《技术经济学》投资项目可行性研究

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1、技术经济学概论,技术经济学科,第八章 投资项目可行性研究,第二章经济性评价基本要素,本章内容,1.掌握项目建设程序和我国建设项目管理体制；2.掌握可行性研究的内容及报告编制技术；3.掌握项目市场分析、技术分析、经济效益评价以及资金筹措等内容的研究思路与分析方法。,本章重点,广州11.5万吨乙烯项目国务院于1988年6月批准立项，此时由于国内虚假的计划经济体制规定的乙烯原料石油价格大大低于国际市场价格，国内乙烯生产效益非常好，投资回报率很高。如果根据当时的市场预测，显然投资乙烯项目的效益可观。然而，到1997年8月，广州乙烯建成时，随着国内石化产品价格的逐渐与国际接轨，每吨乙烯价格已从12000

2、元下降到不足5000元。由于亚洲金融危机的影响导致市场低迷，并且该乙烯项目设计过程中对风险估计不足，3个月后广州乙烯被迫停产，直到1999年9月复产。广州乙烯自1997年11月停车之后，每个月不仅要负担700多万元的设备维护费用，而且每天仅支付建设期贷款利息就达200多万元。,国外的跨国公司对于工程项目的投资决策的做法值得我们学习和借鉴。两个典型的再生产投资决策的成功案例：南海石化80万吨乙烯；法国埃尔夫公司600万吨炼油厂项目。 法国埃尔夫ELF公司600万吨炼油厂工程项目计划总投资20亿美元，生产规模年加工高硫原油600万吨，产品供应华东市场。前期可行性研究报告耗资2000万美元进行，投入

3、人力100多人，耗时两年。经过多轮可行性分析论证，得出结论：项目取消。,南海石化80万吨乙烯工程项目计划总投资40亿美元，生产规模年产乙烯80万吨，产品供应中国市场。前期耗资4000万美元进行可行性分析，投入大量人力，耗时十余年。经过多轮专家论证，得出结论：项目实施。这两个相似的工程项目在投资决策过程中却得出相反的结论，从中我们可以发现，企业投资作为一项复杂的经济活动，它直接关系到企业生存和发展，成功与失败，企业决策者不得不慎重地考虑：投资什么项目？投资多大规模？投资风险如何？能获取多大的收益？等等。在这一系列问题的动作过程中，企业的决策者必须作出周密的思维运作，从而作出理性的判断和选择，作出

4、科学的决策。,1,2,3,1.项目建设概念项目一般系指同一性质的投资，或同一部门内一系列有关或相同的投资，或不同部门内的一系列投资。,2.投资项目分类新建项目扩建项目改建项目迁建项目恢复项目,3、项目的建设程序四大步骤：投资决策、设计、建设、验收八大内容：提出项目建议书；进行可行性研究；经过可行性研究论证，根据最优方案编制初步设计；技术设计；施工图设计；准备并组织施工；生产准备；施工验收。,可行性研究是一种运用多种学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的综合研究办法。它的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建项目在投资前期全面、系统地论证其必要性、可能性、有效性和合

5、理性，做出对项目可行或不可行的评价。,机会研究；初步可行性研究；详细可行性研究；评价和决策。,1.总论 2需求预测和拟建规模 3资源、原材料、燃料及公用设施情况 4建厂条件及厂址方案 5设计方案（工艺技术和设备） 6环境保护与劳动安全 7生产组织、劳动定员和人员培训 8项目实施计划和进度 9投资估算与资金筹措 10项目的效益分析 11评价结论,第一部分 总论 1一1 项目及其主体单位 12 研究工作依据 13 项目概况 14 结论与建议,第二部分 项目背景与发展概况 21 项目提出的背景 22 投资环境 23 建设的必要性 24 项目发展概况,第三部分 市场需求预测与建设规模 31 市场调查

6、32 市场预测 33 产品方案与建设规模,第四部分 建设条件与厂址选择 41 资源与原材料 42 建设地点的选择 43 厂址选择,第五部分 工程技术方案 51 项目组成 52 生产技术方案 53 总平面布置及运输 54 土建工程 55 公用辅助设施 56 生活福利设施,第六部分 环境保护与劳动安全 61 厂址与环境保护 62 主要污染源及污染物 63 综合利用与治理方案 64 环境影响评价 65 劳动保护与安全卫生 66 消防,第七部分 劳动定员与人员配备 71 企业组织与劳动定员 72 人员配备与培训,第八部分 建设实施进度安排 81 项目实施时期的各项工作 82 建设实施进度表,第九部分

7、投资估算与资金筹措 91 固定资产投资的估算 92 流动资金的估算 93 无形资产投资的估算 94 资金筹措,第十部分 经济效益与社会效益评价101 项目的生产成本与销售收入102 财务效益评价103 国民经济评价104 不确定性分析105 社会效益评价106 评价结论,第十一部分 结论与建议 111 结论 112 建议,项目可行性研究报告附件 （一）研究工作依据文件 1项目建议书 2初步可行性研究报告 3各类批文及协议 4调查报告及资料汇编 5 试验报告及其他 （二）厂址选择报告书 （三）资源勘探报告书 （四）贷款意向书 （五）环境影响报告书（表）,（六）需单独进行可行性研究的单项 或配套工

