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1、利润质量是指企业利润的形成过程以及利润结果的合规性、效益性及公允性。高质量的企业利润，应当表现为资产运转状况良好，企业所开展的业务具有较好的市场发展前景，企业有良好的购买能力、偿债能力、交纳税金及支付股利的能力。高质量的企业利润能够为企业未来的发展奠定良好的资产基础。反之，低质量的企业利润，则表现为资产运转不畅，企业支付能力、偿债能力减弱，甚至影响企业的生存能力。 影响因素1.利润来源的稳定可靠性利润由三个主要部分组成：营业利润、投资收益和营业外收支净额。在利润的总体构成内容中，营业利润特别是主营业务利润及其所占比重大小是决定企业利润是否稳定可靠的基础。在其他条件不变的情况下，营业利润所占比重
2、越大，利润质量越高。从营业利润是否有足够的现金保障来看，营业净现金流量= 税后营业利润+ 折旧等非付现成本 -营运资本需求增量，因而，非付现成本增多会缩小营业利润与营业净现金流量的差距，有助于提高利润质量；营运资本需求量增加会扩大营业利润与营业净现金流量的差距，从而降低利润质量。2.信用政策及存货管理水平从静态角度来看，宽松的信用政策和稳健的存货投资策略，会产生较高水平的应收账款和存货占用资金，这意味着较高的机会成本和潜在的坏账等，会造成账面利润虚增。同时，由于销售收入有较大部分没有形成现金流入，从而进一步加大了账面利润与净现金流量的差距，降低了利润质量。相反，严格的信用政策和激进的存货投资策
3、略，则不会降低利润质量。 从动态角度来看，只有本期的应收账款和存货占用资金大于或小于前一期，才会对利润质量产生影响。这种情况发生在：信用政策和存货投资策略执行不力；信用政策和存货投资策略发生变化等。因此，为了提高利润质量，企业应根据自身实际情况和竞争需要，制定适当的信用政策和存货投资策略，并根据环境变化作适当调整。这要求企业有较高的管理水平，政策一旦制定就应严格执行。3.关税方交易第一，关联方交易对利润数量有影响 （1）节约交易费用，增加利润。交易费用是指为获得准确的市场信息所付出的费用，以及谈判和经常性契约的费用。基于关联方之间的控制与被控制或共同被控制，交易费用相对降低，从而直接增加交易双
4、方的利润。 （2）通过转移定价，调整利润。转移定价的高低，不会改变利润总额，但会改变利润在交易双方之间的分配。通过较高的销售价格或较低的购入价格，可以增加低税负企业的利润，将盈利企业的利润转移到亏损企业。 （3）通过资产重组，调整利润。这种情况广泛存在于上市公司与其母公司的关税方交易中，如母公司折价将优质资产注入上市公司，使得上市公司剥离其不良资产。 第二，关税方交易对利润质量有影响 （1）交易类型及利润来源的稳定性。最常见的关税方交易是购买或销售商品，提供或接受劳务，其他资产如固定资产、股权的转让或买卖。前二者属于经营性交易，所产生的利润具有长期性、稳定性的特点，如果以市场价格成交，对利润质
5、量的影响不会很大；后者属于非经营性交易，具有一次性或偶发性的特点，由此形成的利润在利润质量分析时应重点关注。 （2）交易的金额及比重。关税方交易不能反映出企业真实的经营能力。经营性关税方交易的金额及其相应比例的分析，可以帮助人们大体上判断企业利润在多大程度上依赖于关联方交易。企业利润若依赖于关联方交易，其利润质量必然会降低。 （3）交易是否伴有现金流。通过现金流分析，不仅可以判断真实交易的利润质量，还可以发现其中的虚假交易。只有伴随现金流入的利润才具有较高质量。 （4）定价政策。以节约费用为目的的关税方交易一般是以市场价格进行的，而以调整利润为目的的关税方交易是通过转移定价进行的。关联方交易价
6、格越是接近市场价格，其利润质量越高；反之，则利润质量越低。值得强调的是，转移价格的存在，会增加一方的利润数量，减少另一方的利润数量。增加利润数量的一方其利润质量是降低的，但减少利润数量的一方其利润质量并没有提高，因为这种行为惠及的只是关税方的大股东，而受损害的仍是中小投资者。编辑本段评价方法发现识别信号后，应该如何分析企业的利润质量呢？针对中国企业利润调节的现状，烽.火猎头专家认为主要可采用如下四种方法：1.不良资产剔除法所谓不良资产，是指待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、递延资产等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜亏的资
