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1、股票基础知识,锐银财富 杨浩强,股票,股票：股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债
2、权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。普通股股东享有以下基本权利：公司决策参与权；利润分配权；优先认；剩余资产分配权。优先股：优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。优先股权利：优先分配权；优先求偿权。后配股：后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不
3、能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：(1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行；(2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；(3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。,股票市场,一级市场：一级市场（Primary Market）也称为发行市场（Issuance Market），它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票，前者是公司第一次向投资者出售的
4、原始股，后者是在原始股的基础上增加新的份额。二级市场：二级市场（Secondary Market）也称股票交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一市场为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场，但也出现了具有混合特型的第三市场（The Third Market）和第四市场（The Fourth Market）。三级市场：第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场，换言之，第三市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票，以区别于一般含义的柜台交易。四级市场：第四市场指大机构（和富有的个人）绕开通常的经纪人，彼此之
5、间利用电子通信网络（Electronic Communication Networks,ECNs）直接进行的证券交易。场外交易市场：场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，因而也称为柜台交易（OTC，Over -The-Counter）；场外交易市场与证交所相比，没有固定的集中的场所，而是分散于各地，规模有大有小由自营商（Dealers）来组织交易；场外交易市场无法实行公开竞价，其价格是通过商议达成的；场外交易比证交所上市所受的管制少，灵活方便。,证券交易所,证券交易所是依据国家有关法律，经政府证
6、券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。在我国有四个：上海证券交易所，深圳证券交易所，香港交易所，台湾证券交易所。上海证券交易所：成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，为不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理直接管理。深圳证券交易所：位于深圳罗湖区，地王大厦斜对面。成立于1990年12月1日，于1991年7月3日正式营业，是由中国证监会直接监督管理。香港联合交易所：香港最早的证券交易可以追溯至1866年。香港第一家证券交易所香港股票经纪协会于1891年成立，1914年易名为香港证券交易所，1921年，香港又成立了第二家证券交易所香港证券经纪人协会，1947年，这两家
7、交易所合并为香港证券交易所有限公司。1969年以后相继成立了远东、金银、九龙三家证券交易所，香港证券市场进入四家交易所并存的所谓“四会时代”。1986年3月27日，四家交易所正式合并组成香港联合交易所。4月2日，联交所开业，并开始享有在香港建立，经营和维护证券市场的专营权。台湾证券交易所：在1961年10月23日成立，于1962年2月9日开始运作。交易所位于台北市信义区信义路5段7号3楼（台北101办公大楼3楼）。世界其他主要证券交易所：纳斯达克证交所纽约证券交易所伦敦证券交易所东京证券交易所德国证券交易所巴黎证券交易所,股市基础概念(一),上市(IPO):上市即首次公开募股，也称IPO（In
8、itial Public Offerings），指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时，需要以抽签形式分配股票，又称为抽新股，认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。破发:股票在二级市场中的价格跌破一级市场的发行价。破净:股票价格跌破每股的净资产。增持:就是加仓买入股票，一般针对大户或机构来说的。减持:就是减仓买出股票，一般针对大户或机构来说的。股票代码:股票代码用数字表示股票的不同含义。沪市A股票的代码是以600或601打头。B股的代码是以900打头。深市A股票的代码是以000打头，B股的代码是以200打头。沪市新股申购的代码
9、是以730打头。深市新股申购的代码与深市股票买卖代码一样。配股代码，沪市以700打头，深市以080打头。公开增发:上市公司面向市场所有投资者公开发售新股。有时候现有股东有一定比例的优先认购权。定向增发:上市公司不对外公开发售新股，而是内部决定不超过10个定向投资者，向他们发售新股。配股:上市公司向现有股东出售新股。一般发行价格大大低于当前市价，但是外人没有办法参与，只是现有股东赚自己的钱，没有具体利润。可转换公司债券：是向所有投资者公开发售债券，这种债券在未来可以转换为公司股票，由于其转换时间长，故而吸引力不强。倒挂:定向增发预案制定到最终实施之前一般有好几个月时间，在这段时间内，上市公司的股
10、价有可能大幅下跌，如果股价跌破定向增发的发行价格，这就是倒挂。重组:上市公司通过收购资产、资产置换、出售资产、租赁或托管资产、受赠资产，和对企业负债的重组，实现资产重组。整体上市：一家上市公司本来只是某集团公司的一部分，通过重组，集团公司将自己的核心优良资产放进上市公司。借壳上市:借壳上市是指一家公司（母公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，一般业绩较差），得到该公司的控股权，利用壳公司的上市公司地位，使母公司的资产得以上市。股权激励:股权激励是指上市公司以本公司的股票为标的对公司的董事，监事，高管人员及员工进行激励。最流行的是期权型激励：赋予上市公司挂你曾一项权利，即管理层在上市
