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1、景顺长城内需增长开放式证券投资基金景顺长城内需增长开放式证券投资基金20062006 年年度报告摘要年年度报告摘要基金管理人：景顺长城基金管理有限公司基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行基金托管人：中国农业银行 送出日期：送出日期：20072007 年年 3 3 月月 3131 日日景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2006 年年度报告摘要1重要提示重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国农业
2、银行根据本基金合同规定，于 2007 年 3 月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告的财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。景顺长城内需增长开放式证券投资基金 20
3、06 年年度报告摘要2一、基金简介一、基金简介基金名称：基金名称：景顺长城内需增长开放式证券投资基金（以下简称“本基金”）基金简称：基金简称：内需增长基金基金代码：基金代码：260104基金运作方式：基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：基金合同生效日：2004 年 6 月 25 日基金合同存续期基金合同存续期：不定期报告期末基金份额总额：报告期末基金份额总额：1,409,548,953.69投资目标：投资目标：本基金通过优先投资于内需拉动型行业，分享中国经济和行业的快速增长带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持续的稳定增值。投资策略：投资策略：1、股票投资策略在构建和管理投资组合的过程
4、中，主要采取“自上而下”为主的投资方法，着重在内需拉动型行业内部选择基本面良好的优势企业或估值偏低的股票。基于对宏观经济运行状况及政策分析、金融货币运行状况及政策分析、产业运行景气状况及政策的分析，对行业偏好进行修正，进而结合证券市场状况和政策分析，做出资产配置及组合构建的决定。股票投资部分以“内需拉动型”行业的优势企业为主，以成长、价值及稳定收入为基础，在合适的价位买入具有高成长性的成长型股票，价值被市场低估的价值型股票，以及能提供稳定收入的收益型股票。2、债券投资策略本基金债券投资部分着重本金安全性和流动性。综合分析宏观经济形势，并对货币政策与财政政策以及社会政治状况等进行研究，着重利率的
5、变化趋势预测，建立对收益率曲线变动的预测模型。通过该模型进行估值分析，确定价格中枢的变动趋势；同时，计算债券投资组合久期、到期收益率和期限等指标，进行“自下而上”的选券和债券品种配置。本基金将持续地进行定期与不定期的投资组合回顾与风险监控，适时地做出相应的调整。业绩比较基准：业绩比较基准：本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深综合指数总市值加权指数（上证综合指数和深证综合指数按照总市值权重加权形成的指数） ，本基金债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2006 年年度报告摘要3本基金整体业绩比较基准=沪深综合指数总市值加权指数80%中国债券总指数20%风险
6、收益特征：风险收益特征：本基金在风险较高的股票型基金中属于中低风险基金，依据本基金投资组合管理方法的特征对投资组合风险进行控制，力争使本基金的平均单位风险收益值高于业绩比较基准的平均单位风险收益值。基金管理人：基金管理人：景顺长城基金管理有限公司注册及办公地址：深圳市深南中路 1093 号中信城市广场中信大厦 16 层邮政编码：518031法定代表人：徐英信息披露负责人：赵鹏电 话： （0755）82370388-879传 真： （0755）25987352电子邮箱：客户服务热线： 0755-82370688网址： 基金托管人：基金托管人：中国农业银行注册地址：北京市复兴路甲 23 号办公地址
7、：北京市西三环北路 100 号金玉大厦邮政编码：100037法定代表人： 杨明生信息披露负责人：李芳菲电子邮箱：电话：010-68424199传真：010-68424181网址：本基金信息披露报纸：本基金信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报本年度报告登载在基金管理人的网站上，并置备于基金管理人的办公场所。景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2006 年年度报告摘要4二、基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况二、基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）主要财务指标（一）
8、主要财务指标金额单位：人民币元 项 目2006 年度2005 年度2004 年 6 月 25 日至 2004 年 12 月 31 日基金本期净收益634,434,473.74 67,226,660.6432,414,320.15加权平均基金份额本期净收益0.521 0.0500.015期末可供分配基金收益683,912,039.37 6,280,975.4427,002,141.87期末可供分配基金份额收益0.485 0.0050.017期末基金资产净值3,997,511,526.15 1,355,794,251.141,647,360,598.01期末基金份额净值2.836 1.0281.0
