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1、第 23 章 一国收入的衡量GDP微观经济学(microeconomics)研究个别家庭和企业如何做出决策，以及它们如何在市场上相互交易。宏观经济学(macroeconomics)研究整个经济，包括通货膨胀、失业率和经济增长。一 GDP1 定义：国内生产总值 (gross domestic product， GDP) 是在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品与劳务的市场价值。名义 GDP 衡量的是市场价值用货币衡量真实 GDP 衡量的是数量用“不变价格” （基年价格）衡量2 组成：GDP （用 Y 代表）被分为四个组成部分：消费（C） 、投资（I） 、政府购买（G ） 、净出口（NX）：Y
2、 = C I G NX3 实际 GDP 与名义 GDP：实际 GDP=名义 GDP-通货膨胀率，衡量的是生产的变动，而不是物价的变动。4 GDP 平减指数： ，是经济学家用来检测经济平均物价水平，10DP义义从而监测通货膨胀率的一个重要指标。 （GDP deflator）5 GDP 与经济福利： 由于 GDP 用市场价格来评价物品与劳务，它就没有把几乎所有在市场之外进行的活动的价值包括进来，特别是，GDP 漏掉了在家庭中生产的物品与劳务的价值。 GDP 没有包括的另一种东西是环境质量。 GDP 也没有涉及收入分配。二 衡量收入的其他指标： 国民生产总值(GNP)：是一国永久居民(称为国民) 所
3、赚到的总收入。它与 GDP 的不同之处在于：它包括本国公民在国外赚到的收入，而不包括外国人在本国赚到的收入。 国民生产净值(NNP)：是一国居民的总收入(GNP)减折旧的消耗。 国民收入、个人收入、个人可支配收入 GDP 衡量在国内生产的总收入，GNP 衡量国民（一国居民）所赚到的收入GNPGDP来自国外的要素收入向国外的要素支付 国民生产净值（NNP）表示经济活动的净结果NNPGNP折旧（固定资本的消耗） 国民收入（NI）衡量经济中所有人赚到多少钱NINNP企业间接税（如销售税） 个人收入（PI）,即家庭和非公司企业所得到的收入量PINI公司利润社会保险税净利息红利政府向 个人的转移支付个人
4、利息收入 个人可支配收入PI个人税和非税收支付第 24 章 生活费用的衡量 CPI一 CPI1 定义：消费物价指数 (consumer price index，CPI) 是普通消费者所购买的物品与劳务的总费用的衡量标准 2 计算：定义篮子 找出价格 计算费用 选择基年并计算指数 计算通货膨胀率消费者物价指数= *100基 年 一 篮 子 的 价 格 格一 篮 子 物 品 与 劳 务 的 价1022CPI义义3 衡量生活费用过程中存在的问题替代倾向新产品的引进无法衡量的质量变动。4 GDP 平减指数与消费者物价指数差别 1：GDP 平减指数反映了国内生产的所有物品与劳务的价格，而消费物价指数反交
5、映了消费者购买的所有物品与劳务的价格。差别 2：消费者物价指数是固定的一篮子，只是偶尔变动；而 GDP deflator 则是现期价格，随时间变化而不断变化。二 PPI生产物价指数衡量的是企业购买的一篮子物品与劳务的费用。由于企业最终要把它们的费用以更高消费价格的形式转移给消费者，通常认为生产物价指数的变动在预测消费物价指数的变动中是有用的。三 不同时期的美元数字（根据通货膨胀率的影响校正经济变量）年 物 价 水 平今 年 物 价 水 平年 美 元 的 数 量今 天 的 美 元 数 量 T（这里的“物价水平” ，就是 CPI 或 GDP 平减指数等物价指数）实际利率 = 名义利率 通货膨胀率（