11、公司达到一定业绩目标的前提下，可以用之前确定的价格购买一定数量的股票。股权激励使上市公司的管理层，在其公司股价上涨时可以赚到钱，因此买进这样的股票等于是上市公司老总帮你炒股。交叉持股:上市公司持有其他上市公司股票的现象，称为交叉持股。,股市基础概念(二),限售股:限售股是指暂时不能在股市中抛售的股票，其抛售受到一定时间限定或条件约束。大小非:有各自明确的解禁时间表。大股东增持的股票：至少6个月内不能卖。公司高管买入的股票：至少6个月内不能卖，并且每年抛售量不能超过上一年末持股的25%。公开增发向机构配售部分：至少一个月内不能卖。新股发行向机构配售的部分:上市开始日起3个月内不能卖。新股发行向战
12、略投资者配售部分：上市开始日起12个月内不能卖。新股上市时，控股股东所持股票：上市开始日起12个月内不能卖。新股上市时，除控股股东外的其他原始股东所持股票：上市开始日起36个月内不能卖。定向增发时，控股股东和战略投资者认购的股票：上市开始日起36个月内不能卖。定向增发时，其余投资者认购的股票：上市开始日起12个月内不能卖。流通股:就是可以自由买进卖出的股票。大小非:股改时，持股量占总股本大于等于5%的非流通股被称为大非；持股量占总股本小于5%的非流通股股称为小非。解禁:流通限制股解除限制可以自由流通了叫解禁。除息和除权(XD，XR，DR):除息英文是Exlclude Dividend，简称XD
13、。股票发行企业在发放股息或红利时，规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发入给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。除权英文是Exclude Right，简称XR。由于高送转和分红等原因，公司的股本增加，每股所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生这些事实以后从股票市场价格中剔除这部分因素，这就是除权。所以不仅送、转、配股要除权，而且红利也要除权。如果又除息又除权，则英文简称为DR。如果某股票当天除息，则在
14、该股票名称前标明XD；如果某股票当天除权，则在该股票名称前标明XR；如果某股票当天又除息又除权，则在该股票名称前标明DR。股票名前的N：股票名前的N含义是英文New的首位字母。当新股首日上市时，为区别起见，则上市交易首日，在新股名称前加上N。,股市基础概念(三),填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息日的收盘价有所下降。抢权：是指股票在除权前夕，由于要送、配股，股价大幅飙升的现象。TopView：TopView(赢富)盘后交易统计数据
15、，基于上证所数据仓库海量、权威的信息资源,特别为满足广大投资者、证券经营机构和所有市场参与者的需求而精心设计开发的。Level-2：Level-2产品目前是由上海证券交易所最新推出的实时行情信息收费服务，主要提供在上海证券交易所上市交易的证券产品的实时交易数据。包括十档行情，买卖队列，逐笔成交， 托总量和加权价格等多种新式数据。使用Level-2软件的股民，在开盘时间内，可以随时看到庄家、散户买卖股票的情况。委买手数：输入证交所主机电脑欲买进某股票的委托手数。现在营业部的终端电脑显示前五档委买手数，后边的委买手数一般股民看不到。如目前股民看到的买盘一、二、三、四、五，就是在不同价位揭示欲买入股
16、票的手数。委卖手数：输入证交所主机电脑欲卖出某股票的委托手数。现在营业部的终端电脑显示前五档委卖手数，后边的委卖手数一般股民看不到。如目前股民看到的卖盘一、二、三、四、五，就是在不同价位揭示欲卖出股票的手数。委比：委比(委买手数委卖手数)/(委买手数委卖手数)100。通过对委买手数和委卖手数之差与委买手数和委卖手数之和的比率计算，揭示当前买卖委托的动向。委比值的变化范围为100到100，当委比值为100时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当委比值为100时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，说明买盘比卖盘大。委比值从
17、100到100的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。,股市基础概念(四),内盘：在成交量中以主动性叫卖价格成交的数量，即在实盘买卖中，卖方主动以低于或等于当前买一的价格挂单卖出股票时成交的数量，内盘的大小显示空方的总体实力。外盘：在成交量中以主动性叫买价格成交的数量，即在实盘买卖中，买方主动以高于或等于当前卖一的价格挂单买入股票时成交的数量，外盘的大小显示多方的总体实力。市盈率：市盈率=股价/每股收益。反映了一个公司股价与其每股税后利润的关系，其计算公式是该公司股价收盘价与该公司每股税后净利润(每股收益)的比率。由于股价每天都在变化，而每股收益一年只计算一次。市净率：市净率=股价/每股
18、净资产。公司总资产减去公司总负债等于公司净资产。用公司净资产除以公司总股本，则得出每股净资产。每股净值是计算市净率的基础，即市净率等于每股市价除以每股净资产。如一个公司的当前股价是10元，每股净资产2元，则该股的当前市净率为5倍（10/2=5）。换手率：换手率=某一段时期内的成交量/总股数100%，剔除了相同用户的买进卖出。换手率（实）：换手率=某一段时期内的成交量/总股数100%，不剔除相同用户的买进卖出。ST：ST是英文Special Treatment 缩写，意即“特别处理”。对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理，在股票简称前冠以“ST”，这类股票也称为ST股。日涨
19、跌幅限制为5%。ST股财务状况异常的几种情况：（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值，也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。（3）注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。（4）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分 ，低于注册资本。（5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。（6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。另一种“其他状况异常”是指自然灾害、重大事故等导致生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过公司净资产的诉讼等情况。*ST-公司经营连续三年亏损，退市预警。S*ST-公司经营连续三年亏损，退市预警，还没有完成股改。SST-公司经营连续二年亏损，特别处里，还没有完成股改。S-还没有完成股改。,
