保荐机构应建立健全内部问核机制

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1、A5News 要闻主编：刘纯标 编辑：王昭丞 2013 年 12 月 31 日 星期二Tel：(0755)83514124保荐机构应建立健全内部问核机制证券时报记者 贾壮中国证监会日前下发 关于进 一步加强保荐机构内部控制有关问 题的通知 要求，保荐机构应建立健 全公司内部问核机制， 进一步完善 关于问核的具体制度， 明确问核内 容、程序、人员和责任。 通知 要求，保荐机构应在 发 行保荐工作报告 中详细说明问核的实施情况、问核中发现的问题，以 及在尽职调查中对重点事项采取的 核查过程、手段及方式。保荐机构履 行问核程序时， 应要求项目的两名 签字保荐代表人填写 关于保荐项 目重要事项尽职调查

2、情况问核表 。 问核表 作为发行保荐工作报告的 附件， 在受理发行人上市申请文件 时一并提交。 今后在首发企业审核 过程中，不再设问核环节。证监会称，保荐机构应进一步健 全覆盖立项、尽职调查、内核、质量控 制、 持续督导等环节的内控制度安 排、组织体系和控制措施，不断增强 自我约束和风险控制能力。 应在梳 理既有保荐业务流程和岗位职责的 基础上， 进一步完善对执业全过程 的风险识别、评价和管理，树立“以 信息披露为中心、 切实防范项目风 险”的工作导向，将制度细化到人。 通知 还要求，保荐机构应对 发行人的申请文件和信息披露资料 进行审慎核查， 督导发行人规范运 行， 对其他中介机构出具的专业

3、意 见进行核查， 对发行人是否具备持 续盈利能力， 是否符合法定发行条 件做出专业判断， 并确保发行人的 申请文件和招股说明书等信息披露 资料真实、准确、完整、及时。 通知 指出，保荐机构应进一步提升内控制度的执行效果， 建立起 配套的追责机制。 保荐机构主要负责 人要高度重视保荐业务内部控制体系 的健全与运行，保荐业务负责人、内核 负责人应切实监督、执行各项制度。 对 保荐代表人和其他项目人员违反制度 规定的行为，要及时予以制止，情节严 重的要追究其责任。 责任与利益相匹 配， 切实发挥内控制度对保荐执业全 过程的约束机制。国土部正研究起草严守耕地红线意见证券时报记者 张达国土部副部长、 国

4、务院第二次 全国土地调查领导小组办公室主任 王世元昨日表示， 国土部正在研究 起草严守耕地红线的 意见 ，在土 地节约集约方面制定行动计划，研 究深化农村土地使用制度改革的方 案， 正在研究细化集体经营性建设 用地流转入市思路和任务， 宅基地 用益物权和农民住房财产权的充分 体现也在研究， 在完善征地制度的 问题上也在考虑今后的政策走向。 “这些工作都要进行试点，目前在实 践中还不是那么成熟。 ”他说。 王世元表示， 第二次全国土地 调查（ 简称二次调查） 数据显示，截 至 2009 年 12 月 31 日， 全国耕地 13538.5 万公顷， 园地 1481.2 万公 顷、 林地 25395

5、.0 万公顷、 草地 28731.4 万公顷。 同时，建成了全国 土地利用基础数据库； 建立了土地 变更调查新机制， 实现了常态化土地利用变化监测； 构建了国土资源 管理“一张图”和综合监管平台。 值得注意的是， 二次调查显示 的全国耕地数据比基于一次调查逐 年变更到 2009 年的耕地数据多出 2 亿亩。 对此，王世元表示，这主要 是由于调查标准、 技术方法的改进 和农村税费政策调整等因素影响， 使二次调查的数据更加全面、客观、 准确。 “全国耕地调查数据虽有所增 加，但实有耕地还是那么多，必须继 续实行最严格的耕地保护制度。”王 世元说，我国人均耕地少、耕地质量 总体不高、 耕地后备资源不

6、足的基 本国情没有改变， 综合考虑现有耕 地数量、质量和人口增长、发展用地 需求等因素， 耕地保护形势仍十分 严峻。因此，必须毫不动摇坚持最严 格的耕地保护制度， 坚决守住耕地 保护红线和粮食安全底线， 确保我 国实有耕地数量基本稳定。 另外，二次调查数据显示，与一次调查相比，建设用地从 2918 万公 顷增加到 3500 万公顷，增加了 582 万公顷。 对此，王世元表示，建设用 地增加虽与经济社会发展要求相适 应，但土地利用比较粗放。 同时，二 次调查数据也反映出， 建设用地增 速较快， 许多地方存在建设用地格 局失衡、 利用粗放、 效率不高等问 题，建设用地供需矛盾仍很突出。因 此， 必

