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1、2010年大豆将再现辉煌,国海良时农产品团队2009年12月26日,目 录,一、通胀来临，大豆为何表现平平 1）2009年大豆表现平平 2）本轮通胀新特点 3）大豆自身因素影响二、 2010年大豆将再现辉煌 1）通胀因素支撑大豆价格 2）下游需求拉动大豆消费 3）中、美大豆种植面积将减少 4）我国政府的惠农政策 5）天气易成为牛市“导火索” 6）牛市重要时间窗口已打开,1）2009年大豆表现平平,2）本轮通胀新特点1,“通货膨胀”是指纸币发行过多，从而令物价普遍而持续上涨的状况超量流动性注入为通胀埋下伏笔,2）本轮通胀新特点2,当前CPI中各项构成所涉权重欠合理，造成该指标不能客观反映物价变动
2、情况。,CPI 物价,2）本轮通胀新特点3,资产类物品价格率先上扬成为我国本轮通胀新特点！,2）本轮通胀新特点4,上调：水价、电价、天然气价、燃油价、,结论：通胀已经来临！,国家政策推波助澜,3）大豆自身因素影响1,在通货膨胀中，农产品价格上涨一般滞后于能源及基本金属,3）大豆自身因素影响2,全球大豆创纪录产量预期压制豆价,3）大豆自身因素影响3,26月,48月,85月,61月,30月,2009年为下轮牛市“蓄势期”,目 录,一、通胀来临，大豆为何表现平平 1）2009年大豆表现平平 2）本轮通胀新特点 3）大豆自身因素影响二、 2010年大豆将再现辉煌 1）通胀因素支撑大豆价格 2）下游需求
3、拉动大豆消费 3）中、美大豆种植面积将减少 4）我国政府的惠农政策 5）天气易成为牛市“导火索” 6）牛市重要时间窗口已打开,1）通胀因素支撑大豆价格1,290400美分,500900美分,9001400美分,通胀因素封杀下跌空间,1）通胀因素支撑大豆价格2,通胀影响将传导至豆类,2）下游需求拉动大豆消费1,全球豆油供需趋紧,2）下游需求拉动大豆消费2,中国需求有望再度成为市场热点,世博会，亚运会 ,3）中美大豆种植面积将减少,东北农户将继续“弃豆种粮”Farm Futures杂志调查显示，2010年美国将减少大豆种植面积至7500万英亩,4）政府惠农政策利多豆价,2009年11月末出台的大豆
4、收购政策三大特点： 1、收购价格提高1.87元/斤； 2、收购数量放开敞开收购； 3、收购主体多元化中储粮及东北大豆压榨企业。 2009年度中央经济工作会议中强调，要促进农民增收，提高主要粮食品种最低收购价格水平。,5）天气易成为“导火索”1,“目前厄尔尼诺事件处于稳定发展阶段，并将至少持续至2010年春季。” 中国气象局国家气候中心正研级高级工程师 任福民 09/12/09 “厄尔尼诺现象目前已在热带太平洋完全形成，并将至少持续至2010年第一季度。” 世界气象组织气候应用与服务部门主任 Rupa Kumar Kolli 09/12/01 美国国家海洋和大气管理局表明厄尔尼诺现象已增强，预计这一现象将至少持续到2010年春季。 09/12/10澳大利亚气象局发布的最新报告表示，未来几周热带太平洋地区的温度依然呈现典型的厄尔尼诺天气特征，其中中部和东部地区的温度可能进一步上升。 09/12/23,5）天气易成为“导火索”2,厄尔尼诺次年全球大豆减产概率较大,6）牛市时间窗口已打开,美豆指数月线图,美豆运行一般有“四年一顶，三年一底”的循环周期。 （图中数字单位为：月）,09年10月,结 论,大豆市场将一改2009年的“蓄势”状态，而在2010年展开一轮较大级别的上涨行情。,连豆将再现辉煌,谢谢大家，敬请指教！,国海良时农产品团队,
