?万 台 ? 同 比 增 长 ?实现销售额?亿元?同比增 长?我们上调对全年家电下乡销 量的预测?将销量增速上调至? 下乡产品持续高端化趋势不改? 我国农村的购买力在显著提升?无论是 上半年累计数据还是分季度数据?农村 居民人均收入的增速远高于去年同期? 因此农村居民在选购家电等耐用消费 品时价格导向性不再那么明显?也开始 追求品牌和

12、品质?这一点从家电下乡产 品销售均价即可体现?月份下乡产品 销 售 均 价 为?元 ? 同 比 提 高 ?环比增长?月均价为 ?元?同比提高? 下乡产 品高端化将仍是未来趋势? 冰箱旺季旺销?彩电比重降低? 月份是冰箱的销售旺季?冰箱下乡实现 销售额?亿元? 在家电下乡总销售 额中的比重为? 环比提升? 个百分点? 而彩电的销售则不那么乐观?月份实现销售额?亿元? 在家 电下乡中的比重为? 环比下降 ?个百分点? 我们认为一方面是淡季 因素?一方面是竞争加剧?高库存等不 利因素使彩电行业整体销售低于预期? 但随着四季度彩电旺季的到来?预计? 月份可能会迎来彩电的加速期?上半年家电出口量大增今年

13、二季度大家电出口超预期?尤其空调?内需增速继续放缓?仅洗衣 机保持一季度增速? 但家电下乡和以 旧换新均创新高? 政策拉动的消费热 情不减? 预计下半年持续增长的品类 有洗衣机?彩电?冰箱和空调逐现负增 长?但仍好于预期? 出口超预期? 空调受益于欧美等气温 偏高?二季度出口同比增长?高于 一季度?上半年累计增长?其他大家电品类保持一季度增速? 上半 年累计增长分别为冰箱? 洗衣机 ?和?彩电? 内销增速继续放缓? 仅洗衣机保持一 季度增速? 上半年空调和冰箱累计同 比增长? 洗衣机增长? 彩电增长? 由于去年高基数效应 ?月空调首次出现负增长? 预计? 月由于全国气温创过去几年新高?空 调内

14、销回落减缓? 其中洗衣机在?月 淡季出现内销环比和同比跳升? 持续 关注下半年超预期可能性? 家电下乡和以旧换新热情不减? 每月和日均销售额均创新高? 上半年 全国家电下乡实现销售额?亿元? 同比分别增长?倍和?倍?冰箱仍 是最大受益品类?月全国以旧换 新共实现销售额?亿元?机构建议关注公司成长性一向以稳重著称的中金公司看好 家电板块? 认为前期随房地产销售预 期回暖?家电板块有所反弹?但估值仍 处于合理或偏低水平? 看好下半年家 电板块? 在市场充分消化增速数据回 落后?实际消费并不会低于预期?选股 思路为?第一?下半年存在超预期可能 性的子行业?第二?明年增长确定性强 的子行业和公司? 偏

15、好次序为? 青岛海尔下半年 仍能保持?的增速? 事件性驱动 包括继续收购少数股东权益? 增持港 股和资产注入?且明年增长确定性强? 仍存超预期空间? 海尔电器也能保持 高增长? 还受益于渠道业务利润和洗 衣机旺季超预期?关注洗衣机和彩 电旺季销售? 且二者受益于以旧换新 幅度较大?月之后以旧换新的拓展 效果有望带来惊喜? 可选股票包括 小天鹅?合肥三洋和海信电器?港股 海尔电器?创维数码和?多媒体? ?小 家电也 是旺 季产 品 ?加上 明年 增长确定性强? 现有估值仍有跨年 表现? 可选股票有九阳股份和苏泊尔?空调的机会来自于低估值和 天 气 因素 带来 今年 销售超 预 期 ?但 对明年增速的不确定性可能压制估 值提升? 可关注美的电器?格力电器 和港股志高控股?机构备战产业升级? 亿资金涌入家电股?十二五?规划促产业升级 汽车