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1、 中海混改红利主题精选灵活配置混合型证中海混改红利主题精选灵活配置混合型证 券投资基金券投资基金 20172017 年第年第 3 3 季度报告季度报告 20172017 年年 9 9 月月 3030 日日 基金管理人：基金管理人：中海基金管理有限公司中海基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人：中国农业银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司 报告报告送出日期：送出日期：20172017 年年 1010 月月 2626 日日 中海混改红利混合 2017 年第 3 季度报告 第 2 页 共 12 页 1 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
2、重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 2 基金产品概况基金产品概况 基金简称 中海混改红利
3、混合 基金主代码 001574 交易代码 001574 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 11 月 11 日 报告期末基金份额总额 80,065,673.27 份 投资目标 本基金主要投资于受益于混合所有制改革相关证券， 在控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的 投资回报。 投资策略 包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、 资产支持证券投资策略和权证投资策略。 1、资产配置策略 本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分 析、不同行业发展趋势等分析判断，采取自上而下的 分析方法，比较不同证券子市场和金融产品的收益及 风险特征，动态确定基金资产在权益类和
4、固定收益类 资产的配置比例。 2、股票投资策略 本基金对于受益于混合所有制改革相关证券的投资 比例不低于非现金基金资产的 80%。 本基金对混合所有制改革主题类的个股选择将采用 定性分析与定量分析相结合的方法，选择其中具有优 势的上市公司进行投资。 1）定性方式 中海混改红利混合 2017 年第 3 季度报告 第 3 页 共 12 页 本基金主要聚焦于中央国有企业及地方国有企业，重 点关注已经实施混合所有制改革和具有混合所有制 改革预期的个股，包括已实施或即将实施改制重组、 资产证券化、员工持股计划、引入战略投资者、设立 产业投资基金、重大项目导入等改革方式的个股。 2）定量方式 本基金将对反
5、映上市公司质量和增长潜力的成长性 指标、财务指标和估值指标等进行定量分析，以挑选 具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。 3、债券投资策略 （1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而 下的资产配置。 （2）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的 资产配置。 （3）债券类别配置/个券选择：主要依据信用利差分 析，自上而下的资产配置。 个券选择：基于各个投资品种具体情况，自下而上的 资产配置。 个券选择应遵循如下原则： 相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等 收益率风险较低的品种。 流动性原则： 其它条件类似， 选择流动性较好的品种。 4、资产支持证券投资策略 本基金将在宏观经济和
6、基本面分析的基础上，对资产 支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动 性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面 分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策， 力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金 的收益。 5、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于加 强基金风险控制，有利于基金资产增值。本基金将运 用期权估值模型，根据隐含波动率、剩余期限、正股 价格走势，并结合本基金的资产组合状况进行权证投 资。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率50%+中证全债指数收益率 50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风 险品种，其预期风险和预
7、期收益水平低于股票型基 金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 中海混改红利混合 2017 年第 3 季度报告 第 4 页 共 12 页 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 2017 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 5,349,491.26 2.本期利润 10,900,301.86 3.加权平均基金份额本期利润 0.1282 4.期末基金资产净值 78,480,985.53 5.期末基金份
8、额净值 0.980 注：1：本期指 2017 年 7 月 1 日至 2017 年 9 月 30 日，上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 申购、 赎回费等） ， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率 标准差 业绩
9、比较基 准收益率 业绩比较基准 收益率标准差 过去三个月 14.89% 1.13% 2.60% 0.29% 12.29% 0.84% 中海混改红利混合 2017 年第 3 季度报告 第 5 页 共 12 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较变动的比较 4 管理人报告管理人报告 4.1 基金经理（或基基金经理（或基金经理小组）简介金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 邱红丽 研究部副 总经理、 本基金基 金经理、 中
10、海蓝筹 灵活配置 混合型证 券投资基 金基金经2015年11月 11 日 - 7 年 邱红丽女士，英国纽 卡斯尔大学跨文化交 流与国际管理专业硕 士。历任大连龙日木 制品有限公司会计， 交通银行大连开发区 分行会计主管，上海 康时信息系统有限公 司财务总监，尊龙实中海混改红利混合 2017 年第 3 季度报告 第 6 页 共 12 页 理、中海 分红增利 混合型证 券投资基 金基金经 理 业（香港）有限公司 财务总监。2009 年 4 月进入我公司工作， 历 任 定 量 财 务 分 析 师、分析师、高级分 析师、高级分析师兼 基金经理助理、研究 副总监，现任研究部 副总经理。2014 年 3
11、月至今任中海蓝筹灵 活配置混合型证券投 资 基 金 基 金 经 理 ， 2014年11月至今任中 海分红增利混合型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理， 2015 年 11 月至今 任中海混改红利主题 精选灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.
12、1 公平交易制度的执行情况公平交易制度的执行情况 根据证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核
13、部对相关交易价格进行事前审核，风控中海混改红利混合 2017 年第 3 季度报告 第 7 页 共 12 页 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明异常交
14、易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年第 3 季度 A 股指数呈现震荡向上的走势，期间市场情绪比较稳定。3 季度沪深 300 指数表现明显好于创业板和中小板指数。表现相对比较好的行业是有色金属、钢铁、银行；表现相对较差的行业是传媒、公用事业和纺织服装。在 3 季
15、度市场整体表现为震荡上涨的走势，业绩增长比较确定的板块和个股受到市场的青睐。我们认为从国家经济数据情况来看，整个实体经济还不能完全确定加速企稳，但在货币政策保持相对宽松和政策对市场呵护的双重背景下，我们对市场近期的走势不悲观。我们认为后市结构性行情机会较多，个股走势分化会很严重，部分早期涨幅较大品种操作上不宜过度激进，多关注真成长的品种。主板多关注价值被低估的品种和有高分红的品种。操作上会以精选板块和个股为主。 回顾整个 3 季度，本基金一直坚持蓝筹+成长的投资策略，在配置了能够保持持续增长的蓝筹股的前提下，同时也配置了一些成长股。 3 季度操作上会基本延续我们一贯的操作风格，并增加一些跟国家
16、经济转型相关的板块配置。比如增加国企改革、电子、新能源等板块配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现报告期内基金的业绩表现 截至 2017 年 9 月 30 日，本基金份额净值 0.980 元（累计净值 0.980 元）。报告期内本基金净值增长率为 14.89%，高于业绩基准 12.29 个百分点。 中海混改红利混合 2017 年第 3 季度报告 第 8 页 共 12 页 5 投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 67,994,693.18 85.60 其中：股票 67,994,693.18 85.60 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买
