对上市公司财务报告的评价及研究

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1、1对上市公司财务报告的评价及研究第一部分；财务分析的作用及其重要意义随着现代企业制度的逐步完善和市场竞争的不断加剧，企业管理层以及外部利益相关者就更加需要及时了解、分析企业生产经营及财务状况，并从自身利益出发对企业财务的状况进行分析，以便作出正确的判断和决策。财务分析已经成为企业财务管理工作的重要组成部分，对于完善企业财务管理制度，以及提高财务管理水平都具有重要意义。1.企业财务分析的作用财务分析是现代企业管理决策所不能或缺的。财务分析在企业发展的不同阶段、利用其特有的职能支持着整个企业的各项决策。如今现代企业已经发展到了战略管理阶段，财务分析也已成为企业决策过程中必不可少一部分，其所发挥的作

2、用日益突出、越来越重要。1.1 财务分析在企业生产经营决策过程中起着重要作用财务管理是对企业经营状况和经营成果的评价，是监督企业经营管理各个环节的有效工具，更是企业进行预测、决策，实施战略管理的基础和依据。当财务管理实现从会计核算型向经营决策型的转变时，财务分析在经营决策过程中的作用才会凸现。企业筹资的具体动机是各种各样的。在企业筹资的过程中，这些动机有时侯是单一的，有时侯则是相结合的。无论出于何种动机，决策者都应在公司现有的财务基础上进行分析，尤其是对于上市公司，应该进行财务敏感性分析以及财务风险预测，以现有的融资空间，选择最佳的筹资渠道。随着企业的发展，企业的发展战略要随之作出更大的调整。

3、财务分析在企业重大事项的决策中起到的作用也会更加的重要。企业要实施一个投资项目，必须编制一个完善的投资可行性报告，企业兼并、重组必须编制一套运作方案。不论是投资可行性报告还是企业重组、购并、兼并方案，只有彻底的财务分析才能将财务信息的决策价值提炼出来，增强决策过程中对未来情形的预测。1.2 财务分析在支持现代企业管理决策中居于核心地位现代企业管理所作出的任何决策，如企业的购并、重组及企业的技术、创新决策、市场营销决策、人才策略等等，都离不开财务管理的支持。虽然企业技术创新决策、市场营销决策、人才决策等和企业的财务决策都同为企业管理决策的一部分，但财务决策是为其它决策的制定提供数量分析和决策依据

4、的；而且它贯穿于企业经济活动的全过程，渗透到企业生产经营的各个方面，与其它决策相配合，并为这些决策的实施提供资金支持。也正是由于财务分析所具有的特有功能，才可以引导着其它决策的制定和实施，协调着其它决策之间的关系，因此财务分析在现代管理决策中居于核心地位。1.3 财务可作为现代企业财务管理的突破口财务分析利用财务数据、运用科学的财务分析方法对企业阶段性的经营成果和各项财务决策执行情况进行全面评价和分析。财务分析就像企业的透视镜，其目的是检查企业经营运作状况的现象是否正常。也只有通过财务分析，才能把反映企业过去财务状况的数据和资料变成对预测未来的有用信息，才能使企业内部资源达到有效配制，才能发挥

5、财务管理在现代企业管理中应有的作用。2.企业财务分析的重要意义随着社会主义市场经济体制的建立和完善，市场体系的日臻完善，对企业行为的要求也日渐规范、科学。财务分析是企业经营状况的一条重要评价途径，评价、分析企业生存和发展更加显得尤为重要了。财务分析既是对已完成的财务活动的总结，又是作出财务预测的前提，在财务管理的循环中起了承上启下的作用。经常开展深入的财务分析工作，做2好财务分析有以下重要意义。2.1 财务分析是合理实施投资决策的重要步骤通过对企业财务报表的分析，可以了解企业获利能力的高低、偿债能力的强弱及运营能力的大小，可以了解投资后的收益水平和风险程度，从而为投资决策提供必需的信息。随着市