7、产项目。如果不良资产总额接近或超过净资产，或者不良资产的增加额（增加幅度）超过净利润的增加额（增加幅度） ，说明企业当期利润有水分。2.关联交易剔除法即将来自关联企业的营业收入和利润予以剔除，分析企业的盈利能力多大程度上依赖于关联企业。如果主要依赖于关联企业，就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联方进行交易以调节利润。3.异常利润剔除法即将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业的利润总额中扣除，以分析企业利润来源的稳定性。这里尤其应注意投资收益、营业外收入等一次性的偶然收入。4.现金流量分析法即将经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净
8、流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的利润质量。一般而言，没有现金净流量的利润，其质量是不可靠的。编辑本段成本利润质量分析是一项潜在高成本的分析性活动。把精力集中于经验表明最有可能发现利润质量下降的公司情形，可以降低这项成本。这些特征包括： （1）公司已经取得了巨大的市场份额，并且增长速度比行业更快。市场份额越大，比行业增长得更快就越困难。 （2）经常签订企业合并协议。为了提高当期利润和避免商誉损失从而达到操纵增长率的目的，公司使用了权益联营法合并会计。 （3）管理当局具有使用利润调节（利润操纵）达到利润预期的历史。 （4）公司更换了会计师事务所或解雇了审计人员。一
9、般而言，审计人员不会轻易地放弃客户。很有可能是管理当局准备降低利润质量，而审计人员不予配合。 （5）公司增长迅速。在迅速增长期间，很难做到正确对待公司的内部控制，因此，也就比较难发现和阻止具有欺诈性的业务。 （6）为了达到每股利润目标，以牺牲企业其它方面的明显利益为代价，如暂停管理当局的增长战略，而不管使用的方法和对企业潜在的未来损害。 （7）公司业绩太好了，以至于难以相信。销售收入、利润和现金余额都上升了，这可能都是创造性的存货搬移和持有引起的。这样一种典型的协议通常可以归结为，公司向销售商提供慷慨的融资服务，销售商向客户提供表外融资。如果在最终购买者那里业务出现下滑，整项计划将会失灵，公司
10、今天的辉煌将会变成明天的没落。内容摘要：利润质量的高低对企业的生存、发展十分重要，利润信息的使用者有必要对利润质量的高低进行研究。本文分析了影响利润质量的因素、判断标准，并总结了提高利润质量的方法。关键词：利润质量 盈余管理 利润构成 利润指标是衡量企业获利能力的一个基本指标，它是投资者进行投资决策、债权人进行信贷决策和经营者进行管理决策以及支付经营者薪酬等的基本依据。利润质量是指利润的可利用程度或现金保障程度以及持续获得的可能程度。一个盈利良好的企业可能会无力再投资、无力分配股利、甚至因无力还债而破产，因此，对利润质量高低的评价有着重要意义。 利润质量的分析 从会计处理基础方面分析 权责发生
11、制造成利润与经营活动现金净流量的差异，财务会计是以权责发生制为核算基础的，权责发生制不是以现金实际的收支期间作为确定收入或费用的期间，而是以收入和费用的归属期作为确认期间。利润是在权责发生制的基础上，对本期已实现的收入与已发生的成本进行配比的结果（无论是否当期收到或支付现金） 。如果当期有盈利，企业财富得以增加，企业创造财富的目的是为了用于扩大再生产或分配给投资者、对外投资等，但利润能否满足以上目的，主要取决于相应的经营活动现金净流量的多少，如果没有应收应付或应收应付项目相等，那么当期利润有足够的保障可用于扩大再生产或用于分配等；如果应收项目大于应付项目，企业创造的利润就有一部分占用于债权资产
