《【2018年整理】从财务数据出发选择研究股票池》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【2018年整理】从财务数据出发选择研究股票池（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 国金中小盘：量化选股专题第国金中小盘：量化选股专题第 1 1 期期 行业公司专题报告行业公司专题报告 2013 年年 05 月月 21 日日 从财务数据出发选择研究股票池从财务数据出发选择研究股票池 基本结论基本结论 扫描市场，挖掘基本面良好公司，建立潜力股池。 截止 2013 年 4 月，A 股市场有 2469 家上市公司，其中创业板和中小板 有 1056 家上市公司，并且随着时间变迁会有更多的公司。这就需要我 们能够从中筛选出比较优质
2、的公司，建立潜力股池，以便于集中方向开 展更为深度研究分析。 聆听大师的理念，揣摩 A 股市场 我们将“常胜将军”们的选股理念作为量化选股体系的精髓，而非生搬 硬套。由于投资环境、投资者行为等等因素，不同股票市场之间存在特 征上的差异。对比中美市场表现差异，分析每一个筛选条件是否适用， 分析不适用的原因，做出调整和改良。最终建立适合于 A 股市场的量化 选股体系。 方法-1：成长，牛股发源地 兹威格兹威格选股法：选股法：通过盈利在长期、中期和短期三方面增长表现来寻找高通过盈利在长期、中期和短期三方面增长表现来寻找高 成长性公司，同时，要求收入有相当增长水平，以支持盈利的增长。从成长性公司，同时
3、，要求收入有相当增长水平，以支持盈利的增长。从 市盈率的绝对水平和相对水平两个方面寻找这些成长性公司中估值合理市盈率的绝对水平和相对水平两个方面寻找这些成长性公司中估值合理 的的。 欧奈尔选股法：欧奈尔选股法：公司净利润在最近季度和过去几年的高增长来选择具有公司净利润在最近季度和过去几年的高增长来选择具有 成长性的公司，进一步选择流通股数较低的公司，以期股价启动后涨幅成长性的公司，进一步选择流通股数较低的公司，以期股价启动后涨幅 会更大会更大。 方法-2：估值，寻找被低估的公司 小费雪选股法：小费雪选股法：从绝对和相对水平两方面寻找低市收率公司。通过收入从绝对和相对水平两方面寻找低市收率公司。
4、通过收入 增长和盈利能力两方面考虑寻找质地良好公司。使用资产负债率和现金增长和盈利能力两方面考虑寻找质地良好公司。使用资产负债率和现金 流作为安全垫，剔除低市收率公司中存在安全隐患的公司流作为安全垫，剔除低市收率公司中存在安全隐患的公司。 奈夫选股法：奈夫选股法：低市盈率（低于行业水平低市盈率（低于行业水平 40%）是核心，然后是核心，然后通过盈利增通过盈利增 长判断低市盈率公司的成长性，同时，分析净利润率和现金流状况来了长判断低市盈率公司的成长性，同时，分析净利润率和现金流状况来了 解其投资价值解其投资价值。 本报告的主要看点本报告的主要看点： 1. 分析研究资本市场“常胜 将军”投资理念，
5、并依此 建立 A 股潜力股池。 2. 分别建立成长型潜力股池 和价值型潜力股池，可以 更好的集中研究方向。 中小市值中小市值组组 （中小盘中小盘&产业链产业链&主题主题研究研究） 赵乾明赵乾明 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130511030017 (8621)61038263 岳清慧岳清慧 联系人联系人 (8621)61038210 wwwww1用使司公限有理管金基信泰供仅告报此此报告仅供泰信基金管理有限公司使用 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 国金
6、中小盘：量化选股专题第 1 期 内容目录内容目录 国金中小盘量化选股介绍 . 3 目标：按“常胜将军”思维，寻找大牛股 . 3 方法-1：成长，牛股发源地 . 6 方法-2：估值，寻找被低估的公司 . 8 第一期选股结果 . 10 成长型选股结果. 10 价值型选股结果. 11 附录：2012 年几期选股结果 . 12 图表目录图表目录 图表 1：上市公司家数统计 . 3 图表 2：大师选股方法美股市场表现 . 4 图表 3：量化选股方法 A 股验证（组合年度收益率） . 4 图表 4：红日药业近年业绩 . 5 图表 5：红日药业 2012 年股价趋势图 . 5 图表 6：大华股份近年业绩 .
7、 5 图表 7：大华股份 2012 年股价趋势图 . 5 图表 8：碧水源近年业绩 . 6 图表 9：碧水源 2012 年股价趋势图 . 6 图表 10：天广消防近年业绩 . 6 图表 11：天广消防 2012 年股价趋势图 . 6 图表 12：成长型潜力股池确定流程 . 8 图表 13：价值型潜力股池确定流程 . 10 图表 14：成长型潜力股池 . 10 图表 15：价值型潜力股池 . 11 图表 16：2012 年股池表现（欧奈尔） . 12 图表 17：2012 年股池表现（兹威格） . 13 图表 18：2012 年股池表现（奈夫+小费雪）. 14
8、中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 国金中小盘：量化选股专题第 1 期 国金中小盘量化选股介绍国金中小盘量化选股介绍 目标：按“常胜将军”思维，寻找大牛股目标：按“常胜将军”思维，寻找大牛股 随着 A 股上市公司越来越多，对投资者而言，如何提前筛选出比较优质的 公司，建立潜力股池，再针对开展更为深度研究分析以将精力用在最有价 值的地方，成为一个日益重要的问题。对此，我们量化选股模型的目标是 扫描市场，挖掘基本面良好公司，建立潜力股池。 截止 2013 年 4 月，A 股市场有 2469 家上市公司，其中创业板和中小 板有 1056 家上市公司，并且随着时间的变迁会有越来越多的