8、程的可行性研究报告（七）对国民经济有重要影响的产品 市场调查报告（八）引进技术项目的考察报告、设 备协议（九）利用外资项目的各类协议文件（十）其他,可行性研究报告基本报表及辅助报表 基本报表1项目的现金流量表 项目的全部投资现金流量表 按投资来源分别编制的现金流量表 基本报表2损益（利润）表 基本报表3资金来源及运用表 基本报表4资产负债表 基本报表5外汇平衡表 （按财务分析、国民经济分析分别编制） 基本报表6国民经济效益费用流量表 （按全部投资、国内投资分别编制）,辅助报表1固定资产投资估算表辅助报表2流动资金估算表辅助报表3投资总额及资金筹措表辅助报表4投资借款还本付息表辅助报表5产品销售

9、收入和销售税金估算表辅助报表6总成本费用估算表辅助报表7固定资产折旧费估算表辅助报表8无形资产摊销估算表,市场调查 产品用途 现有生产能力产量及销售量替代产品产品价格国外市场市场需求预测消费对象消费条件产品更新周期特点市场成长速度及趋势可能出现的替代产品产品可能的新用途产品出口或进口替代分析,市场进入壁垒技术壁垒规模壁垒政策壁垒产品方案和项目规模产品方案（规格标准）项目拟建规模市场营销策略市场定位（领先或追随、目标市场）促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售收入预测价格预测销售收入预测,普遍调查：对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽样调查需要根据拟调查问题

10、的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。专家调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。,定性预测通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。定量预测根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。常用的方法趋势外推法：移动平均法、指数平滑法、季节指数法、包络线趋

11、势预测法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等。,所谓生产规模，是指劳动力、劳动手段和劳动对象等生产要素与产品在一个经济实体中的集中程度。一般指生产能力 。,1. 国民经济发展规划、战略布局和有关政策2. 项目产品的市场需求3. 项目所处行业的技术经济特点4. 资金、资源的供应状况及其他生产建设条件5. 项目拟采用的生产技术和设备、设施状况,（一）项目起始规模的确定,（二）项目合理规模的确定,（三）项目经济规模的确定,起始规模，即是项目盈亏平衡时的临界规模。项目起始规模的确定主要采用盈亏平衡分析法，即计算盈亏平衡时的产销量。,合理规模，即是项目按预期投资收益率水平获取预期投资收益时的规模。

12、项目的合理规模的确定主要取决于项目的投资者进行该项投资时对效益的预期程度。一般地，在其他条件允许的情况下，投资者对效益的预期期望愈高，项目的合理规模就会愈大。,项目的经济规模应是项目获取最佳投资效益水平时的规模。,项目经济规模的确定,单位成本,经济规模,产量,短期平均费用,长期平均费用,据英国学者马克西和西尔伯斯通对汽车生产线长期平均费用所作的分析，就一种车型的生产批量同单位成本的关系而言，当年产量由1千辆增加到5万辆时，单位成本将下降40，当年产量由5万辆增加到10万辆时，单位成本将下降15；当年产量由10万辆增加到20万辆时，单位成本将下降10，当年产量由20万辆增加到40万辆时，单位成本

13、将下降5；当年产量超过40万辆时，成本下降的幅度急剧减少，在达到100万辆的水平后，再加大批量就不再存在规模经济了。,马克西和西尔伯斯通估算一条汽车组装生产线的最小最佳规模是年产6万到10万辆；发动机生产线为年产50万台；冲压设备为100万套。从最佳成本的批量看，一般认为4060万辆最佳。据1974年世界各名牌小汽车的年产量的统计，一般都在30万辆到54万辆之间。 马克西和西尔伯斯通还认为，汽车工业整个生产过程的最佳规模，应当是各生产工序最佳规模的最小公倍。比如，既然汽车生产的冲压工序的最佳规模在100万套，那么可以配上两条年产50万台发动机的生产线和10个年组装10万辆汽车的组装线就构成最佳

14、规模。这种组合的生产过程是成本最低的。,一、资源条件的评估 （一）对资源条件评估的原则 （二）资源条件的评估 二、工程地质和水文地质条件的评估 三、原材料条件的评估 四、项目电力条件的评估 五、供水条件的评估,一、资源条件的评估 资源即自然资源，一般是指天然存在的自然物（不包括经过人类加工过的原材料），如土地资源、矿藏资源、水利资源、生物资源、海洋资源等。在项目评估中所讲的工业生产资源，主要是指矿产品和农副产品两大类。,二、工程地质和水文地质条件的评估 工程地质应根据勘察的地质报告，选择合理的地质环境，避开地震强度大、断层、严重流沙等地段，以保证建筑物的稳定性，达到延长项目使用寿命的目的。 水文地质要按照拟建项目用水的实际情况，对水源的可靠性作出分析，判明用水的保证程度。对水的保证程度的要求主要有两个方面：一是水的质量，另一个是水的数量。,