论民间金融的比较优势与健康发展法律对策

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1、 20111CANGSANG民间金融，又称之为非正规金融，是流于体制化的所有金融组织和金融行为的总称 。民间金融包括民间借贷 、合会 、私人钱庄 、民间集资 、小额信贷 、合作基金等形式1。长期以来，民间金融对我国经济发展作出了重要贡献 。据有关资料的统计， 2004 年我国民间金融的规模大约在 9000 亿元人民币，相当于中国 GDP的 6.5%，银行金融资产的 5%。虽然民间金融在我国还没有合法地位，但其在我国普遍存在，规模不断发展 。民间金融在我国之所以具有相当大的生命力，与民间金融与正规金融相比具有较多的比较优势密不可分 。一 、民间金融对正规金融的比较优势（一）民间金融的交易成本优势

2、交易费用理论为我们分析民间金融的比较优势提供了一个有效的视角 。民间金融之所以成为农户和中小企业融资的重要选择，其主要原因就在于民间金融在交易成本上具有较好的比较优势 。首先，民间金融的信息收集成本低 。民间金融主要发生在文化习俗相同或相近 、生活地理位置相同或相邻的人中，或是亲戚朋友之间，彼此之间一般很熟悉，民间金融主体使得民间金融市场的贷款人能充分掌握借款人的信息，从而使得信息的收集成本很低 。而正规金融由于与借贷之间处于陌生状态，其信息的收集成本就会要远远高于民间金融 。其次，民间金融的缔约成本也要低于正规金融 。民间金融交易主体达成融资意向，双方只要签订借贷合同，有的甚至不需要合同 。

3、而正规金融借贷需要经过严格的审批，有时需要等到一两个月贷款才能达到融资者手中 。民间金融融资手续简便，往往不需要提供担保，并可以根据融资者的具体情形就借贷形式 、还款期限 、利率等进行创新，适合了不同人群的需要，特别是适应了农村经济主体和中小企业资金的 “小 、急 、频 ”特征 。而正规金融一般都要提供严格的担保，借贷形式 、期限和利率等具有固定性 。最后，民间金融具有实施监督优势 。实施监督成本主要是指资金供给者为了保证交易正常进行，保护自身利益不发生损失，防止资金需求者违反合同的规定，对所发放的贷款进行监督检查所耗费的成本2。合同实施的监督成本也是交易成本的重要内容 。与正规金融相比，民间

4、金融合同实施监督成本要低于正规金融，民间金融发生在交易相对方相互熟悉，经常发展往来的熟人之间，有利于对交易对方的监控，无形之中降低了交易成本 。（二）民间金融的信用保障优势民间金融的交易双方一般都具有血缘 、地缘或业缘关系 。人们日常的交往活动就能对交易进行持续有效监督 。处在 “熟人社会 ”中的主体更重视自己的声誉，不守信用造成的负面影响会迅速传开，并给失信者带来严厉的惩罚3。从一定意义上来看，这其实是一种以个人声誉等作为隐形的担保，这种信用担保方式甚至要优于有形的比如有体物 、资产等担保 。这种以个人的社会信誉作为担保，且失信带来的惩罚具有长期性和无形性，导致民间金融双方对合约履行的积极性

5、高，债务人的道德风险被降低到极低水平，交易的违约率极低 。而正规金融没有民间金融这种社会资本优势，其要求提供有形资产作为信用保障基础 。在合同缔结前，对提供信用保障的资产进行评估要耗费大量的时间和费用；在合同缔结后实施完毕前，贷款人需要花费一定的成本对信用担保物进行监控 。在借款人提供有形物作为担保情况下，正规金融的信用保障成本要高于民间金融 。由于缺乏像民间金融这样的无形信用保障机制，正规金融的违约率往往要高于民间金融 。（三）民间金融的还贷激励优势现代博弈理论证明，无限次重复博弈可以避免交易中的所出现的 “囚徒困境 ”问题，交易双方能够守信以便交易的延续，这使得民间金融具有一定的自我约束机

