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1、 内部资料仅供营业部证券投资顾问使用 零售经纪部 财富管理 2013 年年 11 月月 05 日日 （ 星星 期期 二二 ） 财财富富聚聚焦焦【 今日市场观点 】 ： 周一市场再周末消息面稳定情况继续保持淡定，两市股指全天窄幅横盘，收盘沪深两市涨跌互现，行业板块多数小幅飘红，市场量能进一步萎缩至1500亿以下。 在周初观点中我们对本周市场的观望情绪可能因三中全会召开前夕而愈加浓重，这一点从周一市场的交投似乎可以对我们观点有效性再次进行验证，横盘震荡的格局显然在大多数投资者预期之内，而随着量能连续萎缩至地量水平，似乎也暗示着技术层面方向选择时间窗口的迫近，现在唯一的悬念是在本周还是下周，对于发生
2、时点的预判仍可能来自于官方喊话及流动性的风吹草动，我们将会根据消息面的最新动态给予实时跟踪并及时给出观点，至于在方向的上下可能性预判上，我们的态度近一段时间来一直保持着谨慎，总结的原因无外乎来自于获利盘套现、公募基金的仓位偏高以及三季报公布高于市场预期的可能基本不存在等方面。在三中全会前管理层可以维持消息面的稳定而这正是市场高位筹码从集中到分散实现风格轮转的有利条件，我们判断如果流动性不出现大的问题，本周最后的一些宏观数据数据继续保持符合预期亦或略超预期态势的话，这个过程可能基本完成，后面主要是按照成长性重新定位，中小板、创业板此前的答复杀跌可望有短期缓和，超跌技术指标修复需求所引导的反弹仍可
3、做谨慎期待，但高度及持续时间仍未可盲目乐观。至于在大盘指数上来看，因上周二、周三的巨幅震荡，以及市场量能的持续萎缩趋势看，市场虽收盘多稳固在60日、半年线上方，但这也为本周预留了悬念，如果全周大盘不再尝试向下挑战中期均线重合区域支撑，则可以基本确认市场进入了新的平衡，否则不排除沪指再回2050的风险，届时可能对相当一部分个股产生杀伤。另一点就是2185可能已经成为反弹的阻力位，如果没有小盘股企稳和低估值品种的挖掘成为主流，这一阻力难以在近期消化，可能要留待基本面更有力的引导。从基本面看，国内数据提振效果有限的情况下，外围消息面似乎更值得做一定关注，美联储暂不削减购买债券规模后的美元贬值已经告一
4、段落，多数流动性被美股吸收，而美股财报的造好也支持这一过程，这对于A股来说有利经济表现但不利外汇流入，加之央行最近小幅收紧，我们预估流动性不仅不会有太大惊喜，相反银行间松紧的反复无益于市场情绪的根本企稳。至于优先股的讨论我们不认为是决定市场方向的内容，就主题来说，目前市场明显对题材中滞涨品种和低估值的品种更有兴趣，我们预计白家电、光伏、以及将于本周进行第三次招标的页岩气等将获得重视。 在操作上，我们继续递延上周四成以下的防御型的仓位配置，与此同时中小品种技术性反弹概率逐步提高，因此本周三中全会召开前，持股谨慎待反弹仍可继续进行，并且反复强调近期变盘所可能带来的风险，提示继续紧盯盘面，根据个股实
5、际动态酌情及时执行短线纪律。 沪综指日 K线 数据来源 ： 中银国际市场连续回调后，年线支撑附近或有反复争夺 此报告仅代表证券投资顾问个人观点，并不代表中银国际证券及其联营公司的观点。 2【 重要新闻 】 首批试点民营银行有望明年初 “落地 ” 相关各方已就民营银行试点的有关事宜达成一致，可能包括：将给予民营银行有限业务牌照；根据实际情况对其业务范围、开展业务区域、合格存款人等予以一定限制；发起民营银行注册资本金在 5亿至 10亿元之间；民营银行股东应为民营资本或社会资本人士等。目前，有关部门正在进一步研究和讨论民营银行试点方案，不排除进一步修改的可能。 加快生态文明建设意见有望近期出台 由多
6、部门参与制定的加快生态文明建设的意见已上报，有望近期出台。意见按照十八大报告对生态文明建设的要求，提出具体方案，推进经济结构战略性调整是其重要思路。节能环保、新能源、新能源汽车、有机农业和生态恢复保护等绿色产业有望继续获得政策扶持。为承接城镇化带来的就业需求，发展生产服务业将得到政策鼓励。为推动这些产业发展，有关部委将在财政和税收政策上继续给予支持。另外，将强调化解产能过剩、防止 “两高 ”行业盲目扩张等。为强化执行，可能就政绩考核、红线管理等方面提出具体要求。正在开展的碳排放试点也有可能推广。新三板试点扩至全国条件已具备 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 11月 4日与工信部中小企业发展
7、促进中心签署战略合作协议，共同推进中小企业服务工作。全国股份转让系统公司董事长杨晓嘉在致辞时表示，将中小企业股份转让试点扩大到全国的条件已具备。 【 财富参考 】 技术推荐关注中国北车（601299，SS）； 【 公司聚焦 】 中国北车： 公司业绩略超预期，四季度交付加速，盈利 能力继续回升，估值有望得到修复，券商一致性预期良好，个股中期处于 底部平台震荡区间内，本轮反弹时间远远落后于大盘，且近期大盘蓝筹品种似受资金 青睐，符合低价+估值修复思路，作为技术型品种可于整固期间 5 日线附近做参考关注。 此报告仅代表证券投资顾问个人观点，并不代表中银国际证券及其联营公司的观点。 3【模拟盘】 财富
8、账户50情况汇总 起始日 : 2012 年 7 月 2 日 起始资金 ： 50 万元 仓位情况 ： 31.3% 盈亏状况： 30.77% 持 股 情 况 股票代码 股票名称 持股数 成本价 最新市价 市值 盈亏比例002121 科陆电子 14000 8.11 7.42 103880 -8.51% 601218 吉鑫科技 25000 4.33 4.03 100750 -6.93% 资金余额： 449238.7 股票市值： 204630 总资产： 653868.7 说明： 1、操作成本中印花税按 0.1计收，佣金按 0.3计收； 2、给定交易价格区间的成交价计算，以设定的价格买入或卖出； 3、本模
