有关财务报表分析研究的文献综述

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1、南京审计学院金审学院学 年 论 文题目： 关于财务报表分析研究的文献综述 姓名： 田凯 学号： js0843544 专业： 财务管理 班级： 08财务管理 5班 指导教师： 许汉友 职称： 副教授 2011年 10月 13日1关于财务报表分析研究的文献综述0843544 金审 08财管 5班 田凯【摘要】本文从财务报表分析基本方法的研究、财务报表分析盈利能力分析方法的研究、财务报表分析偿债能力分析方法的研究、财务报表分析杜邦分析方法的研究几个层面来阐述财务报表分析理论的发展与研究，在总结各个文献理论研究成果的基础上，借鉴他们采用的分析方法，将理论应用于实际，并采用以传统比率分析和现金流量比率相

2、结合的方法对上市公司个案进行分析和评价。在分析时，分析公司基本情况,关注上市公司的历史,关注会计处理方法对利润的影响、分析子公司和关联方对利润的影响、分析会计主要项目的详细资料,并且了解宏观经济的发展状况和被分析对象所处行业的发展水平。【关键词】偿债能力 盈利能力 综合评价Abstract: This analysis from the study of the financial statements, financial statement analysis study of the profitability analysis, financial statement analysis

3、research solvency analysis, financial statement analysis Du Pont analysis of the study to illustrate several aspects of development of the theory of financial statement analysis and research, theoretical research in the summary of all the literature based on the results, learn from their analytical

4、approach, the theory is applied to the actual, using the traditional ratio analysis and cash flow ratio combination of methods to analyze the case of listed companies and evaluation. In the analysis, the analysis of the basic situation of the company, concerned about the listed companys history, att

5、ention to the accounting treatment of the impact on profits, subsidiaries and related parties analyze the impact on profits, analyze accounting details of major projects, and to understand the development of macroeconomic the industries in which the object being analyzed and the level of development

6、.Kewords:Profitability,Operationability, Trend analysis一、引言随着社会和经济的不断发展，财务报表体系得到不断地发展和完善，目前基本上形成了以资产负债表、利润表、和现金流量表为基础的财务报表体系。财务分析从盈利能力、营运能力和偿债能力角度对企业的筹资活动、投资活动、和经营状况进行了深入、细致的分析，以判明企业的财务状况和经营业绩，这对于企业投资者、债权人、经营者、及其他与企业有关的利益相关者了解企业的财务状况和经营成2效是十分有益的但是前面的财务分析通常是从某一特定角度，就企业的某一方面的经营活动所做的分析，这种分析不足以全面评价企业的总体

7、财务状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和经营业绩的关联性做出综合结论。为弥补财务分析的这一不足，有必要在财务能力单项分析的基础上，将有关指标按其内在联系结合起来进行综合分析。二、财务报表分析盈利能力分析方法的研究企业常用盈利能力评价指标主要包括：净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率、销售利润率。20 世纪初，亚历山大沃尔发展形成比率分析体系、指数法与标准比率法，被称为财务报表分析的创始者。1928 年，华尔与邓宁合著财务报表比率分析一书，首次提出综合比率分析，后被世人公认为“华尔分析模式” ，至今仍在国际财务分析实践中广泛应用。于此同时，吉尔曼学派与修马兹学派，相继提出趋势分析法、经

8、营分析理论、动态分析与静态分析。产生于 20 世纪 30 年代的财务失败预测学派，将报表分析重心从历史分析转向未来预测，认为计量流动性、资本结构、盈利能力和其他有关比率的指标能预测企业破产和发生其他财务困难的可能性。其中爱德华奥尔特曼提出著名的“Z 记分” 。出现的资产市场研究学派认为财务报表分析的应用在于解释和预测证券投资的报酬和风险水平，所以非预期会计收益都会对证券投资报酬产生影响。苗玉树(2006)净资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标，能较好地反映该企业以及企业家的信用水平。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力

9、作出正确判断。王志辉(2008)净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强, 运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保证程度越高。田俊敏(2007)总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定时期内获得报酬总额与平均资产总额的比率，该指标表明企业资产的运用效率及实现利润的能力，用以衡量企业的经营效益和盈利能力。李天桥,曾慧芳（2006）成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，该指标意在通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业的收益情况，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益。3彭丁(2006)销售净利率是指企业实现的净利