6、制4。同时，民间金融更多是嵌入于社会活动中的，借款者一旦违约可能就会导致在另一交往中遭到更大的惩罚，或者是来自亲朋好友方面的社会谴责，甚至被永久逐出社会交易圈子 。因此，民间金融借贷人为了 “面子 ”，就会千方百计还贷 。正规金融的信息不对称会诱发道德风险，借款人可能尽量隐匿真实信息，而将借款挪用于高风险项目，或者赖账 。在一些贫困地区，政府金融信贷其实具有扶贫款的作用，政府为了获取财政资金，默认信贷的借而不还，从而达成地方政府与农民的 “合谋 ”，这种 “合谋 ”将风险外化，也就是说资产状况不良由国家来承担，收益由地方和农民共享5。正规金融借贷主体具有内在违约的激励机制，其对中小企业和农户贷

7、款的违约率要高于民间金融 。二 、民间金融的积极作用与负面效应民间金融是中小企业和农户的重要发展资金来源，充分发挥其功效，对于促进我国金融资源优化配置和民营经济健康发展具有重要意义 。但是，民间金融基于其运行机理和运行环境，极易引发和造成社会问题 。因此，可行的规范民间金融的路径是论民间金融的比较优势与健康发展法律对策许贤娟摘 要 民间金融相对于正规金融在交易成本 、信用保障和还贷激励等方面具有优势 。基于这些优势，民间金融对经济发展具有重要支持作用 。但基于其运行机理和运行环境，民间金融也存在明显的缺陷 。为促进民间金融健康发展，我国应实现民间金融的法律化，构建民间法律规制制度体系和民间法律

8、责任体系，完善保障民间金融健康发展的配套法律制度 。关键词 民间金融 比较优势 法律对策 本文为湖南省教育厅和吉首大学 2009 年度大学生研究性学习和创新性实验计划基金项目 民间金融法律规制研究 以湘西地区非法集资事件为例 阶段性成果 。专题讨论189- -CANGSANG 20111通过制度规范，充分利用其积极作用和尽量控制其负面效应 。（一）民间金融的积极作用1.民间金融对中小企业特别是民营中小企业发展起到重要支持作用 。我国经济社会发展离不开数量众多的中小企业的发展 。依据现行中小企业划型标准测算，中小企业占全部企业总数的 99.8%，创造了近 60%的经济总量和近 50%的财政税收，

9、提供了近80%的城镇就业岗位6。民间金融与中小企业的融资需求具有天然的契合性，民间金融的比较优势和特点使它能够满足中小企业多样化 、分散化 、非制度化和标准化的融资需求 。特别是中小企业在成长初期，正规金融大多愿意为其提供金融支持 。正规金融繁杂的贷款程序，也使中小企业望而却步 。而民间借贷的简单化 、效率化，正是中小企业发展融资所需要的 。因此，民间金融成为中小企业融资的首位选择 。我国温州地区中小企业的发展壮大与民间金融的支持密不可分 。2.民间金融为农村经济发展提供重要金融支持 。近年来，党和政府非常重视农村经济发展，通过各种政策扶持农村经济发展 。而农村金融对经济发展具有非常重要的驱动

10、作用，成为农村经济发展的重要因素 。大力发展现代农业，逐步实现农业产业化经营 、保障农民增收致富和全面小康是构建 “和谐社会 ”的基本要求 。农业产业化需要大量的资金支撑，但由于农业产业天生的脆弱性，加上金融机构贷款审批权上收和贷款管理体制等原因，正规金融对于农业产业化支持日趋弱化 。为了促进农村经济发展，我国正在完善农村金融体系 。在发挥正规金融支持作用外，也发挥民间金融对农村经济的支持作用，有利于优化农村资源配置，实现农村经济持续发展 。3.民间金融对减轻商业银行资金供给压力和优化社会融资结构具有重要作用 。间接融资是我国融资结构的基本特征，也成为影响到我国金融安全的主要因素 。这种以间接

11、融资为主导的融资结构所带来的负面影响众多，不仅导致企业的资产负债率高，也导致金融风险集中于银行 。改变我国以间接融资为主的融资结构，实现融资的多元化与分散化，是降低金融系统风险 、优化资源配置和促进经济稳健发展的需要 。促进民间金融发展，扩大民间金融规模是改变我国融资结构的可行路径 。民间金融融资规模的扩大，使一些原本需要通过银行信贷来解决的资金需要得以通过民间融资渠道来筹集，这在客观上缓解了银行的信贷压力，分散了银行的资产经营风险特别是信用风险，同时也改善了社会融资结构，有利于维护国家的金融安全 。（二）民间金融的负面效应1.民间金融逐利性直接影响到国家对产业结构的调控 。基于国家宏观产业调

