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1、高铁贴地飞 机会扑面来（附股）月日，武（汉）广（州）客运专线试运行成功，型动车组时分从广州南站出发，小时内顺利抵达武汉。型动车组由中国北车制造。图为中国北车唐山轨道客车有限责任公司动车组总装配生产线。新华社资料照片今天上午时，武汉至广州高速铁路客运专线正式投入运营。旅客从广州乘坐高铁到武汉，最快可在小时内到达。年月，中国提出进一步扩大内需的十项措施。截至年底，用于扩大内需各项政策的总投入将高达万亿元，其中铁路基础设施建设是重中之重，高速铁路亦将迎来大发展。根据新调整的中国铁路中长期发展规划 （下称规划 ） ，到年，中国将建立省会城市及大中城市间的快速客运通道，包括四纵四横 铁路快速客运通道以及
2、三个城际快速客运系统，建设快速客运专线万公里以上。专家指出，高铁 概念有望成为跨年度的主线之一，两市有百余家上市公司可望从中获益。规划布局四纵四横 划定铁路基建升温根据规划 ，未来中国铁路客运系统将由四纵四横 铁路快速客运通道和三个城际快速客运系统组成。其中，四纵 客运专线分别为：北京 -上海（京沪高速铁路） 、北京-武汉- 广州-深圳-香港（京港高速铁路） 、北京-沈阳 -哈尔滨（大连） 、杭州-宁波-福州- 深圳。四横客运专线为：徐州-郑州- 兰州、杭州- 南昌- 长沙-昆明、青岛-石家庄- 太原、上海-南京- 武汉-重庆-成都（沪汉蓉高速铁路） 。三大城际客运系统包括环渤海地区：北京-天
3、津；长江三角洲地区：南京-上海- 杭州；珠江三角洲地区：广州-深圳、广州- 珠海、广州- 佛山。而国家铁道部的公开信息显示，预计到年，中国公里及以上时速的高速铁路建设里程将超过万公里，将占世界高速铁路总里程的一半以上。事实上，铁路基建投资今年以来持续升温。月份以来，铁路基本建设投资保持高位水平。目前，铁路建设投资依旧沿着年亿元目标稳步推进。近日，铁道部公布的年至月份全国铁路主要指标完成情况显示，今年至月铁路部门完成固定资产投资亿元，同比增长；实现铁路基本建设投资亿元；同比增长。月份，铁路部门完成固定资产投资亿元，同比增长，环比增长；铁路基本建设完成投资亿元，同比增长，环比增长。此外， 规划指出
4、，到年，国内将有条客运专线投入运营，总里程将达万公里，基本建成以四纵四横 为骨架的全国快速客运网。未来中国将形成以北京为中心的小时至小时交通圈，除乌鲁木齐、拉萨、海口以外，绝大部分省会城市都将被纳入这个快速交通圈。行业影响铁公司获益多航空业受冲击四纵四横 高铁干线的全面启动，催生出一条庞大的产业价值链。根据铁道部规划，十一五 期间铁路投资总额将达到万亿元。从已经成功运营的京津高铁和武广高铁，到正在加速建设中的京沪高铁，其背后均浮现出多家上市公司的身影。从原料、零部件、基建、机械、配套设施到运营与物流以及后续服务有大环节。目前与高铁产业相关联的上市公司达多家，比较核心的也有家之多，产业十分庞杂。
5、华泰联合证券行业研究员刘国宏向记者介绍称，按照行业受益顺序，本轮金融危机以来启动的大规模铁路建设将首先惠及铁路基建相关领域，如铁路施工和工程机械等领域的企业以及铁轨生产企业；铁路机车设备的采购在工程完工后进行；铁路运营企业则最后获益。据分析，最直接受益的上游原料行业主要包括工程机械、桥梁及隧道专用钢铁、水泥、电力、建筑材料等企业，且上游行业的景气周期长、波动幅度小，此类企业以中国中铁、中国铁建、中铁二局、隧道股份、徐工机械、三一重工等为代表。其次，较直接受益的行业则是机械车辆环节，主要是共同垄断国内铁路机车制造市场份额的中国南车及中国北车。然而，部分行业却可能因高铁跨越式发展而受到冲击，航空业
6、一直被认为受高速铁路发展的威胁最大。其中，中国国航和海南航空受冲击较小，而近期高铁的分流主要体现为石太高铁对东航，以及武广高铁对南方航空的影响。值得关注的是，北京- 太原航线受石太高铁分流的客源已逐渐回流。对此，长期关注铁路行业的南京证券分析师杨建新向记者表示，尽管高速铁路发展可能对航空业造成负面影响，但年底之前高铁还不形成网络，年后才可能对航空业造成较大影响，影响范围主要在至公里之间。投资机会设备基建公司可能最先受益中国高铁时代已经来临，由于投资巨大、建设周期集中，对产业链有强劲的拉升动力。华泰联合证券研究员刘国宏向记者表示，中国中铁、中铁二局等基建公司将是高铁 盛宴的最大分享者，北方创业、