12、上而不能用于扩大再生产或分配，如果占用过多，甚至连简单再生产都难以维持。尽管企业账面利润一直处于理想状态，如债权资产占用过多，长期现金不足，就会爆发财务危机，甚至破产清算。 从盈余管理方面分析 盈余管理就是企业管理者为实现自身利益（如薪酬、职位）或企业利益（如上市、借款、避税）等原因，在会计准则、制度允许的范围内，进行会计政策的选择，从而调节企业盈余的行为。由于相应的会计准则和制度给了企业很大的会计政策选择空间，使盈余管理成为可能。由于盈余管理是以会计政策的可选择性为前提条件，其应用是在会计法律法规和准则的范围内进行，主要是对会计核算上需要估计的项目进行调整，如通过固定资产折旧、存货计价方法的
13、改变来修正企业盈余，达到粉饰企业经营成果和财务状况的目的，所以，利润质量从而被降低了。 从企业委托代理关系方面分析 在现代企业制度下，由于委托代理问题和信息不对称的客观存在，企业经营者可能为了自身的利益安全会采取一些盈余管理的措施去欺骗委托人、损害委托人的利益。因此，委托者有必要分析企业的利润质量，能予以识别，并能根据其特定的决策需要对会计数据作出适当的调整，从而作出正确的决策。综上所述，由于权责发生制、盈余管理、委托代理的客观存在，使得账面利润数量对决策的作用大大降低，甚至会产生误导，从而导致决策失误。因此，对利润质量的分析至关重要。 影响利润质量的因素 利润构成 利润主要由营业利润、投资收
14、益和营业外收支净额三个主要部分组成。营业利润又包括主营业务利润和其他业务利润，它们应该是企业利润的主要来源。健康的企业其利润应是由主营业务利润来支撑，而不应依赖于一次性的收益。投资收益和营业外收支净额大多为非经常性损益，这些损益产生于偶发性、非正常经营活动，因而具有短暂性和临时性的特点。因此，对一个正常经营的企业来说非经常性损益在企业利润总额中所占比重应该很小。 会计政策 会计政策是指企业在会计核算时所遵循（选择）的具体原则以及所采纳的具体会计处理方法。在我国，会计政策由会计准则或会计制度来规定，企业可以在准则或制度允许的范围内选择适合企业实际情况的会计政策。不同会计政策的应用将会对利润数量产
15、生重大影响。企业会计政策的选择对利润质量有着重要的影响，利润质量高的企业，其会计政策应该是持续、稳健的。会计政策越稳健，当期账面利润就越低，而现金流量却不受会计政策的影响，那么现金对利润的保障程度就越大，利润质量也就越高。 信用政策 应收账款赊销的效果好坏依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。宽松的信用政策会产生较高的应收账款，同时由于销售收入有较大部分没有形成现金流入，从而进一步加大了账面利润与现金流量的差异，降低了利润质量。反之，严格的信用政策，则不会降低利润质量。 利润质量的判断 由于利润指标是企业根据权责发生制原则和配比原则计算的，利润质量往往受到一定影
16、响，并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金，尽管企业利润和经营现金流量是不同的概念，二者也不大可能相等，但从长期来看，只有带来持续稳定现金流入的利润才是高质量的。可以说，利润与现金流量匹配的程度决定了企业的利润质量。由于现金流量的计算不涉及权责发生制，企业很难对此进行操纵，所以，在评价企业利润质量时，现金流量分析是非常有力的工具。现金流量与利润之间的差异往往可以暴露出企业利润质量是否低下。因此，通过经营活动的现金流量与账面利润进行对比，就可以对利润质量进行评价。经营活动产生的现金净流量与账面利润之比若大于 1 或等于 1（用公式表示： 利润现金含量= 经营活动现金净流量/利润） ，说明企业的利润有足够的现金保障，利润质量较好；若小于 1，则说明账面利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款，利润没有足够的现金保障，利润质量较差，企业经营成果缺乏现金流入作保障，则企业生产在未来的可持续性发展将受到影响。 提高利润质量的方法 加强应收账款的管理 企业向客户赊销产品，就会产
