国际投资学复习资料

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1、国际投资学复习资料一、名词解释。 （每题 5 分，共 30 分） 1、国际直接投资 国际直接投资是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、 控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较 强。 2、国际间接投资 国际间接投资是指投资者通过购买国外的公司股票、公司债券、政府债 券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增长的 投资方式。 3、跨国公司 跨国公司是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家 拥有从事生产经营活动的分支机构，并将他们置于统一的全球经营计划 下的大型企业。4、价值链 价值链是指企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务先关的

2、各种价 值增值行为的联结总和。5、跨国银行 跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构， 并通过这些分支机构从事各种各样的国际业务，实现全球经营目标的超 级银行。6、投资银行 投资银行是指以证券承销，经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购 策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。7、政府贷款 政府贷款是指一过政府使用财政金融资金向另外一国政府提供的优 惠性贷款，是有官方发展援助的性质，因而又是一种软贷款，通常需大 于 25%的赠与成分。8、出口信贷 出口信贷，是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的 国际竞争能力，所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保

3、的 中长期贷款。9、绿地投资 即东道国创新企业，是指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照 东道国的法律设立全部或部分资产所有权归外国投资者所有的企业。10、混合购并 指购并与被购并公司风别处于不同的产业部门、不同的市场，且这些 产业部门没有特别的生产技术联系时的购并方式。11、外国债券 外国债券是指发行人在外国发行的，以发行地所在国的货币为面值的债 券。12、欧洲债券 欧洲债券是指欧洲货币出现之后的产物，是指筹资人在债券面值货币 的发行国以外的第三国家或离岸金融市场上发行的国际债券。13、存托凭证 存托凭证，又称存券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外国 公司有价证券的可转让凭证，属

4、公司融资业务范畴的金融衍生工具。14、国际投资环境 国际投资环境是指国际投资的东道国对投资所达到的目标产生影响的 外部条件，是东道国的自然、政治、经济、法律、社会文化等方面的综 合体15、国民待遇 国民待遇，又称平等待遇，是指：所在国应给予外国人以内国公民享有 的同等的民事权利地位。16、最惠国待遇 它通常指的是缔约国双方在通商、航海、关税、公民法律地位等方面相互 给予的不低于现时或将来给予任何第三国的优惠、特权或豁免待遇。17、交易风险 交易风险是指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变 动而可能发生损益的风险。18、经营风险 指企业在进行跨国经营时，由于市场条件和生产技术等条件

5、的变化而给 企业可能带来损失的风险。19、股权投资股权投资是以资金形式投资国外经营企业，并对企业拥有全部或部分所有 权的投资。20、非股权投资 非股权柚子是指不以持有股份为主要目的的投资方式，包括技术授予、 管理合同、生产合同、共同研究开封、合作销售、共同投标和共同揽工 程项目等。 二、简答题（每题 10 分，共计 30 分） 1、简述国际直接投资与间接投资的波动差异。 国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者。 国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性。 国际直接投资客体具有更强的非流动性。2、20 实际 90 年代以来跨国公司发展的主要特点有哪些？ 跨国公司数量急剧增长。集中化趋势更

6、加明显。国民化经营程 度更高。跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段。 发展中国家的跨国公司取得长足的进步。知识型投资日益成为跨 国公司的制胜之道。3、简述跨国银行在国际投资中的作用 跨国银行在国际投资中的作用表现在以下几个方面： 国银行是国际直接投资者跨国融资的中介。 跨国银行是投资者跨国支付的中介 跨国银行是为跨国投资这提供信息咨询的中介4、跨国银行发展的动机有哪些 世界经济形式的发展造就了一批具有有事的跨国银行主体。 全球跨国公司的扩展要求银行跟随海外继续提供服务 各国对银行业务的政策激励银行开展跨国经营 20 世纪 90 年代以来跨国银行业务的重组和新发展有着特定的时代背景，金融

7、全球化和金融自由化趋势是促使跨国银行重组和调整的 主要动因。5、官方国际投资的特殊性有哪些？ 官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵。 官方国际投资为低货币盈利 官方国际投资具有长期性 官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性6、简述出口信贷的特点 出口信贷不同于一般与贸易有关的融资。 出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率，利差由国 家补贴。 作为官方资助的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构 负责 口信贷与信贷保险相结合，并由国家担保。7、国外子公司的主要特点有哪些 公司具有自己独立的公司名称和公司章程。 子公司具有自己独立的行政管理机构 子公司具有自己的资

8、产负债表和损益表等财务报表 子公司可以独立以自己的名义进行各种民事法律活动，包括进行诉讼。8、简述跨国公司 R&D 全球化的特征 跨国公司海外 R&D 占总 R&D 支出的比例不断上升。 跨国公司海外 R&D 分支机构数量不断增多。 跨国公司海外 R&D 分支机构的专利日益增多。9、衍生金融工具的主要特点有哪些？ 融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响 金融衍生工具交易过程中具有杠杆效应 金融衍生工具设计灵活，种类繁多。10、简述外国直接投资对东道国的资本形成的影响外国直接投资对东道国的资本形成既有直接效应，也有间接效应 直接效应：国际直接投资所引起的资本流动对东道国资本形成的直接 效应表现为