7、晋西车轴、时代新材等机车零件和专用设备商也将迎来空前的发展机遇。对此，中国中铁董办人士在采访中直言，在国内的高铁项目中，中国中铁拿到了基建工程以上的订单。而据统计，从三季报数据来看，铁路配套建设公司呈现经营转好的迹象，相关工程机械、建材类上市公司的毛利率也开始整体回升。除了中国中铁、中国铁建等基建公司以外，中国南车、西北轴承，以及即将上市的中国北车等近百家上市公司都可望直接分享高铁盛宴 。记者注意到，自武广高铁动工以来，不少上市公司已因此受益。公开资料显示，一季度是民爆器材产品的传统销售淡季，但由于武广高铁等工程拉动，南岭民爆年产品销售出现淡季不淡 ，一季度净利润高于历年水平。时代新材也公告一
8、举中标武广高铁亿元合同，预计今后还将在其他高铁线路中获得大量桥梁支座订单。随着今年以来高铁建设如火如荼，产业链上相关公司业绩的提升力度也空前强劲。以晋亿实业为例，高铁扣件收入的爆发增长使得公司产品结构发生重大改变。按铁路十一五规划测算，年以前高铁扣件市场容量为亿元，作为国内规模最大的紧固件生产企业，晋亿实业直接受益于逐步加速的高铁建设。就在月日，晋亿实业已公布亿高铁紧固件中标合同。由于左右的高毛利率和广阔的市场空间，铁路紧固件是晋亿实业未来两年的主要看点。长城证券分析师徐星月在采访中指出。而据刘国宏分析，随着年底投资结算高峰的到来，铁建龙头及相关工程机械、建材类上市公司等都将迎来业绩集中释放的
9、浪潮。受访的业内人士还表示，尽管高铁产业链整体迈入高景气周期，但各行业受益程度先后有别。其中，毛利率较高的设备制造和铁路基建行业上市公司受益更大。而除了近百家已上市的公司外，还有一些非上市公司和即将登陆股的公司也受益匪浅，即将在股上市的中国北车就是典型代表。资料显示，目前在京津城际高铁成功运营一年多，以及在武广高铁试运行的时速公里以上的高速动车组全部为中国北车制造。操作参考三条主线找白马优选零部件企业高铁时代的扑面而来 引发高铁概念股井喷。 高铁建设势必会提高相关公司的毛利率，而且日后我国也要纷纷形成小时经济圈，这个小时经济圈就是由高铁的速度和高铁的建设区域所决定的，所以，高铁所带来的收益并不
10、单单是设备订单的收益，而是一个更加宏观的概念。深圳本地一位私募人士对于高铁概念的横空出世表示看好。此外，哥本哈根会议对于低碳概念的崇尚依然热度不减，在此背景下，中国高铁技术的国际输出正在拉开序幕。华林证券策略分析师殷海波向记者表示，目前，中国高铁除了在本国发展外，国际合作也在积极运作，这是未来的一个发展方向，相关个股可以中长线跟踪。显然，由于高铁概念的波及面广，高铁时代如何精选个股是投资者最关心的话题。高铁建设一般都是中国中铁和中国铁建在做，但毛利率并不高。我恰恰看好高铁概念股中的东方雨虹，它是做高铁防水的企业，不仅现在手持订单，日后还会不断的有订单。上述私募人士这样告诉记者。刘国宏则建议称，
11、投资者可优先选取毛利率较高的高铁设备制造行业；其次选择铁路基建企业；最后选铁路营运及物流公司。在高铁设备制造体系，建议优选零部件及配件，次选机车车辆制造。分析人士表示，在崇尚低碳经济的国际大背景下，中国高铁技术的国际输出也正在拉开帷幕，在铁路基建方面，上市公司中国中铁、中国铁建无疑拔得头筹。而时代新材、远望谷等细分市场占有率较高的个股也可重点关注。但总体而言，殷海波建议主要关注零部件行业，理由是高铁项目对于装备和建筑商而言所获取利润较少，对上市公司业绩影响不大。相关链接产业链六环节所涉上市公司上游原料环节：工程机械、桥梁及隧道专用钢铁、水泥、电力、建筑材料企业将直接受益，且它们的景气周期长、波
12、动幅度小，这一类企业以中国中铁、中国铁建、中铁二局、隧道股份、徐工机械、三一重工等为典型代表。机械车辆环节：共同垄断国内铁路机车制造市场份额的中国南车及中国北车是高铁车辆的首选目标，北方国际也具备充分的优势。基建环节：主要包括具有垄断地位的中铁、铁建，以及粤水电与隧道股份。近日国务院批复了有关地铁与城际列车项目，粤水电与隧道股份有望分得一杯羹。零部件环节：南方汇通、北方创业、湘电股份、晋西车轴、西北轴承、天马股份、中航重工、龙溪股份、太钢不锈、太原重工等公司直接从事机车及零部件制造，此类公司面临的发展空间依然较大。信息电子设备环节：主要上市公司有华东数控、沈阳机床、秦川发展、东力传动、晋亿实业、时代科技、时代新材、辉煌科技、远望谷，目前发展空间巨大。铁路营运和物流环节：广深铁路、国恒铁路、铁龙物流、申通地铁、中储股份等在大物流体系内的业务增值潜力巨大。尤其是铁龙物流、中储股份这样具有大规模铁路货运的龙头企业，未来依托交通枢纽，提升业务辐射的预期也更为明朗。高铁涉及到的利益主体广泛，诸多相关行业都会从中受益。 （深圳商报）
