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1、2016年 12月 13日 第 1 页 版权所有，翻版必究 高通公司基本资料 公司名称 股票交易代码 网址 成立时间 总部地址 技术优势 主要业务 公司地位 美国高通公司 纳斯达克股票市场 ） 985年 美国加利福尼亚州圣迭戈市 高通手机芯片组 (高通负责设计，生产外包 ) 使用 片组的技术许可 标准普尔 500成份股（ S&P 500 一 2003年 00（财富 500强）公司之一 2016年 12月 13日 第 2 页 版权所有，翻版必究 高通公司风险投资基金设立情况 设立目的 增加无线互联网服务的需求，以普及世界范围内 运作方式 向私有新兴的企业进行战略投资性 战略投资领域 以无线通信技
2、术为核心的公司和为客户、企业和纵向市场服务的产品，其中包括 位技术和服务、新型手机技术和设计以及新的 资金规模 5亿美金 2016年 12月 13日 第 3 页 版权所有，翻版必究 高通公司风险投资基金的投资遍及全球，投资领域具体有以下几个领域 投资方向 投资目的 具体的目标领域 无线软件基础设施、平台和服务 移动的内容和应用 基于 基于定位的应用和平台 企业互连、应用和管理 安全性 营支持）和计费系统 通讯设备和应用 丰富最终用户的经验和扩展应用的广度 优化数据传输的新设备（语音和数据智能手机，调制调解器） 设备平台和设备扩展，最好是基于 用户界面设备 最终用户的应用，范围包括从娱乐至垂直市
3、场的企业解决方案，最好是基于 线通讯设备和基础设施 扎下坚实的根基 天线技术 硬件和半导体元器件 下一代无线基础设施的网络 技术运用和完善 创立新的技术基础 用户界面和输入 /输出技术 定位技术 声音识别和处理 手持设备的图像和视频处理 其他新兴技术 2016年 12月 13日 第 4 页 版权所有，翻版必究 高通公司在投资时有一定的财务标准 投资额度 公司经营状态 起步至早期 产品概念已经设计完成 拥有独特的技术 存在与高通公司建立直接关系的潜在可能 安排强有力的管理团队 上限 100万美元 早期至中期 产品原型完成 上限 200万美元 中期至后期 上限 500万美元 推出经过验证的商业模式
4、 稳固的客户基础 清晰的赢利路线 2016年 12月 13日 第 5 页 版权所有，翻版必究 高通公司战略性投资为被投资公司带来以下几方面好处 公司地位 1 可与高通公司研发团队展开合作 借助高通公司技术和营销方面的优势预测市场未来趋势 由于高通公司拥有运作经验和知识，并与数家标准机构建立了紧密的联系网络，可获得在新兴技术的业内标准化方面的便利 借助高通公司资源和专业知识加快产品研发周期，包括网络测试、 业务和战略关系 2 得益于高通公司与无线业务运营商特有而紧密的关系 得益于高通公司与无线设备和基础设施制造商，以及其它获得高通公司技术许可的机构所建立的密切关系 可获得曾于高通公司合作的风险投
5、资公司、其它企业投资者和投资银行的联络机会 利用高通公司广泛的供应商、客户和获得高通公司技术许可的机构等资源，发展业务 可与其他高通公司投资的公司发展合作关系 知名度和认知度 3 帮助提高知名度和认知度 加入到高通公司市场营销计划和业务活动中，例如行业展览会和其它促销活动 2016年 12月 13日 第 6 页 版权所有，翻版必究 机械院可以仿照高通公司的模式成立自己的产业投资基金，带动整个产业链的发展 机械院有自己独特的技术优势。 机械院可以选择自己相关的产业进行投资，通过参股或控股来推动整个产业链的发展。 机科院投资企业后，可以利用自身的技术及经验等优势，带动被投资企业的发展，分享企业壮大
6、的成果。 被投资企业发展壮大后反过来会与机科院进一步合作，从而促进机科院的发展。 机械院 产业投资基金 1 2 3 4 2016年 12月 13日 第 7 页 版权所有，翻版必究 机科院产业投资基金的设立方式 考虑到目前国内的政策环境及操作可行性问题，一般采用投资公司的形式进行产业投资。机科院可以与其他的战略投资者一同发起设立投资公司。 机科投资有限公司（假设名称） 机械院 战略投资者 2 战略投资者 1 2016年 12月 13日 第 8 页 版权所有，翻版必究 可按以下方式运营成立的产业投资基金 投资范围 可以为与产业相关的客户、研发机构、生产企业等 投资标准 为了防范风险，被投资企业或机
7、构应该已渡过创业期，正处于扩张期。应采取分批投资的策略，单笔投资总额最好控制在 500 投资退出渠道 投资的退出期一般为 3 8年。推出的渠道选择主要有股份转让、上市变现与清理公司等。 设立目的 带动下游产业链的发展，为机科院创造更为良好的经营环境。 2016年 12月 13日 第 9 页 版权所有，翻版必究 国内企业上市的地点一般有以下几种选择 上市 地点 国内 香港 筹等 主板创业板 美国及其它海外的股票交易所 1 2 3 2016年 12月 13日 第 10 页 版权所有，翻版必究 不同的资本市场适合不同的企业，主要几个主板市场特征如下 中国主板 中国主板 香港主板 家股票市场 英國 的
