厦门金龙汽车集团股份有限公司财务报表分析

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1、1厦门金龙汽车集团股份有限公司财务报表分析摘要：当前，市场的瞬时变化性与不可预见性，使企业市场风险越来越高，竞争程度也越来越强，如果企业不能卓有成效地规避与防范各种风险，势必使企业的未来发展陷入严重的危机境地，而企业财务报表正可以及时揭露企业财务管理中存在的问题，并提出解决的办法。本文对汽车集团股份有限公司最近连续四年的年度财务报告进行分析，重点进行了趋势分析和指标分析，通过财务数据分析指出了存在的问题并提出了相应的建议。认为，企业财务指标可以揭示企业可能面临一定的财务风险，企业要通过调整财务结构来最大限度的规避可能存在的财务风险。总之，本文对财务报告进行较为详尽的分析说明，认为财务报表分析具

2、有重要的现实意义，其决定了企业管理的成败。关键词：，财务报表，分析2一、厦门金龙汽车股份有限公司基本概述厦门金龙汽车集团股份有限公司的前身为厦门汽车工业公司，创立于 1988年 6 月，1992 年改制为股份制企业，1993 年公司股票在上海证券交易所挂牌上市（证券代码：600686） 。当时股票简称：厦门汽车。2006 年 5 月 12 日，公司更名为“汽车集团股份有限公司” 。 股票简称更改为：金龙汽车。截止 2008 年末，公司总股本为 4.43 亿元，总资产 80.8 亿元，净资产 13.8 亿元。二、公司总体分析总体分析主要是对企业财务报表中的主要数据以不同年度的同一财务指标进行比较

3、，从而对企业的财务状况及经营成果进行全面分析，现分析如下：（一）厦门金龙汽车股份有限公司资产负债表分析表 1 2007 年-2010 年资产负债类数据分析 单位：万元项目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年货币资金 212951 220819 323157 420414存货 132483 174202 133641 196035流动资产 532585 620560 741967 1037036固定资产 112304 134904 141993 138009总资产 704469 807607 944407 1242903短期借款 21283 30800 22643 18831

4、应收票据 190589 259632 291022 451763应付帐款 190329 188076 258161 335781流动负债 475390 539073 679142 916855负债总额 495083 575824 694452 943772股东权益 209386 231783 249955 299130从货币资金角度分析，2010年货币资金比前三年呈现了大幅度的上升，增加的主要原因是销售收入增长带来的货币资金增长。表明企业货币资金充足，企业偿还未到期债务和支付能力都比较强，这也符合汽车销售现金流量大的特3点。从存货角度分析，企业存货增长较快，特别是2010年存货比2007年增加

5、了一半左右，表明企业存货积压严重，这个也和我国逐步取消对汽车销售的税费减免而带来的购买力下降有密切关系。从固定资产分析：三年固定资产斤比较平稳，表明企业对汽车行业前景不明，企业技术更新变慢。从总资产分析： 企业总资产四年呈现了上升的趋势,特别是2010年增长比较快,企业应该控制规模,防止资产增长过快带来的不利的影响。从流动负债分析：企业应收帐款和应收票据金额较大，特别是2010年增长较快，主要是和销售增长有关，企业应加快应收帐款和应收票据的清收力度，防止可能出现的坏帐损失。从股东权益分析：企业股东权益四年呈现了上升趋势，上升的主要原因是企业连续获得盈利，企业积累所至。（二）厦门金龙汽车股份有限

6、公司利润表分析表 2 2007 年-2010 年利润表分析 单位：万元项目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年营业收入 1244165 1238973 1177107 1615614营业成本 1081659 1105124 1027758 1407803营业费用 62077 55489 58634 80669管理费用 36081 38854 39953 53115财务费用 -430 1026 474 -1130营业利润 54041 27003 33943 54037利润总额 57394 36164 36532 56984净利润 51316 33828 30556 50049

7、05000001000000150000020000002007年 2008年 2009年 2010年营 业 收 入营 业 成 本净 利 润图 1 四年主要利润表指标趋势图4从营业务收入及成本分析：企业前三年营业收入比较平稳，但 2010 年增长较快，达到了 2007 年的接近 50%。企业营业成本和营业收入呈现比较配比状态，约占主营业收入的 87%，这个也和汽车制造行业对原材料、人工消耗比较大相关。从利润方面分析，企业实现了连续四年的盈利，特别是 2010 年在销售上升比较快，这个和企业销售收入增加较快有关。（三）厦门金龙汽车股份有限公司现金流量表分析现金流量表的分析主要从经营活动、投资活动

8、及筹资活动三方面产生的现金流入、流出及净现金流量在四个不同年度的对比进行分析。表 3 2007 年-2010 年现金量表分析 单位：万元项目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年经营活动现金流入 999749 1008308 1087748 1478164经营活动现金流出 951571 1009767 964563 1338336经营活动净现金流量 48178 -1458 123185 139827投资活动现金流入 26853 11559 1108 9274投资活动现金流出 14719 31980 16027 16777投资活动净现金流动 12133 -20421 -1491

