顺络电子：2016年度非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告（修订稿）

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1、 深圳顺络 电子 股份有限公司 2016 年度非公开发行股票募集资金 运用 可行性 研究 报告 （修订稿） 二一六 年 八 月 一、募集资金使用计划 公司本次非公开发行拟募集资金 净额 不超过 113,110万元 ， 扣除发行费用后拟 投资如下项目 ： 序号 项目名称 项目总投资（万元） 拟投入募集资金（万元） 1 新型片式电感扩产项目 66,930 66,930 2 新型电子变压器扩产项目 13,580 13,580 3 微波器件产业化项目 17,080 17,080 4 精细陶瓷产品产业化 项目 15,520 15,520 合计 113,110 113,110 为保证募集资金投资项目的顺利

2、进行，切实保障公司全体股东的利益，本次发行事宜经董事会审议通过后至本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金、银行贷款或其他途径先行投入，并在募集资金到位后予以置换。如果实际募集资金低于拟投入募集资金金额，不足部分公司将通过银行贷款或其他途径解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当的调整。 二 、本次 非公开 发行的背景和 目的 本次非公开 发行 是 公司在当前 国家整体 经济转型 带动 的 电子元器件 产业升级 、 市场需求持续增长 的大背景 下 实施 的 ，公司 将 以此 为契机， 顺应 下游

3、需求 市场行业发展 方向 ，进一步扩充生产能力 ， 实现产品 的 多元化与 核心技术工艺的产业化，夯实国内市场 的领先地位 并进一步提升在全球市场的竞争地位。 （一） 产业升级、技术创新为电子元器行业提供了广阔的市场前景 在国家转变经济发展方式的大背景下，我国电子材料和元器件产业迎来了促进产业升级关键时期和历史性发展机遇。战略性新兴产业的培育和发展，给电子材料和元器件产业提供了前所未有的创新发展空间。新兴产业带来巨大配套需求让电子元器件行业呈现出更为广阔的市场前景。 募集资金 运用可行性 研究 报告 1 而智能、绿色、低碳、融合等发展趋势催生产业技术创新。面向新兴产业采用新工艺、新技术、新材料

4、的新型产品，以及不断缩短的产品更新换代时间，将更为有力地促进技术的发展与提升。为达到体积更小、成本更低、精度和集成度更高的目的，采用新工艺、新技术的新型电子材料和元器件的发 展前景十分光明。在这样的技术产业发展背景下，电子元器件更应加强技术创新与融合，丰富前瞻性的技术储备，积极推进实现核心技术工艺的产业化，才能在瞬息万变的行业发展背景下率先攫取市场机会。 （二） 电子信息制造“十三五”将进一步推动核心关键基础技术升级与产业融合 近期工信部正酝酿制定电子信息制造“十三五”规划，其中突破核心关键基础技术，促进产业链融合配套发展，优化产业空间布局，加强产业国际化布局等方面是电子信息制造产业“十三五”

5、的发展重点。 而在 2015年 5月 8日国务院颁布的中国制造二二五中提出我国将开展工业 强基工程，强化核心基础零部件（元器件）的发展，突破关键基础材料、核心基础零部件的工程化、产业化瓶颈。到 2020年， 40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，受制于人的局面逐步缓解，航天装备、通信装备、发电与输变电设备、工程机械、轨道交通装备、家用电器等产业急需的核心基础零部件（元器件）和关键基础材料的先进制造工艺得到推广应用。 因此，电子元器件行业在国家各级政府部门有力的政策支持下，将引来良好的发展机遇。本公司将积极把握这一发展机遇，扩大产品生产规模和丰富产品线，为电子元器件的自主化做出贡献。