6、场全球化和经济一体化，财务分析在企业管理中的作用愈显重要，这不仅要求企业要定期对公司的日常财务状况作出详尽的分析，了解企业的优势，发现企业的不足，及时改变企业的经营策略。同时对企业拟发生的重大事项，如对外投资、企业购并、重组上市等，财务分析的结果将直接影响到管理当局的决策。因此，财务分析正逐渐成为企业经营、持续发展过程中支持企业做出决策的重要组成部分。真正有效发挥财务分析现代企业管理的作用，2.2 财务分析是评价财务状况、衡量经济业绩的重要依据通过对企业财务报表等核算资料进行分析可以了解到企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，以便企业管理当局及其他报表使用者了解企业财务状况和经营成果，

7、并通过分析将影响财务状况和经营成果的主观因素与客观因素、微观因素与宏观因素分开来，以划清经济责任，合理评价经营者的工作业绩，并据此奖优罚劣，以促使经营者不断改进工作。2.3 财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段企业理财的根本目标是努力实现企业价值最大化。通过财务指标计算和分析，了解企业盈利能力和资产周转状况，不断挖掘企业改善财务状况、扩大财务成果的内部潜力，充分认识未被利用的人力资源和物质资源，寻找利用不当的部分及原因，发现进一步提高利用效率的可能性，以便从各个方面揭露矛盾、找出差距、寻求措施，以促进企业生产经营活动按照企业价值最大化的目标实现良性运行。2.4 财务分析是财务计

8、划的编制和执行的重要前提财务计划，是以货币形式，事先确定企业的生产经营规模，并据生产经营规模编制企业的资金需要量、劳动的耗费和劳动成果，以及企业与财税、银行之间缴拨款关系的书面方案。编制这些以货币形式反映的书面方案，需要大量的资料，而这些资料可以通过财务分析获取。财务计划在执行过程中要经常检查与调整，以便财务计划的切实执行。财务计划的检查与调整，所采用的手段就是日常财务分析。2.5 财务分析是企业贯彻国家有关政策，遵纪守法，增收节支，改善经营管理的重要保证在社会主义市场经济条件下，企业间的竞争是残酷的。但企业必须遵纪守法，按现代企业管理制度的要求，按市场经济发展的规律，以顺应市场为前提，以提高

9、质量为基础，增收节支，改善经济管理来发展企业。财务分析的主要任务之一，就是分析企业的经营是否贯彻执行了国家的有关法律、制度，是否通过正当竞争手段与增收节支获取收益等等，从而促使企业改善经营管理。最终实现企业价值最大化。第二部分：财务分析的主要方法和原则开展财务分析， 需要运用一定的方法。财务分析的方法主要有比率分析法、比较法、因素分析法和趋势分析法。1.比率分析法，是指通过计算经济指标 的比率，来确定经济活动变动程度的分析方 法。比率是相对数，采用这种方法，要把分析 对比的数值变成相对数，计算出各种比率指 标，然后进行比较，从确定的比率差异中发现 问题。这种方法还能够把在某些条件下的不可 比指

10、标变为可以比较的指标，以利于进行 t 分 析。比率指标主要有以下三类: (l)构成比率，又称结构比率，是指用以 计算某项经济指标的各个组成部分占总体的比 重，反映出部分3与总体的关系。利用构成比率 指标，可以考察总体中某个部分的形成和安排 是否合理，以便协调各项财务活动。 (2)效率比率，是指用以计算某项经济活 动中所费和所得的比例，反映投入和产出的关 系。利用效率比率指标，可以进行得失比较， 考察经营成果，评价经济效率的水平。 (3)相关比率，是指用以计算在部分与整 体、投人与产出关系之外，具有相关关系的指 标的比率，反映有关经济活动的联系。利用相 关比率指标，可以考察有联系的相关业务安排

11、得是否合理，以保障生产经营活动能够顺畅运 行。2. 比较法，是通过经济指标的数量上的 比较，来揭示经济指标的数量关系和数量差异 的一种方法。经济指标之间存在着某种数量关 系能说明生产经营活动的一定状况，经济指标 出现了差异，_往往就说明有值得进一步分析的 问题。比较法的主要作用，在于揭示财务活动 中的数量关系和存在的差距，从中发现问题， 并为进一步分析原因、挖掘潜力指明方向。根 据分析的目的和要求的不同，比较法有以下三种形式: (l)实际指标同计划指标比较。可以揭示 实际与计划之间的差异，了解该项指标的计划 完成情况。 (2)本期指标同上期指标或历史最好长平 比较。可以确定前后不同时期有关指标

