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1、组员：王美香、谢高、肖琼、 段慧、 朱媛媛,第五组 组长：薛杰 组员：王美香、朱媛媛、肖琼 段慧、谢高,物流成本管理,分析构架,一 、企业基本概括,二、 企业偿债能力分析,三、 流动比率、速动比率、资金负债率介绍并举例进行分析,1.企业基本概况,Page 4,Page 5,1.企业基本概况,1、公司法定中文名称：苏宁电器股份有限公司 公司法定英文名称：SUNING APPLIANCE CO.,LTD. 中文名称缩写：苏宁电器 英文名称缩写：SUNING APPLIANCE2、公司法定代表人：张近东,3.企业偿债能力分析,Page 6,偿债能力分析指标,Page 7,短期偿债能力指标,偿债能力分
2、析指标,营运资金流动资产-流动负债企业用以维持正常经营所需资金的绝对数一般认为营运资金应和流动负债持平但并非绝对，须根据企业实际状况决定2009年 2543270515.722010年 2207549000.002011年 1614749000.00,Page 8,偿债能力分析指标,流动比率流动资产/流动负债传统理论：应保持在21才有足够的短期偿债能力目前趋势： 21是最高值，过高的比重使资金大量闲置应根据企业实际状况和行业状况决定1.45，1.19，1.38,Page 9,偿债能力分析指标,速动比率速动资产/流动负债(流动资产-存货)/流动负债扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小衡量：企业
3、在较短时间内偿债的能力标准：经验认为11,Page 10,偿债能力比率包括短期偿债能力比率和长期偿债能力比率。1.短期偿债能力比率净营运资本、流动比率、速动比率（1）净营运资本净营运资本流动资产流动负债长期资本长期资产其中：长期资本股东权益非流动负债甲股份有限公司的净营运资本527566902425544028501250（元）,净营运资本是长期资本用于流动资产的部分。净营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，净营运资本的数额越大，财务状况越稳定。当全部流动资产没有任何流动负债提供资金来源，而是全部由净营运资本提供时，企业没有任何短期偿债压力。净营运资本为负数，
4、表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况不稳定净营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。净营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强,（2）流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式为：流动比率流动资产/流动负债,甲股份有限公司的流动比率52756690/242554402.18一般情况下
5、，流动比率越高，短期偿债能力越强。但流动比率高，不等于企业有足够的现金或存款用来偿债。其水平的高低，要视企业对待风险与收益的态度予以确定。注意：较高的流动比率并不能说明企业已有足够的现金或存款来偿还 从债权人角度看，流动比率越高越好；从企业经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。 流动比率是否合理，不同行业、企业以及同一企业不同时期评价标准是不同的。不应用统一标准来衡量。营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。如果流动比率相对上年发生较大变动，要分析原因。流动比率有某些局限性。,（3）速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现
6、能力较差且不稳定的存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力其计算公式为速动比率速动资产/流动负债其中：速动资产货币资金交易性金融资产应收账款、应收票据等各种应收、预付款项流动资产存货一年内到期的非流动资产其他流动资产速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保证。,甲股份有限公司的速动比率（货币资金14504690交易性金融资产1050000应收票据343000应收账款6982000预付账款1000000）/242554400.98一般情况下，
7、速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多）；另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。,（1）资产负债率资产负债率又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为资产负债率负债总额/资产总额100%甲股份有限公司的资产负债率34255440/88376390100%38.76%分析资产负债率时应注意以下问题：资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。但资产负债率也不宜过低。资产负债率与企业举债能力的关系。该指标越低，企业举债越容易。从债权人来说，该指标越小越好；从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。,Page 18,苏宁电器近三年年财务指标比较分析,Page 19,0.794,0.831,0.984,0.794,分析结论,我们可以看到2010年苏宁的短期偿债能力是最强的,速动比率：,谢谢观赏,
