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1、2011 年多晶硅市年多晶硅市场场运行情况分析运行情况分析一、多晶硅价格急速下跌一、多晶硅价格急速下跌2011 年，我国多晶硅市场行情表现为 1-4 月的高位稳定及 5 月之后的大幅下挫，全年多晶硅均价为 46 万元/吨，同比下滑 14.8%。1-4 月份，由于国内不少多晶硅企业处于检修状态，国内市场供应量相对较小，多晶硅价格延续去年高位并保持坚挺，主流价格在 70万元/吨上下浮动。然而随着 3 月份意大利补贴政策出台及欧洲各国需求减少，全球光伏市场急转而下，下游产品一路暴跌，导致多晶硅价格飞速下降。6 月底，多晶硅价格已由 4 月初的 70 万元/ 吨下滑至40 万元/吨，跌幅超过 40%。
2、下半年，随着欧美太阳能企业大量倒闭停产，光伏市场环境进一步恶化，下游用户由于库存充足纷纷减少采购，多晶硅价格继续走低，10 月份甚至跌破了自金融危机以来 25 万元/吨最低值，并连续刷新历史新低。随着价格不断下探，国内多晶硅企业开始大规模停产。11月底，除江苏中能硅业、洛阳中硅、亚洲硅业、赛维 LDK 等大厂外，80%的多晶硅企业停产。与国内市场相比，国际多晶硅价格下半年同样大幅走跌，但全年均价有所上升。根据硅业分会的统计，2011 年国际多晶硅均价为 60美元/千克，同比上升 11.1%，主要原因一方面在于多数欧美多晶硅企业拥有巨额长单，在议价时拥有更多优势，价格浮动相对较缓。另外当下游供应
3、过剩时，终端市场偏向于采用高转换率太阳能电池，而国际大厂多晶硅质量相对较好，因此更容易得到电池片厂商青睐，价格下降没有国内剧烈。总体来看，下游市场供应过剩是导致 2011 年行情剧变的主要因素。除终端市场需求降低外，下游产品供应量快速增加也是导致全产业链价格大幅走低的关键原因。图 1：2011 国内多晶硅价格走势图 单位：万元/吨01020304050607080Jan-11Feb-11Mar-11Apr-11May-11Jun-11Jul-11Aug-11Sep-11Oct-11Nov-11Dec-11来源：硅业分会二、多晶硅二、多晶硅进进口量大幅增加口量大幅增加2011 年 1-12 月份
4、，我国共进口多晶硅 64613 吨，同比增长35.9%。下游大厂扩建是刺激多晶硅进口量增加的关键。具体来看，我国 2011 年 1-12 月从韩国进口多晶硅 21361 吨，同比增长 89.5%；从美国进口多晶硅 17476 吨、同比下滑 4.2%；从德国进口多晶硅 12207吨，同比上涨 17.9%。从韩国、美国、德国三国的进口占比达到了 78.9%。韩国在 2011 年超越美国成为了对我国出口多晶硅最多的国家，出口量占到了我国多晶硅总进口量的 32.2%。由于 OCI 70%的产品均销往中国市场，该公司在制定售价时经常会与中国本地价格进行参考，因此 OCI 售价与我国多晶硅价格变化的联动性
5、最为紧密，对我国多晶硅市场的冲击最为明显，一般来说，OCI 的长单价出口价比国内均价便宜 3-8 万元 /吨，现货价便宜 5-10 万元/吨。11 月中下旬，为了争夺中国市场，OCI 的长单价更是下调至 28-30 美元/千克。据悉，OCI 7000 吨新增生产线预计于 2012 二季度投产，而 2.4 万吨的新厂最快将于 2012 年底试产，因此 2012 年下半年该公司的出口量还将进一步出现增长。美国由于本地需求渐增以及下半年尚德终止与美国 MEMC 公司签署采购合同，对我国多晶硅出口有所减少，不过全年 17476 吨的出口量仍然占到了我国总进口量的 27.0%。明年随着 Hemlock
