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1、1考点四：目标现金余额的确定（熟练掌握）【例题 20单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为 100000 元，持有现金的机会成本率为 10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金持有总成本为（ ）元。 案】B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金持有总成本应为交易成本的 2 倍，所以，与现金持有量相关的现金持有总成本=2 =10000（元）1000002 10%。【例题 21单选题】假设某企业明年需要现金 8400 万元，已知持有现金的机会成本率为 7%，将有价证券转换为现
2、金的交易成本为 150 元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是（ ）万元。 0； 案】B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。最佳现金持有量= = =60（万元）2 28400(15010000)7%机会成本=60/2 =元）7%交易成本=8400/60 =元）(15010000)相关总成本=机会成本+交易成本=元）或相关总成本= = （万元） 。228400(15010000)7%=题 22多选题】某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使现金返回线上升的有（ ） 。案】析】根据 R= +L，由此公式可知，以日为基础计算的现金机会成本 i 与现金返33
3、24回线 R 反向变动，所以，选项 A 错误；企业日常周转所需资金降低，使得现金持有量的下限 L 降低，进而使得最优现金返回线 R 下降，所以，选项 B 错误；证券转换为现金或现金转换为证券的成本 b 提高，使得现金返回线 R 上升，所以，选项 C 正确；企业每日现金流变动的标准差 增加，使得现金返回线 R 上升，所以，选项 D 正确。考点五：资金集中管理模式（掌握）2 考点精讲资金集中管理模式的选择，实质上是集团管理是集权还是分权管理体制的体现，也就是说，在企业集团内部所属各子企业或分部是否有货币资金使用的决策权、经营权，这是由行业特点和本集团资金运行规律决定的。现行的资金集中管理模式大致可
4、以分为以下几种：（一）统收统支模式在该模式下，企业的一切资金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。这种模式通常适用于企业规模比较小的公司。（二）拨付备用金模式拨付备用金模式是指集团按照一定的期限统拨给所有所属分支机构或子企业备其使用的一定数额的现金。拨付备用金模式相当于企业的报销中心，相比统收统支模式具有一定的灵活性，但这种方式也通常适用于那些经营规模比较小的企业。（三）结算中心模式结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机构。结算中心帮助企业集中管理各分公司的现
5、金收入和支出。分公司收到现金后就直接转账存入结算中心在银行开立的账户。当需要资金的时候，再进行统一的拨付，有助于企业监控货币资金的流向。（四）内部银行模式内部银行是将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构，它将“企业管理” 、 “金融信贷”和“财务管理”三者融为一体，一般是将企业的自有资金和商业银行的信贷资金统筹运作，在内部银行统一调剂、融通运用。通过吸纳企业下属各单位闲散资金，调剂余缺，减少资金占用，活化与加速资金周转速度，提高资金使用效率、效益。内部银行统筹具有三大职能：结算职能、融资信贷、监督控制职能。内部银行一般适用于具有较多责任中心的企事业单
6、位。（五）财务公司模式财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。集团设立财务公司是把一种市场化的企业关系或银企关系引入到集团资金管理中，使得集团各子公司具有完全独立的财权，可以自行经营自身的现金，对现金的使用行使决策权。另外集团对各子公司的现金控制是建立在各自具有独立的经济利益基础上的。集团公司经营者（或最高决策机构）不再直接干预子公司的现金使用和取得。考点六：现金周转期（熟练掌握） 考点精讲企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称之为
7、应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。现金周转期，是指介于企业支付现金与收到现金之间的时间段，它等于经营周期减去应付账款周转期。经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期货周转期+应收账款周转期 年按 360 天计算，则：3存货周转期=360/存货周转次数=360/（年销货成本/存货平均余额）=存货平均余额/日销货成本应收账款周转期=360/应收账款周转次数=360/（销售收入/应收账款平均余额）=应收账款平均余额/日销售收入应付账款周转期=360/应付账款周转次数=360/（年购货成本/平均应付账款）=平均应付账款/日购货成本
8、所以，如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来缩短存货周转期；加速应收账款的回收来缩短应收账款周转期；延缓支付应付账款来延长应付账款周转期，从而最终达到缩短现金周转期的目的。4 经典题解【例题 23单选题】下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（ ） 。 （2010 年） 案】B【解析】本题的主要考核点是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。因此，选项 A、C、
9、D 都属于现金支出管理措施。提高信用标准会使企业的现金收入减少，不属于现金支出管理措施。【例题 24多选题】下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（ ） 。 （2010 年）案】析】本题的主要考核点是现金周转期的含义和构成。现金周转期，就是指介于企业支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。因此，选项 C、D 是正确的。如果要缩短现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。因此选项 A 是正确的，选项 B 是错误的。【例题 25单选题】在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（ ） 。 （2007 年） 案】析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期中存货周转期是指从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期；应收账款周转期是指将产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期；应付账款周转期是指从收到尚未付款的原材料开始到支付货款之间所用的时间。【例题 26单选题】企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ） 。案】C【解析】现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上的存款余额之间的差额。