7、须坚定不移继续实行最严格 的节约用地制度， 控制投放增量土 地，加大盘活存量土地，优化土地利 用空间布局和结构， 提高土地利用 效率。 王世元表示， 下一步的政策走 向，一定要严防死守 18 亿亩耕地红 线，既要保数量，又要保质量，同时， 现有的实有耕地还要保持基本稳 定。 按照要求，在土地利用规划、计 划管控上，在占补平衡、实际补充能 力和质量上， 在高标准农田建设上 和基本农田划定上， 在下一步的土 地执法监察上， 国土部都会做调整和强化，来保障中央要求的落实。 王世元还表示， 按照中央提出 的严控增量、盘活存量、优化结构、 提升效率， 切实提高城镇建设用地 集约化程度的总要求， 国土部正

8、在 研究加强节约集约利用土地的顶层 设计， 矿产资源利用也一并研究， 行动计划正在研究。 要细化各项用 地的标准和考核标准、 监督标准， 力争在今后 5 到 10 年， 在重点保 障四化同步发展对增量用地需求 的同时，进一步加大盘活存量用地 的力度，重点解决好城镇低效用地 和农村空闲用地的盘活，逐步降低 经济社会发展对增量用地的依赖， 着重优化空间结构， 完善发展模 式，转变利用方式，控制开发强度， 以促进经济转型发展。 比如说国土 部现在考虑，今后对开发强度已经 超过 20%，达到 30%、40%的地方， 在用地上就要考虑以盘活存量为 主，在土地规划、土地计划上就要 体现出来。沪自贸区账户坚

9、持 “ 一线打通，二线有限渗透” 原则 多部法规文件或在沪自贸区暂停实施证券时报记者 杨丽花虽然一行三会分别出台了支持 上海自由贸易区发展的规范性文 件，但是金融政策如何落地、实施细 则如何， 自贸区企业发展空间如何 仍然是企业关心的问题。 据证券时 报记者了解， 针对最为关心的自由 贸易区人民币可自由兑换问题，自 贸区将坚持“一线打通，二线有限渗 透”的原则，自贸区账户（ FTA 账户） 相较香港开设账户更优越。不过，如 何开设自贸区账户仍未确定， 是当 前较为急切的任务。 为了解决自由贸易区人民币资 本项目的可自由兑换， 而特别允许 企业和居民开设自贸区账户。 同时坚持“一线打通，二线有限

10、渗透”的 原则。据了解，“一线打通”就是自由 贸易账户和境外账户可以自由划 转， 自由贸易账户之间可以自由兑 换， 而自由贸易账户和现有账户按 跨境处理。 “二线有限渗透”就是自由贸易 账户和普通账户之间不是完全隔离 的。 贸易项下、实业投资项目下、偿 还贷款以及其它交易型项目可以自 由划转。与香港的账户相比，向境内 账户划转资金更方便， 这也是自贸 区账户的优越性。 而在比较关注的外汇管理改革 方面， 自贸区重点建设单位面对国 际的外汇管理制度， 由注重事先的 审批， 转向事中的审核和事后的检测分析。据记者了解，具体的措施方 面， 除了跨国公司的国际贸易中心 结算试点， 解决贸易中出现的资金

11、 流和货物流的信息不对称的问题， 还要着力跨国公司的外汇资金集中 管理费用问题，具体办法上，就是将 给跨国公司一定额度， 在额度内不 必逐笔申报， 境内外两个资金池可 以自由划转。 此外，据证券时报记者了解，为 解决有关法律规定在上海自由贸易 试验区内的实施问题， 国务院可能 将会暂停 16 部行政法规、4 部国务 院文件在自贸区实施。 预计最快将 于本周公布。 暂停的法规包括国际 海运条件等， 但是并没有涉及任何 金融法律和法规。此前，已有外资企业法、中外合资经营企业法、中外合 作经营企业法、 文物保护法等 4 部 法律相关规定在上海自由贸易试验 区内暂停实施。 而在立法方面， 上海市只出台

