客户异常交易行为认定标准及处理程序

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1、 2016 年 8 月 31 日 客户异常交易行为认定标准及处理程序客户异常交易行为认定标准及处理程序 一德期货合规发展部一德期货合规发展部 2 一一诺千金诺千金 德厚载富德厚载富 本版本中本版本中各各上海期货、大连商品、郑州商品上海期货、大连商品、郑州商品交易所异常交易认定标准及处理程序按照交易所异常交易认定标准及处理程序按照 20122012 年年 7 7 月月 2020 日新发布的版日新发布的版本进行了更新，本进行了更新， 中国金融期货交易所按照中国金融期货交易所按照 20132013 年年 3 3 月月 1111 日发布的关于调整沪深日发布的关于调整沪深 300300 股指期货持仓限

2、额标准的通知股指期货持仓限额标准的通知以及 关于调整日内过度交易行为监管标准的通知 进行了更新以及 关于调整日内过度交易行为监管标准的通知 进行了更新； 上海期货交易实际控制关系账户限仓规定按照 上上海期货交易实际控制关系账户限仓规定按照 上海期货交易所风险控制管理办法修正案进行了更新，其余交易所实际控制关系账户限仓规定不变。海期货交易所风险控制管理办法修正案进行了更新，其余交易所实际控制关系账户限仓规定不变。上海期货交易上海期货交易所于所于 20132013 年年 1010 月月 2929 日日对对上海期货交易所异常交易监控暂行规定有上海期货交易所异常交易监控暂行规定有关处理标准及处理程序修

3、订案进行关处理标准及处理程序修订案进行了了修订修订；郑州商品交易所于郑州商品交易所于 20142014 年年 8 8 月月 4 4 日发布关于进一步明确异常交易监管相关规定的通知对部分异常交易日发布关于进一步明确异常交易监管相关规定的通知对部分异常交易监管措施和标准做了进一步明确监管措施和标准做了进一步明确；中国金融期货交易所；中国金融期货交易所 20142014 年年 8 8 月月 2929 日发布关于调整日内过度交易行为监管标日发布关于调整日内过度交易行为监管标准的通知 对日内过度交易及投机交易单一合约单边持仓限额进行了修订准的通知 对日内过度交易及投机交易单一合约单边持仓限额进行了修订；

4、 20152015 年年 4 4 月月 1010 日中金所修订 日中金所修订 沪深沪深 300300股指合约交易细则及中金所异常交易监控指引股指合约交易细则及中金所异常交易监控指引；中金所于；中金所于 20152015 年年 7 7 月月 6 6 日发布关于加强中证日发布关于加强中证 500500 股指期股指期货异常交易行为监管的通知货异常交易行为监管的通知 ，7 7 月月 7 7 日开始执行日开始执行；中金所于；中金所于 20201515 年年 7 7 月月 3131 日发布日发布实施差异化收费实施差异化收费 强化异常强化异常交易监管交易监管的通知的通知，8 8 月月 3 3 日开始执行日开

5、始执行；中金所于中金所于 20152015 年年 8 8 月月 2525 日发布关于股指期货异常交易监管标准及处理日发布关于股指期货异常交易监管标准及处理程序的通知，自程序的通知，自 8 8 月月 2626 日起执行；日起执行；中金所于中金所于 20152015 年年 8 8 月月 2828 日发布关于调整日内过度交易行为监管标准的通日发布关于调整日内过度交易行为监管标准的通知，知，8 8 月月 3 31 1 日开始执行日开始执行；中金所于中金所于 20152015 年年 9 9 月月 2 2 日发布日发布中金所进一步加大市场管控中金所进一步加大市场管控 严格限制市场过度投机严格限制市场过度投

