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1、波浪理论 封起的解读划分上升五浪和下跌三浪,一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：第浪：(1)几乎半数以上的第浪，是属于营造底部型态的第一部分，第浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第浪上升之后出现第浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；(2)另外半数的第浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第浪的涨幅通常是浪中最短的行情。第浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部(第浪起点)时，市场出现惜售心理，
2、抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。第浪：第浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第浪涨势激烈，经常出现延长波浪的现象。第浪：第浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现倾斜三角形的走势，但第浪的底点不会低于第浪的顶点。第浪：在股市中第浪的涨势通常小于第浪，且经常出现失败的情况，在
3、第浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股(绩优蓝筹股、大型股)，即投资人士常说的鸡犬升天，此期市场情绪表现相当乐观。第浪：在浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，浪的下跌，在第浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，浪有时出现平势调整或者之字型态运行。第浪：浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成多头陷井，许多人士在此期惨遭套牢。第浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而
4、且出现全面性下跌。从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。 调整浪的变异型态几种变异型态（1）强势三角形，通常三角型态中每一个次级浪均是依次递减（增）的，但在某些时候，特别是收缩三角形中，浪会突破浪的始点，这样就形成了强势三角形型态（如附图 1）。这种情况的出现，说明市道极为强劲，但也令分析师会
5、束手无策。究竟是新一轮升势还是浪反弹？的确是一件头痛的事情。（2）前置三角形：以前，我们曾经讨论过倾斜三角形的情况。它出现在第 5 浪居多，但是也可以出现在浪中。其内部结构为 33333 的形态。现在，另一种倾斜三角形也值得我们关注。它的内部结构为 53535 的形态（如图 2）这种情况在锯齿型的浪中最为常见。有时候，第浪也会出现。我认为，价格波动除了温和的平台型之外就是凶狠的锯齿型，两者之间差距太大。如果某些时候，当一组5 浪中的第 1（或 5）个小浪走得过急，那么将会出现一组不可思议的 5 浪，其幅度之大有可能动摇波浪理论的根基。因此，前置三角型态的出现，就是两者之间的某种平衡虽然是 5
6、浪下跌但也不至于跌得太多。即便如此，其后出现的浪仍然是属于较弱的类型，投资者不可有过高的期望。（3）变异的锯齿型：艾略特曾经指出，有一种非常态修正浪，浪将如锯齿型中的一样，并未爬升到浪的始点水平，便已结束，而随后的浪也未跌破浪的终点。如果这种型态事实上存在的话，确实是“失败浪”。事实上，艾略特提出这个型态是不正确的，它从根本上动摇了整个波浪理论的根基。至少以我的经验来看，小时图以上的任何价格走势至今尚未发现有这样的例子。以深沪股市为例，5 分钟图上倒经常见到有类似的型态出现。但是如果仔细地划分，十有八九可以归到其他型态中。我希望读者不在万不得已时，不要作出这样的划分（如图 3）。（4）非常态顶
7、部：这个极为少见的变异型态，是在特定环境下出现的。艾略特在其著作中，用了较多的笔墨去解释这个概念。他指出，如果第 5 浪出现延伸，发生且终止在一个更大规模的第（5）浪之内，而一个相当大型的空头市场即将到来时，则此即将到来的空头市场（修正浪），如果不是以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导（浪），那么其中的浪，相对于浪而言，将会显得非常地长（如图 4）。对于这种说法，后人莫衷一是。有人认为这和第（3）中所列出的变异型态一样属于概念性错误。但是，就我个人的经验而言，在一些小型的顶部确实曾出现过这样的情况。而作出其他形式的划分虽然也可以，但没有这样划分来得自然。诸位请记住，波浪理论既然是自然法则，那
8、么在划分上总是有许多种解释，如果你的眼睛看着不顺眼，于是，错误的概率就在加大了。我建议读者在实际运用时大胆使用这种划分。（5）“底”：在自然法则中，艾略特曾经提出一个所谓“基础”的结构，在底的型态中，市场在结束一段符合波浪划分的下跌走势之后以 3 浪向前推进，然后再出一段 3 浪下跌，最后才进入多头市场。事实上，这种所谓的特殊型态根本上不存在。如果成立的话，那么“五升三降”的波浪理论自然就瓦解。上述变异型态，有些至今尚未能在业界取得共识。至少，我认为第（3）及第（5）项不能成立。另外，艾略特还提到了一种叫“半月”的形状。但不是修正浪的具体型态（如图 5），它只是价格指数走势的描述。在一个上升或