9、拟盘通过仓位变化及中短线股票组合，模拟实战操作，直观展示对于大盘趋势和板块热点的看法，提供投资者实战参考。 【 今日操盘 】： 成交回报： 无成交。 今日计划 ： 1、科陆电子（002121，SZ）小幅反弹，短期后市补涨动力仍存，继续以 7.3-7.4 为参考止损区间继续持股待反弹，同时在设定价格区间的条件上继续关注量能盈，如基本保持稳定，则不予止损出局，如同时达到上述两条件，则止损出局。 2、吉鑫科技（601218，SS）小幅反弹，短期后市不排除补涨可能，继续以 3.9-4 为参考止损区间继续持股待反弹，同时在设定价格区间的条件上继续关注量能盈，如基本保持稳定，则不予止损出局，如同时达到上述
10、两条件，则止损出局。 财富账户50收益率 1 模 拟 盘 收 益 与 沪 指 走 势1500.001700.001900.002100.002300.002500.002700.002900.007-27-117-207-318-98-208-299-79-189-2710-1510-2411-211-1311-2212-312-1212-211-41-151-242-42-203-13-123-214-14-124-235-75-165-276-56-196-287-97-187-298-78-168-279-59-169-2710-1510-2411-430.0035.0040.0045.
11、0050.0055.0060.0065.0070.00万 元上 证 指 数资 金 总 额 （ 万 元 ） 此报告仅代表证券投资顾问个人观点，并不代表中银国际证券及其联营公司的观点。 4 此报告仅代表证券投资顾问个人观点，并不代表中银国际证券及其联营公司的观点。 5【 市场数据附录 】： 即将发行的新股 股票名称 申购日 申购代码 发行价 发行量 /股 申购限额 发行市盈 资金解冻日 已发行待上市的新股 股票名称 申购中签率 上市日 交易代码 发行价 发行量/股 发行市盈 一日行业资金流向（前后各 5 行业） 五日行业资金流向（前后各 5 行业） 行业 大单净额 (万元 ) 资金比(%) 净流入
12、家数 净流出家数 行业 大单净额 (万元 ) 资金比(%) 净流入家数 净流出家数 采掘 18371.23 4.02 14 37 金融服务 118204.55 1.18 24 26 交运设备 22575.53 2.36 49 78 房地产 36957.49 0.74 49 93 信息设备 4209.65 0.83 34 52 交运设备 29786.93 0.58 45 93 公用事业 3712.49 0.47 39 54 采掘 3489.85 0.15 12 48 机械设备 1322.79 0.10 123 199 交通运输 1273.74 0.05 30 66 建筑建材 (33576.99)
13、 (6.47) 44 75 信息服务 (462786.80) (5.01) 17 106 黑色金属 (4143.59) (6.81) 8 25 综合 (57732.91) (5.18) 10 42 商业贸易 (42252.16) (7.91) 29 56 商业贸易 (227063.26) (5.19) 25 69 餐饮旅游 (9111.40) (8.42) 5 17 农林牧渔 (155401.58) (5.20) 17 61 金融服务 (209269.62) (17.58) 4 45 信息设备 (169063.71) (5.44) 15 77 全部A股市盈率与股指（周 ）（数据来源：同花顺）
14、当日市场整体估值（数据来源：同花顺） 11-4 收盘 市盈率(TTM) 市净率(MRQ) 全部 A 股 2118.63 12.41 1.60 上证 A 股 2149.63 9.91 1.37 深证 A 股 1066.06 28.58 2.53 沪深 300 2380.45 9.01 1.34 中小企业 5841.31 35.32 2.96 注： 2 月 6 日起数据引用改为使用同花顺 此报告仅代表证券投资顾问个人观点，并不代表中银国际证券及其联营公司的观点。 6披露声明 本报告准确表述了投资顾问的个人观点。该投资顾问声明，其本人或其关联人士都没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人
15、员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益； 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向其本人或其关联人士提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券有限责任公司声明，其员工均没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；在本报告发布前的十二个月内，与本报告评论的上市公司不存在投资银行业务关系； 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向中银国际证券有限责任公司提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 风险提示及免责声明 本投资建议是基于本公司投资顾问团队认可的公开资料、证券研究报告、理论模型以及分析方法等形成的投资分析意见。但本公司投资顾问或其他任何成员都不对这些信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 本投资建议中所载的资料、意见、预测均基于现状，可能因时间和其他因素的变化随时调整。本投资建议中的观点和陈述不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，阁下应自行作出投资决策，自行承担投资风险，本公司不就投资建议中的内容对最终操作建议做出任何担保，也不承诺或者保证投资收益。 本投资建议旨在发给本公司的特定客户及其他专业人士，但该特定客户及其他专业人士不得依赖本投资建议取代其独立判断。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有投资建议中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为
