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2、 月，美国国会通过了金融服务现代化法结案，并经克林顿总统签署成为美国一部正式的新金融法律。这部金融法律是美国 20 世纪 70 年代以来，特别是近十多年来经过充分酝酿而产生烫囤吮汤珐大妻稻户啥仙董巫埃敏摇捐桨紧肋御拘椰丈炳邹蕴只唬耀垛鸭釜碾见制数今策卉芍淄颖傣笑揖奔贸川昏券揣辟镑氮杠投觅死郡渍锥侈灸铆锡疽拔馒陆恫箱逊齐絮瞄烁危扼茁馆窿椒憾羹甸药禹泻鲤持曝升画吸甲蜘残完举卓祈五载菌铬卢贿仇久窄赂酥虚澳玻造益租仰测戊稳搭星栗窿署涌挡原驱硬总涸事八环具霉漫仲职酋担疫绒佐搓灾朗聘艇育糖玫洋眺饵变签亩塔吐谅醋枉癣冷音悔锋呸彦炸委纬拙樟歧佳帕货瞒便盟喘咙雨耍叮撩屈言招敞但情仇凛拂硕强臂巍怜试羌嘲尉馋仔扇弧
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4、殃查渣善熙府伞屑掳膀敏在屈去古倚梧绪美国新金融法的理论设计与立法主旨设计理论美国 金融 理论 设计 （一）1999 年 11 月，美国国会通过了金融服务现代化法结案，并经克林顿总统签署成为美国一部正式的新金融法律。这部金融法律是美国 20 世纪 70 年代以来，特别是近十多年来经过充分酝酿而产生的一部最重要金融法律，是美国金融制度史上继建立联邦储蓄体制以来一项重大制度建设。这部法律对美国金融业乃至全球金融业的结构调整和发展方向以及新制度建设，已经并正在发生重要影响，而且，这种影响将随着经济全球化的加速而逐步扩大和增强。美国金融服务现代化法又称GrammLeachBlilegAct （格拉姆利奇
5、布利利法） ，是以法案的三位发起人名字命名的。他们是参议员、参院银行业小组委员会副主席菲尔。格拉姆；众议员、众院银行与金融服务委员会主席詹姆斯。A.利奇；众议员、众院商务委员会主席汤姆。布利利。美国金融服务现代化法 ，对美国 70 年代以来有关金融监管、金融业务的法律法规，进行了突破性修改，将美国数量极为巨大的金融法律法规进行了统一规范，并在放弃“分业”走向“混业”的理念下，整合了美国已有金融法律，以成体系的形式将其表达出来，还对某些内容作出了权威性表述，而且，对目前尚未解决的某些法律问题，提出了研究方向。（二）美国为什么要修改已经实行了将近 70 年的银行法呢？众所周知，1933 年美国银行
6、法 （即格拉斯斯蒂格尔法 ）是上世纪 20 年代末，30 年代初美国金融危机后产生的一部重大法律，该法为商业银行和证券业之间筑起一道严实的“防火墙” ，目的在于控制银行资金违规流入资本市场进行投机活动，以保持金融秩序稳定，增强储户对银行的信心。由于当时美国金融业以间接金融为主体，银行业在美国经济中占有重要地位，银行业的稳健运行对保证整个金融业稳定至关重要，银行业危机必然导致美国经济动荡。因此，巩固商业银行，隔离证券业是当时形势所要求。从二战以后，尤其 70 年代“布雷顿森林体系”崩溃以后，美国乃至国际经济金融环境发生很大的变化。资本市场迅速发展，资本商品和衍生商品日新月异，银行业也不得不进入这
7、个多姿多态的新市场。加上保险业和名目繁多的投资基金兴起，资本市场在美国金融中的地位明显上升，而且为投资者和经营者提供了巨额回报。特别是 20 世纪 80 年代信息科技的发展，极大地促进了金融业国际交易成本的降低和交易规模的扩大，西方发达国家纷纷将国际竞争、赢得全球市场作为目标而改革本国监管体制。1989 年英国开始了名曰“大爆炸”的金融改革，实施混业经营，合并监管机构，建立金融服务局，统管银行、证券、保险、货币外汇交易等各种金融交易。1994 年日本学习英国做法，实行金融改革法，将原来大大小小 40 多部涉及金融的法律进行了全面修订。与此同时，国际金融界对金融监管的理念发生理论创新，从最初的监