6、机的通知，的通知，9 9 月月 7 7 日开始执行日开始执行；郑商所于郑商所于 20152015 年年 9 9 月月 2424 日发布关于停止适用日发布关于停止适用 个别条款具体规定的通知个别条款具体规定的通知；上期所于上期所于 20152015 年年 1212 月月3 3 日发布关于停止适用（上海期货交易所异常交易监控暂行规定）有关处理标准及处理程序修订案个别条款日发布关于停止适用（上海期货交易所异常交易监控暂行规定）有关处理标准及处理程序修订案个别条款的通知，自的通知，自 20152015 年年 1212 月月 1616 日执行日执行；20162016 年年 1 1 月月 1 1 日，中金

7、所第四次修订中国金融期货交易所交易细则，日，中金所第四次修订中国金融期货交易所交易细则，20162016 年年 1 1 月月 8 8 日修订沪深日修订沪深 300300、上证上证 5050、中证、中证 500500 股指期货交易规则股指期货交易规则；大商所于大商所于 20162016 年年 4 4 月月 2121 日发布日发布关于停关于停止适用有关监管标准及处理程序个别条款的通知止适用有关监管标准及处理程序个别条款的通知，自，自 20162016 年年 4 4 月月 2525 日执行日执行；20162016 年年 5 5 月月 1111 日大连商品日大连商品交易所风险管理办法修订；交易所风险管

8、理办法修订；郑郑商所于商所于 20162016 年年 8 8 月月 3131 日发布关于日发布关于 的补充通知，自的补充通知，自 20162016 年年 8 8 月月 3131 日起实施。日起实施。 4 一一诺千金诺千金 德厚载富德厚载富 一一中国金融期货交易所中国金融期货交易所 （一）认定标准及处理程序（自 2013 年 3 月 12 日起实施；2014 年 8 月 29 日修订；2015 年 4 月 10 日修订；2015 年 7 月 6 日修 订；2015 年 7 月 31 日修订；2015 年 8 月 25 日修订；2015 年 8 月 28 日修订；2015 年 9 月 2 日修订

9、。2016 年 1 月 8 日修订三大股指 期货交易规则） 序号序号 异常交异常交易易 行为行为 行为描述行为描述 认定标准认定标准 交易所处理程序交易所处理程序 第一次第一次 第二次第二次 第三次第三次 (一) 自成交 以自己为交易对象， 大量或者多次进行自 买自卖； 客户单日在某一合约上的自成 交行为达到或超过 5 次 套保交易的自成交不受此限制。 交易所于对会员单位首席风 险官进行电话提示，要求会员 及时对客户进行教育、引导、 劝阻和制止。 交易所将该客户列入重点 监管名单； 同时向客户所在会员通报。 交易所于当日收市后对客户 采取限制开仓的监管措施， 限 制开仓的时间原则上不低于 1

10、个月，并向市场公告。 (二) 委托、授权给同一机 构或者同一个人代为 从事交易的客户之 间，大量或者多次进 行互为对手方交易 (三) 大额报撤 单 大量或者多次申报并 撤销申报可能影响期 货交易价格或者误导 其他客户进行期货交 易； 单日在某一合约上的撤单次数 超过 100 次（含） ，且单笔撤单 量达到或者超过交易所规定的 限价指令每次最大下单数量的 80%的。 套期保值、 套利交易的撤单数量 不受此限制。 (四) 频繁报撤 单 日内撤单次数过多 对沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货， 单个合约每日报撤单 行为达到或超过 400 次的 （客户 单日在多个合约上频繁报撤单5 一一

11、诺千金诺千金 德厚载富德厚载富 序号序号 异常交异常交易易 行为行为 行为描述行为描述 认定标准认定标准 交易所处理程序交易所处理程序 第一次第一次 第二次第二次 第三次第三次 达到交易所处理标准的， 按照一 次认定。 ） 套保交易的撤单数量不受此限 制。 对 5 年期、10 年期国债期货， 单个合约每日报撤单行为达到 或超过 500 次的 （客户单日在多 个合约上频繁报撤单达到交易 所处理标准的， 按照一次认定。 ） 套保、 套利交易的撤单数量不受 此限制。 (五) 大量或者多次进行高买低卖交易 (六) 通过计算机程序自动批量下单、快速下单影响交易所系统安全或者 正常交易秩序； (七) 大