6、名义利率是银行挂牌的利率，是用货币衡量的当一笔存款到期后取出来的时候，钞票数量变化的比例。真实利率是购买力变化比率，是用产品数量衡量的当一笔存款到期后取出来的时候，能够购买的产品数量变化的比例）第 25 章 生产与经济增长一 世界各国的增长各国的人均 GDP 和实际 GDP 都存在着很大的差距，可以看出各国之间的经济发展程度有很大的差距。二 什么决定了一国经济的增长生产率：指一个工人每小时工作能生产的物品与劳务的数量。生产率的高低决定了一国的生活水平的增长速度，那么什么决定了一国的生产率呢？ 物质资本（简称资本）：用于生产物品与劳务的设备和建筑物存量。 人力资本：工人通过教育、培训和经验而获得
7、的知识和技能。 自然资源 技术知识：懂得生产物品与劳务的最好方法。三 怎么保证一国生活水平的提高 储蓄和投资：提高储蓄率，将储存的钱进行投资，必然减少现期劳务的消费，但是会增加未来生产率。收益递减：在工人已经用大量资本存量生产物品与劳务时，给他们增加的一单位资本所提高的生产率是微小的。追赶效应：在其他条件相同的情况下，如果一国开始时较穷，它就更易实现迅速增长。这是由于资本的收益递减效应引起的。所以，储蓄率的增加引起的高增长只是暂时的。 吸引外资：吸引外资，可以增加本国的资本存量，进而增加 GDP，国际组织为世界银行。 教育和健康营养：良好的教育、健康的身体，有利于提高生产率，进而提高生活水平和
8、收入。 人口增长：稀释了自然资源；稀释了资本存量；促进了技术进步。 产权和政治稳定 自由贸易：内向型政策和外向型政策的选择，穷国一般选择前者保护自己被发达国家侵蚀。 研究与开发四 长期增长的重要性保持经济的长期增长才是最终的目标。PS：基本要求 理解生活水平、真实 GDP、生产率、公共政策四者之间的关系，以及决定一国生产率的因素，理解生产函数及其性质。生活水平、真实 GDP、生产率、政府政策之间的关系：一国生活水平的高低取决于人均真实 GDP；人均 GDP 高低取决于生产率；政府政策是可以影响生产率的。生产率的四个决定因素：人均物质资本、人均人力资本、人均自然资源、技术知识。生产函数表明了人均
9、投入和人均产出之间的关系，由于资本的边际收益递减，生产函数曲线是凸向上方的。存在“追赶效应”：其他条件相同时，一开始比较穷的国家更容易实现迅速增长由于边际收益（增加的资本带来的收益）递减，高储蓄率引起的高增长是暂时的政府政策可以影响一国的生产率：储蓄和投资，以及来自国外的投资可以改变人均物质资本；教育、健康与营养可以改变人均人力资本；研究和开发可以改变社会的技术知识；产权与政治稳定、自由贸易（也可看成一种技术）都对生产率有重大影响。人口增长的影响具有双重性。第 26 章 储蓄、投资和金融体系一 金融体系：1，金融体系的构成：金融体系由两类金融机构组成：金融市场和金融中介机构。债券市场和股票市场
10、属于金融市场想储蓄的人直接向想借款的人提供资金；银行和共同基金属于金融中介机构想储蓄的人间接向想借款的人提供资金。金融机构的共同目标：把储蓄者的资源送到借款者手中。金融市场：债券市场、股票市场等金融中介机构：例如银行、共同基金等2 债券市场和股票市场是最重要的金融市场债券是一种债务证明。它规定了偿还日期（到期日）以及债券利息。债券三个特点：期限、信用风险、税收待遇股票代表企业的所有权，有权索取企业获得的利润。股票特点：高风险、高回报债券与股票的异同：出售股票来筹资称为“股本筹资” ，而出售债券来筹资称为“债务筹资”。股票持有者是公司的部分所有者，债券持有者是公司的债权人。 两者都可获益，也都有
11、风险。与债券相比，股票有潜在的高收益，同时也具有高风险。当企业利润丰厚时，股票持有者可以分得较多红利，债券持有者只是固定的利息。当企业破产时，债券持有者先得到补偿，剩余的补偿股票持有者3 金融中介机构银行 从想储蓄的人那里吸收存款，并用这些存款向想借钱的人发放贷款的机构。银行的特点：可以创造“交换媒介”支票共同基金 向公众出售股份，并用收入来购买股票与债券资产组合的机构。共同基金的特点：可以使钱并不多的人进行多元化投资，并使普通人获得专业资金管理者的的技能（有争议） 。二 储蓄和投资储蓄是一国生产率增长的一个重要长期决定因素。在一个封闭的经济中 S=I 即储蓄=投资，其中储蓄包括私人储蓄和公共