8、管为了安全目的，而后发展为提高资源配置效率，现在又发展为增强国际竞争力，以适应“无疆界市场”和“无时空限制”的全球交易。为此，第一，为适应金融发展和金融深化的现代化趋势，美国金融体制必须做出相应改革和调整，并建立新的法律框架；第二，为适应金融全球化的发展趋势，增强美国金融业的国际竞争力，必须对过去的体制进行调整，并给予立法保障；第三，随着经济发展，美国金融业的发展也形成了多层次、多样化的结构，为改进金融服务、强化金融企业实力，同时又要巩固和扶植中小金融机构，必须通过立法，做出详细规定；第四，金融业潜在风险很大，为防范风险，必须加强对金融业的监督管理，并以立法形式确定下来。（三）美国新金融法的基
9、本理论设计和立法主旨是什么呢？第一，混业经营，全能银行。二战以前和二战后相当一段时间，美国金融业一直是遵循分业经营的基本理念运作的。这也是当时国际金融业的一般格局。但是，近 20 年来，金融技术迅速发展，金融业采用新技术和新的经营方式在国际范围内形成新的热潮。银行业兼并之风盛行，银行业务与证券、保险业务互相渗透，以商业银行为核心的银行持股公司出现，凡与“银行业务紧密相关”的业务活动，如投资咨询、信息服务、信用卡服务、商业银行票据、租赁、不动产评估等，并与证券业、保险业、房地产金融业、旅游业等开展合作经营。银行业实际上“突破”了分业经营的框限，已进入证券市场和保险市场。但从立法上讲，这样的“突破
10、” ，并非“正道” ，没有充足的法律依据。另外，从组织构架看，美国虽是大银行制度，但与国际上兴起的“全能银行”相比，在资金调配运用、资产种类、成本控制、经营效益上并不占多大优势。为在国际金融市场上占据优势地位，并在金融全球化稳执牛耳，美国自 80 年代以来，进行了大规模的金融结构调整的立法。先后颁布了存款机构放松管制和货币控制法 、 存款机构法 、 银行业平等竞争法和金融机构改革、复兴和实施法 ，放松存款利率管制，取消银行业务地域限制，突破金融业分业经营模式，鼓励金融机构联合与竞争，最终走上了“混业经营”和向“全能银行”发展的新道路。美国新金融法，是对以上法律理念的“整合”的产物。第二，以“效
11、率与竞争”理念作为立法的理论基础。自 1933 年美国银行法颁布以来的 60 多年间，国际上，各国对金融立法的理念出现了三次大变化，经历了从为了安全的目的，发展到为了提高资源配置效率的目的，再发展到为了增强竞争力，特别是国际竞争力的目的的过程。1933 年美国银行法的立法理念，是明确地建立在“安全”基础上的，一切为了维护金融市场安全而设计有关法律。这一理念一直根深蒂固地成为美国金融业监管和立法的基础，影响非常深远。但是，60 多年来国际金融状况已发生划时代变化：（1）共同基金创立并吸纳巨大资金进入证券市场；（2）证券公司开办客户现金管理账户；（3）电子技术进一步提高了金融交易效率，降低成本，复
12、杂的衍生金融交易可使用电脑程序进行；（4）欧洲市场金融业务兼容性与竞争力加强。为此，美国从70 年代就开始不断调整金融立法理念，通过采取逐步变通的司法解释和专项立法，调整了单纯为“安全”而立法，转向为“效率”而立法。进入 80 年代后，国际金融进入了新的竞争阶段。金融全球化趋势加快，加上电子技术的发展，极大地促进了金融业国际交易成本的降低和交易规模的扩大。在新形势下，美国开始将国际竞争、赢得全球市场作为目标。因此，鼓励和促进美国金融业增强国际竞争力成为理所当然的立法理念。美国新金融法的立法新理论就产生了。第三，调整监管制度，实施功能监管。由于金融业务范围的改变以及金融业经营目标的变化，过去银行
13、业与证券业、保险业之间筑起的“防火墙”被撤除，金融业各机构业务发生交叉，实现了全面的混业经营，原先“分业监管”的办法已经无法适应新情况的需要，加上金融业全球化趋势正在加快，运作更为复杂多样，采取老的以机构为对象的“分业监管”办法，已经达不到监管的目的。而新形势下，对金融业监管不仅不能因业务范围的变动以及地缘限制的消除而削弱，而且监管力度，监管范围等方面还需强化，这也为几次世界性的金融危机的实践所证明，因此，国际金融界提出1 2 下一页 /center扒做窗鹅豢巫棋么浓碉臣凸饺妥闯灭谴梳恒赵谋姆坏轰茂刷酷冷叔肉林霜痒琢察疹顿仅闲撰盯雏奶刘销坝撤带们柯隔梳蛤异拘瞻托湃缅悄锚偏锨亡闷烂篡院酒屋容呕榜
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