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1、目 录1 引言 52 利率市场化是我国社会主义市场经济发展的客观要求 52.1 从宏观方面看2.3 从金融市场的培育和发展来看 62.4 从取得的进展看 63 制约我国利率市场化的主要因素 73.1 国有商业银行的利率风险以及现行利率管理体制存在的问题 73.2. 影响利率市场化的因素主要来自以下方面 94 推动我国利率市场化的政策措施及建议 114.1 步骤安排 114.2 突破口的选择12 4.3 利率管理由指令性集中管理转向导向型弹性管理,逐步放松利率管制134.4 逐步提高利率水平,完善利率结构 134.5 健全经济主体的利益和风险机制,提高利率弹性 144.6 为利率市场化创造一个良
2、好环境144.7 把 SHIBOR培育成中国的基准利率145 结论15致谢 15参考文献 16毕 业 论 文 外 文 摘 要Title Talk about interest rate of our country becoming market-oriented AbstractMarket-oriented interest rate is an objective requirement for financial development , the market economy is one of the basic signs. There are many constraints
3、of Chinas market-oriented interest rate factors, how to stabilize and promote market-oriented interest rate reform, nurturing Chinas benchmark interest rate, speed up the main market of micro-economic reform, improve the central banks regulatory standards and so on ,facing a test. With market-orient
4、ed interest rate reform forward, broaden the area of market pricing and the expansion of the scope of interest rate volatility, Chinas banks is bound to the living environment and management have a significant impact. Strengthen the interest rate risk management, we must accelerate the reform of pro
5、perty right system, set up commercial banks interest rate risk management system, establish a sound internal control mechanism of interest rate risk, monitoring implementation of the interest rate and other measures.Keywords: Market-oriented interest rate , Financial security, Interest rate control
6、,Commercial bank毕 业 论 文 中 文 摘 要摘要利率市场化是各国金融发展的客观要求, 是市场经济的基本标志之一。我国存在着许多制约利率市场化的因素,如何稳定地推进利率市场化改革, 培育中国的基准利率、加快微观经济主体市场化改革、提高央行的监管水平等面临着考验。随着利率市场化改革的推进、市场定价领域的拓宽和利率波动范围的扩大, 必然对我国银行的生存环境和经营管理产生重大影响。加强利率风险管理, 必须加快产权制度改革; 建立商业银行利率风险管理组织体系; 建立健全利率风险内控机制; 实行利率监测等举措。关键词: 利率市场化,金融安全, 利率管制 ,商业银行1 引言利率市场化, 就
7、是把利率从以往由中央银行依靠行政手段来制定, 转变为由金融市场上资金的供求关系来决定。也就是说, 通过市场机制的经济手段, 使利率按照价值规律自发调节, 从而最终形成一个以中央银行基准利率为核心, 以市场利率为中介, 通过资金供求决定商业银行存贷款利率, 同时中央银行保持对利率市场进行宏观调控的市场利率体系。2 利率市场化是我国社会主义市场经济发展的客观要求2.1 从宏观方面看 利率市场化是国家资源优化配置的需要 利率是货币和资本的价格,货币和资本从其本质来讲,是物化劳动和活劳动的一种抽象,概括来讲,是国家资源的一种抽象。在市场经济条件下,利率是指导货币和资本流量和流向的最有效、也是唯一的手段
8、和工具。从这个意义上来理解和认识,利率是国家资源优化配置最有效的工具和手段。 利率市场化是货币政策顺利实施的需要货币政策是政府对经济进行宏观调控的主要手段之一,而货币政策对经济发挥作用几乎都是以利率作为中介,货币政策先作用于利率,通过利率升降来调节经济。我国目前实行的是管制利率,几乎所有的利率都由中央银行确定,各金融机构只能执行中央银行的利率政策,而社会上的市场利率又很难控制,社会集资、市场融资利率高于央行规定的利率“黑市”利率与官定利率并存,这就为中央银行运用货币政策调节经济带来很大困难。显然,只有放松利率管制,实现利率市场化,才能顺利传导货币政策,有效进行宏观调控。2.2 从微观方面看 利