12、储蓄。私人储蓄：是家庭在支付了税收和消费之后省下来的收入量。公共储蓄：政府在支付其支出后剩下的税收收入。三 可贷资金市场即货币银行学中的利率决定理论中的可贷资金市场理论，讨论国家的政策对利率的影响。1 储蓄激励：利息税、税法改革如果税法变动鼓励了更多储蓄，结果将是利率下降和投资增加。（见图）2 投资激励如果税法变动鼓励更多投资，则利率上升且储蓄更多。3 政府预算赤字与盈余当政府通过预算赤字而减少了国民储蓄时，利率上升且投资减少。预算盈余增加了可贷资金的供给，降低了利率，并刺激了投资。国民储蓄等于私人储蓄力加公共储蓄。政府预算赤字代表负的公共储蓄，从而减少了国民储蓄和可用于为投资筹资的可贷资金供
13、给。当政府预算赤字挤出了投资时，它就降低了生产率和 GDP 的增长。挤出：由于政府借款而引起的投资减少利息税对可贷资金市场的影响：减免利息征税影响的是可贷资金供求模型的供给曲线增加了储蓄的激励；并使供给曲线右移每一既定利率下的储蓄数量增加了；这时均衡点发生变动：均衡利率下降；均衡数量增加。5%12004%1600 可贷资金(10亿美元)利率需求供给投资激励的均衡分析投资税减免影响可贷资金市场的需求曲线增加了投资的激励；并使需求曲线右移每一既定利率下，投资的需求都增加了。 均衡点发生变动：均衡利率上升、均衡数量增加可贷资金(10亿美元)利率需求供给5%12006%1600 四公式：国民收入恒等式
14、：Y = C + I + G + NX我们假设经济是封闭的：Y = C + I + G为了研究金融市场，变形为：YCG = I并引入符号 S = YCG ,则有：封闭经济的储蓄投资恒等式：S = I我们称 S = YCG 为国民储蓄国民储蓄 S = YCG 可以改写成： S =（YTC）+（TG）其中： YTC 为私人储蓄TG 为公共储蓄政府预算盈余时，TG0国民储蓄增加预算赤字时，TG0国民储蓄减少我们把 Y-T-C 叫做私人储蓄；把 T-G 叫做公共储蓄；两者之和 Y-C-G 叫做国民储蓄。即，一国的储蓄 S = Y-C-G 。在封闭经济中，投资的资金来源于该国的储蓄，即：S = I。经济
15、学中，一个人收入大于支出的部分，无论是存放在银行还是购买股票或债券，都属于储蓄。而个人用于购买新住房的款项（无论是自己的收入还是贷款）属于投资。 五一个重要的模型：可贷资金供求模型（可贷资金市场）这个模型的内生变量（两个坐标轴上的变量）分别是可贷资金数量和利率(通常是真实利率)。可贷资金的供给来源于储蓄，可贷资金的需求来源于投资：均衡分析：当外生变量变化时，模型里的曲线可能会移动，因此均衡点就可能变动。例如：储蓄激励降低利息税；投资激励投资赋税减免；公共储蓄变化政府预算赤字与盈余。第 27 章 基本金融工具基本金融工具有股票、债券、票据等等，在货币银行学中已经有所介绍，本章主要介绍金融决策中需要考虑的两个因素：时间和风险，进而引出现值和风险管理。一 现值：衡量货币的时间价值如果 r 是利率，那么，在 N 年中将得到的 X 量的现值是 X(l+r)N 。可贷资金数量利率供给 S需求 I均衡利率均衡数量可贷资金供求模型贴现：贴现是指远期汇票经承兑后，汇票持有人在汇票尚未到期前在贴现市场上转让，受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为。或银行购买未到期票据的业务。贴现利息=贴现金额 x 贴现率 x 贴现期限 贴现率在人民银行现行的再贴现利率的基础上进行上浮，贴现的利率是市场价格，由双方协商确定，但最高不能超过现行的贷款利率。贴现后的价格：汇票面值-汇票面值 *贴现率*（汇票到
