OTCBB操作说明

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1、近期和一些投融资中介朋友沟通，对方的职责是帮助企业融资或上市，我告诉他们我们是融资和投行一起捆绑运作，对方都很感兴趣。因为我们超越了一般企业融资的需求，上市意味着可以持续融资，而且上市的费用都是我们公司来承担，企业可以说零风险，而且我们保证在限定的时间首笔融资为500万美金以上。当我谈到这个，几乎所有的朋友都非常兴奋，因为中介朋友一般是以融资额的几个点作为报酬。我们确认限定的时间资金到位，意味着对方收益有保证，要知道还超越了企业的需求哟。不过谈到我们的方式主要是先到OTCBB，培育一年左右，再转板，不少朋友兴奋的脸上似乎 起 的 。， 几年OTCBB的确在中 不 ，不少 中介 企业 到美 OT

2、CBB，企业 有融到资金，有 转板，中介 到了 费，企业 担。 的 在2004年720在 currency1了“，fiflOTCBB不是NASDAQ， 上市有 ，OTCBB似乎”了资市 的 。OTCBB 是Over-The-Counter Bulletin Board，美 报板(OTCBB)是 时报 ”和” 的。在这一市上 行的 都是不 或不 在NASDAQ市或 他美 证 所的证 。在OTCBB的证 行的 和 行的 证 金位美 证(ADRs)和 DPPs 。 OTCBB的 美证 (NASD) 责，是美 证 市 的一。企业为 要到OTCBB上市 90%的 企都 上市，毕竟上市意味着 资金，可以f

3、l圈钱，我们在和 一点规模的企业 触中，产值超过一亿的都 上市作为 1-3年的目标。一则，企业都缺钱，展到一定程度， 有资市的支持，光靠自身积累，速度太慢，在fl快鱼吃慢鱼的时，时不我待；二则，上市后带来的荣耀， 是 企老板非常看重的。上 上市的 企，首先 到的是 上市，毋庸置疑，我 资市是球市盈率 高的，加上 土，安感高。不过，在摸索了一段时间后，很 企业 ，在 上市 不太可 ，毕竟fl千军万马过木桥 是希望企业来上市的，无论是否 上，他们都可以赚钱， 方政府 是极力推动企业上市，政绩和税收方面考虑 ，即业绩不 ，行业不 ， 未必 上。一是中 上市是审批制，每个 都说自己有关，但是真的是否

4、搞定 ， 有 给你保证，二是，通常启动上市时，已有至少500“企业已在排队了，等到你上市，可 只是是35年以后的事情了。 企老板是摸索了半年， 上市要 遥不可及，要不根不可 ，这时候才 起有境上市一说。一旦 触境上市，又吓了一跳， 像要求很低， 韩 上市加 上市加 上市英 上市德 上市香港上市美 上市。各“机构都吹嘘各处上市的 处， 都是 题，还是时间很快，反差之， 企业“有点 了。笔 企业老板，境上市的确 ，境 是 制，关 是要 企业的 行 ，以 位行 ，还有二 融资 力 。这个 要考 各 资市的 动 市盈率以及和 作的投行的 力了。 企业通过 方和非 方的 上市的 600 “。 中，美 市

5、 了球40%的资金高 二 万亿美 ， 高 率高 动 高市定已 起中 企业的高度重。美 主板市有所AMEX 是球中 市盈率 高的市， 有currency1资市球市以及球“市 ，OTCBB是美 资市的一，对不 主板市的中 企不为一个 的上市 。fi到的主题，为 是OTCBB 笔 fl ， 企业定境上市， 先考虑美 或香港， 他 “资市要 动 差意，要定过低，要 二 融资很。香港市 ” 对，度 。再加上香港 所的上市越来越像 市，行审 排队。等待 所的公司 100“。美 资市对 不规的 企，可 是 “， 为 要到OTCBB 首先， 企业上年有6000万以上，而且近3年 30%以上，可以考虑 美 主板

6、市； 企业在3000-6000万之间，fl 先到OTCBB。一则美 投资 对市值一亿美金的企业，投资兴趣不 ，二则IPO行不确定 很 ， 则， 公司还不规，到OTCBB培育一年左右，再转板，可 是为 当。需要 企业“的是 1,定位要 ，OTCBB只是起点，千万不要 OTCBB上市作为 点，到美 主板市才是 的目标；2,OTCBB市 有融资 ，有46%的企业在OTCBB融到资金， 的 和 是 OTCBB的， 作的机构，一定要有 力帮 在OTCBB融到资金，这 才 帮 企业 产或产业 ，业绩 ，转到主板才 ”。，再 的 的flOT CBB不是NASDAQ， 上市有 我认为 先在 的 点 不确，有的

7、必要， 先的主要几个点 1 美 OTCBB市是一个不 的 市，OTCBB只是一个 报 介，因，在OTCBB上市的企业，只 在 市。这个点我 认 。2 美 证 SEC 不承认OTCBB上市企业的上市公司 位。事 上，美 证 SEC 至少是承认OTCBB上市企业的上市公司 位。或 说，SEC承认OTCBB上市企业在 资市 中，是美 板 的OTCBB的上市公司 位。 OTCBB一零年 ” ，” 之 为一个 市，在一年，OTCBB在 关制度后，美 证 段， 式”为一个 常的市， 允许在美 证 注册的所有 证 及美 证ADR 可在OTCBB显示即时报 近”与 。 目 在OTCBB上市的公司，在上市时，都