8、 所有类型，中国法人企业均可申请上市融资，一般侧重大型及中型绩优企业 为境内企业吸纳境外资金 目的众多，包括为较大型，基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金 主要为高增长的新兴公司筹集资金 为英国本土及国际性大型机构提供融资渠道 业务 纪录 最少 3年业务纪务 改组设立公司的原有企业或作为公司主要发起人的国有企业在最近 3年内没有重大违法行为 于 3年业务纪录期间须由基本相同的管理层管理 1年营运纪录或市值 5,000万美元 最少 3年业务纪务 市值 对市值没有特别的规定，但上市前，公司股本不得少于 5,000万元人民币，同时，发行价格不低于每股净资产值 无明文规定 上市时市值须达 1亿港元
9、上市时市值最少需达 7,500万美元 上市时市值須达 70万英磅 盈利 要求 3年连续盈利纪录，整体改制上市的公司业绩可以连续计算，一般要求平均净资产收益率不少于 10%，但每年不少于 6% 连续 3年录得盈利 须具备 3年业务纪录，过往 3年合计 5,000万港元盈利 最近 1年须达 2,000万港元，再之前 2年合计须达 3,000万港元 最近 1年或最近 3年之其中 2年的全年除税前净收益为100万美金 3年盈利纪录 2016年 12月 13日 第 11 页 版权所有，翻版必究 不同的资本市场适合不同的企业，主要几个主板市场特征如下（续） 中国主板 中国主板 香港主板 家股票市场 英國
10、低公众持股量 最低公众股不少于总股本的 25%，发行 4亿元人民币股本以上的可少于 25%，但不得少于总股本的 15%，持股 1,000股以上的公众人数不少于 1,000人 向社会发行的股份须达公司股份总数的 25%以上，股本总额超过 4亿元人民币的，其向社会发行的比例达 15%以上 5,000万港元或已发行股本的 25%以较高者为准 ；惟如发行人的市值超过 40亿港元，则占已发行股本的百份比可降至10% 标准一： 公众须持有 110万股，而该批股票总价值最少800万美元 或 标准二： 公众须持有 110万股，而该批股票总价值最少1,800万美元 或 标准三： 公众须持有 110万股，而该批股
11、票总价值最少2,000万美元 最低公众股不少于总股本的 25% 投资者组合 国内投资者 国外机构投资者 包括公众和国际机构投资者 国际机构投资者 国内及国际机构投资者 2016年 12月 13日 第 12 页 版权所有，翻版必究 主要几个创业板市场有如下特征 香港创业板 新加坡 英國 目的 为较小型及新兴公司筹集资金 主要为高增长的新兴公司筹集资金 为本土与海外的中、小型公司，包括新成立的公司筹集资金 为小规模，新成立和成长型公司服务 业务纪录 2年；若营业额、总资产值或市值超过 5亿港元，上市时公众持股市值达 由至少 300名股东持有，以及招股价最少 1港元，其业务纪录可减至 1年 1年营运
12、纪录或市值5,000万美元 没有特定要求 没有特定要求 市值 上市时市值最少需达 4,600万港元 上市时市值最少需达5,000万美元 没有特定要求 没有特定要求 盈利要求 没有最低盈利要求 最近 1年或最近 3年之其中 2年的全年除税前净收益为 75万美金 没有特定要求但上市企业必需要有盈利前景和高增长性的业务 没有最低盈利要求 最低公众持股量 市值 40亿元以下： 25%或3,000万元 市值 40亿元以上： 20%或 10亿元 公众须持有最少 100万股，而该批股票总价值最少500万美元 最少占已发行股本的 15%，同时持有证劵的公众人士之数目不得少于 500人 没有制定最低公众持股量
13、投资者组合 多数是专业及充份了解市场的投资者 风险管理基金及充份了解市场的投资者 主要包括海内、外的机构投资者 适合于有判别能力的机构进行投资 2016年 12月 13日 第 13 页 版权所有，翻版必究 重大资产置换将影响股份公司的期间计算，海外上市不失为一个较佳的选择 机科拟进行资产置换，将北京自动化所和机电所整体置换进入股份公司，这一举措将给股份公司的经营期间连续计算问题造成重大影响。 中国证监会于年发出 “ 关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知 ” (证监发行字 2003116号 )，进一步强调， “ 自 2004年 1月 1日起，发行人申请首次公开发行股票并上市，应当自设立股份有限公司之日起不少于三年 ” ，同时规定， “ 发行人申请首次公开发行股票并上市，最近三年内应当在实际控制人没有发生变更和管理层没有发生重大变化的情况下，持续经营相同的业务。因重大购买、出售、置换资产、公司合并或分立、重大增资或减资以及其他重大资产重组行为，导致发行人的业务发生重大变化的，有关行为完成满三年后，方可申请发行上市 ”。 根据上文规定，机科股份应该只能在资产置换完毕且满三年才可以提出国内上市申请，时间成本比较大。 2016年 12月 13日 第 14 页 版权所有，翻版必究 相对于国内上市，海外上市能为上市公司带来以下好处 海外上