10、润与销售收入的对比关系，该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少，用以衡量企业在一定时期销售收入获取利润的能力。谢宏（2008）盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析， 是因为他们的投资报酬是从中支付的。对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交 的可靠性。对于企业管理者来讲，可通过对盈利能力的分析，来评价判断企业的经营成果，分析变化原因，总结经验教训，不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲，则

11、是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。樊行健（2005）盈利能力分析是在综合分析的基础上，运用综合评价的方法对企业的财务状况和经营成果所做的综合结论。财务评价以财务分析为前提，财务分析以财务评价为结论，从整体上相互联系地全面评价企业的财务状况和经营成果。综合分析评价的目的在于：通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在；通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向；通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考；通过综合评价分析为完善企业财务管理和净管理提供依据。

12、张先治（2003）财务分析从盈利能力、营运能力和偿债能力角度对企业的筹资活动、投资活动、和经营状况进行了深入、细致的分析，以判明企业的财务状况和经营业绩，这对于企业投资者、债权人、经营者、及其他与企业有关的利益相关者了解企业的财务状况和经营成效是十分有益的但是前面的财务分析通常是从某一特定角度，就企业的某一方面的经营活动所做的分析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和经营业绩的关联性做出综合结论。为弥补财务分析的这一不足，有必要在财务能力单项分析的基础上，将有关指标按其内在联系结合起来进行综合分析。三、财务报表分析偿债能力分析方法的研究偿债能力问题自然而

13、然成为目前财务控制中的重要项目。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，其中短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率和现金比率，长期偿债能力指标主要有资产负债率、产权比率。4美国加州大学的教授(2001)认为财务分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。美国纽约市立大学 Leopid A. Bernstein(2005)认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。美国哈佛大学管理学教授波特(2007)认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财

14、务活动进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。美国注册会计师协会总裁兼财务总监巴瑞 C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，需要在财务报表中反映无形资产和软资产。尽管财务管理理论总会有新的观点提出，但财务管理的一些基本原理在各国大致相同1-7。例如，财务分析中的比率分析原理，财务计划中的平衡原理，财务控制中的分权原理，财务决策中的风险原理都基本一致。周扶(2008)企业的偿债能力具体表现在对各种到期债务偿付的及时性，随着我国社会主义市场经济的发展，信用关系必将渗透到社会经济生活的各个领域。在这种情况下，企业资金的流动性将集中反映在企业的偿债能力的强弱上。如果企业的偿债能力过低，企业将难以偿还

15、到期债务，甚至面临破产的危险。耿莉萍(2008)流动比率是流动资产和流动负债的比率，流动比率主要反映每一元流动负债有多少流动资产作为偿付担保。一般认为，流动比率的下限为 100%，而流动比率等于 200%时较为适当。施国柱(2008)速动比率是企业速动资产与流动负债的比值，将流动资产扣除存货再与流动负债对比，通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。张健(2006)现金比率是现金与期间流动负债之间的比率，这个比率在反映企业短期变现能力方面，可以弥补上两个指标的不足。该比率反映的是企业的即刻变现能力，因此,最稳健或者说保守的方法是采用现金比率来衡量企业的短期偿债

16、能力。袁卫秋(2006)资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，资产负债率反映了在总资产中有多大的比例通过借债来筹资的，体现了公司偿债能力的总体水平。赵金红(2008)产权比率是负债总额与所有者权益的比率，产权比率比资产负债比率更侧重于揭示企业财务结构的稳健程度以及所有者权益对偿债风险的承受能力。童 翔 飞 (2004)在 企 业 集 团 盈 利 能 力 和 偿 债 能 力 的 财 务 控 制 与 改 进 相 关 财 务 指标 分 析 一 文 中 ， 讲 述 了 获 取 利 润 是 企 业 经 营 的 最 终 目 标 ， 这 不 仅 关 系 到 投 资 者 的 利 益 ，5也 关 系 到 债 权 人 以 及 企 业 经 营 者 的 切 身 利 益 。 因 此 ， 反 映 企 业