6、 （三 ） 整体电子元器件制造业迈向中高端，实现了“量变”到“质变” 随着全球经济结构的进一步调整和产业转移，我国依靠制造业的优势和加工环节经验的积累，以及齐全的产业配套优势，已成为电感、变压器、电路板、半导体分立器件等电子元器件的世界生产基地，据统计， 2011年 -2014年，我国电子元器件制造业销售收入依然保持稳步增长态势，年均增长率达到 8.43%，同时电子材料和元器件产品结构向中高端迈进的步伐加快。从全球角度来看，单纯依募集资金 运用可行性 研究 报告 2 靠成本优势承接国际产能转移已无法支撑电子制造产业的长足发展，随着中国整体的经济转型与产业升级， 以顺络电子为代表的创新性企业在生

7、产工艺、产品技术等方面已具备与传统国际领先企业直接竞争的能力，而未来在保持现有本土化配套能力较强优势的同时，实现产品的材料、工艺创新与技术升级，是现阶段行业领军企业着力发展的领域。 同时，电子元器件下游市场涵盖终端消费类电子、汽车及工业电子、新能源及国防军工等各蓬勃发展的行业领域，为电子元器件企业提供了广阔的市场空间。以汽车电子为例，我国汽车电子市场 2015年市场规模有望突破 4,000亿元，增长率达 17%，而汽车电子在整车成本中的比例也不断提高，目前，中高档汽车的汽车电子成本 已占到整车成本的 28%。 新兴产业采用新工艺、新技术、新材料的新型产品，以及不断缩短的产品更新换代时间，有力地

8、促进了电子元器件制造业的发展。凭借自身在产品质量、产品技术等方面的领先优势，本公司产品的市场需求亦大幅增加。 2015年，公司实现主营业务收入 131,927.60亿元，较 2014年增长 13.48%，归属于母公司所有者的净利润为 26,337.79万元，较 2014年增长 23.76%。 2016年 1-3月，公司各项业务继续保持持续发展的趋势，归属于母公司所有者的净利润为 7,577.05万元，较上年同期增长 59.15%。 面对下游市场的产业升级、细分领域的变革与层出不穷，能否及时把握市场机遇取决于电子元器件企业下游市场的技术敏感性，前瞻性的技术储备及技术产化的转化能力是电子元器件行业

9、维持竞争实力的关键。在此背景下，根据公司现有主业的发展需要，通过本次非公开发行筹集相应资金，扩大产品生产规模和丰富产品线，有助于公司抓住市场机遇，巩固现有市场地位，为公司持续快速发展奠定坚实基础。 （四） 顺络电子将充分发挥技术工艺优势，加速产业融合，为业务的可持续发展注入新的活力 顺络电子作为国内电子元器件行业的领 军企业，凭借突出的技术产品优势、良好的客户服务配套能力及订单响应 能力，在下游需求市场的强劲推动下，营业收入、利润规模均取得了长足发展。目前，公司在巩固通信、消费类电子业务领募集资金 运用可行性 研究 报告 3 域的优势基础之上，积极切入军工领域，通过产品的多样化或技术外延，渗透

10、包括移动支付、无线充电、新能源汽车等新兴技术、行业领域，实现多点发力，保证后续公司业务的可持续发展。 未来五至十年，电子元器件行业将围绕关键基础技术升级及产业融合的主旨进行发展。在技术端，具备成熟的人才、技术储备的上市公司，将在下一轮电子元器件行业整体技术升级的大背景获得 发展先机；而在产业链方面，进一步优化产业空间布局、实现产业链整合是较为明晰的发展路径。观察全球电子元器件领先企业村田、 TDK及京瓷等公司的发展历程，均经历了从传统的电子元器件生产企业向电子元器件方案解决商的转变，本公司作为国内电子元器件的龙头企业，在技术升级与产业融合的背景下，顺应行业发展路径，夯实优势领域核心产品市场地位

11、，进一步丰富产品类型，提升对下游广泛行业、客户的综合配套能力。 综上，在行业创新驱动的发展背景下，顺络电子凭借其扎实的技术、业务基础，拟通过本次非公开发行，进一步夯实生产能力，积极实现新产 品、新工艺等前瞻性技术的产业转化，进一步延伸公司的产业链、丰富公司的产品线与客户配套能力，进而提高公司的抗风险能力，进一步巩固电子元器件行业领先的市场地位。 三 、本次 募集资金 投资项目 的 具体情况 （ 一 ） 新型片式电感扩产项目 1、项目实施背景 电感 作为 三大无源电子元件之一 ，占整个电子元件配套用量的 10%-15%，在电子元器件产业中占有重要的地位 。 电感器的主要功能是筛选信号、过滤噪声、