12、控，正规金融对与 “两型社会 ”建设相悖的高污染 、高能耗企业，一般不愿意提供贷款 。由于这些企业不能从正规金融机构得到贷款，就会到利率较高的民间金融市场寻找支持 。而民间金融的逐利性和投机本性，在没有外在监管情况下，自然而然会为这些与产业调控政策不相符的企业提供融资，从而影响到我国产业结构的调控 。2.民间金融高利率会增加融资者的负担 。民间金融利率一般要高于正规金融机构贷款利率，有时甚至是正规金融利率的数倍 。民间金融高利率加重了企业负担，影响到企业持续发展 。民间金融高利率常常使人将其和 “高利贷 ”联系在一起，为人们所诟病 。民间金融利率如超过了企业和个人承受能力，对其发展就会产生严重

13、的阻碍作用 。3.民间金融易引发一系列问题，直接影响到经济社会健康发展 。由于我国民间金融还没有实现阳光化和法律化，大部分民间金融只能以隐蔽方式在 “地下 ”运行，极易被不正当利用而引发一系列问题 。当前，一些地区因民间金融引发了暴力犯罪 、地下赌博 、洗钱 、高利贷 、非法集资等一系列问题 。湘西地区爆发的非法集资事件就是很好的例证 。轰动一时的湘西非法集资系列案涉及本金总额 168 亿余元， 34 万人次，波及到省内的怀化 、张家界 、邵阳 、常德以及邻近的重庆 、贵州 、湖北部分州市 。湘西集资案很多涉案企业集资不是为了扩大经营，而是以非法占有为目的，采取隐瞒事实真相 、虚假宣传 、以高

14、息为诱饵等诈骗手段，骗取群众集资款 。如果对民间金融负面效应不加以控制，就会导致在利用民间金融促进的同时带来诸多问题，影响到社会稳定和经济发展 。三 、促进民间金融健康发展的法律对策（一）实现民间金融法律化民间金融法制化要求我国在承认民间金融正当法律地位的基础上，改变过去对民间金融的制度压抑，实现民间金融法制调控 。民间金融法制化是发挥民间金融功效的基础，也是控制其负面效应的基本要求 。实现民间金融的法律化，并不是要实现所有形式的民间金融的合法化，而是在对民间金融进行辩证分析的基础上，对正当的 、合理的民间金融形式确定其法律地位，而对于不正当的 、不合理的民间金融则通过法律形式进行禁止和制裁

15、。民间金融法制化首先要求承认民间金融的法律主体地位，通过组织立法和主体立法形式，规定民间金融法律权利和义务 。其次，构建民间金融法律规制制度体系，实现民间金融关系的法律调控 。最后，应构建民间金融行为法律责任体系，用法律责任制度保障民间金融的健康发展 。（二）构建民间法律规制制度体系民间金融规制制度体系的构建，应以控制民间金融风险 、保护民间金融投资者利益和实现民间金融持续发展为基本目标 。首先，构建民间金融准入退出制度 。对于民间金融法律规制应以自由为基本原则 。对于准入的控制应针对组织性和机构性质的民间金融 。同时，也应构建民间金融退出制度，就民间金融退出市场的条件 、方式和程序等进行规范

16、，以维护金融市场秩序和保护投资者利益 。其次，构建民间金融组织治理制度，设计出有利于体现投资者意愿与风险和收益对称的民间金融机构 。第三，构建民间金融风险控制制度，通过微观规制和宏观调控的方式构建民间金融信息披露制度 、风险监测制度 、风险预警制度 、风险处置制度等 。第四，构建民间金融监督制度，民间金融的风险性 、投机性和涉及社会公共利益性决定了国家应该对其加强监管 。构建民间金融监管机构和机构性民间金融风险监测和评价指标体系，强化民间金融监管的可操作性 。最后，构建民间金融利率形成和控制制度，通过法律控制民间高利贷，为民间金融持续发展提供保障 。（三）构建民间法律责任体系民间金融法律责任制度是保护民间金融规范得以适用的基本保障，也是鼓励民间金融合法经营和制裁非法民间金融的有力武器 。首先，应构建鼓励民间金融支持符合国家产业发展规划的中小企业制度，对于这类民间金融，国家从财政补贴 、税收等方面给予优待 。其（下转第 205 页）专题讨论190- - 20111CANGSANG次，构建民间金融违法行为责任制度，就