12、 了一部 中国(上海)自由贸易试验区 管理办法 以及 7 部主要是针对投 资领域和对外开放领域的规范性文 件； 国家相关部委也出台了十余部 的文件。在法律方面，对于上海市层 面来说， 最紧迫的是制定地方性行 政法规则， 这部法规将作为自贸区 的基本法， 且凝聚了自贸区可推广 可复制的内容。据了解，这部基本法 此前打算经过三至五年的发展，自 贸区成熟以后推出， 现在则压缩为 一年，最晚 2014 年 6 月份出台。白发股民 走进联创光电了解公司2013 年初冬的一天， 保洁员张大妈凌晨 4 时许就起床了，5 时前赶到了自己打工的加油 站，7 时前就完成了自己负责区域的清扫。 然后 换下了身上的工

13、作服，简单地吃了点早餐，7 时 30 分，张大妈准时坐上了海通证券新余劳动南 路营业部的车子， 和其他 10 多位投资者一起， 从江西新余赶往约 200 公里之外的南昌高新 区， 参加由江西证监局倡导、 江西上市公司协 会、 江西证券期货业协会承办的 “走进上市公 司联创光电投资者接待日活动”。 在参观联创光电期间， 张大妈和其他投资 者在联创光电员工的带领下， 兴致勃勃参观了 联创光电的数控设备、 联创光电南昌分公司的 SMD LED 封装生产线及联创致光公司的手机 背光源生产线， 联创光电高管还向投资者介绍 了公司经营和产品情况， 张大妈一行还就关心 的问题同公司参会人员进行了沟通、交流。

14、 张大妈今年 70 岁，身体硬朗，在炒股的同 时，至今还在分宜县的一个加油站兼职做保洁。 她退休前是江西新余一家国企的职工， 炒股是 从退休后开始的，但走进上市公司，参观上市公 司，和上市公司经营团队面对面交流，对有 17 年“股龄”的张大妈来说，还是第一次。虽然白发 染霜华的张大妈目前持有的联创光电股票暂时 亏损，但她表示自己不会“割肉”抛出。 中午，在联创光电的员工食堂吃完工作餐， 张大妈便和海通证券的员工匆匆赶回了新余。 当天出来前，她还让一位同事帮自己代班，下午 赶回去好把这位同事替换下来。 冬天里好蓄势。 入冬以来，在江西证监局、 江西上市公司协会、 江西证券期货业协会的积 极引导下

15、，许多和张大妈一样的普通投资者，分 别走进了辖区内的联创光电等。（ 郭渭鹏）(上接 A1 版)因此，单从沪深 300 期指情况，尚 不能得出没有操纵套利的结论。 围绕此事件的信息迷雾让人对市场公平感 到担忧。 新华富时公司的客户与公众之间存在 信息获取时间差，该指数调整通知 12 月 3 日即 已公告，但直至 23 日即调整生效后 3 天才对外 公布具体调整内容， 在此期间不同投资者之间 信息严重不对称， 客户比公众更早知道成分股 调整的具体内容，具有不对等优势。从此次调入 和调出的各 4 只沪深个股看，它们在 20 日之前 已显示出一定程度的异动。 从各国看，大多数市场都存在指数效应，调 入

16、指数对股票价格的短期走势会产生重大利好 影响，对中长期也有正面作用，对调出的个股影 响则相反。有研究表明，调入标普 500 指数的个 股从公告日至调整生效日之间平均涨幅达 8.52%。 如果在此期间不同交易者间信息不对 称，显然会对市场公平产生严重伤害。也许目前 A50 指数及其衍生品对 A 股现货市场的反作 用尚不至于特别重大， 但过往 QFII 做空、QFII 调仓引发 A 股大跌的传闻屡屡出现还是警示 我们不可对此类事情麻痹大意。 此次少数个股 异动带动股指大跌 2%，已显示境外资金具备以 有限资金通过杠杆对 A 股产生巨大的冲击力 量， 更提醒我们不能对其中可能存在的监管漏 洞掉以轻心。 上交所将对此事件中为 QFII 提供代理的 4 家券商采取自律监管措施，并配合监管部门做进 一步调查，投资者有理由期待监管之剑不会止步 于此。 光大乌龙指事件发生后，监管当局迅速查 明了事件真相并作出严厉处罚， 备受投资者赞 誉。 此次事件最大的监管难点无疑在于它的跨 境性，但难点也意味着机遇，如能以此事件为突 破口，加强跨境监管合作，通过合