12、稳定电流及抑制电磁波干扰（ EMI）等作用， 广泛 地应用 于 通信、计算机、网络设备、消费类电子、办公自动化及汽车电子等领域。 随着全球电子产品的迅猛发展，以及 EMI 标准的强制执行，要求所有上市的电子产品必须通过 EMI 检测，这使得电感器件的应用范围及用量持续扩大。根据 知名调查公司 MicroMarket Monitor 的 统计数据 ， 2014 年 全球 电感 市场 总值达 27.8 亿美元 ， 预计 2019 年 全球电感市场总值将达到 37.5 亿美元； 其中，亚太募集资金 运用可行性 研究 报告 4 地区受益于办公自动化、汽车、通信和消费电子等行业强劲的增长， 2019 年

13、电感市场总值将从 2014 年的 18.10 亿美元增至 26.10 亿美元。 电感可分为插装电感、片式电感两类，由于插装电感因其固有的体积大、成本高，难以大规模生产等缺点，很难顺应“轻薄短小”的现代电子技术发展要求，其市场需求在逐渐减少。相比之下，片式电感由于体积小、重量轻、电磁屏蔽性能优良、可靠性高、适应于高密度安装等优点，已取代插装电感成为电感中的主流产品。而随着智能手机、平板等 消费类电子产品及汽车电子等应用 终端的快速更新换代，片式电感的用量 也持续 增加。 根据中国电子元件行业协会的统计数据， 2010 年片式电感占全球电感市场的比重 为 65%，到 2013 年 则已经 上升至

14、73%。 本公司通 过多年的片式电感生产，已积累了大量的生产工艺技术，具有成熟、稳定的批量生产技术。但与国际同行比较，本公司在生产规模和产品系列化程度方面仍具有一定差距。如果本公司不能及时扩大产能，在未来竞争中，无论是成本、产品配套能力和供应能力都将处于不利地位。 综上，本公司本次对片式电感进行扩产，是为更好地满 足市场发展、技术更新要求及提高市场竞争力，有利于公司的长远发展 。 2、项目 概况 项目名称： 新型 片式电感器扩产项目 项目总投资： 66,930 万元 项目建设地点： 深圳龙华新区观澜大富 苑工业区 项目 建设主体 ： 深圳顺络电子股份有限公司 项目建设规模： 项目达产后将实现年

15、产 279.66 亿只应用于消费类电子及汽车电子领域的片式电感类产品 3、项目 可行性 （ 1）市场前景分析 随着电子整机向 轻薄化和功能化 的方向发展，对电子元器件的小型化要求越来越高，标准化、小型化、适合新技术发展方向的片式元器件已经成为电子元器募集资金 运用可行性 研究 报告 5 件市场发展方向。而智能手机 、汽车电子 等下游市场的快速成长，有效带动了片式电感需求的不断提升。 全球智能手机出货量变化情况如下图所示 ： 数据来源： IDC 我国汽车电子市场规模变化如下图所示： 数据来源：中投顾问产业研究中心 公司系 电感产品国内龙头企业，在全球市场也具备一定的竞争优势。公司与三星 、 华为

16、、中兴 等众多 手机 厂商以及 博世、电装等汽车电子生产商 建立合作关1.51 1.743.054.916.9810.0413.0214.330%10%20%30%40%50%60%70%80%02468101214162008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015智能手机出货量（亿台） 增长率1514 1730216526653228384445000%5%10%15%20%25%30%05001000150020002500300035004000450050002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015我国汽车电子市场规模（亿元） 增长率募集资金 运用可行性 研究 报告 6 系。随着智能手机及汽车电子市场规模的扩大，公司电感产品的市场需求仍将持续增长。 （ 2）本公司技术基础分析 本公司经过 多年 的发展，已成为 国内片