6、扩产完成，其对我国的多晶硅进口量会进一步增加并将和 OCI、瓦克等国际一线大厂继续对我国本地市场产生冲击。图 2：2011 年我国多晶硅进口量走势图010002000300040005000600070002011年1月2011年2月2011年3月2011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月来源：中国海关表表 1： ： 2011 年年韩韩国及美国多晶硅出口价月度表国及美国多晶硅出口价月度表月份从韩国进口量进口单价（美元/千克）从美国进口量进口单价（美元/千克）116076917297229087189754
7、315597318306941806761423785119676171876620536790873720545813206182521581401589199149141856101280431240481119073214354112247331235728来源：中国海关三、国内多晶硅市三、国内多晶硅市场场供需基本平衡供需基本平衡根据硅业分会的统计，截止到 2011 年 12 月 31 日，我国西门子法多晶硅已建成总产能达 13.4 万吨/年，同比增加 54.2%，而产量为 7.3万吨，同比增长 72.4%。尽管 11 月后国内大部分多晶硅厂停产对四季度产量构成一定影响，但江苏中能硅业、
8、洛阳中硅、赛维 LDK、亚洲硅业等几个主要大厂仍按正常进度进行生产，支撑了国内 70%的供应量，使得 2011 年总产量依然达到了年初的预测值。而如果算上物理法及硅烷法多晶硅，国内多晶硅总产量可能将接近 7.9 万吨。除目前 13.4 万吨/年的已建西门子法产能外，我国还有 9.6 万吨/年的在建产能，保守估计 2012 年底我国多晶硅产能将达到 17 万吨/年，产量 8-9 万吨。而如果目前的停产风波只维持到今年 1 季度左右的话，则全国多晶硅产量很有可能攀升至 10 万吨以上。目前电池片的确切产量尚未出炉，但根据推算，2011 年我国太阳能电池片产量大约为 18-20GW，较 2010 年
9、的 14.1GW 增长 28.6%-41.8%。无锡尚德、天威英利、晶澳太阳能、天合光能等国内一线电池片厂商扩产是刺激多晶硅消费量增加的主要原因。虽然光伏装机量增速放缓及电池片产量的持续增加导致我国电池片出现大量库存，但多晶硅消费量仍保持稳定增长。以目前 1GW 电池产量平均消费 6500吨多晶硅来推算， 2011 年，我国多晶硅消费量为 11.7-13 万吨，同比增长 57.6%。截止到 2011 年 12 月底，我国多晶硅厂商库存为 4000 吨，较三季度末的 5000 吨有一个小幅下滑。由于目前下游市场仍有 8GW 左右的电池片库存，且国内一线电池片和组件大厂已基本达成扩产目标，预计 2
10、012 年多晶硅消费量增速将放缓至 30%左右。表表 2： ：2006-2011 年中国多晶硅供需平衡表年中国多晶硅供需平衡表单单位：吨位：吨200620072008200920102011国内多晶硅需求量470011500255004500085000130000 国内多晶硅产量28711394500183004350079000需要进口多晶硅产量44131011021000267004150051000实际进口多晶硅数量6459920916994227274751064613供需差距2046-901-4006-3973400013613来源：中国有色金属工业协会硅业分会四、全球多晶硅四、全
11、球多晶硅产产量增量增长长 16.8%2011 年全球多晶硅产量为 20.1 万吨，同比增长 16.8%。除中国多晶硅产量快速增加外，韩国 OCI、美国 Hemlock、德国瓦克三大厂扩产也是带动全球多晶硅总产量显著增加的关键原因。 三大厂产量分别约为 2.8 万吨、3.0 万吨及 3.2 万吨，占到了全球多晶硅总量的44.6%。OCI 目前产能为 3.5 万吨/年，原厂新增 7000 吨/年生产线将于2012 年二季度投产。另外，2011 年 OCI 同时宣布在全罗北道的新万金工业园区建设年产能为 24000 吨/年的新多晶硅厂。该工厂最快预计将于 2012 年底竣工，届时 OCI 总产能将达