9、9 -7502筹资活动现金流入 11000 84955 25843 14216筹资活动现金流出 19632 69618 45209 42472筹资活动净现金流量 -8632 15337 -19367 -28256现金净流量增加 1685 -7764 88748 102615从这组数据可以看出：2008 年现金净流量为负数，主要是经营活动净现金流量和投资活动净现金流量大幅度减少，主要是企业当年受到全球金融危机影响比较大，企业销售放缓，存货增加，导致回笼资金减少。但随着 2009 年国家刺激企业行业优惠政策的出台，企业销售收入实现了增长，经营活动净现金流量大幅度增加，净增长了 124643 万元。

10、2010 年企业现金净流量持续增加，这个和当年的销售收入增加导致的经营活动现金流量增加有密切关系。三、公司财务指标分析（一）短期偿债能力比率评价企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和现金比率，现5对这三个指标分析如下：1、流动比率。流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。流动比率= 流动资产合计/流动负债合计07 年的流动比率= 532585 万元475390 万元=1.1208 年的流动比率= 620560 万元539073 万元=1.1509 年的流动比率=7

11、41967 万元679142 万元=1.0910 年的流动比率=1037036 万元916855 万元=1.13从四年趋势来看， 其流动比率比较平稳且不高，流动资产和流动负债水平基本相当，如果企业在外部信贷市场不佳，企业集中偿还债务的情况下，容易出现企业出现了流动性资不抵债的状况，需要企业密切关注。2、速动比率速 动 比 率 是 企 业 速 动 资 产 与 流 动 负 债 的 比 率 。 速 动 资 产 包 括 货 币 资 金 、短 期 投 资 、 应 收 票 据 、 应 收 账 款 、 其 他 应 收 款 项 等 。 而 流 动 资 产 中 存 货 、 预付 账 款 、 待 摊 费 用 等

12、则 不 应 计 入 。 速动比率=（流动资产总额-存货总额-待摊费用-一年内到期的非流动资产）/流动负债总额07 年速动比率= 400102 万元475390 万元=0.8408 年速动比率=446358 万元539073 万元=0.8309 年速动比率=608326 万元679142 万元*=0.9010 年速动比率=841001 万元916855 万元=0.92从四年趋势来看，其速动比率比较平稳且不高，速动资产和流动负债水平基本相当。但值得注意的是，企业的流动比率和速动比率差别不大，主要是企业存货水平不高，这也表明企业可以既时变现的资产尚可，但由于企业的流动负债水平高于速动资产，所以企业通

13、过速动资产仍然不能偿还企业的流动负债，如果企业在外部信贷市场不佳，企业集中偿还债务的情况下，容易出现企业出现了流动性资不抵债的状况，需要企业密切关注（二）长期偿债能力分析6评价企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、产权比率分析和利息偿付倍数分析，现对这三个指标分析如下：1、资产负债率分析资产 负 债 率 是 负 债 总 额 除 以 资 产 总 额 的 百 分 比 ， 也 就是 负 债 总 额 与 资 产 总 额 的 比 例 关 系 。 资 产 负 债 率 反 映 在 总 资 产 中 有 多 大 比 例是 通 过 借 债 来 筹 资 的 ， 也 可 以 衡 量 企 业 在 清 算 时 保 护

14、债 权 人 利 益 的 程 度 。资产负债率=负债总额/资产总额*10007 年资产负债率= 495083 万元/704469 万元*100=70%08 年资产负债率= 575824 万元/807607 万元*100=71%09 年资产负债率=694452 万元/944407 万元*100=74%10 年资产负债率=943772 万元/1242903 万元*100=76%从四年趋势来看， 10、 09、08 和 07 年资产负债率分别为 76%、74%、71%和 70%，资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志，从计算结果可以看出，厦门金龙汽车资产负债率较高，四年都高于 70%，这个往

15、往是企业资不抵债的信号，也是银行发放贷款的最高限额，特别是 2010 年度达到了76%，企业需要非常警惕过高的资产负债率，过度的负债可能会导致企业资金紧张或债务危机，甚至会导致企业破产。2、 产权比率分析。产 权 比 率 用 来 表 明 由 债 权 人 提 供 的 和 由 投 资 者 提 供的 资 金 来 源 的 相 对 关 系 ， 反 映 企 业 基 本 财 务 结 构 是 否 稳 定 。 一 般 来 说 ， 所 有者 提 供 的 资 本 大 于 借 入 资 本 为 好 。产 权 比 率 =负 债 总 额 股 东 权 益产 权 比 率 主 要 是 风 险 衡 量 指 标 ， 表 明 一 元

16、权 益 承 担 了 多 少 负 债 ， 该 指 标越 高 ， 对 企 业 来 说 风 险 越 高07 年产 权 比 率 = 495083 万元/209386 万元=2.3608 年产 权 比 率 = 575824 万元/231783 万元=2.4809 年产 权 比 率 =694452 万元/249955 万元=2.7910 年产 权 比 率 =943772 万元/299130 万元=3.12从四年趋势来看， 10、 09、08 年和 07 年产权比率分别为3.12、2.79、2.48 和 2.36，产 权 比 率 越 高 ， 说 明 企 业 偿 还 长 期 债 务 的 能 力 越弱 ； 产 权 比 率 越 低 ， 说 明 企 业 偿 还 长 期 债 务 的 能 力 越 强 。 由 计 算 看 出 四7年 的 产 权 比 率 呈 现 了 逐 年 上 升 的 趋 势