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1、 高级会计实务 2016 年度全国会计专业技术资格考试辅导用书1第二章 企业投资、融 资决策与集 团资金管理第一节 投资决策一、投资决策概述（一）投资决策的重要性）投资决策的步骤）投资项目的类别业的投资项目一般分类：2根据企业进行项目投资的原因，可以把投资项目分为以下几类：二、投资决策方法）回收期法折现的回收期法 622折现的回收期法收期法的优缺点）净现值法（ 1净现值的计算净现值法的优缺点）内含报酬率法（ 统的内含报酬率法正的内含报酬率法（ 高级会计实务 2016 年度全国会计专业技术资格考试辅导用书23内含报酬率法的优缺点）净现值法与内含报酬率法的比较现值法与资本成本立项目的评估斥项目的评
2、估4多个 题（五）现值指数法（ I）（六）投资收益法（ 七）投资决策方法的总结1. 投资收益率与非折现的回收期法2折现的回收期法3净现值法4内含报酬率法5. 现值指数法三、投资决策方法的特殊应用（一）不同规模的项目（二）不同寿命周期的项目1重置现金流法（ 约当年金法（，（三）项目的物理寿命与经济寿命四、现金流量的估计（一）现金流量的概念 高级会计实务 2016 年度全国会计专业技术资格考试辅导用书31现金流出量2现金流入量3现金净流量（二）现金流量的估计1现金流量估计中应该注意的问题（1）假设与分析的一致性。（2）现金流量的不同形态。（3）会计收益与现金流量。2现金流量的相关性：增量基础（1）
3、沉没成本。（2）机会成本。（3）关联影响。3. 折旧与税收效应（三）投资项目分析案例五、投资项目的风险调整（一）项目风险的衡量1. 敏感性分析2情景分析 3蒙特卡洛模拟4决策树法5风险分析方法总结（二）项目风险的处置1项目风险与公司风险 高级会计实务 2016 年度全国会计专业技术资格考试辅导用书42. 确定当量法（ 风险调整折现率法（ 、最佳资本预算（一）投资机会表（二）边际资本成本表（三）资本限额（四）最佳资本预算第二节 融资决策一、融资决策的概述（一）融资渠道与融资方式（二）企业融资战略评判企业融资战略是否合理、恰当，有如下三个基本评判维度：1与企业战略相匹配并支持企业投资增长。2风险可
4、控。3融资成本降低。（三）企业融资权限及决策规则1企业融资决策权限与决策规则2企业集团融资决策（四）企业融资与投资者关系管理二、融资规划与企业增长管理（一）单一企业外部融资需要量预测 高级会计实务 2016 年度全国会计专业技术资格考试辅导用书51销售百分比法2公式法（二）销售增长、融资缺口与债务融资策略下的资产负债率（三）融资规划与企业增长率预测1内部增长率2可持续增长率（四）融资规划、企业可持续增长与增长管理策略（五）企业集团融资规划三、企业融资方式决策（一）权益融资方式1吸收直接投资与引入战略投资者2股权再融资（1）配股。（2）增发。（二）债务融资1集团授信贷款2可转换债券（三）企业集团
5、分拆上市与整体上市1集团分拆上市2企业集团整体上市四、企业资本结构决策与管理（一） 差异分析法 高级会计实务 2016 年度全国会计专业技术资格考试辅导用书6（二）资本成本比较分析法（三）资本结构调整的管理框架五、企业集团财务风险控制（一）企业集团债务融资及财务风险（二）企业集团财务风险控制重点企业集团财务风险控制包括资产负债率控制、担保控制等主要方面。1资产负债率控制2担保控制第三节 企业集团资金管理与财务公司一、企业集团资金集中管理（一）资金集中管理的功能1规范集团资金使用，增强总部对成员企业的财务控制力2增强集团资源配置优势（二）集团资金集中管理模式1总部财务统收统支模式2总部财务备用金拨付模式3总部结算中心或内部银行模式4财务公司模式二、企业集团财务公司（一）产融结合下的财务公司及其功能（二）财务公司设立条 高级会计实务 2016 年度全国会计专业技术资格考试辅导用书7件（三）财务公司的治理、风险管理与监管指标（四）财务公司与集团下属上市子公司间的关联交易与信息披露（五）企业集团资金集中管理与财务公司运作1 “收支一体化”运作模式2 “收支两条线”的运作模式（六）财务公司的风险管理
