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1、毕 业 论 文论文题目 ：高管报酬与企业绩效关系的实证研究2008 年 6 月 1 日高管报酬与企业绩效关系的实证研究I湖 南 大 学毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在老师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。学生签名：吕 超 日期：2008 年 6 月 1 日毕业论文版权使用授权书本毕业论文作者完全了解学校有关保留、使用论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件
2、和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本论文。本论文属于1、保密 ，在 年解密后适用本授权书。2、不保密 。（请在以上相应方框内打“” ）学 生签名： 日期：指导教师签名： 日期：毕业论文II高管报酬与企业绩效关系的实证研究摘 要2006 年股权分置改革基本完成后，中国股市有了巨大的变化。在此新的宏观经济背景下,本文以新兴的可持续发展理论为指导下的新财务观可持续发展财务理论为基础,选取全新的企业绩效指标可持续发展率作为企业绩效指标；重新对高管报酬和企业绩效进行考察，以期得到一些不同以往的启
3、示。本文以 973 家在沪深两市上市的 A 股公司为研究样本，选取了全新的可持续发展率作为企业的绩效指标，以描述性统计方法和回归分析方法为基本的研究方法，仔细研究了可持续发展率与高管报酬、高管持股量、国有股以及实际增长率之间的关系。研究表明：企业绩效与高管报酬、高管持股量呈明显正线性相关；与国有股无明显线性关系；与股权集中度呈明显负线性相关。同时发现上市公司普遍有过度增长的倾向，并由此导致上市公司的高留存收益率；高管报酬与实际增长率无明显相关性。根据研究的发现，我们给我国上市公司的薪酬制度的设计提出了一些有益的建议。关键词：可持续增长率；高管报酬；企业绩效；相关性检验高管报酬与企业绩效关系的实
4、证研究IIIExecutive compensation and corporate performance Empirical StudyAbstractChinas stock market has changed dramatically since the non-tradable share reform in 2006.At this new macro-economic background, this paper is based on the new financial concept which is under the guidance of the sustainabl
5、e development theory. We inspected remuneration and corporate performance with a different view, in order to find out some enlightenment. We select 973 A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets as samples, sustainable development ratio as company performance index, descriptive
6、statistical methods and regression analysis to be basic research methods . In this paper we dell with the relationship between corporate performance, executive compensation, executive shareholding, the state-owned shares and the actual growth rate. The result shows that: corporate performance, execu
7、tive compensation and executive shareholding are dramatically correlated, while without obvious relationship with the state-owned shares, but it is significantly negative correlated with the equity concentration. We also found that listed companies generally have the tendency to over-growth, which l
8、eads to high ratio of retained earnings; executive remuneration and the actual growth rate are of no relevance. At the end of the paper we made some suggestions for the design of Chinas listed companies pay system.Key words： Sustainable growth; Executive remuneration; Corporate performance; Relation test毕业论文IV目 录毕业论文原创性声明和毕业论文版使用授权书 .I摘 要 .IIAbstract.III附表索引 .V一、绪 论 .1（一）研究背景与问题提出 .1（二）研究范围 .2（三）研究思路与方法 .2（四）研究框架 .2二、国内外研究文献述评 .3（一）国外学者相关研究 .3（二）国内学者相关研究 .3（三）相关研究文献述评 .5三、假设提出与模型选择 .6（一）假设提出 .6（二）样本数据及变量选择 .71. 样本数据的选择 .72变量的选择 .8（三）模型选择