8、需要按照美 证 SEC的要求，申报 8K/A,10KSB,10QSB,14F等，与上市公司要求一致的件和关批露。上市时，需要似的审和法律过程，例 美 审师审之 的中 师事 所审，美 注册审事 所审，美 注册证 律师审查，中 律师及尽职调查，fl BVI 岸公司或 在美 ” 公司，以及关法律咨询，美 证 记填currency1及答辩，fl 过户及转帐 等等。方面 OTCBB报的证 必须 至少一位以上的市(Market Maker)推荐。而所谓的市，是指在OTCBB的自 ， 必须是美证 (National Association Securities Dealers)的 ， 美证 对证 自 的 与

9、业 的规定， 有Nasdaq第二工作站设 ，及一 年证 法Rule 5c2-11的规定，才 担任OTCBB的市。因，SEC承认OTCBB上市企业在 资市 中，是美 板 的OTCBB的上市公司 位。3 主 的 际投行 来不 推荐中 公司 OTCBB。 主 际投行确 很少推荐中 公司 OTCBB。 一则，主 际投行 高盛摩根等，以他们的 力，的确对规模还的润仅45千万的中企业 有兴趣，他们可以获取 fl中 巨无霸企业，例 中 移动，中 寿保险，中石油在美 主板NYSE,NASDAQ上市IPO，而无需画蛇 足，推荐中 公司 OTCBB；二则，IPO上市的润，远辅导中 中企业在OTCBB上市润丰厚。主

10、 际投行不的业 ， 不 是不对的业 ，恰恰反，在OTCBB上市，是中 中企业低” 上市的第二路线图 。还有，主 的 际投行 不是 来不 推荐中 公司 OTCBB。2003年825在美 OTCBB市挂牌的中 节 技术China Energy Savings TechnologyInc .， 在2005年418宣布” 入NASDAQ 市，码CESV。公司在公告中， 特别到要感谢主 际投行高盛Goldman Sachs 在公司” 转板 的贡献。 4 OTCBB 不是一个 的融资所，融资 极为弱化，对企业知 度有 面影响。这个是以点面了，不客气说，是 先学 不深入。我们过， 企业在OTCBB上市的有4

11、6%融到资金。第一 的fl美 OTCBB上市浪潮的中 企业， 是1999年到2003年之间的，很 企业 素质一般，无论是涵还是延， 未到美 投资 的认 ， 有融到资金，主要是因为自身质 不，有的是和 作机构有一定关；自2003年第二 的fl美 OTCBB上市浪潮的中 企业，定位已有了很 变化。 OTCBB不少是冲着融资的。企业质 有了很 高， 我们 要求目标企业上年要有4000万 币，我们承诺挂牌OTCBB的当天首笔融资至少是500万美金。 笔 公司操作的 资源 团山东寿光豪源化工 来说，光09年 融资近5000万美金， 09年涨了10 倍，已” 转板到 球“市，目 市值4亿美 左右。5 OT

12、CBB 级到 路漫漫。 这个是 的 谱了。用数据来说话吧 08年1份到09年1份这一年时间中，OTCBB市上有60“公司fl毕业， 是他们在OTCBB市培育”，之后转板，转上NASDAQ所美所，所以OTCBB板块 这 转到主板市的企业 fl毕业， 年有60“公司转到主板市，这之间有16“中 的企业。09年在美 OTCBB的企业总共71只证 转板， 中，来自 的证 40只。2010年截至415，有23“企业转板” ， 中中 企业有11“ 年上半年仅8“转板” (6) OTCBB上市的公司无法 里产在主板市上市的荣耀感，反而 感到有损企业 誉。而 总裁们亦有张朝阳丁磊们般美 主板IPO上市 自风光

13、。 和 都是 OTCBB先挂牌，融到资金再转板的， 认为 和 不风光吗 关 是你需要 ，获展需要的资金，不至有损 企业 誉吧 在OTCBB培育一段时间，对 企业 美 资市，以及规 时间，一年后转到主板，对 企业 有 处。重要的是，挂牌OTCBB，获展需要的资金，再 转板，对 的企业目 的规模而 是 方 ， 说 不过在的 后，笔 对 要和 在OTCBB上市的中 企业, 用 先的话，给 以 告和fl第一，先确定自己 上市 目的。是 来已 的融资需求还是 中介机构 动而一时 是 荣作 还是 投资的需要 第二，必须了 OTCBB是 的一个市后再作定。 是这个市上公司的 ，融资 ， 级到 等主板市的希望 等等，不要等到上市后再 之 。 “ 作机构，要看对方是否承诺融资，承诺转板。和我们 作，企业 可以 ，我们承诺挂牌OTCBB当天 融资至少500万美金，而且承诺转板” ，否则我们获企业的 份 有用，损是我们公司的哟 。第 ，企业的盈 力是确保企业上市后 到投资 的根。在 市上，有非常 业绩很 非常有的上市公司， 有业绩支 的 对不 持 ， 是在OTCBB这 的 市上。 至这点，我们对企业是要要求， 对行业 有要求，希望目标企业上年4000万 币以上， 近3年保持20%以上 ；第， 企业 定到OTCBB上市，一个 的机构运作非常重要，是否有” 例，是否 风险共但 我们