“扭转操作”效应 黄金暴挫2.5%

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1、“扭转操作” 效应 黄金暴挫2.5%周四黄金现货黄金开盘价为 1605.94美元/盎司，最高价为 1606.90 美元/盎司，最低价为 1563.70 美元/盎司，收盘价为 1564.59 美元/盎司，下跌 39.86美元，跌幅达 2.48%。日 K 线再收大阴线，黄金回踩震荡上行支撑。黄金 T+D因端午节调休休市。纽约商交所 Comex 分部交投最为活跃的七月白银期货合约结算价跌 1.55 美元，至每盎司 26.839 美元，跌幅 5.5%，创 2011 年 1 月 25 日以来最低结算水平。黄金期货结算价也大幅走低，跌 50.30 美元，至每盎司 1,565.50 美元，跌幅 3.1%。

2、“扭转操作”打消积极预期 很显然，在昨日的全球市场上继续呈现下滑资金流出的状态，尤其是美股，创下年内第二大跌幅。虽然市场普遍认为该消息将是 FOMC 推出刺激措施概率最大的方式，但是如此疲软的经济刺激措施相对于此前的几次明显是“天差地别”，本次扭转规模太小让市场完全提不起兴趣。并且，由于刺激措施的出台，推出 QE3 的预期明显直接被打消。 从昨日的经济数据来看，美国各项数据仍然弱于预期，而且新的刺激措施短期出台可能被打消，这导致市场出现如此疲软的走势。数据显示，中国制造业领域活动在 6 月份出现连续第八个月萎缩，出口订单及产品价格创新低。欧元区制造业的数据也大幅滑落。美国经济数据也全面低迷。美

3、国费城联储制造业指数更是令人大跌眼镜，令市场情绪承压。数据显示，美国 6 月费城联储制造业指数为-16.6，预期为 0，5 月份该数据为-5.8。经济数据不好令市场情绪惨遭打压。而国际评级机构穆迪更是在旁火上浇油。穆迪宣布对包括美国银行、花旗集团在内的 15 家全球性大型银行的债券/存款评级进行下调。 另一方面，来自于“扭转操作”的固有效应，扭转操作通过卖出短期债券以及买入长期债券调整资产负债表来获得资金，这将造成短时间内市场流动性紧缩，再此状态下，投行将资金撤出市场的几率较大，这造成昨日美股以及黄金大幅下挫的主要原因。 黄金暴挫 2.5% 扭转操作效应令黄金短期承受较大的回踩压力，但是在未来

4、有望再次形成筑底机会。昨日希腊宣布组阁，容克表示将此前被扣下的款项拨回给希腊，希腊短期无退出担忧之虞。昨日与黄金加速下挫，证明了黄金短期将继续处于调整走势当中，就目前而言，黄金仍有继续下挫风险。 技术上看，黄金目前连跌 3 天，后市仍有继续下挫预期，一方面黄金技术指标仍未调整完成，一方面黄金并未形成较大幅度回踩。昨日黄金回踩向下测试1570 美元一线支撑，黄金短期形成下破震荡上行趋势可能，本日黄金仍有继续下行可能，但幅度预期将减少，而且较大可能收长下影阴线。目前技术指标正式形成死叉回落走势，并且黄金完成反弹至下行趋势线的调整，黄金有进一步下行风险，从整个形态上看，黄金将向下测试震荡上行趋势，一

5、旦下破，黄金恐将回落更深位置至 1500 美元。但就本日而言，黄金目前下挫偏离 5 日均线较远，黄金本日回踩幅度料较小，总体震荡于 1545-1580 美元区间。 操作上，黄金市场展开调整，国内市场因端午节调休休市。现货黄金建议 1570 美元逢高做空，止损 1575 美元，下看 1555 美元。 黄金支撑位：1560-1555-1545 黄金阻力位：1570-1570-1590 昨日白银加速回踩下行走势，目前白银已经面临前期关键支撑 26.75 美元一线，白银短期面临下方最低位置已经不远，白银若下破，后市跌幅恐将加速，目前关键看白银能否站稳关键平台支撑26.00 美元。技术指标上看，白银走势已经偏向调整当中，并且接近调整完成，白银后市有望形成强势突破。目前市场疲软氛围加强，白银跌幅仍有望获得企稳，本日料将白银震荡整理于 26.00-27.90 美元区间 操作上看，白银面临关键支撑，本日白银将继续向下测试关键支撑，本日国内市场因端午节调休休市。 白银支撑位：26.00-26.30-26.75 白银阻力位：27.90-27.30-27.00