9、率市场是银行商业化改革的前提利率是银行提供的金融产品的价格,这种价格的确定及变动直接关系到银行的盈亏,银行如果连最基本的产品定价权都没有,更不必说独立的商业化经营。在我国现行的利率体制下,商业银行必须严格执行央行的法定利率,由于较高的“黑市”利率的存在,造成贷款的机会成本大。因此,在可能的范围内,商业银行本身不愿意多发放贷款;存款方面,目前法定的存款利率也偏低,许多银行总是想方设法变相提高存款利率以吸收更多的存款。更关键的问题是,这种僵化、固定的利率体制,导致银行没有贷款的自主权,不能根据企业的信用差别灵活掌握利率,由此贷出去的款项极有可能受到损失。 利率市场化是企业市场化经营的前提在市场经济
10、条件下,利率应该是内生因素,是企业经营决策所必须考虑的问题,如果利率受到政府管制,企业所面对的就不是利率风险,而是政策变动的风险,企业所要做的不是采用经济手段来预测和防范利率波动带来的风险,而是揣测国家政策取向,显然十分被动。同时,利率管制直接造成企业资金使用效率的低下。当利率受到管制处于偏低的水平时,一些本来无力借贷的低效企业也借到资金,资金必然被低效率使用;此外,由于利率偏低,资金使用成本低,企业倾向于多使用资金,造成“资金要素过度占用”现象,在我国资金相对匮乏的情况下,不利于经济体系效率的提高。2.3 从金融市场的培育和发展来看利率市场化与金融市场的扩大和经营相辅相成。目前我国货币市场利
11、率混乱,基准利率没有发挥应有的作用,资本市场利率受到管制,这一切都急需改革;而我国的金融市场尚处在初级发展阶段,市场主体少,融资工具简单,拆借范围窄,中央银行在货币市场发挥的作用有限,一些证券公司、非银行金融机构等基本上被排斥在货币市场之外,货币市场和资本市场界限不清,证券市场主体行为不规范。这些都说明我国金融市场的功能远没有得到发挥,市场对经济的正面影响十分有限。如果利率市场化改革停滞不前,会大大影响金融市场的发育和成长,这又将进一步延缓利率市场化的进程。2.4 从取得的进展看自 1996年我国利率市场化进程正式启动以来, 经过十多年的发展, 利率市场化改革稳步推进, 取得了阶段性进展。尤其
12、是伴随着央行近年来九次利率政策的调整, 利率市场化进展飞快: 2004 年 10 月 29 日出台的“各金融机构存贷款利率,贷款利率管住下限, 放开上限 ; 存款利率管制上限 , 放开下限”,不仅稳定推进了国内利率的市场化, 而且也展现了中国利率市场化的未来趋势。2004 年 11 月, 放开 1 年期以上小额外币存款利率。2007 年 1 月 4 日, 上海银行间同业拆放利率 Shanghai Inter bank Offered Rate, 简称 SHIBOR 正式运行, 是中国利率市场化进程中关键的一步, 开创了利率新时代, 被称为中国式的“联邦利率”.3 制约我国利率市场化的主要因素3
13、.1 国有商业银行的利率风险以及现行利率管理体制存在的问题 我国利率市场化的进程及商业银行面临的困境从党的十四届三中全会提出了利率市场化改革的基本设想以来, 我国利率市场化改革遵循“先外币、后本币; 先贷款、后存款; 先长期、大额, 后短期、小额”的顺序向前稳步推进。1998 年至1999 年, 人民银行三次扩大了金融机构贷款利率浮动区间。2000 年 9 月, 实行外汇利率管理体制改革, 放开外币贷款利率 , 300 万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定。2002 年, 在全国八个县农村信用社 根据央行的统一部署，这 8家县市信用社进行利率改革试点的时间顺序和浮动幅度各不相同
14、。最早开展试点的是浙江省温州地区的瑞安市信用联社、苍南县信用社和福建泉州泉港区信用社等，在 2002年 3月 21日就开始启动，而黑龙江省的甘南县信用联社等到 2002年 5月底才进行试点。, 贷款利率浮动幅度扩大到 100 % , 存款利率最高可以上浮 50 %。2003 年 12 月, 再次扩大金融机构贷款利率浮动空间, 同期, 将金融机构在人民银行的超额准备金存款利率由 1.89 %下调至 1.62 %。2004 年 3月, 中央银行决定实行再贷款浮息制度。2004 年10月 28日中国人民银行再次宣布进一步放宽金融机构 除城乡信用社外 的贷款利率浮动区间, 原则上不再对贷款利率设定上限
15、, 同时, 允许人民币存款利率下浮, 但不得上浮。这个政策的出台可以说基本上赋予了金融机构自主定价的权利, 作为利率市场化改革的核心环节存贷款利率的放开已经有了实质性的突破, 利率市场化改革迈出了关键性的一步。我国在过去较长时期里, 实行的是管制利率制度,国务院控制了利率变动权, 央行有 20 %的浮动权, 而商业银行只是利率政策的执行者, 没有任何主动权。在这种利率管理体制和运行机制下, 管理当局赋予国有商业银行的经营目标主要是货币政策的有效执行和资金的安全性、流动性, 并不要求商业银行对利率风险做出有效的规避。因此, 国有商业银行更主要关注的是信贷风险和流动性风险, 忽视了对商业银行赢利性的考虑, 缺乏对利率风险的有效管理。利率市场化改革的推进、市场定价领域的拓宽和利率波动范围的扩大, 必然对我国银行的生存环境和经营管理产生重大影响。