12、笔申报、连续申报、密集申报或者申报价格明显偏离申报时的最 新成交价格，可能影响期货交易价格； 6 一一诺千金诺千金 德厚载富德厚载富 序号序号 异常交异常交易易 行为行为 行为描述行为描述 认定标准认定标准 交易所处理程序交易所处理程序 第一次第一次 第二次第二次 第三次第三次 (八) 单次最大 下单量 对沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货， 客户在市价指令单次 最大下单量为 50 手，限价指令 单次最大下单量为 10 手。 五年期、 十年期国债期货市价指 令每次最大下单量为 50 手，限 价指令每次最大下单量为 200 手。 (九) 实际控制 关系账户 合并持仓 超限 两个或

13、者两个以上涉 嫌存在实际控制关系 的交易编码合并持仓 超过交易所持仓限额 规定 客户单日在多个合约 上因实际控制关系账 户组合并持仓超限达 到交易所处理标准 的，按照一次认定。 实际控制关系是指行为人虽不 是交易编码的名义持有人， 但对 该交易编码具有实际管理、 使用 或者处分等权限。 具有但不限于 以下情形之一的， 应当认定行为 人对相关交易编码构成实际控 制： 行为人作为他人期货交易 的委托代理人， 包括但不限于行 为人作为他人的指定下单人、 资 金调拨人、 结算单确认人， 但证交易所将该组实际控制关 系账户列入重点监管名单； 并在当日收市后通知所在 会员首席风险官，要求客户自 行平仓；

14、客户在次日上午收市前未 自行平仓的，交易所对客户持 仓进行强行平仓，直至合并持 仓不高于交易所规定的持仓 限额； 交易所在当日收市后通知 所在会员首席风险官， 要求客 户自行平仓； 客户自行平仓的， 对该组实 际控制关系账户采取限制开 仓的监管措施， 限制开仓的时 间原则上不低于 10 个交易 日； 客户在次日上午收市前未 自行平仓的， 交易所对客户持交易所在当日收市后通知 所在会员首席风险官， 要求客 户自行平仓。 客户在次日上午收市前未 自行平仓的， 交易所将进行强 行平仓直至合并持仓不高于 交易所规定的持仓限额； 并对该组实际控制关系账 户采取限制开仓的监管措施， 限制开仓的时间原则上不

15、低7 一一诺千金诺千金 德厚载富德厚载富 序号序号 异常交异常交易易 行为行为 行为描述行为描述 认定标准认定标准 交易所处理程序交易所处理程序 第一次第一次 第二次第二次 第三次第三次 券公司、 基金公司等因从事资产 管理业务而作为他人期货交易 委托代理人的除外； 行为人与 交易编码名义持有人之间存在 配偶关系； 交易所根据实质重于形式的 原则认定的存在实际控制关系 的其他情形。(如有相反证据， 且行为人与他人之间不存在交 易行为趋同情形的， 不构成实际 控制。) 同时于强行平仓当日收市 后对其采取限制开仓的监管 措施，限制开仓的时间原则上 不低于 1 个月； 对客户采取限制开仓的监 管措施后，向市场公告。 仓进行强行平仓， 直至合并持 仓不高于交易规定的持仓限 额； 同时于强行平仓当日收市 后对其采取限制开仓的监管 措施， 限制开仓的时间原则上 不低于 1 个月； 对客户采取限制开仓的监 管措施后，向市场公告。 于 6 个月， 并视情况采取进一 步措施； (十) 交易所认定的其他情形。 PS：中金所套保、套利业务申请详见中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法及中国金融期货交易所套期保值与套利业