12、到 6.6 万吨/年。而 OCI在多晶硅产能大幅提升的同时，其订单量也呈飞速发展态势，这也成为其可持续性发展的关键。特别是是在亚洲市场，由于其地缘优势的缘故，包括中国台湾地区的茂迪、绿能、中美硅晶、达能科技、友达光电等厂商已经相继与其签署了长约。而紧随其后，中国大陆地区龙头厂商英利绿色能源也成为 OCI 的长单用户。数据显示，目前 OCI 在手的长期订单总额已经近 50 亿美元，几乎全部来自于亚洲企业。瓦克化学目前多晶硅产能为 3.55 万吨/年，产品主要来自德国博格豪森生产基地，新厂农特里茨生产基地已于 2011 年底完成试产，预计 2012 年二季度正式投产。新厂 1.5 万吨/年的产能将
13、使瓦克化学多晶硅总规模达到 5.05 万吨/年。而该公司到 2015 年年底的全部产量（包括农特里茨的新建产量），已通过合同全部售罄。美国 Hemlock 产能为 3.6 万吨/年，2012 年预计将扩产至 4.6 万吨/年，与 OCI 及瓦克化学一样，Hemlock 自身订单同样已排满至最近 2、3 年。充足的未来订单是 3 大多晶硅巨头不断扩张的信心所在。以目前中国及国际大厂的扩张速度来推算，2012 年保守预估全球多晶硅产能将达到 36.56 万吨/年，而如果几个主要多晶硅大厂能够按最快速度完成工厂建设，则全球多晶硅产能有望突破 40 万吨/年。表表 3 ：全球多晶硅：全球多晶硅产产能能
14、扩张扩张情况情况单位：万吨2011 年产能2012 年预计产能中国14.618.1（20）OCI3.54.2（6.45）瓦克化学3.555.05Hemlock3.64.6MEMC1.11.1REC1.321.32德山0.190.19（0.79） 其余多晶硅企业22总计29.8636.56（41.31）来源：硅业分会五、五、2011 全球装机量增加，但全球装机量增加，但实际实际需求量下滑需求量下滑IHS isupply 最新公布的报告显示，2011 年全球装机量预计将达到 23.2GW，同比增长 28.1%。这其中意大利 6.9GW 的数据最令人疑惑。根据意大利能源服务管理部门(GSE)提供的数
15、据，截止到 2011 年12 月，在 GSE 登记并已经完成并网的光伏系统接近 7GW，然而这7GW 中，2011 年新安装的系统只有 3.7GW，余下的 3.3GW 属于2010 年建造并于 2011 年并网到电网中。远高出原先所公布的3.5GW。这一结果主要是由于意大利光伏系统并网手续冗长所造成的。这也意味着 2010 年全球终端下游需求量为 21.6GW，而不是18.3GW。2011 年虽然表面上看是 23.2GW 的新增装机量，但最终需求量仅为 18.6GW，不但没有上升反而同比下滑 15.3% 。除意大利终端需求减速外，欧洲其余国家也出现了不同程度的下跌。不过德国凭借 12 月 3G
16、W 的惊人装机量依旧以全年 7.5GW 的总装机量保持全球第一。虽然 2011 年欧洲市场整体表现疲弱，但美国、亚洲等新兴市场的带动还是在一定程度上缓解了光伏市场整体低迷的情况。根据 IHS统计数据，2011 年美国安装量达到了 2.7GW，较 2010 年上升195.1%；而中国、日本光伏装机量也分别达到了 1.7GW 及 1.3GW。根据全球多晶硅库存反推，预计 2011 年多晶硅消费量大约为 19万吨，同比增长 15.8%，其中电子级多晶硅消费量为 2.7 万吨，太阳能级多晶硅消费量为 16.3 万吨。尽管消费总量有所增加，但太阳能终端市场实际需求量却仅为 12.35 万吨，这也意味着全球仍有 6-7GW 左右的组件库存未被消化。表表 4： ：2009-2011 年全球多晶硅供需平衡表年全球多晶硅供需平衡表单位：万吨太阳能电池（MW）多晶硅电子级多晶硅太阳能级多晶硅 时间产量晶硅单耗产能产量产量消费量实际需求量产量消费量实际需求量200912900113787.514.510.52.22.22.28.38.39.5201024200223006.22516.52.52.52.