9、下跌过程中，市场的多空力量对比缓慢地变化，以至突然加速，然后在一根长阳或长黑中结束。充分反映了股市中投资人的心理变化状况。至今，我们已介绍完所有的波浪型态。有时候虽难看一点，但从我开始认识波浪理论开始到现在，没有一段走势其型态划分在上述讨论的型态之外。起码，波浪理论可以满足了中国股市分析的需要。至于有些人认为波浪理论不适合中国市场，我倒有兴趣知道，他对波浪理论的认识到底有多少?波浪形成的基本概念可总结如下：1）一个运动之后必有相反运动发生；2）主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降通常可分为更低一级的三个波。3）八个波浪运动（五个上升
10、，三个下降）构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。4）市一、更壮观的上涨出现在什么地方？(2011-02-16 13:55:07)这些天指数的上涨幅度不是很快，但是，以超跌低价股、高含权、高成长属性的中小盘股以及受益水利工程建设的建材、工程机械制造、科技创新龙头、准龙头为代表的几大主线热点精彩纷呈！兔年开市，也就是 2 月 9 日以来，*ST 化工、同力水泥、华平股份、中润投资、三元达等个股的涨幅超过 30%，期间上涨幅度超过 20%的股票近 40 家，目前盘中个股实时报价超过 2010 年 11 月 12 日收盘价的个股家数有 490 只，这个比例已经占两市当前股票总量的 1/5。客观
11、讲，市场做多力量还在扩大，赚钱效应还在增强。 毫无疑问，投资者现在所处的位置就是牛市二浪！。在很多篇幅里， 封起 De 日子所预计的牛市二浪在指数方面不会逼空上涨，更壮观的上涨浪分别是未来的牛市三浪和牛市五浪，其中以终极五浪的气势最令市场亢奋！这个原理和调整中的尾浪，也就是最后的五浪下跌最惨烈属于一个性质。具体可对照下一轮大牛市的三个特点。进入股市中人，谁都想大赚一把。怎么在大牛市里获得更大收益，其主要观点还是对照如何不辜负下一轮大牛市？的三点。二、这就是牛市二浪！(2011-02-15 12:44:39)第一，本次大盘的持续反弹属于牛市二浪的结构，这个观点可参考 1.14 实盘日志上午 10
12、 点 13 分那段详细解释。图文里（）（）就是牛市一、二浪的具体位置。 封起 De 日子再次重申：2010 年 11 月 11 日深成指 13936点是牛市一浪的调整点，而 2011 年 1 月 25 日深成指 11377 点则是牛市二浪的起点。不妨参考帮你解除困惑的四张图里第一张图的描述。结合大盘杀跌调整的极限区域纯理论计算的上证指数（c）点目标位是 2638 点，深成指11428 点。那么，股指实际运行差别是：上海少跌了 23 个点（2661-2638），深成指多跌了 51 个点（11428-11377）。第二，从时间周期上看，本次反弹可以乐观延续到 4 月底。虽然指数不会有十分壮观的表现
13、，但是，市场中 80%以上的股票将有最少不低于 30%以上的反弹！50%以上的个股股价超过牛市一浪最高点应该没有问题。二月股市三大品种肯定涨！所圈定的品种，包括一切符合“三低”、“四新”、“五朵金花”范畴的，特别是产业政策，国家战略规划一线的品种应该坚定看好。例如，春节后，国务院以及各部委相继出台有关加快水利工程建设刺激水泥、建材等个股反复走热就是佐证。第三，以业绩成长为主线的优质成长个股将继续得到新多主力资金的关照。中小板、创业板不少品种刷新近期反弹新高的最大动力就是得益于良好的成长性。从大盘形态看，连续的阳线突破，预示着多头力量的强大。除了上述几类个股的反复走强外，市场还有一个新的可喜之处
14、：那就是部分601 板块的中盘股稳步攀升抵消了地产、银行股的拖累。这个意义是积极的。根据对春节后的这段时间观察，市场主力资金持续进场。在这样的情况下不好好捂股做多？还有什么其他选择？！如果要用更通俗的语言衡量个股的操作，那就是一句话，只要个股一直沿着10-20 日均线上涨，没有出现过任何放量滞涨的情况，大胆捂！坚决捂！三、下一轮大牛市的三个特点(2010-07-27 11:36:59)近期的博客评论，包括多篇实盘日志都对 C 浪杀跌结束做出重要提示，并对下一轮牛市的出现做出了提前预计。这里再简要说说下一轮大牛市的几个基本特征。第一，下一轮大牛市同样以五浪组成，第一浪的特征是，市场利空不断，经济
15、数据不景气，但是，指数不再大幅下跌，大盘被长线资金缓慢推高，个股普涨后出现分化，市场观望气氛非常浓厚，大部分资金进场积极性不高，市场热点以恢复性上涨为主；第二浪的特征是，随着股指不断上涨，市场获利盘、平仓盘、解套盘开始加大，股指终于出现一波急挫，市场短线资金恐慌出逃，但是，股指并没有跌破原始浪低点，并重新上涨，热点由低价向中价股转移；第三浪上升时间周期最长，至少时间在三个月以上，中、低价股反复活跃，市场利多因素开始增加。第四浪是急促而时间非常短的调整，这个时候，市场会弥漫一种莫名的害怕情绪，日线指标上可以观察到连续长阴跌势，但是，指数在下跌到上升通道下轨的时候，巨大的买盘重新进场，最具爆发力的
16、五浪开始出现，这个时候，市场中的每个人都亢奋于大牛市的情节，大市值个股也闻风启动，股指快速上冲完成见顶。第二，下一轮牛市延续时间将在一年零九个月左右。这一点可以在月线指标中体现，月线级别的 KDJ 值将在 2009 年 8 月 4 日的最高点一带进行技术修正，出现一个形态比较大的 W 形态。第三，下一轮大牛市涨幅最大的板块和热门个股基本在新能源、新技术、新材料板块里产生，特别是新型产业中孕育出的新龙头，其最少涨幅不会小于 10 倍，传统老龙头股票会远远落后领头羊。即使是大牛市，但是，市场上仍然会有百只左右的个股不会同步上涨，成为被牛市边缘的股票，这个群体，基本将以业绩成长性最差存在退市摘牌必然的股票，其次是前期涨幅巨大，主力借助牛市气氛逐步派发筹码为主的对象。四、如何不辜负下一轮大牛市？（2010-07-19 08:27:31