12、的变动 情况，了解企业生产经营活动的发展趋势和管 理工作的改进情况。 (3)本单位指标同国内外先进单位指标比 较。可以找出本单位的差距，推动本单位改善 经营管理，赶超先进水平。3. 因素分析法，是指用来确定几个相互 联系的因素对分析对象某个经济指标的影 响程度的一种分析方法。采用这种分析方法的 出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影 响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序 确定每一因家单独变化所产生的影响。 因素分析法的具体应用可以有不同的形 式，差额计算法是其中常用的一种，它利用各 个因素实际数同标准数的差额来计算各个因素 脱离标准时对分析对象的影响。4.趋势分析法，是指将两期或连续数期

13、 财务报告中的相同指标或比率进行对比，求出 它们增减变动的方向、数额和幅度的一种方 法。采用这种方法可以揭示企业财务状况和生产经营情况的变化，分析引起变化的主要原 因、变动的性质、并预测企业未来的发展前 景。趋势分析法的具体运用主要有以下三种: (l) 重要财务指标的比较，是将不同时期 财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接 观察其绝对额或比率的增减变动情况及变动幅 度，考察有关业务的发展趋势，预测其发展前 景。 对不同时期财务指标的比较，可以计算成 动态比率指标，如利润增长的百分比。由于采 用的基期不同，所计算的动态比率指标可以有 两种:定基动态比率和环比动态比率。其中定 基动态比率是以某

14、一时期的数额为固定的基期 数额而计算出来的动态比率;环比动态比率， 是以每一分析期的前期数额为基期数额计算出 的动态比率。 (2)财务报表金额的比较，是指将连续数 期的财务报表的金额数字并列起来，比较其相 同指标的增减变动金额和增减变动幅度，来说 明企业财务状况和经营成果发展变化的一种方 法。 (3)财务报表构成的比较，是指在财务报 表比较的基础上发展而来的。它是以财务报表 中某个总体值作为 100%，再计算出其各组成 指标占该总体指标的百分比，比较各个项目百 分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的 变化趋势。这种方法既可用于同一企业不同时 期财务状况的纵向比较，也可用于不同企业之 间或行业

15、平均数之间的横向比较。它能消除不 同时期(不同企业) 之间的业务规模差异的影 响，有利于分析企业的耗费水平和盈利水平。在使用上面所涉及的各种财务报表分析方法时，有一些原则投资者应该遵循: 1.客观性原则。在财务报表分析中，应 该尊重客观事实和数据，实事求是，切不可出 于主观某种动机或需要去寻找数据或者修订数 据。 2.可比性原则。各种方法在使用时牵扯 到很多指标，在用这些指标进行各种比较时，在计算口径上必须一致，用于经济政策、财务 制度发生重大变化而影响指标内容时，应将指 标调整为同一口径。3.灵活性原则。分析的方法，指标体系 的建立都不是一成不变的，可以根据各个主4体 的需要灵活地选择和更改

16、。另外，由于偶然因 素对财务活动产生特殊影响时，分析时应根据 实际情况灵活地予以消除。4.全面性原则。各种方法的使用不是对 立的而是相互补充的，应该综合使用各种方法 和指标对公司的财务状况和经营成果进行全面 地评价，这样的分析结果一般比单纯的某种分 析更加准确。 第三部分：财务报告的具体分析利润分析（一）集团利润额增减变动分析1、利润额增减变动水平分析净利润分析：一季度公司实现净利润 110.36 万元，比上年同期减少了 60.16 万元，减幅 35%。净利润下降原因：一是由于实现利润总额比上年同期减少 60.16 万元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比增加 4.65 万元，其中利润总额减少是净利润下降的主要原因。利润总额分析：利润总额 140.48 万元，同比上年同期 180.98 万元减少 40.5 万元，下降22%。影响利润总额的是营业利润同比减少 67.24 万元，补贴收入增加 17 万元。营业利润分析：营业利润 123.18 万元，较上年 190.42 万元大幅减少，减幅 35%。主要是产品销售利润和其他业务利润同比