9、正效应还是负效应，以及效应大小，需要从资本流动方向、进入 方式、资金来源和东道国市场结构等多角度予以考虑。 间接效应：间接效应主要体现为产业连锁效应和示范。11、简述中国利用外资的积极作用 有利于弥补国内建设资金不足，促进中国经济的快速增长。 有利于引进先进的技术设备和管理经验 有利于扩大进口，增强产品国际竞争力 有利于提高财政收入，增加就业机会 促进我国社会主义市场经济体制的建立和完善。12、简述中国开展对外投资的作用 充分利用国外自然资源，建立稳定的国外资源供应渠道，从而减缓中国能源、 原材料供应紧张局面，保持国名经济的稳定增长。有利于充分利用国外资 金，缓解了企业境内投资资金的短缺，为我

10、国企业开拓国际市场创造良好的 前景。有利于绕开贸易壁垒，扩大出口，加快经济国际化的进程。有利 于学习外国有效的管理经验和方法，培养和造就一批训练有素，能胜任国际 竞争的技术和管理人才，实地了解和熟悉国际市场经济的运行机制。 三 、论述题（共计 20 分） 1、试述跨国公司对世界经济的影响（96-99P） 加速生产和资本国际化 推动技术创新与推广 促进国际贸易的发展 推动国际金融的发展 推进世界经济一体化2、试述当前跨国银行的最新发展动态（108P-109P） 国际银行业的购并重组愈演愈烈 跨国银行向全能化发展 电子化推动跨国银行的创新3、试述新时期中国吸引对外投资的战略调整 投资方式的调整，通

11、过借鉴国际上通行购并的经验和做法，结合中国经 济体制特点和企业的具体情况，积极探索新的外商投资方式，扩宽外商投资渠 道，加紧完善和制定以购并方式进行外商投资的可操作性政策规定。是在投 资结构的调整上，一方面积极鼓励外商投资于高新技术产业以及相关配套产业， 另一方面进一步扩大服务贸易领域的对外开放。是在投资区域调整上，由东 部沿海地区，逐步实现向中、西部地区推进，通过实施西部大开发战略，积极 鼓励外商向西部地区投资，努力为西部地区扩大吸收外资创造条件。在投资 环境上，进一步改善和创造良好的投资环境，通过建立完善的法律自读，提高 透明度，完善社会信用，维护竞争程序等措施；在投资法规的调整上，全面修

12、 订和完善我国现行的外商投资法规及其实施细则，使外资立法符合 WTO 的规则 和中国对外所作出的承诺，增强外资法规的透明度、规范性和完备性。四、案例分析（共 20 分） 1、 “耐克”的奥秘 试用“价值链”的有关原理分析耐克公司成功的奥秘 耐克公司耐以成长壮大的秘密不在于创造环节，而在于对其产品设计营销 环节的控制，这用“价值链”的道理很容易解释。因为在运动鞋行业，其 创造环节料重工轻，规模经济效应有限，生产工艺成熟，而其研究和广告 推广环节，规定成本高，产品的广告边际成本低，经济规模效应高，是应 关键控制的战略环节。耐克球鞋在市场上主要靠其“最佳设计”和高档品 牌为号召，不惜重金聘请了迈克乔

13、丹等顶级明显在美国电视节目收视率 最高的黄金时间做广告，成功地塑造了耐克球鞋的高档品牌形象。耐克球 鞋这种“抓住设计、营销、外包生产创造”的价值战略是其成功的奥秘所在。 这个案例给我们的重要启示是：通过“价值链”分析来剖析企业竞争优势， 从而确定正确的经营战略是企业成功的关键之一。2、花旗银行与旅行者集团的合并（材料 128P） 试根据以上案例分析近年来跨国银行购并趋势的背景和动因金融全球化和自由化的趋势使得跨国银行面临日益强烈的外部压力，尤 其是来自非银行金融机构的竞争，为了应对竞争，跨国银行纷纷拓展业务 领域，向全能化发展，购并成为跨国公司实现快速拓展的有效途径。案例 中，通过与旅行者集团

14、合并，新花旗集团成为了集银行、保险、投资银行 等多项业务为一体的全能金融集团，综合竞争力大大提升。 跨国银行的并购并不是单纯的大吃小，而更多的是追求强强联合和优势互补，花旗银行和旅行者集团的合并就是典型，不仅实现了资产规模的强 强联合和业务上的互补，在无形资产的利用也达到了“双赢”的效果。3、IBM 在华投资（在华投资（342P） 通过以上背景材料，请回答： IBM 公司在华投资动因是什么？首先看重中国巨大的市场容量，其次，中国稳定的政治、稳步的经 济增长速度、优惠的政策条件以及廉价的生产要素是吸引 IBM 公司 来华投资的重要因素。 联想在收购 IBM 个人电脑业务之后，双方各自获得什么？

15、IBM 方面。并购后，IBM 的品牌及面向企业客户的全球销售、服务 和客户的融资能力都将给新的公司提供支持。 联想方面。联想得到的 IBM 的品牌价值、PC 业务核心技术、海外市 场、极具竞争力的人力资源 该宗跨国并购案对我们的启示有哪些？ 1、 我国企业应寻求附加值的创造性资产。2 创造性资产寻求型 FDI 发挥我国企业的后发优势。 3 并购属于我国的创造性资产 寻求模式。海外并购可以使得企业利用对方原有的市场、人力、 技术、资金、更快地熟悉当地的市场环境，进入对方市场。如 果企业取得并成功保留了目标企业的人才，可以加速掌握想要 的技术，同时可以学习管理经验，从某种程度上说的确是个很 好的全球化方式。S.H2012/12/23