9、22基金加权平均净值收益率30.03% 4.88%1.48%本期基金份额净值增长率182.27%6.47%2.20%基金份额累计净值增长率207.14%8.81%2.20%（二）（二）基金净值表现基金净值表现1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表阶段净值增长 率（1）净值增 长率标 准差 （2）业绩比较 基准收益 率（3）业绩比较 基准收益 率标准差 （4）（1）- （3）（2）- （4）过去 3 个月46.11%1.46%36.40%1.06%9.71%0.40%过去 6 个月50.85%1.36%41.08%1.04%9.77%0.32%过去一年18
10、2.27%1.41%92.74%1.07%89.53%0.34%自基金合同生效起至今207.14%1.14%65.08%1.11%142.06%0.03%景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2006 年年度报告摘要52 2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较（2004 年 6 月 25 日至 2006 年 12 月 31 日）备注:按照本基金基金合同的规定，本基金的投资建仓期为自 2004 年 6 月 25 日合同生效日起 3 个月。建仓期满至今，本基金的投资组合达到本基金合同第十八条之（五）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范
11、围。3 3、 净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%2004年2005年2006年内需增长基金业绩比较基准收益率备注：2004 年基金净值增长率和业绩基准收益率的实际计算期间是从 2004 年 6 月 25 日 至 2004 年 12 月 31 日。-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%2004年6月25日2005年6月25日2006年6月25日内需增长基金业绩比较基准收益率景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2006 年年度
12、报告摘要6（三）基金收益分配情况（三）基金收益分配情况本基金自 2004 年 6 月 25 日基金合同生效日以来收益分配情况：年度每 10 份基金份额分红数备注2004无20050. 600 元共两次分红，第一次每 10 份基金份 额分红 0.400 元，第二次每 10 份基 金份额分红 0.200 元20060.300 元一次分红合计0. 900 元三、管理人报告三、管理人报告（一）基金管理人及基金经理情况（一）基金管理人及基金经理情况本基金的管理人景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字200376号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公司、开
13、滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，目前各家出资比例分别为 49%、49%、1%、1%。截止 2006 年 12 月 31 日，景顺长城基金管理有限公司管理景顺长城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长开放式证券投资基金、景顺长城鼎益股票型证券投资基金（LOF） 、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF） 、景顺长城新兴成长股票型证券投资基金和景顺长城内需贰号股票型证券投资基金，其中景系列基金下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业绩。
14、本基金聘任基金经理如下：李学文先生，中国人民银行金融研究所经济学硕士。8 年基金从业经历。1998 年 7月加入博时基金管理公司，历任研究员、基金经理助理；2002 年 5 月加入中融基金管理公司，任基金经理；2002 年 11 月加入银华基金管理公司，历任基金经理助理、基金经理。2005 年 9 月加入本公司，现任投资总监。景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2006 年年度报告摘要7（二）遵规守信情况说明（二）遵规守信情况说明本报告期内，管理人对本基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各重大方面均符合规
15、定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。（三）行情回顾与分析（三）行情回顾与分析2006 年 12 月 29 日，随着上证综指定格于 2675 点的历史新高，以全年超过 130%的涨幅冠绝全球。股改顺利完成、优质蓝筹股回归、金融产品创新、巨型基金成功发行，作为承上启下的一年，2006 年写下了太多的“第一”和“前所未有”。在整整一年的牛市中，市场各类参与者都获得了空前的收益。如果说 2005 年是
16、中国证券市场的转折年，那么 2006 年无疑可以看作证券市场的基石年，为未来中国证券市场的长期牛市奠定坚实的基础。股权分置改革的完成从制度上化解了长期制约市场发展的痼疾，为完善上市公司治理结构、解决各方利益冲突提供了市场化的方法。夯实证券市场基础不再停留于市场监管层的推动，而是大股东、小股东及公司管理层利益最大化的共同选择。（四）基金运作情况回顾（四）基金运作情况回顾本年度内，本基金投资组合以面向内需为主，以成长股为核心，继续重点持有消费类如食品饮料等股票，增持了面向内需的高成长的商品零售股、受益于中国经济长期增长的金融银行股，以及具有核心竞争力且高成长的机械设备行业的股票；同时于四季度，鉴于对钢铁等周期性行业景气周期变化的理解和认识，我们亦投资了价值低估的钢铁股。2006 年内本基金份额净值增长率 182.27%，超越业绩基准 89.53 个百分点。（五）市场展望与投资策略（五）市场展望
